[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产 设备 证券研究报告 圣邦股份(300661)公司首次覆盖 2024年06月07日 报告 [Table周_Ti期tle] 见底迎来强势复苏，长期竞争力显现 [Table_ 增Inves 持t] |首次评级 ——圣邦股份（300661.SZ）首次覆盖报告 报[T告ab要le_点Su：m mary] [当Ta前b价le_/目Ta标rg价etP：r 7ic 9e.4] 6元/96元 目标期限： 6 个月 市场关于模拟芯片周期和TI产能释放的疑虑，我们认为当前时点上，消费 已经开始进入复苏，而众多信号预示工业在 Q3 有望复苏,汽车则在 24Q4- [基Ta本bl数e_据Ba se] 25Q1进入补库阶段。行业复苏节奏带动公司加速重回成长周期。市场担心 52周最高/最低价（元）： 111.45 / 59.58 的TI产能释放对价格和国内公司成长影响。现阶段看，最不确定性阶段已 A股流通股（百万股）： 450.76 经过去。TI 后继在中国采取激进价格策略的可能性正在变小，而公司面对 A股总股本（百万股）： 470.28 TI 降价策略展现出良好的业务韧性 ...

圣[Ta邦ble股_Sto份ckN（am3eR0p0tT6yp6e1] ） 公司研究/公司点评 业绩拐点已现，积极推出新品不断增强竞争力 投资评级：买入（首次） !"#$% [Table_Rank] 报告日期： 2024-06-06 l[ T事ab件le _Summary] 公司发布2023年年报，2023年实现收入26.16亿元，YoY -17.94%； [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 79.46 近12个月最高/最低（元） 111.84/58.42 毛利率49.60%，同比下降9.38 pct；归母净利润2.81亿元，YoY -67.86%。其中，23Q4收入7.35亿元，YoY -5.25%，QoQ +0.25%； 总股本（百万股） 470 流通股本（百万股） 451 毛利率47.22%，环比下降1.79 pct；归母净利润1.39亿元，YoY 流通股比例（%） 95.85 +12.87%，QoQ +164.70%。 总市值（亿元） 374 公司发布24Q1财报，一季度实现收入7.29亿元，YoY +42.03%，QoQ 流通市值（亿元） 358 -0.75%；毛利率52.49%，环比提 ...

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 2024年5月24日 股票投资评级 圣邦股份(300661) 买入|维持 新品推广助力毛利率提升 个股表现 ⚫ 投资要点 下游市场逐步复苏，业绩显著增长。2024年，以手机为代表的消 圣邦股份 电子 9% 费类持续回暖，泛工业领域去库存接近尾声，预计在下半年有望进入 5% 温和回暖的状态。公司 24Q1 实现营收 7.29 亿元，同比+42.03%，环 1% -3% 比-0.75%，归母净利润5438万元，同比+80.04%，环比-60.80%，毛利 -7% -11% 率52.49%，同比-0.17%，环比+5.27%，主要系新产品的推广以及应用 -15% -19% 市场拓展。在下游市场的复苏态势下，全年营收有望实现逐季度增长。 -23% 新品陆续推出市场，带动长期增长。公司在工业控制、汽车电子、 -27% -31% 通讯设备、消费类电子和医疗仪器等应用领域持续研发，推出包括高 2023-05 2023-08 2023-10 2023-12 2024-03 2024-05 精度电压基准、高精度电流检测放大器、具有负输入电压能力的高速 资料来源：聚源，中邮证券研究所 低边栅 ...

证券代码：300661 证券简称：圣邦股份 公告编号：2024-023 2023 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会不存在否决议案的情形； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议； 3、为保护中小投资者利益，提高中小投资者对公司股东大会决议事项的 参与度，本次股东大会就中小投资者对有关议案的表决进行单独计票。中小投 资者（即中小股东）是指除上市公司董事、监事、高级管理人员以及单独或者 合计持有公司 5%以上股份的股东以外的其他股东。 一、会议召开和出席情况 (一)会议召开情况 1、会议召集人：公司董事会 2、会议召开时间： 圣邦微电子（北京）股份有限公司 为准。 4、股权登记日：2024 年 5 月 13 日（星期一） 5、现场会议地点：公司会议室（北京市海淀区西三环北路 87 号国际财经 中心 D 座 1106 室） 6、现场会议主持人：公司副董事长、副总经理兼董事会秘书张勤女士 7、会议召开的合法、合规性： （1）现场会议时间：2024 年 5 月 17 日（星期五）下午 14:3 ...

