孩子王儿童用品股份有限公司拟股权收购 涉及的乐友国际商业集团有限公司35%股权价值 资产评估说明 北方亚事评报字[2024]第 01-1166 号 二〇二四年十一月二十一日 | 第一部分 | 关于评估说明使用范围的声明 | 1 | | --- | --- | --- | | 第二部分 | 关于进行资产评估有关事项的说明 | 2 | | 一、委托人、被评估单位概况 | | 2 | | 二、关于经济行为的说明 | | 25 | | 三、关于评估对象和评估范围的说明 | | 25 | | 四、关于评估基准日的说明 | | 25 | | 五、可能影响评估工作的重大事项的说明 | | 28 | | 六、资产负债清查情况、未来经营和收益预测的说明 | | 28 | | 七、资料清单 | | 29 | | 第三部分 评估对象与评估范围说明 | | 32 | | 第四部分 资产核实情况说明 | | 36 | | 一、资产核实人员组织、实施时间和过程 | | 36 | | 二、影响资产核实的事项及处理方法 | | 37 | | 三、核实结论 | | 37 | | 第五部分 收益法的评估说明 | | 38 | | 一、收益法应用 ...

| 证券代码：301078 | 证券简称：孩子王 | 公告编号：2024-158 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123208 | 债券简称：孩王转债 | | 孩子王儿童用品股份有限公司 关于第三届董事会第三十三次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 孩子王儿童用品股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第三十 三次会议于 2024 年 11 月 16 日以电子邮件形式向公司全体董事发出会议通知及 会议材料，于 2024 年 11 月 21 日通过通讯方式召开并做出董事会决议。本次董 事会会议应出席董事 7 名，实际出席董事 7 名。会议由董事长汪建国先生召集 并主持，公司监事列席了会议。本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华 人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等相关法律法规以及《孩子王 儿童用品股份有限公司章程》等制度的有关规定，会议合法有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于现金继续收购乐友国际商业集团有限公司 35%股权 暨关联交易的议案》 （二）审议 ...

华泰联合证券有限责任公司 1 估价值为定价参考，最终确定转让价格为人民币 56,000 万元。本次交易完成后， 乐友国际将成为公司的全资子公司。 （二）本次交易构成关联交易 为积极抢抓市场发展机遇，公司采用内生式成长和外延式发展并重的战略布 局，通过收购行业内优质资产，进一步完善市场布局，提升市场占有率和品牌知 名度。公司于 2023 年完成了对乐友国际 65%股权的收购，经过公司对乐友国际 经营情况、发展前景等方面的深入评估与研究，结合公司整体战略布局，为进一 步增强对乐友国际的控制力，促进提升上市公司经营质量，公司拟继续收购乐友 国际剩余 35%股权。本次交易完成后，公司将完全控制乐友国际，有利于公司更 好地实施业务规划和资源调配。 暨关联交易的核查意见 2024 年 11 月 21 日，公司与乐友国际、Leyou (Hong Kong), Limited（以下简 称"乐友香港"或"转让方"）、Leyou Inc.（以下简称"乐友开曼 I"或"承诺 方"），签订了《有关乐友国际商业集团有限公司少数股东股权之股权转让协议》 （以下简称"股权转让协议"）。公司将以支付现金的方式继续受让乐友香港持 有的乐友国际 ...

孩子王儿童用品股份有限公司 关于召开 2024 年第六次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 | 证券代码：301078 | 证券简称：孩子王 | 公告编号：2024-161 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123208 | 债券简称：孩王转债 | | 孩子王儿童用品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 21 日召 开第三届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于提请召开孩子王儿童用品股 份有限公司 2024 年第六次临时股东会的议案》，会议决定于 2024 年 12 月 9 日 召开公司 2024 年第六次临时股东会，现将会议的有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、会议届次：2024 年第六次临时股东会。 2、会议召集人：公司第三届董事会。 3、会议召开的合法、合规性：本次股东会的召集程序符合《中华人民共和 国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 等有关法律法规及《孩子王儿童用品股份有限公司章程》的规定。 4、会议召开的日期、时间： （1）现 ...

本报告依据中国资产评估准则编制 孩子王儿童用品股份有限公司拟股权收购 涉及的乐友国际商业集团有限公司 35%股权价值 资产评估报告 北方亚事评报字[2024]第 01-1166 号 声 明 （一）本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估 协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。 （二）委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和 资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告 使用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估专业人员 不承担责任。 （三）资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估 报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他 任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。 （四）资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同 于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。 （五）资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假设前提、资产评估报 告特别事项说明和使用限制。 二〇二四年十一月二十一日 | | | | 声 明 | | 1 | | ...

