03900.HK 房地产 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 8 月 28 日 买入 原评级：买入 市场价格:港币 5.77 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (25.8) (1.9) (29.0) (23.0) 相对恒生指数 (31.9) (6.4) (24.7) (3.6) | --- | --- | |------------------------------------|-----------| | 发行股数 (百万) | 2,532.00 | | 流通股 (百万) | 2,532.00 | | 总市值 (港币 百万) | 14,609.63 | | 3 个月日均交易额 (港币 百万) | 51.29 | | 主要股东 | | | CCCG Holding (HK) Limited | 24 | | 资料来源：公司公告，Wind，中银证券 | | 以 2024 年 8 月 26 日收市价为标准 相关报告 《绿城中国：营收业绩正增长，拿地成长性强； 代建持续发力；融资通道畅通》（2024/03/31） 《绿城中国：品质龙头重返行业前十 ...

计算机 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 8 月 28 日 300884.SZ 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 8.27 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 (28%) (14%) 0% 15% 29% 43% Aug-23Sep-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24 狄耐克 深圳成指 绝对 (36.4) (1.3) (11.1) (20.9) 相对深圳成指 (22.6) 4.4 3.7 (0.9) | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|----------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 252.00 | | 流通股 ( 百万 ) | | 189.75 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 2,084.04 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 43.74 | | 主要股东 | | | | 缪国栋 | | 26. ...

| --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------|------------------------------------------------------|-------------------|--------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 证券研究报告 \n8 月金股组合 股票代码 | —— 晨会聚焦 \n | 股票名称 | | 2024 年 8 月 28 日 \n中银晨会聚焦 -20240828 | | 1519.HK | | 极兔速递 | -W | | | 002001.SZ | | 新和成 | | | | | | | | ■ 重点关注 | | 002409.SZ | | 雅克科技 | | | | 002340.SZ | | 格林美 | | ...

强于大市 交通运输 | 证券研究报告 — 行业点评 2024 年 8 月 27 日 交通运输行业 2024 下半年 展望 —周期为矛，价值为盾 我们认为当前国内宏观经济运行指标整体有待提升，海外地缘政治风险犹存叠加下半 年美国大选，不确定因素较多，我们推荐拥有不确定风险溢价的航运板块和拥有资源 垄断属性的安全类资产，包括公路铁路以及港口。 支撑评级的要点 ◼ 展望：当前国际局势持续动荡，国内宏观经济指标有待提升。去年 10 月哈马斯 对以色利发动袭击，随后以色列开始一系列军事行动反击。7 月 31 日，哈马斯发 表声明，其领导人伊斯梅尔·哈尼亚在位于伊朗首都德黑兰的住所内遭以色列空袭 身亡。当前海外地缘政治风险仍然持续。此外，下半年美国将迎来大选，6 月 28 日，特朗普在与拜登进行电视辩论时承诺当选后会对进口商品加征关税，尤其是 对中国商品的加征幅度高达 60%。同时国内宏观经济指标有待提升，制造业 PMI 连续 3 月处于收缩区间，7 月国内 PMI 为 49.4%，连续三月处于收缩区间。6 月 国内 CPI 同比增长 0.2%，PPI 同比下降 0.8%。在海外持续动荡以及国内宏观经济 较为疲软的情况下 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a market price of RMB 32.10 and a sector rating of "Outperform" [1]. Core Insights - The company has benefited from structural demand in PCB due to emerging computing scenarios such as AI and high-speed computing servers, leading to significant revenue and profit growth. The company reported a revenue of RMB 5.424 billion for the first half of 2024, a year-on-year increase of 44.13%, and a net profit attributable to shareholders of RMB 1.141 billion, up 131.59% year-on-year [2][3]. Summary by Sections Financial Performance - For the first half of 2024, the company achieved a gross margin of 36.46%, an increase of 6.84 percentage points year-on-year, and a net profit margin of 21.03%, up 7.94 percentage points year-on-year. In Q2 2024, revenue reached RMB 2.840 billion, a year-on-year increase of 49.83% and a quarter-on-quarter increase of 9.91% [2][3]. Market Segments - The enterprise communication market segment saw revenue of approximately RMB 3.828 billion in the first half of 2024, a year-on-year increase of 75.49%. The proportion of AI server and HPC-related PCB products in this segment rose from approximately 21.13% in 2023 to about 31.48% [2][3]. Automotive Sector - The automotive PCB segment generated approximately RMB 1.145 billion in revenue, a year-on-year increase of 3.94%. The company has improved its operational status significantly, reducing losses in its subsidiary, and is actively collaborating with well-known international component manufacturers and domestic new energy vehicle companies [2][3]. Future Projections - The company is expected to achieve revenues of RMB 11.537 billion, RMB 14.014 billion, and RMB 16.762 billion for the years 2024, 2025, and 2026, respectively. Corresponding net profits are projected to be RMB 2.464 billion, RMB 3.132 billion, and RMB 3.736 billion for the same years [2][3][6]. Valuation Metrics - The report estimates the company's price-to-earnings (P/E) ratios for 2024, 2025, and 2026 to be 24.9, 19.6, and 16.5, respectively, indicating a favorable valuation outlook as the company continues to deepen its focus on AI and HPC sectors [2][3][6].

