公 司 报 告 房地产 2025年04月30日 华发股份(600325.SH) 销售规模增长，回购彰显信心 推荐 ( 维持) 股价:5.11元 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】华发股份（600325.SH）*年报点评*销 售稳居千亿阵营，投资审慎债务合理*推荐20250316 证券分析师 杨侃 投资咨询资格编号 S1060514080002 事项： 公司公布2025年一季报，一季度实现营业收入184.8亿元，同比增长164.1%， 归母净利润1.9亿元，同比下降45.4%。 平安观点： 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 BQV514 YANGKAN034@pingan.com.cn 多因素致利润承压，股份回购彰显信心：2025Q1公司实现营业收入 184.8亿元，同比增长164.1%，归母净利润1.9亿元，同比下降45.4%。 归母净利润增速低于营收主要因：1）毛利率同比下降6.2个百分点至 8.8%；2）财务费用同比增加，财务费用率同比提升0.5个百分点至 1.5%；3）投资收益同比减少3亿元。Q1末合同负债754.9亿元，待结算 资源相对充足。2024年10月公司董事会审议通过回购股份 ...

公 司 报 告 食品饮料 2025年04月30日 重庆啤酒(600132.SH) 开局势能良好，盈利能力改善 推荐 ( 维持) 股价:56.69元 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】重庆啤酒（600132.SH）*年报点评*短 期业绩承压，期待后续改善*推荐20250403 【平安证券】重庆啤酒（600132.SH）*季报点评*需 求端承压，静待结构改善*推荐20241031 事项： 重庆啤酒发布2025年1季报，1Q25实现营收43.6亿元，同比+1.5%，归母净利 4.7亿元，同比+4.6%。 平安观点： 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 张晋溢 投资咨询资格编号 S1060521030001 ZHANGJINYI112@pingan.com.cn 王萌 投资咨询资格编号 S1060522030001 WANGMENG917@pingan.com.cn 王星云 投资咨询资格编号 S1060523100001 wangxingyun937@pingan.com.cn | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- ...

公 司 报 告 2025年04月30日 盛科通信(688702.SH) 平安观点： 加码研发投入力度，高端旗舰芯片已小批量交付 推荐 ( 维持) 股价:63.66元 行情走势图 公司公布2024年年报和2025年一季报，2024年公司实现营收10.82亿元，同 比增长4.28%；归属上市公司股东净利润-6826万元，同比减少249.52%。 2025年一季度公司实现营收2.23亿元，同比减少12.30%；归属上市公司股东 净利润-1520万元，同比减少150.42%。公司2024年度拟不派发现金红利，不 送红股，不以公积金转增股本。 证券分析师 徐碧云 投资咨询资格编号 S1060523070002 XUBIYUN372@pingan.com.cn 事项： 证 券 电子 研 究 报 告 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 1,037 | 1,082 | 1,321 | 1,781 | 2,285 | | YOY(%) | 35.2 | 4.3 | 22.1 ...

公 司 报 告 食品饮料 2025年04月30日 伊利股份(600887.SH) 24年顺利收官，25年开局良好 推荐 ( 维持) 股价:28.79元 行情走势图 证券分析师 | 张晋溢 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060521030001 | | | ZHANGJINYI112@pingan.com.cn | | 王萌 | 投资咨询资格编号 | | | S1060522030001 | WANGMENG917@pingan.com.cn 王星云 投资咨询资格编号 S1060523100001 事项： 公司发布2024年报，全年实现营业收入1153.93亿元，同比减少8.24%；归母 净利润84.53亿元，同比减少18.94%；扣非归母净利润60.11亿元，同比减少 40.04%。拟向全体股东每股派发1.22元（含税）。公司同时披露2025年一季 报，25Q1实现营业收入329.38亿元，同比增长1.46%；实现归母净利润48.74 亿元，同比减少17.71%；扣非归母净利润46.29亿元，同比增长24.19%。 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2 ...

公 司 报 告 汽车 2025 年 04 月 30 日 华域汽车(600741.SH) 客户结构调整，业绩维持稳定 推荐（维持） 股价：17 元 主要数据 | 行业 | 汽车 | | --- | --- | | 公司网址 | www.hasco-group.com | | 大股东/持股 | 上海汽车集团股份有限公司/58.32% | | 实际控制人 | 上海市国有资产监督管理委员会 | | 总股本(百万股) | 3,153 | | 流通 A 股(百万股) | 3,153 | | 流通 B/H 股(百万股) | | | 总市值（亿元） | 536 | | 流通 A 股市值(亿元) | 536 | | 每股净资产(元) | 20.11 | | 资产负债率(%) | 63.1 | 行情走势图 证券分析师 | 王德安 | 投资咨询资格编号 S1060511010006 | | --- | --- | | | BQV509 | | | WANGDEAN002@pingan.com.cn | | 王跟海 | 投资咨询资格编号 | | | S1060523080001 | | | BVG944 | | | WANGGENH ...