| 证券代码：301078 | 证券简称：孩子王 | 公告编号：2024-159 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123208 | 债券简称：孩王转债 | | 孩子王儿童用品股份有限公司 关于第三届监事会第二十六次会议决议的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 孩子王儿童用品股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第二十六 次会议于 2024 年 11 月 16 日以书面方式向公司全体监事发出会议通知及会议材 料，于 2024 年 11 月 21 在公司会议室现场召开并做出监事会决议。本次监事会 会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名，会议由监事会主席刘立柱先生召集并 主持。本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》《中华 人民共和国证券法》等相关法律法规以及《孩子王儿童用品股份有限公司章程》 等制度的有关规定，会议合法有效。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于现金继续收购乐友国际商业集团有限公司 35%股权 暨关联交易的议案》 监事会审议认为：本次以现金继 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, with a target price of 13.52 CNY per share, indicating an expected performance that exceeds the market by more than 15% over the next 12 months [5][10]. Core Insights - The company achieved a revenue of 6.798 billion CNY in the first three quarters of 2024, representing a year-on-year increase of 7.1%. The net profit attributable to shareholders was 131 million CNY, up 12.24% year-on-year. The net profit excluding non-recurring items was 93 million CNY, an increase of 8.15% year-on-year [2][3]. - In Q3 alone, the company generated a revenue of 2.278 billion CNY, a 4.11% increase year-on-year, with a net profit of 51.53 million CNY, reflecting an 8.66% growth year-on-year. However, the net profit excluding non-recurring items decreased by 21.63% year-on-year to 32.58 million CNY [2][3]. - The company has formed a joint venture with XinXuan to explore new retail opportunities, leveraging its strong offline and supply chain advantages in the mother and baby industry [3][10]. Financial Performance Summary - The company’s gross margin for the first three quarters was 29.5%, a slight increase of 0.18 percentage points year-on-year. The expense ratio remained stable at 27.2%, with sales expense ratio at 20.22% (up 0.12 percentage points), management expense ratio at 5.07% (down 0.43 percentage points), and financial expense ratio at 1.51% (up 0.5 percentage points) [3][10]. - Revenue projections for 2024 to 2026 are 9.893 billion CNY, 11.029 billion CNY, and 11.843 billion CNY, with year-on-year growth rates of 13.0%, 11.5%, and 7.4% respectively. Net profits for the same period are expected to be 200 million CNY, 306 million CNY, and 408 million CNY, with growth rates of 90.4%, 52.8%, and 33.3% respectively [4][10]. - The company’s earnings per share (EPS) is projected to increase from 0.16 CNY in 2024 to 0.33 CNY in 2026, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios decreasing from 71.96 to 35.34 [4][10]. Business Model and Market Position - The company operates a large store model in the mother and baby retail sector, with a focus on multi-channel operations and deep integration with its membership base. As of mid-2024, the company had 504 stores, with an average revenue per store of 6.2236 million CNY [10][11]. - The company has been expanding its service revenue, which includes supplier services, maternal and child care services, and platform services. This segment is expected to grow steadily in the coming years [11][12]. - The company’s advertising and other income streams are projected to remain stable, with minimal growth expected in the advertising segment [11][12]. Conclusion - The report highlights the company's strong market position as a leader in the mother and baby retail industry, supported by its recent acquisition of LeYou International and ongoing collaborations to enhance its retail capabilities. The anticipated supportive government policies regarding fertility and child care are expected to further bolster the company's growth prospects [10][12].

Investment Rating - The report maintains an "Add" rating for the company [3][4]. Core Views - The company achieved a revenue of 6.798 billion yuan in the first three quarters of 2024, representing a year-on-year increase of 7.10%. The net profit attributable to shareholders was 131 million yuan, up 12.24% year-on-year [3]. - In Q3 2024, the company reported a revenue of 2.278 billion yuan, a year-on-year increase of 4.11%, with a net profit of 53 million yuan, up 8.66% year-on-year [3]. - The company has formed a joint venture with XinXuan to enhance its live e-commerce capabilities, which is expected to expand its online customer base [3]. - Store upgrades and franchise models are progressing well, with over 40 stores upgraded by the end of September 2024, and plans to reach 10 franchise stores by the end of the year [3]. - The company has seen significant growth in its proprietary brands, with revenue from differentiated supply chains increasing over 40% year-on-year [3]. Financial Summary - Revenue projections for 2024-2026 are adjusted to 9.711 billion, 10.442 billion, and 11.602 billion yuan, respectively, with net profit forecasts of 217 million, 314 million, and 423 million yuan [4]. - The gross margin for 2024 is projected at 29.7%, with a return on equity (ROE) of 5.1% [4]. - The earnings per share (EPS) for 2024 is estimated at 0.17 yuan, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 74.2, 51.4, and 38.0 for 2024, 2025, and 2026, respectively [4].

| 证券代码：301078 | 证券简称：孩子王 债券简称：孩王转债 | 公告编号：2024-157 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123208 | | | 2、根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等 相关规定，回购股份期间公司应当在每个月的前三个交易日内披露截至上月末的 回购进展情况，具体内容详见公司刊登于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.c n） 的相关公告。 孩子王儿童用品股份有限公司 关于股份回购完成暨股份变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 孩子王儿童用品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 11 月 16 日召 开的第三届董事会第十七次会议和第三届监事会第十四次会议审议通过了《关于 回购公司股份方案的议案》，公司拟以自有资金回购公司部分股份，用于员工持 股计划或者股权激励，回购价格不超过 13.15 元/股（含），回购总金额不低于人 民币 3,000.00 万元（含本数）且不超过人民币 5,000.00 万元（含本数）。回购实 施期限自 ...