社会服务 | 证券研究报告 — 行业周报 2024 年 8 月 27 日 强于大市 社会服务行业双周报 "IP+文旅"消费热度高，暑运返程高峰已至 前两交易周（2024.08.12-2024.08.23）社会服务板块下跌 5.86%，在申万一级 31 个行业排名中位列第 27。社会服务板块跑输沪深 300 指数 5.73pct。《黑 神话：悟空》的上线为相关文旅产业带来新的热度，此外暑运进入尾声，民 航迎来返程客流高峰，我们维持行业强于大市评级。 市场回顾&行业动态数据 前两交易周社会服务板块下跌 5.86%，社会服务子板块及旅游零售 5 个板 块均表现为下降，涨跌幅由高到低分别为：专业服务（-4.95%）、酒店餐 饮（-5.17%）、旅游及景区（-5.89%）、旅游零售（-5.98%）、教育（-7.36%）。 北上资金方面，前两交易周北上资金减持首旅酒店 0.16pct 至 1.07%，减 持中青旅 0.10pct 至 0.50%，减持中国中免 0.02pct 至 4.15%，减持宋城演 艺 0.07pct 至 1.41%，减持锦江酒店 0.04pct 至 2.42%的持股比例。 据航班管家，8.12-8. ...

电子 | 证券研究报告 — 业绩评论 2024 年 8 月 27 日 688008.SH 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 53.10 板块评级:强于大市 股价表现 (13%) (3%) 6% 15% 25% 34% Aug-23Sep-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24 澜起科技 上证综指 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (7.8) (8.8) 6.7 10.6 相对上证综指 (4.2) (7.6) 14.3 17.4 | --- | |-----------| | 1,142.54 | | 1,142.54 | | 60,668.75 | | 1,031.59 | | | | 7.63 | | | 以 2024 年 8 月 26 日收市价为标准 相关研究报告 《澜起科技》20240708 《澜起科技》20240426 《澜起科技》20240403 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 电子：半导体 证券分析师：苏凌瑶 lingyao.su@bocichina.com 证券投 ...

机械设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 8 月 27 日 301377.SZ 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 15.84 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 1 3 12 (31%) (20%) (8%) 4% 16% 27% Aug-23Sep-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24 鼎泰高科 深圳成指 至今 个月 个月 个月 绝对 (33.1) (7.9) (5.0) (15.5) 相对深圳成指 (20.3) (3.2) 8.1 3.6 | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|----------| | | | | | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 410.00 | | 流通股 ( 百万 ) | | 71.02 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 6,494.40 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 64.64 | | 主要股东 | | | | 广 ...

基础化工 | 证券研究报告 — 业绩评论 2024 年 8 月 27 日 600426.SH 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 22.03 板块评级:强于大市 股价表现 (32%) (25%) (18%) (10%) (3%) 4% Aug-23Sep-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24 华鲁恒升 上证综指 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (19.7) (9.9) (24.1) (30.8) 相对上证综指 (16.1) (8.7) (16.5) (24.0) | --- | --- | |------------------------------------|-----------| | 发行股数 (百万) | 2,123.32 | | 流通股 (百万) | 2,115.41 | | 总市值 (人民币 百万) | 46,776.74 | | 个月日均交易额 (人民币 百万) | 301.69 | | 主要股东 | | | 山东华鲁恒升集团有限公司 | 32.06 | | 资料来源：公司公告 ...

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