月度策略/A 股市场 2025 年 4 月 30 日 继续企稳修复 2025 年 5 月份投资策略报告 分析师：费小平 SAC 执业证书编号： S0340518010002 电话：0769-22111089 邮箱：fxp@dgzq.com.cn 分析师：尹炜祺 SAC 执业证书编号： S0340522120001 电话：0769-22118627 邮箱： yinweiqi@dgzq.com.cn 分析师：曾浩 SAC 执业证书编号： S0340523110001 电话：0769-22119276 邮箱： zenghao@dgzq.com.cn | 市场主要指数 | 4 | 月份表现 | | --- | --- | --- | | | 收盘点位 | 涨跌幅 | | 上证指数 | 3279.03 | -1.70% | | 深证成指 | 9899.82 | -5.75% | | 沪深 300 | 3770.57 | -3.00% | | 创业板指 | 1948.03 | -7.40% | | 北证 50 | 1331.13 | 4.72% | | 科创 50 | 1012.42 | -1.01% | 资料来源：东莞 ...

基 金 研 究 开放式基金策略双周报（20250416-20250429）： 港股通创新药主题基金反弹力度较强 2025 年 4 月 30 日 投资要点 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 分析师：李荣 S0340521010001 F4520000001431 电话：0769-26628039 邮箱：lirong@dgzq.com.cn 报 告 资料来源：东莞证券研究所，Wind 资讯 基础市场回顾：权益市场方面，关税政策冲击后A股市场窄幅震荡，波 动率显著下降。主要宽基指数中国证2000和沪深300指数涨幅靠前。债券 市场方面整体表现较好，中证转债上涨0.31%表现最好，纯债市场中仅中 证信用债下跌。 基金市场回顾：近两周中国基金指数上涨0.46%，各类型基金均录得正 收益，其中表现最好的是QDII基金和另类型基金，涨幅分别为2.46%和 1.13%。QDII基金中涨幅靠前的主要是关税冲击下超跌反弹的资产，如油 气和港股市场；权益基金略微上涨，但是大部分基金录得正收益，FOF 基金中正收益占比 ...

计算机行业 2025 年 4 月 30 日 投资要点： 卢芷心 S0340524100001 电话：0769-22119297 邮箱： luzhixin@dgzq.com.cn 评 罗炜斌 SAC 执业证书编号： S0340521020001 电话：0769-22110619 邮箱： luoweibin@dgzq.com.cn S0340520060001 电话：0769-22119430 邮箱： chenweiguang@dgzq.com.cn | 收盘价(元) | 12.17 | | --- | --- | | 总市值（亿元） | 302.23 | | 总股本(亿股) | 24.83 | | 流通股本(亿股) | 24.82 | | ROE（TTM） | 7.16% | | 12 月最高价(元) | 15.73 | | 12 月最低价(元) | 9.01 | 资料来源：东莞证券研究所，iFinD 买入（维持） 广电运通（002152）2024&2025Q1 业绩点评 公 司 点 2024&2025Q1 公司营收稳增，持续深化算力领域布局 SAC 执业证书编号： 事件：公司发布2024年年报及2025年一季 ...

北交所公司业绩点评 买入（维持） 德瑞锂电 2024 年年报&2025 年一季报点评 公 司 点 评 锂一次电池下游需求持续增长，营收、净利润稳步增长 2025 年 4 月 30 日 投资要点： 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 资料来源：东莞证券研究所，ifind 分析师：李紫忆 SAC 执业证书编号： S0340522110001 电话：0769-22177163 邮箱： liziyi@dgzq.com.cn 公司披露2024年年报和2025年一季报：公司2024年实现营业收入5.2亿 元，同比+50.12%；归母净利润1.51亿元，同比+182.47%；扣非归母净利 润1.54亿元，同比+179.82%。2025年第一季度，公司实现营业收入1.18 亿元，同比+7.03%；归母净利润3,431.14万元，同比+19.21%；扣非归母 净利润3,419.10万元，同比+18.84%。 主要数据 2025 年 4 月 29 日 收盘价(元) 25.72 总市值（亿元） 26.05 总股本(亿股 ...

北交所报告 北交所 4 月份定期报告 北 一季报披露完毕，营业收入同比增长 2025 年 4 月 30 日 S0340522110001 电话：0769-22177163 邮箱：liziyi@dgzq.com.cn SAC 执业证书编号： S0340522040001 电话：0769-23320059 邮箱：lvziwei@dgzq.com.cn 北证 50 指数走势 所 研 究 证 券 研 资料来源：iFind，东莞证券研究所 核心观点： 分析师：李紫忆 SAC 执业证书编号： 分析师：吕子炜 截至2025年4月30日，北交所一季报披露完毕。265家上市公司在2025年第 一季度实现营业总收入403.58亿元，同比增长5.81%；实现归母净利润26.12 亿元，同比下滑7.50%。从营收表现来看，162家公司实现同比增长，其中 78家公司营收增速超20%，18家公司增速更是超过50%。在净利润方面，若 剔除归母净利润为负的公司，有104家公司实现归母净利润同比增长，增速 超20%的达70家，增速超50%的有39家。此外，市场营业总收入中位数为 8269.50万元，归母净利润中位数为754.61万元。 期 报 ...

