股指期权日报 | 2026-02-12 股指期权日报 股指期权市场概况 期权成交量 2026-02-11，上证50ETF期权成交量为52.40万张；沪深300ETF期权（沪市）成交量为74.44万张； 中证500ETF期权（沪市）成交量为111.49万张；深证100ETF期权成交量为4.29万张； 创业板ETF期权成交量为103.01万张；上证50股指期权成交量为2.04万张； 沪深300股指期权成交量为6.70万张；中证1000期权总成交量为20.10万张。 期权PCR 上证50ETF期权成交额PCR报0.72，环比变动为+0.06；持仓量PCR报0.82，环比变动为-0.01； 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报1.05，环比变动为+0.17；持仓量PCR报0.88，环比变动为+0.00； 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报0.69，环比变动为-0.24；持仓量PCR报1.20，环比变动为+0.01 ； 深圳100ETF期权成交额PCR报1.29 ，环比变动为+0.24；持仓量PCR报1.18；环比变动为+0.00； 创业板ETF期权成交额PCR报0.86，环比变动为+0.26 ；持仓量P ...

液化石油气日报 | 2026-02-12 节前氛围平淡，现货大体持稳 市场分析 1、\t2月11日地区价格：山东市场，4380-4480；东北市场，3740-4150；华北市场，4150-4460；华东市场，4150-4570； 沿江市场，4590-4830；西北市场，4250-4350；华南市场，4680-4800。（数据来源：卓创资讯） 2、\t2026年3月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷643美元/吨，涨1美元/吨，丁烷633美元/吨，涨1美元/吨，折合 人民币价格丙烷4915元/吨，涨6元/吨，丁烷4839元/吨，涨6元/吨。（数据来源：卓创资讯） 3、\t2026年3月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷633美元/吨，涨1美元/吨，丁烷623美元/吨，涨1美元/吨，折合 人民币价格丙烷4839元/吨，涨6元/吨，丁烷4762元/吨，涨6元/吨。（数据来源：卓创资讯） 昨日国内液化气现货价格整体持稳，局部小幅下跌。其中，华东地区持稳为主，下游采购积极性尚可，整体成交 温和，目前上游走量情况良好，库存无压，业者积极撑市。结合PG期货主要的交割区域来看，华东市场依然处于 洼地。就LPG自身基本面来看，近期 ...

FICC日报 | 2026-02-12 主力合约短期走势震荡，关注节后马士基3月第二周开价态 度 市场分析 线上报价方面。 Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹 WEEK8 报价1210/1920，WEEK9报价 1200/1900，WEEK11报价 1205/1910（其中上海-伦敦基本港WEEK11周报价涨至1320/2100）；HPL 2月上半月船期报价1135/1835，2月下半 月船期报价1135/1835，3月份船期报价1835/2935 。HPL发布3月份涨价函1900/3100 MSC+Premier Alliance：MSC 2月上半月价格1280/2140，2月下半月船期价格1280/2140；ONE 2月上半月船期报 价1290/2035，2月下半月船期报价1290/2035，3月上半月船期报价1620/2535；HMM上海-鹿特丹2月上半月船期报 价1233/2036，2月下半月船期1233/2036 ，3月份船期报价1783/3136.MSC发布3月份涨价函1800/3000. Ocean Alliance：CMA 上海-鹿特丹2月份上半月船期价格1359/229 ...

新能源及有色金属日报 | 2026-02-12 印尼镍配额大降，镍不锈钢价格反弹 镍品种 市场分析 2026-02-11日沪镍主力合约2603开于133350元/吨，收于139360元/吨，较前一交易日收盘变化4.02%，当日成交量为 518625（+237189）手，持仓量为76440（-3802）手。 期货方面：昨日沪镍主力合约呈现强势单边上涨行情，日内大幅拉升，一度突破14000关键压力位。印尼能源与矿 产资源部(ESDM)2月10日官宣，矿产煤炭司长确认2026年镍矿RKAB开采配额仅2.6-2.7亿吨，较2025年3.79亿吨大 幅缩减约30%。印尼占全球镍矿供应近70%，此政策直接扭转市场对2026年\"持续过剩"的一致预期，引发供应紧缩 定价，成为今日镍价快速上涨的主要推手。与此同时，镍矿市场近日持续延续涨势，支撑成本端继续上移，也在 一定程度上推动了镍价的上涨。 镍矿方面：Mysteel方面消息，近期印尼能矿部发布26年镍矿RKAB配额在2.6-2.7亿吨，叠加印尼某大型矿山配额缩 减超7成，印尼镍矿升水继续拉涨，担忧情绪带动镍铁报价拉涨。成本端，印尼地区镍矿审批配大幅缩减，镍矿供 应紧张，带 ...

