据港交所2月25日披露，先导智能递表港交所，中信证券、摩根大通为其联席保荐人。 公司已具备用于制氢的电解槽及燃料电池整线解决方案交付能力，并在单体主要设备环节均实现了出海 交付。公司向Fortescue交付的2GM PEM电解槽堆叠整线是截至2024年9月30日中国企业在氢能智能装备 领域单体金额最大的海外订单。 公司自主研发的第四代MEA R2R装配产线，可用于燃料电池与电解槽膜制造，有效推动了氢能及燃料 电池产业化进程。 公司是国内最早实现全球化扩张的新能源智能装备提供商，也是第一家在欧洲本土建设研发、销售及服 务中心的中国锂电池装备提供商。目前已在14个国家或地区设立18家境外分公司，致力于构筑"全球研 发、全球交付、全球服务"布局。根据弗若斯特沙利文资料，按2024年订单价值计，公司的锂电池智能 装备于全球及海外市场的市场份额分别为22.4%及16.4%，是海外市场的最大中国锂电池智能装备供应 商。 校对：吕久彪 公司所提供的光伏组件整线解决方案最高产能可达13,000片/小时，处于行业领先地位。 公司发布的用于光伏组件制造的0BB无主栅串焊技术是行业首批量产型高功效解决方案之一，具有低银 浆成本、超 ...

各位投资人，大家上午好。欢迎大家参加中信证券的电话会议，我是电子分析师程子盈今 天主要和大家更新整个存储板块的一个行业景气度近况和其中 ai 带来的一些增量的产品创 新以及对相关厂商的拉动。首先我们会更新一下主流存储最近的一个变化和涨价预期，以 及云厂商 capex 对于相关厂商的拉动。我们在整个主流存储上重点跟踪江波龙等公司，随 后我们会更新一下利基存储的行业景气度和其中最亮眼的 QLC 相关产品的一个前景和进展， 重点推荐兆易创新。 国内的模组产业主要布局了高端产品，基本上营收占比都达到 9 成以上。在二季度也有望 迎来一个利润的拐点，低价促存货会带来一个弹性，所以我们也是推荐相关的厂商。其中 我们覆盖的张政是看到一个 500 亿以上的市值的水平。从近期的价格变动来看，我们看到 DRAM 这边周度的现货价格当中，DDR4 的 16GB 和 8GB 的部分型号，在 24 年底到 2 月中旬是波动上涨大概 5%到 6%左右。那到 1 月到现在，D 加 4 的 8GB 和 4GB 的产品， 这个月度价格是有 2%和 5%的一个上涨。 而其他的这个 DDR4 的价格总体来说还是在底部附近，是在一个徘徊的过程。D3 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：600030 证券简称：中信证券 公告编号：临2025-014 中信证券股份有限公司关于 为间接全资子公司发行欧洲商业票据提供担保及 全资子公司为间接子公司发行中期票据提供担保 的公告 一、担保情况概述 公司境外全资子公司中信证券国际的附属公司CS MTN于2023年5月12日设立本 金总额最高为30亿美元（或等值其他货币）的境外欧洲商业票据计划（以下简称商 业票据计划），此商业票据计划由公司提供担保。CS MTN于2025年2月24日在商业 票据计划下发行一笔票据，发行金额人民币4亿元。本次发行完成后，CS MTN在商 业票据计划下已发行票据的本金余额合计3.69亿美元。 美元（或等值其他货币）的境外中期票据计划（以下简称中票计划），此中票计划 由中信证券国际提供担保。CSI MTN于2025年2月24日在中票计划下发行一笔票据， 发行金额5,070万美元。本次发行完成后，CSI MTN在中票计划下已发行票据的本金 余额合计25.50亿美元。 二、被担 ...

证券时报网讯，中信证券研报表示，半导体产能扩张和国产替代，在该领域有所布局的光伏设备和材料 企业有望受益。 2024年12月以来，全国各地披露的重大半导体项目已达70余个，半导体设备和材料需求向好。 考虑到美国近年来持续加码对国内半导体行业的制裁，我们认为长期看势必会带来国内企业加速自主研 发和国产替代步伐，半导体设备和材料的国产化率有望继续提升。 我们看到部分光伏设备和材料企业已经在该领域做了积极布局，产品也开始放量，建议关注具备技术、 资金等优势的设备和材料企业。 ...