公 司 报 告 房地产 2025年04月30日 滨江集团(002244.SZ) 收入利润高增，受益行业"品质红利" 推荐 ( 维持) 股价:10.05元 主要数据 | 行业 | 房地产 | | --- | --- | | 公司网址 | www.binjiang.com.cn | | 大股东/持股 | 杭州滨江投资控股有限公司/45.41% | | 实际控制人 | 戚金兴 | | 总股本(百万股) | 3,111 | | 流通A股(百万股) | 2,682 | | 流通B/H股(百万股) | | | 总市值(亿元) | 313 | | 流通A股市值(亿元) | 270 | | 每股净资产(元) | 9.15 | | 资产负债率(%) | 79.0 | 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】滨江集团（002244.SZ）*年报点评*品 质房企，稳扎稳打*推荐20250427 【平安证券】滨江集团（002244.SZ）*季报点评*拿 地销售积极，期待Q4业绩修复*推荐20241031 证券分析师 事项： 公司发布2025年一季报，2025年一季度实现收入225.1亿元，同比增长 64.27%；归母净利润9.76亿元 ...

推荐（维持） 股价：11.98 元 主要数据 电力设备及新能源 2025 年 04 月 30 日 日月股份(603218.SH) 终端需求旺盛，量利齐升可期 | 行业 | 电力设备及新能源 | | --- | --- | | 公司网址 | www.riy uehi.com | | 大股东/持股 | 傅明康/25.29% | | 实际控制人 | 傅明康 | | 总股本(百万股) | 1,031 | | 流通 A 股(百万股) | 1,027 | | 流通 B/H 股(百万股) | | | 总市值（亿元） | 123 | | 流通 A 股市值(亿元) | 123 | | 每股净资产(元) | 9.94 | | 资产负债率(%) | 27.3 | 行情走势图 证券分析师 皮秀 投资咨询资格编号 S1060517070004 PIXIU809@pingan.com.cn 事项： 公司发布 2024 年年报和 2025 年一季报，2024 年实现营收 46.96 亿元，同比 增长 0.87%，归母净利润 6.24 亿元，同比增长 29.55%，扣非后净利润 3.33 亿元，同比减少 21.57%；EPS 0.61 元， ...

公 司 报 告 2025年04月30日 新城控股(601155.SH) 利润呈现增长，商业运行稳健 推荐 ( 维持) 股价:13.37元 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】新城控股（601155.SH）*年报点评*利 润小幅增长，商业向好发展*推荐20250329 证券分析师 房地产 杨侃 投资咨询资格编号 S1060514080002 BQV514 事项： 公司公布2025年一季报，一季度实现营业收入97.4亿元，同比下降32.2%，归 母净利润3亿元，同比增长34%。 平安观点： 公 司 季 报 点 评 研 究 报 告 YANGKAN034@pingan.com.cn 郑茜文 投资咨询资格编号 S1060520090003 ZHENGXIWEN239@pingan.com.cn | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 119,174 | 88,999 | 61,943 | 44,103 | 32,813 | | YOY(%) | 3.2 | -25.3 ...

公 司 报 告 主要数据 | 行业 | 社会服务 | | --- | --- | | 公司网址 | www.proy a-group.com | | 大股东/持股 | 侯军呈/34.51% | | 实际控制人 | 侯军呈,方爱琴 | | 总股本(百万股) | 396 | | 流通 A 股(百万股) | 395 | | 流通 B/H 股(百万股) | | | 总市值（亿元） | 368 | | 流通 A 股市值(亿元) | 367 | | 每股净资产(元) | 14.50 | | 资产负债率(%) | 28.1 | 百亿规模新起点 推荐（维持） 社会服务 2025 年 04 月 30 日 股价：92.88 元 珀莱雅(603605.SH) 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】珀莱雅（603605.SH）*季报点评*高质量 稳健增长，双十一稳定发挥*推荐20241029 【平安证券】珀莱雅（603605.SH）*事项点评*H1经营 稳健，管理层换届*推荐20240913 【平安证券】珀莱雅（603605.SH）*首次覆盖报告*大 单品奠基 ，敏 锐洞察 +敏 捷执行 ，持续 突破**推荐 20240518 证券 ...

公 司 报 告 医药 2025年04月30日 益丰药房(603939.SH) 经营稳健，业绩持续增长 推荐 ( 维持) 股价:28元 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】益丰药房（603939.SH）*季报点评*业 绩稳健增长，利润率持续提升*推荐20241101 证券分析师 叶寅 投资咨询资格编号 S1060514100001 BOT335 平安观点： 证 券 公 司 年 报 点 评 研 究 报 告 YEYIN757@pingan.com.cn 倪亦道 投资咨询资格编号 S1060518070001 021-38640502 NIYIDAO242@pingan.com.cn 王钰畅 投资咨询资格编号 S1060524090001 WANGYUCHANG804@pingan.com.cn | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 22,588 | 24,062 | 27,626 | 31,736 | 36,180 | | YOY(%) | 13.6 | 6.5 ...