证券代码：300740 证券简称：水羊股份 公告编号：2024-058 债券代码：123188 债券简称：水羊转债 水羊集团股份有限公司 关于调整水羊转债转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、债券代码：123188，债券简称：水羊转债 2、调整前"水羊转债"转股价格为：13.53 元/股 派发现金股利：P1=P0 -D； 3、调整后"水羊转债"转股价格为：13.54 元/股 4、转股价格调整起始日期：2024 年 9 月 2 日 一、关于"水羊转债"转股价格调整的相关规定 水羊集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 4 月 4 日向不特定 对象发行了 694.9870 万张可转换公司债券，债券简称：水羊转债，债券代码： 123188。 根据《公司向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书》 相关条款以及中国证监会关于可转换公司债券发行的有关规定，在水羊转债发行 1 之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因水羊转债发行 的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况时， ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 水羊集团股份有限公司（以下简称"公司"）于近日接到公司实际控制人戴 跃锋先生的通知，戴跃锋先生对其持有公司的部分股份办理了质押手续，具体事 项如下： | 股东名 | 是否为控 股股东或 | 本次质押 | 占其所持 | 占公司 | 是否为 | 是否为 | 质押起 | 质押到 | | 质押 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 称 | 第一大股 | 数量 | 股份比例 | 总股本 | 限售股 | 补充质 | 始日 | 期日 | 质权人 | 用途 | | | 东及其一 | （股） | | 比例 | | 押 | | | | | | | 致行动人 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 2024 年 | 2025 年 | 上海海通 | | | | | | | | | | | | 证券资产 | 补充 | | 戴跃锋 | 是 | 4,000,000 | 10.23% | 1.03% | 否 ...

证券代码：300740 证券简称：水羊股份 公告编号：2024-055 债券代码：123188 债券简称：水羊转债 水羊集团股份有限公司 关于公司控股股东部分股份质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 水羊集团股份有限公司（以下简称"公司"）于近日接到公司控股股东湖南 御家投资管理有限公司（以下简称"御家投资"）的通知，御家投资对其持有公 司的部分股份办理了质押手续，具体事项如下： 截至本公告披露日，上述股东及其一致行动人所持股份质押情况如下： 注：上表若出现合计数与各分项数据之和尾数不符的，均为四舍五入原因所致。 三、股份质押情况其他说明 | 股东名 | 是否为控 股股东或 | 本次质押 | 占其所 | 占公司 | 是否为 | 是否为 | 质押起 | 质押到 | | 质押用 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 第一大股 | 数量 | 持股份 | 总股本 | | 补充质 | 始日 | 期日 | 质权人 | 途 | | 称 | 东及 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 水羊股份(300740.SZ) 2024 年 08 月 03 日 增持（维持） 所属行业：美容护理/化妆品 当前价格(元)：12.01 证券分析师 易丁依 资格编号：S0120523070004 邮箱：yidy＠tebon.com.cn 市场表现 -57% -46% -34% -23% -11% 0% 11% 2023-08 2023-12 2024-04 水羊股份 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|--------|--------|--------| | | | | | | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | -18.52 | -30.06 | -32.63 | | 相对涨幅 (%) | -16.00 | -24.59 | -26.53 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 相关研究 1.《水羊股份：24Q1 扣非+45%，稀缺 品牌伊菲丹延续高增长》，2024.5.5 2.《水羊股份："自有+ ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|水羊股份 (300740) 品牌建设投入加大，阶段性影响利润实 现 请务必阅读报告末页的重要声明 2024年08月03日 证券研究报告 |报告要点 公司聚焦品牌资产建设，力求实现品牌势能放大与品牌长期发展，加大了主要品牌的品牌种 草、市场投放等相关费用支出，导致 2024H1 归母净利润与扣非归泰净利润同比下滑。2024H1 毛利率 61.5% （同比+4.57pct） 销售费率 46.8%（同比+6.35pct）,归母净利率 4.61%（同比- 1.61pct)。 | 分析师及联系人 邓文慧 李英 SAC: S0590522060001 SAC: S0590522110002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司 | 公司点评 2024年08月03日 水羊股份（300740） 品牌建设投入加大，阶段性影响利润实现 | --- | --- | |-------------------------|-----------------------------| | | | | 业: 授资评级: | 美容护理/化妆品 买入 (维持) | | 当前价格: | 12. ...

分析师：吴春红 执业证书编号：S1410523110001 2024 年中报点评：费用投放增加导致 净利率下降，伊菲丹延续高增长 联系人：黄燕芝 执业证书编号：S1410123120005 | --- | --- | |------------|----------| | | | | 当前价格 : | 12.54 元 | | 目标价格 : | 15.40 元 | | 目标期限 : | 6 个月 | | --- | --- | |-------------------------|---------------------------| | 市场数据 | | | 总股本(百万股 ) | 388.68 | | A 股股本(百万股 ) | 388.68 | | B/H 股股本(百万股 ) | 0 | | A 股流通比例 (%) | 91.95% | | 12 个月最高/最低(元 | ) 22.55/11.68 | | 第一大股东 | 湖南御家投资管 理有限公司 | | 第一大股东持股比 例 (%) | 24.67% | | 上证综指 /沪深 300 | 2938.75/3442.08 | | 注： | 2024 年 ...