原油日报 | 2026-02-12 印度考虑采购更多美国与委内原油 市场要闻与重要数据 1、 纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格上涨67美分，收于每桶64.63美元，涨幅为1.05%；4月交货的伦敦 布伦特原油期货价格上涨60美分，收于每桶69.40美元，涨幅为0.87%。SC原油主力合约收涨0.82%，报480元/桶。 （来源：Bloomberg） 2、 2月11日，印度已要求国有炼油商考虑购买更多美国和委内瑞拉原油，此前特朗普政府称双方达成的贸易协议 中包含印度承诺停止进口俄罗斯原油。熟悉情况的炼油厂高管表示，炼油商通过招标从现货市场寻购原油时，已 被敦促优先考虑美国原油。他们补充说，政府对委内瑞拉原油也提出了类似要求，不过这些原油将通过私下与贸 易商谈判采购。自特朗普称印度作为贸易协议的一部分同意停止购买俄罗斯原油以来，印度的石油采购一直受到 密切关注，而新德里方面尚未对此公开回应。印方的一贯表态是正寻求能源来源多元化，且能源安全仍是重中之 重。尽管如此，印度炼油商能够吸纳的美、委原油数量有限。（来源：Bloomberg） 3、 2月11日，美国政府发布了一项通用许可，允许油田服务公司在委内瑞拉开 ...

FICC日报 | 2026-02-12 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 有色板块回暖，中证500领涨 市场分析 通胀环比回升。宏观方面，国家统计局公布数据显示，1月份，我国CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI 同比上涨0.8%；PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点，同比则下降1.4%，降幅比上月 收窄0.5个百分点。海外方面，美国1月季调后非农就业人口表现亮眼，单月增加13万人，大幅超出市场此前7万人 的预期，前值的4.8万人较初值出现小幅下修。同期失业率为4.3%，创下自2025年8月以来的新低，时薪实现环比0.4% 的增长。尽管此次就业增幅创下了近一年半来的最高水平，但增长动力仍高度集中于少数行业，其中医疗保健领 域成为绝对主力，单月新增岗位达12.4万个，这一规模是2025年该行业正常月均增幅的两倍之多，显示出就业扩张 的结构性特征。 指数震荡。现货市场，A股三大指数震荡，上证指数涨0.09%收于4131.98点，创业板指跌1.08%。行业方面，板块 指数涨跌互现，建筑材料、有色金属、石油石化行业领涨，通信、 ...

FICC日报 | 2026-02-12 美国1月非农数据意外强劲，关注美国1月PPI数据 市场分析 关注凯文.沃什观点。1月30日，特朗普总统宣布将提名凯文·沃什担任下届美联储主席，接替5月任期届满的现任主 席鲍威尔；凯文·沃什较为知名的政策主张是"降息+缩表"的政策组合拳，随后市场计价"美联储独立性回顾"，白银 一度跌超30%，黄金一度跌11%创下1980年3月以来的最大单日跌幅，并且当周比特币、贵金属、美股均有所承压， 短期需要警惕极端情绪反转所带来的波动。趋势上，我们认为本轮大跌并不改全球通胀的叙事，本轮海外的核心 驱动是来自特朗普的"一言堂"及其政策，对于凯文·沃什的提名更核心诉求在于降息和推降信用卡利率，以及带动 房地产市场，而相对的，在当下流动性略偏紧的环境中，沃什的"缩表"若想实现，需要更激进的"降息"进行对冲和 配合。特朗普表示，他提名的美联储主席人选能够刺激经济以15%的速率增长，释放出追求大幅降息、对通胀容忍 度提升的信号。 通胀叙事大趋势不改。12月11日中央经济工作会议召开：会议强调，深入实施提振消费专项行动；强调深入整治"内 卷式"竞争制定和实施；会议确认，把促进经济稳定增长、物价合 ...