证券时报网讯，中信证券首席经济学家明明在研报中表示，近期特朗普政府推动美俄关系缓和及俄乌停 战谈判，引发了全球股票和商品市场的变化。 但特朗普政府的和谈动议与其欧洲盟友和乌克兰的态度有明显不同。 我们认为未来和谈进程难言顺利，仍需关注各类风险。 进行风险偏好回升主线的交易需要谨慎。 重点关注美、欧解除对俄制裁进程，而非停战谈判本身。 各方在谈判积极性、停战条件等方面仍有巨大差异。 ...

证券时报网讯，中信证券研报表示，春节后，下游需求随复工逐渐恢复，且行业需求旺季将至，近期粗 纱和电子纱/布均不同程度提价，符合预期。 展望全年来看，玻纤行业景气上行有望持续，特别是高端产品需求和价格更具弹性，具备产品结构、生 产成本和市场布局等综合优势的头部企业盈利提升值得期待，当前头部企业估值仍处历史低位，投资价 值突出，对玻纤行业维持"强于大市"评级。 ...

据港交所2月24日披露，天岳先进递表港交所，中金公司和中信证券为其联席保荐人。 公司是全球宽禁带半导体材料行业的领军企业，自成立以来即专注于高品质碳化硅衬底的研发与产业 化。根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年碳化硅衬底的销售收入计，公司是全球排名前三的碳化硅衬 底制造商。 公司在材料科学领域的持续深耕正在引领多个产业的发展，以碳化硅材料创新为新能源与AI两大产业 提供核心支撑，赋能未来科技革命。公司的碳化硅衬底可广泛应用于电动汽车、AI数据中心、光伏系 统、AI眼镜、轨道交通、电网、家电及先进通信基站等领域。凭借行业领先的技术创新能力、强大的 量产能力、高质量的产品组合、与上下游市场参与者建立的紧密合作生态及高效的管理能力，公司正在 引领碳化硅行业蓬勃向前发展。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2024年9月30日，公司是全球少数能 够实现8英寸碳化硅衬底量产、率先实现2英寸到8英寸碳化硅衬底的商业化公司之一、也是率先推出12 英寸碳化硅衬底的公司，并且是率先使用液相法生产P型碳化硅衬底的公司之一。 公司已跻身为国际知名半导体公司的重要供应商，公司的产品亦在国际上获得广泛认可。截至2024年9 月30日，公司 ...

证券时报网讯，中信证券研报表示，2024年支付业务统计数据显示，我国支付体系运行平稳，银行账户 数量、银行卡信贷规模、支付业务量等总体保持增长，但需注意的是，信用卡逾期问题有所加剧。 银行板块投资来看，近期银行基本面格局稳定，预计一季度扩表积极，息差回落幅度在预期内，财务表 现平稳。 在此背景下，银行股短期走势更多受市场风格因素影响，中期走势则仍受益于商业模型重估。 由于上周资本市场风格表现极致充分，预计后续银行等高确定性板块表现有望接力，绝对收益空间乐 观。 ...

从主题环境来看，综合流动性指标和市场风格特征，预计市场将继续沿着科技主线展开。 从催化因素分析上看，重点关注互联网企业的资本开支扩张周期，以及AI在产业的应用渗透加速； DeepSeek开源代码带来的新功能相关产业；国产半导体先进制程的扩产周期；有潜在技术突破的固态 电池。 从重点聚焦选择上，结合市场环境、近期催化、流动性指标研判，建议关注国产化先进制程半导体产业 链、AI+主题、固态电池、俄乌重建四个主题。 证券时报网讯，中信证券研报表示，市场成交量上升，主题交易活跃，料将呈现三大特征：其一、产业 逻辑清晰的强势主题快速轮动；其二、主题内领涨品种从龙头向中后排切换；其三，民营企业家座谈会 后"两会"渐近，政策影响因素渐强。 从整体看，主题行情保持高热度，交易量持续爬升突破2万亿，市场料将沿着民营企业座谈会后的受益 方向持续展开，重点围绕机器人、国产算力、云计算/互联网等产业逻辑清晰的主线轮动。 ...

DeepSeek将陆续开源5个代码库，以完全透明的方式与全球开发者社区分享他们在探索通用人工智能 （AGI）领域的进展。 DeepSeek的低成本、高性能特性带动AI渗透率全社会加速，随着开源代码的逐步发布，有望进一步带 动各个行业应用的加速发展，以及算力端需求的增长。 证券时报网讯，中信证券研报指出，DeepSeek开源周开启，有望进一步催化AI+主题。 ...