2023 年度股东大会的法律意见书 致：圣邦微电子（北京）股份有限公司 北京市君合律师事务所（以下简称"本所"）受圣邦微电子（北京）股份有 限公司（以下简称"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 《公司法》）、《上市公司股东大会规则》（以下简称《股东大会规则》）等法律、 法规、规章及《圣邦微电子（北京）股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》） 的有关规定，就公司 2023 年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）有关事宜 出具本法律意见书。 本法律意见书仅就本次股东大会的召集和召开程序、出席本次股东大会人员 的资格、召集人资格、会议表决程序是否符合中国有关法律、法规及《公司章程》 的规定以及表决结果是否合法有效发表意见，并不对本次股东大会所审议的议案 内容以及该等议案所表述的相关事实或数据的真实性、准确性或合法性发表意 见。 为出具本法律意见书之目的，本所指派律师列席本次股东大会会议，对本次 会议进行见证，并根据有关法律法规的规定和要求，按照律师行业公认的业务标 准、道德规范和勤勉尽责精神，对公司提供的与本次股东大会有关的文件和事实 进行了核查和验证。在此基础上，本所对法律意见出具之日及以 ...

证券代码：300661 证券简称：圣邦股份 公告编号：2024-021 圣邦微电子（北京）股份有限公司 特此公告。 关于部分股票期权注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 圣邦微电子（北京）股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月26日 召开第四届董事会第十八次会议和第四届监事会第十七次会议，审议通过了《关 于注销部分股票期权及作废部分限制性股票的议案》。具体内容详见公司于2024 年4月27日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/new/index）上披露的《关于 注销部分股票期权及作废部分限制性股票的公告》（公告编号：2024-018）。 鉴于公司《2018年股票期权激励计划》中首次授予部分的两名激励对象个人 绩效考核结果为"合格"，其已获授但不符合行权条件的2,811份股票期权由公 司予以注销；预留授予部分的两名激励对象因个人原因离职，已不符合有关激励 对象的要求（其中一名激励对象当期个人绩效考核结果为"合格"），前述已获 授但不符合行权条件的合计9,457份股票期权由公司予以注销。 鉴于公司《2 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨圣邦股份（ ） 300661.SZ [淡Ta季b不le_淡T，itle一] 季度稳健增长 报告要点 [2T0a2b3le年_S，um公m司a实ry]现营收 26.16 亿元、同比-17.94%，归母净利润 2.81 亿元、同比-67.86%。 2024Q1，公司实现营收7.29亿元、同比+42.03%、环比-0.75%，归母净利润0.54亿元、同比 +80.04%。看好需求回暖+产品品类持续扩张下公司的持续成长性。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2][5] Core Views - The company's revenue faced short-term pressure in 2023 but showed significant improvement in Q1 2024 [2] - The company is strengthening its core technologies and expanding its product categories [2] - The company's performance is expected to continue improving in 2024 due to growing demand in AI, high-performance computing, and new energy vehicles, as well as a recovery in the consumer electronics market [2] Financial Performance - In 2023, the company achieved revenue of RMB 2.616 billion, a YoY decrease of 17.94%, and net profit attributable to shareholders of RMB 281 million, a YoY decrease of 67.86% [2] - In Q1 2024, the company achieved revenue of RMB 729 million, a YoY increase of 42.03%, and net profit attributable to shareholders of RMB 54.38 million, a YoY increase of 80.04% [2] - The company's R&D investment in 2023 was RMB 737 million, accounting for 28.18% of revenue, a YoY increase of 17.78% [3] Product and Technology - The company has strong independent R&D capabilities and innovation, with 72.72% of employees being R&D personnel [3] - In 2023, the company applied for 230 new patents and launched over 900 new products with independent intellectual property rights [3] - The company's new products include high-precision voltage references, ultra-low insertion loss high-isolation high-bandwidth dual-channel differential analog switches, and high-efficiency DC/DC buck chips with ultra-fast transient response [3] Market and Industry - The global semiconductor industry was in a downturn in 2023, with weak demand and slowing sales, but some segments like new energy vehicles showed growth [2] - The company's main business is the R&D and sales of analog integrated circuits, which have stable growth and strong anti-cyclical capabilities [2] Strategic Partnerships - The company maintains stable and continuous strategic cooperation with major suppliers, including TSMC for wafer manufacturing and top global packaging and testing companies like JCET, Tongfu