国债期货日报 | 2026-02-12 1月非农超预期，国债期货大多收涨 市场分析 宏观面：（1）宏观政策： 12月8日政治局会议明确实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，释放宽货币 信号；中央经济工作会议提出，2026年财政政策方面继续实施更加积极的财政政策，货币方面继续实施适度宽松 的货币政策，灵活高效运用降准、降息及结构性政策工具，为"十五五"良好开局提供稳定的宏观政策环境；2026 年1月19日起，下调再贷款、再贴现等一篮子利率0.25个百分点，同时今年还存在继续降准降息的空间。（2）通胀： 1月CPI同比上升0.2%。 财政：（3）财政：2025年全年财政收支整体未达预期，收入受税收走弱与非税高基数拖累，全年一般公共预算收 入同比下降1.7%；支出节奏前置，年末力度减弱，全年完成度偏低。结构上呈现分化特征，民生支出总体稳定， 基建类支出占比下降，土地财政收入持续疲软。展望2026年，财政政策预计延续积极，强调"总量增加、结构更优"， 支出力度有望加强，节奏继续前置，对稳增长形成支撑。（4）金融：2025年前12个月份社会融资规模增量累计为 35.6万亿元，比去年同期3.34万亿：12月末，M2 ...

农产品日报 | 2026-02-12 标猪供应充足，肥标价差走扩 当前全国生猪均价延续震荡下行态势，单日跌幅较前一交易日大幅收窄，区域市场呈现分化特征，企稳回升区域 数量有所增加，且主要集中于北方产区。从时间节点来看，南北小年相继结束后，市场正式进入春节前最后出栏 窗口期，行业对节后市场走势预期整体转向谨慎，预期下行传导至养殖端，推动出栏积极性提升。普遍采取降重 出栏、加速去库存的经营策略，叠加前期压栏生猪逐步释放，当前市场标猪供给持续充裕，对现货价格形成常态 化压制。消费在小年节日效应支撑下，屠宰量维持高位，然受制于下游增量相对于供应增量仍显承接不足，屠企 多普遍采取降价收购策略。后续需继续跟踪猪价的承压程度以及节后首周的出栏恢复情况。 策略 中性 风险 疫病情况 鸡蛋观点 生猪观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘生猪 2605合约11555元/吨，较前交易日变动+85.00元/吨，幅度+0.74%。现货方面，河南地区 外三元生猪价格12.12元/公斤，较前交易日变动-0.09元/公斤，现货基差 LH05+565，较前交易日变动-175；江苏地 区外三元生猪价格 11.76元/公斤，较前交易日变动- ...

聚烯烃日报 | 2026-02-12 油价偏强支撑成本，现货交投冷淡 市场要闻与重要数据 价格与基差方面，L主力合约收盘价为6787元/吨（+12），PP主力合约收盘价为6693元/吨（+5），LL华北现货为6550 元/吨（+0），LL华东现货为6700元/吨（+0），PP华东现货为6680元/吨（+0），LL华北基差为-237元/吨（-12），LL 华东基差为-87元/吨（-12）， PP华东基差为-13元/吨（-5）。 上游供应方面，PE开工率为85.9%（+0.6%），PP开工率为73.9%（-0.9%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为-165.2元/吨（+27.0），PP油制生产利润为-425.2元/吨（+27.0），PDH制PP生产利 润为-517.0元/吨（-54.4）。 进出口方面，LL进口利润为-106.7元/吨（+11.4），PP进口利润为-251.5元/吨（+53.3），PP出口利润为-64.1美元/吨 （-1.5）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为30.2%（-4.4%），PE下游包装膜开工率为38.8%（-3.3%），PP下游塑编开工率 为27.9%（-8.9%），PP下游B ...