水羊股份(300740) / 化妆品 / 公司点评 / 2024.08.02 投放加大业绩咯低于预期,伊菲丹势能强 核心观点 ■ 证券研究报告 因 投资评级:增持(维持) | --- | --- | |-------------------|------------| | | | | 基本數据 | 2024-08-01 | | 收盘价(元) | 12.18 | | 流通股本(亿股) | 3.57 | | 每股净资产(元) | 5.28 | | 总股本(亿股) | 3.89 | | 最近 12月市场表现 | | � ogo � 刘洋 分析师 SAC 证书编号: S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 相关报告 1. 《盈利能力大幅改善,聚焦驱动结构 优化》 2024-04-24 2. 《发布 2023 业绩预告，盈利实现强 劲增长》 2024-01-19 3. 《Q3 业绩承压，关注品牌升级持续 推进》 2023-10-27 � � 事件:公司发布 2024 年半年报:2024H1 公司实现营收 22.9 亿元,同比 +0.14%;实现归母净利润 1.1 亿元,同比-25.7%;实 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with an expected price increase of over 20% within the next six months [2][10]. Core Viewpoints - The company reported a revenue of 2.293 billion in H1 2024, a year-on-year increase of 0.14%, while the net profit attributable to the parent company was 106 million, a decrease of 25.74% year-on-year [1]. - The company is focusing on brand asset construction to enhance brand momentum and long-term development, increasing expenses related to major brands, which has impacted current operating performance [1]. - The gross margin for H1 2024 was 61.5%, an increase of 4.6 percentage points year-on-year, indicating further optimization of the overall business and product structure [1]. - The company aims to replicate the success of its brand "Yifidan" with other high-end brands, expecting to see growth in product categories such as sunscreen and creams in 2024 [1][2]. Revenue and Profit Forecast - Revenue projections for 2024-2026 are adjusted to 4.6 billion, 5.1 billion, and 5.7 billion respectively, down from previous estimates of 4.9 billion, 5.6 billion, and 6.3 billion [2]. - Expected net profit attributable to the parent company for 2024-2026 is revised to 300 million, 360 million, and 420 million respectively, compared to earlier forecasts of 400 million, 470 million, and 540 million [2]. Financial Data Summary - The company achieved a revenue of 1.261 billion in Q2 2024, a year-on-year increase of 1.4%, with a net profit of 66 million, down 27.2% year-on-year [1]. - The sales expense ratio for H1 2024 was 46.8%, an increase of 6.4 percentage points year-on-year, primarily due to increased promotional expenses [1]. - The company is expected to see a continued increase in online and offline channel growth, with offline channels growing over 100% in H1 2024 [1].

华泰联合证券有限责任公司 2 关于水羊集团股份有限公司 2024 年半年度跟踪报告 | 保荐人名称：华泰联合证券有限责任公司 | 被保荐公司简称：水羊股份 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：张磊清 | 联系电话：0755-82492010 | | 保荐代表人姓名：龙伟 | 联系电话：0755-82492010 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1、公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 0 次 | | 2、督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但不限于防 | | | 止关联方占用公司资源的制度、募集资金管理制度、内 | 是 | | 控制度、内部审计制度、关联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3、募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 每月一次 | | | 根据 2024 年 4 月 24 日披露的 | | | 《水羊集团股份有限公司董 ...

Investment Rating - Buy (Maintained) [2] Core Views - The company reported H1 2024 revenue of RMB 2.293 billion (yoy +0.14%) and net profit attributable to shareholders of RMB 106 million (yoy -25.74%) [2] - In Q2 2024, revenue was RMB 1.261 billion (yoy +1.41%) and net profit attributable to shareholders was RMB 66 million (yoy -27.17%) [2] - The company is expected to achieve revenue of RMB 4.638 billion, RMB 5.441 billion, and RMB 5.692 billion in 2024-2026, with year-on-year growth rates of +3.23%, +17.30%, and +4.61% respectively [4] - Net profit attributable to shareholders is forecasted to be RMB 300 million, RMB 360 million, and RMB 411 million in 2024-2026, with year-on-year growth rates of +1.94%, +20.13%, and +14.06% respectively [4] Marketing and Branding - The company focuses on brand asset construction, increasing brand awareness and market penetration through collaborations with celebrities like Liu Jialing and Tony Leung for EDB [3] - EDB's super CP combination (super mask and collagen essence water) has strengthened market recognition, with high growth in products like essence sunscreen and rich cream [3] - Yuni Fang launched the anti-aging essence "Black Ginseng Collagen Bottle," and the "Big Water Drop 3-Point Acne Essence" has sold over 7.7 million bottles in three years [3] Channel Performance - In H1 2024, online self-operated platform revenue was RMB 88 million (yoy -52.47%), while third-party platform revenue was RMB 1.964 billion (yoy +7.39%) [3] - Taobao platform revenue was RMB 574 million (yoy -24.22%), while Douyin revenue was RMB 859 million (yoy +73.01%) [3] - EDB expanded into high-end department stores, luxury hotels, and SPA channels, with offline channel growth exceeding 100% [3] Financial Performance - H1 2024 gross margin was 61.48% (yoy +4.56 ppts), while net margin was 4.77% (yoy -1.63 ppts) [3] - Sales expense ratio was 46.84% (yoy +6.36 ppts), management expense ratio was 4.69% (yoy -0.33 ppts), R&D expense ratio was 1.39% (yoy -0.62 ppts), and financial expense ratio was 1.38% (yoy +0.57 ppts) [3] - Q2 2024 gross margin was 61.60% (yoy +1.99 ppts), and net margin was 5.29% (yoy -2.11 ppts) [3] Valuation and Forecast - EPS for 2024-2026 is expected to be RMB 0.77, RMB 0.93, and RMB 1.06 per share, with corresponding P/E ratios of 16x, 14x, and 12x [4] - The company's P/B ratio is forecasted to be 2.08x, 1.83x, and 1.60x for 2024-2026 [6] - ROE is expected to be 12.8%, 13.5%, and 13.5% for 2024-2026, with asset turnover ratios of 1.09x, 1.16x, and 1.13x respectively [7]