Microelectronics, and Huatian Technology [4] - The company is building an integrated circuit testing center in Jiangyin, Jiangsu Province, which will undertake part of the testing business upon completion [4] Financial Forecast - The company's revenue is forecasted to be RMB 3.235 billion, RMB 4.022 billion, and RMB 4.906 billion for 2024, 2025, and 2026, respectively [5] - EPS is forecasted to be RMB 0.98, RMB 1.57, and RMB 2.05 for 2024, 2025, and 2026, respectively [5] - The current stock price corresponds to a PE ratio of 78.4x, 48.8x, and 37.6x for 2024, 2025, and 2026, respectively [5] Key Financial Metrics - The company's gross margin was 49.6% in 2023 and is expected to be 45.4%, 48.5%, and 48.1% in 2024, 2025, and 2026, respectively [7] - The net profit margin was 10.3% in 2023 and is expected to be 14.0%, 18.1%, and 19.2% in 2024, 2025, and 2026, respectively [7] - ROE was 7.3% in 2023 and is expected to be 10.8%, 15.1%, and 16.7% in 2024, 2025, and 2026, respectively [7]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1][6]. Core Views - The company reported a significant improvement in gross margin in Q1 2024, marking the first notable increase during the down cycle, driven by the introduction of high-margin new products and stable pricing for existing products [4][5]. - The overall financial performance is strong, with expectations for continued growth in net profit and revenue, supported by a recovery in demand in the semiconductor industry and the company's competitive advantages [4][5]. - The report highlights the irreversible trend of domestic production, particularly in the automotive analog IC sector, which remains resilient despite global demand challenges [4][5]. Financial Forecast and Valuation - Revenue projections for the company are as follows: - 2023: 2,616 million yuan - 2024E: 3,191 million yuan (growth rate of 22% YoY) - 2025E: 4,000 million yuan (growth rate of 25% YoY) - 2026E: 5,013 million yuan (growth rate of 25% YoY) [2][5]. - Net profit forecasts are: - 2023: 281 million yuan - 2024E: 335 million yuan (growth rate of 19% YoY) - 2025E: 685 million yuan (growth rate of 104% YoY) - 2026E: 1,075 million yuan (growth rate of 57% YoY) [2][5]. - The price-to-earnings (P/E) ratios based on the closing price on April 29, 2024, are projected to be 108.3 for 2024E, 52.9 for 2025E, and 33.7 for 2026E [2][5]. Industry Insights - The report notes a consolidation in the industry as smaller companies face financial pressures, which is expected to benefit leading firms like the one being analyzed [4][5]. - The trend towards domestic production is highlighted as a significant factor, with leading companies benefiting from cost advantages and improved competitive positioning [4][5]. - The semiconductor industry is experiencing a recovery phase, with the company positioned well to capitalize on this trend through its extensive product offerings and customer base [4][5].

电子/半导体 公 司 研 圣邦股份（300661.SZ） 2024Q1 营收、业绩同比复苏，产品矩阵持续丰富 究 2024年04月30日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 罗通（分析师） 王宇泽（联系人） luotong@kysec.cn wangyuze@kysec.cn 日期 2024/4/29 证 书编号：S0790522070002 证书编号：S0790123120028 当前股价(元) 77.10  2023年业绩短期承压，2024Q1营收、业绩同比复苏，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 126.21/58.42 2023年：公司实现营收26.16亿元，同比-17.94%；归母净利润2.81亿元，同比 司 信 总市值(亿元) 362.59 -67.86%；扣非净利润2.12亿元，同比-74.99%；毛利率49.6%，同比-9.38pcts； 息 流通市值(亿元) 347.53 销售/管理/研发费用率占比同比分别+2.30/+1.09/+8.55pcts；2024Q1：公司实现营 更 总股本(亿股) 4.70 收7.29亿元，同比+42.03%，环比-0.75%；归母净利润0.5 ...