医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项，临 床应用收费有据可依 ——医药生物行业周报（20250310-0314） 医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项。近日，国家医保局发布 《神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）》（以下简称"指 南"），其中脑机接口新技术单独立项，设立了侵入式脑机接口置入 费、取出费、非侵入式脑机接口适配费等价格项目，为脑机接口技术 铺设临床应用收费路径。 脑机接口是应用前景广阔的交叉前沿技术。脑机接口是在大脑与外部 设备之间建立直接连接的通路。大脑在思维活动时产生脑电波，脑机 接口则通过识别脑电波特征直接读取大脑意图，将其转化为计算机指 令，是通过神经工程手段实现大脑与外部设备信息交互的交叉前沿技 术，在医疗、康养、教育、娱乐等领域应用前景广阔，已成为各国科 技竞逐重要赛道。脑机接口技术主要分为非侵入式和侵入式两类，其 中非侵入式脑机接口是在头皮表面使用电极、传感器等设备，获取大 脑活动信息，具有易操作、安全性高等特点。《指南》新增非侵入式 脑机接口适配费项目，即为临床使用此类技术时需要不断调试设备的 服务项目而设。根据证券日报报道，赛迪顾问股份有限公司发布的数 据显示2024年中国 ...

医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项，临 床应用收费有据可依 我们认为，国家医保局规范神经系统类医疗服务价格项目，为脑机接 口等前沿技术设专门项目，铺设技术临床应用后的相关路径，体现国 家政策层面的有利支持，未来随着地方层面跟进落实，有望加快创新 发展。建议关注：三博脑科、爱朋医疗、创新医疗等。 ◼ 风险提示 药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等；市场竞争加剧风险等。 券 研 究 报 告 ——医药生物行业周报（20250310-0314） 医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项。近日，国家医保局发布 《神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）》（以下简称"指 南"），其中脑机接口新技术单独立项，设立了侵入式脑机接口置入 费、取出费、非侵入式脑机接口适配费等价格项目，为脑机接口技术 铺设临床应用收费路径。 脑机接口是应用前景广阔的交叉前沿技术。脑机接口是在大脑与外部 设备之间建立直接连接的通路。大脑在思维活动时产生脑电波，脑机 接口则通过识别脑电波特征直接读取大脑意图，将其转化为计算机指 令，是通过神经工程手段实现大脑与外部设备信息交互的交叉前沿技 术，在医疗、康养、教育、娱乐等领域应用前景广阔，已成为各国科 ...

周观点：人形机器人产业端进展频出， 持续关注人形机器人产业链 ——人形机器人行业周报（2025.3.3-2025.3.7） [Table_Rating] 增持（维持） [◼Table_Summary] 主要观点 （1）优必选促发群体智能觉醒，在极氪实现全球首例多台多场景多任 务人形机器人协同实训。近日，优必选在极氪5G智慧工厂开展全球首 例多台、多场景、多任务的人形机器人协同实训，探索建立面向多任 务工业场景的通用人形机器人群体作业解决方案，推动人形机器人从 单机自主向群体智能进化。 （2）中国政府网发布视频《机器人群侠传》。中国政府网在公众号发 布了视频《机器人群侠传》，视频经过剪辑，将不同场景、种类繁多的 机器人与武林绝技相联系，全方位展示了我国在机器人领域的前沿成 果。 （3）《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025- 2027年）》发布。3月3日，《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发 展行动计划（2025-2027年）》（以下简称《行动计划》）正式发布。深 圳将重点引领核心技术攻坚突破、打造公共服务平台矩阵，吸引更多 上下游企业、科研机构、创新团队等聚集，营造最优创新生态，推动 具 ...

[Table_Rating] 增持（维持） ◼[Table_Summary] 行业核心观点 | [行业Table_Industry] : | 通信 | | --- | --- | | 日期: | shzqdatemark 2025年03月13日 | | [Table_Author] 分析师: | 刘京昭 | | E-mail: | liujingzhao@shzq.com | 《政府工作报告聚焦 6G 发展，通信产业升 级迎来前行新机遇》 ——2025 年 03 月 11 日 《MaaS 商业模式迎边际改善，AIDC 厂商 或迎分化》 ——2025 年 03 月 04 日 《微信全面拥抱 DeepSeek，AI 逻辑持续 发散》 ——2025 年 02 月 20 日 政府工作报告指引 6G 投资，RISC-V 广受关注 E-mail: liujingzhao@shzq.com SAC 编号: S0870523040005 联系人: 杨昕东 SAC 编号: S0870123090008 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -13% -7% 0% 6% 13% 19% 25% ...

[日期Table_Industry] : shzqdatemark [Table_Summary] 主要观点 2025年03月13日 | [Table_Author] 分析师: | 陈彦利 | | --- | --- | | Tel: | 021-53686170 | | E-mail: | chenyanli@shzq.com | | SAC 编号: | S0870517070002 | [Table_ReportInfo] 相关报告： 《春节效应下，价格仍然偏稳》 ——2025 年 02 月 12 日 《工业生产加快，需求稳中向好》 ——2025 年 01 月 21 日 《外贸仍强，高顺差延续》 ——2025 年 01 月 15 日 春节错月影响下，价格实际仍偏稳 ——2025 年 2 月物价数据点评 春节错月影响下，价格实际仍偏稳 2 月 CPI 由正转负，跌幅较明显，主要还是受到春节错月的影响。今 年春节较早，集中影响在 1 月，春节后价格通常呈现回落的态势，而 与此同时去年春节在 2 月，抬高了同期基数。在 2 月份-0.7%的 CPI 同比变动中，上年价格变动的滞后影响约为-1.2 个百分点，今年 ...