点评： 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 SAC 执业证书编号： S0340512090001 电话：0769-22119455 邮箱：hxy3@dgzq.com.cn 锂电池产业链 买入（维持） 业绩保持靓丽，盈利能力韧性十足 公 司 点 评 科达利（002850）2025 年一季报点评 2025 年 4 月 30 日 投资要点： 分析师：黄秀瑜 事件：公司发布了2025年一季度报告。 | 2025 年 | 4 月 29 日 | | | --- | --- | --- | | 收盘价(元) | | 127.37 | | 总市值（亿元） | | 348.32 | | 总股本(亿股) | | 2.73 | | 流通股本(亿股) | | 1.97 | | ROE（TTM） | | 12.81 | | 12 | 月最高价(元) | 148.80 | | 12 | 月最低价(元) | 68.51 | | 股价走势 | | 证 券 | | 资料来源：东莞证券研究所，Wind | | 研 究 | | 相关报告 ...

买入（维持） 广合科技（001389）2024 及 2025Q1 业绩点评 公 司 点 业绩大幅增长 2025 年 4 月 30 日 投资要点： SAC 执业证书编号： 事件：公司2024年营业收入为37.34亿元，同比增长39.43%；归母净利润、扣 非后归母净利润分别为6.76和6.78亿元，同比分别增长63.04%和55.83%，接 近业绩预告上限区间。2025Q1营业收入为11.17亿元，同比增长42.41%；归母 净利润、扣非后归母净利润分别为2.40和2.33亿元，同比分别大幅增长65.68% 和54.97%，处于业绩预告中枢。 点评： | 主要数据 2025 | 年 4 月 29 日 | | --- | --- | | 收盘价(元) | 47.98 | | 总市值（亿元） | 204.04 | | 总股本(亿股) | 4.25 | | 流通股本(亿股) | 1.50 | | ROE（TTM） | 23.17% | | 12 月最高价(元) | 67.64 | | 12 月最低价(元) | 32.77 | | | 证 券 | | 股价走势 资料来源：东莞证券研究所，Wind | 研 究 报 | 资 ...

家电行业 美的集团（000333）2025 年一季报点评 增持（维持） 持续拓展全球 推动数智驱动 公 事件：公司发布了2025年一季报。2025年一季度，公司实现营业总收入 1284.28亿元，同比增长20.61%；实现归母净利润124.22亿元，同比增长 38.02%；实现扣非后归母净利润127.5亿元，同比增长38.03%。公司业绩符 合预期。 评 点评： 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 电话：0769-22119462 | 收盘价(元) | 74.20 | | --- | --- | | 总市值（亿元） | 5,686.62 | | AH 总股本(百万股) | 7,663.91 | | AH 流通股本(百万 | 7,551.41 | | 股) | | | ROE（TTM） | 18.26% | | 12 月最高价(元) | 83.67 | | 12 月最低价(元) | 58.90 | 2025 年 4 月 30 日 投资要点： 司 点 分析师：魏红梅 SAC 执业证书编号： S03405 ...

银行业 成都银行（601838）2024 年年报和 2025 年一季报点评 2025 年 4 月 30 日 投资要点： 分析师：吴晓彤 SAC 执业证书编号： S0340524070001 电话：0769-22119302 邮箱： wuxiaotong@dgzq.com.cn | 主要数据 2025 年 | 4 月 29 日 | | --- | --- | | 收盘价(元) | 17.26 | | 总市值（亿元） | 731.55 | | 总股本(百万股) | 4,238.44 | | 流通股本(百万股) | 4,231.06 | | ROE（TTM） | 16.12% | | 12 月最高价(元) | 17.90 | | 12 月最低价(元) | 12.83 | 股价走势 成都银行 资料来源：iFinD，东莞证券研究所 买入（维持） 负债成本减轻，资产质量优异 事件：成都银行发布2024年年报和2025年一季报。2024年，成都银行实现营业 收入229.82亿元，同比增长5.89%；归母净利润128.58亿元，同比增长10.17%。 2025年一季度，实现营业收入58.17亿元，同比增长3.17%；归母净利 ...

锂电池产业链 买入（维持） 储能业务持续强劲，整体盈利保持稳定 公 司 点 评 亿纬锂能（300014）2024 年及 2025Q1 业绩点评 2025 年 4 月 30 日 投资要点： 分析师：黄秀瑜 SAC 执业证书编号： S0340512090001 电话：0769-22119455 邮箱：hxy3@dgzq.com.cn 公 司 研 究 主要数据 收盘价(元) 40.63 总股本(亿股) 20.46 流通股本(亿股) 18.61 ROE（TTM） 10.72 12 月最高价(元) 58.54 事件：公司发布了2024年度报告和2025年一季度报告。 2024年业绩相对稳定，扣非后净利润保持增长。公司2024年实现营收 486.15亿元，同比下降0.35%，归母净利润40.76亿元，同比增长0.63%； 扣非后净利润31.62亿元，同比增长14.76%。毛利率17.41%，同比上升 0.37pct；期间费用率10.74%，同比上升0.58pct；净利率8.68%，同比下 降0.59pct。资产减值损失和政府补贴等其他收益减少影响当期净利润。 经营活动现金流44.34亿元，同比下降48.9%。 2025 ...