[Table_Rating] 增持（维持） ◼[Table_Summary] 行业核心观点 | [行业Table_Industry] : | 通信 | | --- | --- | | 日期: | shzqdatemark 2025年03月13日 | | [Table_Author] 分析师: | 刘京昭 | | E-mail: | liujingzhao@shzq.com | E-mail: liujingzhao@shzq.com SAC 编号: S0870523040005 联系人: 杨昕东 SAC 编号: S0870123090008 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 -13% -7% 0% 6% 13% 19% 25% 32% 38% 03/24 05/24 08/24 10/24 12/24 03/25 通信 沪深300 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《政府工作报告聚焦 6G 发展，通信产业升 级迎来前行新机遇》 ——2025 年 03 月 11 日 《MaaS 商业模式迎边际改善，AIDC 厂商 或迎分化》 ——2025 年 03 月 04 ...

周观点：人形机器人产业端进展频出， 持续关注人形机器人产业链 告 [行业Table_Industry] : 机械设备 | 日期: | shzqdatemark 2025年03月13日 | | --- | --- | | [Table_Author] 分析师: | 吴婷婷 | | Tel: | 021-53686158 | | E-mail: | wutingting@shzq.com | | SAC 编号: | S0870523080001 | ——人形机器人行业周报（2025.3.3-2025.3.7） [Table_Rating] 增持（维持） [◼Table_Summary] 主要观点 （1）优必选促发群体智能觉醒，在极氪实现全球首例多台多场景多任 务人形机器人协同实训。近日，优必选在极氪5G智慧工厂开展全球首 例多台、多场景、多任务的人形机器人协同实训，探索建立面向多任 务工业场景的通用人形机器人群体作业解决方案，推动人形机器人从 单机自主向群体智能进化。 （2）中国政府网发布视频《机器人群侠传》。中国政府网在公众号发 布了视频《机器人群侠传》，视频经过剪辑，将不同场景、种类繁多的 机器人与武林绝技相 ...

[Table_Stock] 宇通客车（600066） [Table_Rating] 买入（首次） [Table_Summary] | [Table_I 行业 : | ndustry] 汽车 | | --- | --- | | 日期: | shzqdatemark 2025年03月13日 | | [Table_Author] 分析师: | 仇百良 | | --- | --- | | E-mail: | qiubailiang@shzq.com | | SAC 编号: | S0870523100003 | | 分析师: | 李煦阳 | | E-mail: | lixuyang@shzq.com | | SAC 编号: | S0870523100001 | [Table_BaseInfo] 基本数据 | 最新收盘价（元） | 25.67 | | --- | --- | | 12mth A 股价格区间（元） | 18.42-29.50 | | 总股本（百万股） | 2,213.94 | | 无限售 A 股/总股本 | 100.00% | | 流通市值（亿元） | 568.32 | [Table_QuotePic] 最 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company's performance is stable, with proactive inventory management reflecting confidence in market demand. In Q4 2024, the company achieved revenue of 3.026 billion yuan, a year-on-year increase of 46.22%, and a net profit of 405 million yuan, up 12.09% year-on-year. The inventory increased by 405.09% year-on-year to ensure supply chain stability [5][4] - The CPU product line remains solid, with expectations for significant growth in 2025 driven by domestic innovation and replacement policies. The company’s CPU products are widely used across various sectors, including telecommunications and finance, due to their excellent performance and compatibility [5] - The emergence of AIGC (Artificial Intelligence Generated Content) is expected to make GPU products a major driver of revenue growth. The company's DCU products have shown significant performance improvements, and the upcoming products are anticipated to further enhance competitive advantages [6] Financial Summary - For 2024, the company reported revenue of 9.162 billion yuan, a 52.40% increase year-on-year, and a net profit of 1.931 billion yuan, up 52.87% year-on-year. The projected revenues for 2025, 2026, and 2027 are 13.060 billion yuan, 17.857 billion yuan, and 28.376 billion yuan, respectively, with net profits of 2.964 billion yuan, 4.163 billion yuan, and 5.998 billion yuan [4][7][11] - The company’s gross margin is expected to be 63.7% in 2024, with a slight decline projected in subsequent years [11] - The earnings per share (EPS) is forecasted to grow from 0.83 yuan in 2024 to 2.58 yuan in 2027, reflecting strong growth potential [11]

[Table_Stock] 宇通客车（600066） [Table_Rating] 买入（首次） [Table_Summary] | [Table_I 行业 : | ndustry] 汽车 | | --- | --- | | 日期: | shzqdatemark 2025年03月13日 | | [Table_Author] 分析师: | 仇百良 | | --- | --- | | E-mail: | qiubailiang@shzq.com | | SAC 编号: | S0870523100003 | | 分析师: | 李煦阳 | | E-mail: | lixuyang@shzq.com | | SAC 编号: | S0870523100001 | [Table_BaseInfo] 基本数据 | 最新收盘价（元） | 25.67 | | --- | --- | | 12mth A 股价格区间（元） | 18.42-29.50 | | 总股本（百万股） | 2,213.94 | | 无限售 A 股/总股本 | 100.00% | | 流通市值（亿元） | 568.32 | [Table_QuotePic] 最 ...