[Table_MainInfo] 公司研究/有色金属/其他有色金属 证券研究报告 中金黄金（600489）公司半年报点评 2024 年 09 月 04 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 03 日收盘价（元） ] | 12.80 | | 52 周股价波动（元） | 8.52-18.65 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 4847/4847 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 62046/62046 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《中金黄金：黄金板块成长性可期，优质铜钼 | | | 资产提供安全边际》 2024.05.01 | | | 《中金黄金：吸收合并莱州中金，金、钼价格 | | | 共振上涨增厚公司业绩》 | 2023.10.31 | 市场表现 [Table_ ...

证券代码：600489 证券简称：中金黄金 公告编号：2024-020 中金黄金股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于2024年9月4日(星期三)至9月10日(星期二)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮 箱 zjhj@chinagoldgroup.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者 普遍关注的问题进行回答。 中金黄金股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 30 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地 了解公司 2024 年半年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 9 月 11 日上午 9:00-10:00 举行 2024 年半年度业绩说明会，就投资者 关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 会议召开时间：2024 年 9 月 11 日(星期三) 上午 9:00-10:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [4]. Core Views - The company reported a revenue of 28.532 billion yuan for the first half of 2024, a year-on-year decrease of 3.34%, while the net profit attributable to shareholders increased by 27.69% to 1.743 billion yuan [2][3]. - The strong rise in gold and copper prices has positively impacted the company's performance, with gold production at 8.92 tons and copper production at 41,700 tons in the first half of 2024 [2][3]. - The company is progressing well with key projects, including the Sha Ling Gold Mine, which is expected to start production in 2025, contributing significantly to future gold output [2][3]. Financial Summary - For Q2 2024, the company achieved a revenue of 15.368 billion yuan, a year-on-year decrease of 4.96%, but a quarter-on-quarter increase of 16.74% [2][3]. - The average domestic gold price rose by 20.07% year-on-year to 520.93 yuan per gram, while the average copper price increased by 9.59% to 74,639.57 yuan per ton in the first half of 2024 [2][3]. - The projected net profits for 2024-2026 are 3.769 billion, 4.048 billion, and 4.568 billion yuan, respectively, with corresponding EPS of 0.78, 0.84, and 0.94 yuan [2][3].

证 2024 年 09 月 02 日 告 基本数据 2024-08-30 当前股价（元） 13.47 总市值（亿元） 653 总股本（百万股） 4847 流通股本（百万股） 4847 52 周价格范围（元） 8.68-18.17 日均成交额（百万元） 635.06 公 司 研 究 Q2 业绩同比增长，期待纱岭金矿贡献增长动能 —中金黄金（600489.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：傅鸿浩 S1050521120004 fuhh@cfsc.com.cn 分析师：杜飞 S1050523070001 dufei2@cfsc.com.cn 市场表现 -40 -20 0 20 40 60 80 (%) 中金黄金 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《中金黄金（600489）：业绩符 合预期，资源增储成果显著》2023- 05-01 2、《中金黄金（600489）：央企背 景，金矿铜矿资源丰富》2023-04- 10 中金黄金发布 2024 半年报：2024 上半年公司营业收入为 285.32 亿元，同比-3.34%；归母净利润为 17.43 亿元，同比 +27.69%；扣除 ...

中金黄金（600489.SH）2024 年半年报点评 季度业绩环比改善，纱岭金矿未来可期 2024 年 08 月 31 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年半年报。2024 年 H1 公司实现营业收入 285.32 亿 元，同比下降 3.34%，实现归母净利润 17.43 亿元，同比增长 27.69%，扣非归 母净利 16.71 亿元，同比增长 17.84%；单季度看，2024Q2 公司实现营收 153.68 亿元，同比下降 4.96%，环比增长 16.74%，归母净利 9.6 亿元，同比增长 17.04%， 环比增长 22.6%，扣非归母净利 9.3 亿元，同比增长 6.33%，环比增长 25.59%。 ➢ 分析：价格上涨带动业绩，产量略有下滑。量：产量方面，2024H1 公司生 产矿产金/冶炼金 8.92/19.04 吨，同比-2.58%/-7.14%，生产矿山铜/电解铜 4.17/18.03 万吨，同比+0.81%/-15.21%。销量方面，公司矿产金吨/冶炼金销 量 8.37/18.19 吨，同比-3.19%/-9.70%，矿山铜销量 4.33 万吨，同比增长 2.39%， 电解铜销量 16.61 万 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Zhongjin Gold (600489.SH) [4][5] Core Views - The company experienced a steady growth in performance, with a revenue of 28.532 billion yuan in the first half of 2024, a year-on-year decrease of 3.34%, while the net profit attributable to shareholders increased by 27.69% to 1.743 billion yuan [4][5] - The main products, gold and copper, saw price increases, with domestic gold prices breaking the 500 yuan/gram mark in March 2024 and reaching 582 yuan/gram in April, reflecting a monthly increase of over 16% [4][5] Summary by Sections Production and Sales - In the first half of 2024, the production of mineral gold was 8.92 tons, and refined gold was 19.04 tons, showing a year-on-year change of -2.58% and -7.14% respectively [3] - The production of copper from mines was 41,700 tons, with electrolytic copper at 180,300 tons, reflecting a year-on-year change of 0.81% and -15.21% respectively [3] Financial Performance - The company forecasts revenues of 70.145 billion yuan for 2024, with net profits projected at 4.065 billion yuan, corresponding to a PE ratio of 16.06 [6][7] - The gross profit margin is expected to improve from 13.3% in 2023 to 15.0% in 2024 [6][7] Market Conditions - The report highlights that gold prices in the London market increased by 12.34% year-to-date, with an average price of 2,202.91 USD/ounce in the first half of 2024, up 14.05% from the previous year [4][5] - Copper prices fluctuated significantly, reaching a historical high of 88,940 yuan/ton in May 2024 before settling at 78,370 yuan/ton in June [4][5]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) as of August 30, 2024 [2]. Core Views - The company is expected to benefit from steady progress in ongoing projects and potential resource injections from the group [2][3]. - The projected net profit for 2024 is 3.71 billion yuan, with an expected increase to 4.14 billion yuan in 2025 and 4.56 billion yuan in 2026, reflecting a year-on-year growth of 24.7% and 11.4% respectively [4]. Financial Performance - In the first half of 2024, the company achieved a revenue of 28.53 billion yuan, a decrease of 3.34% year-on-year [2]. - The net profit attributable to the parent company for Q2 2024 was 960 million yuan, showing a significant increase [2]. - The company's gold production in H1 2024 was 8.92 tons, a slight decrease of 2.58% year-on-year, while copper production was 41,700 tons, an increase of 0.81% [3]. Project Development - The Laizhou Saling Gold Mine is expected to commence production in the second half of 2025, with projected gold output of approximately 2.75 tons in 2025 and 8.25 tons in 2026 [3]. - The company has invested 1.06 billion yuan in geological exploration during the reporting period, with significant progress in ongoing projects [3]. Valuation Metrics - The projected earnings per share (EPS) for 2024, 2025, and 2026 are 0.77 yuan, 0.85 yuan, and 0.94 yuan respectively, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 17.6, 15.8, and 14.3 [2][4]. - The company's total market capitalization is approximately 65.29 billion yuan [2].

关于中国黄金集团财务有限公司的风险 持续评估报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号— —交易与关联交易》的要求，中金黄金股份有限公司（以下 简称本公司、公司）通过查验中国黄金集团财务有限公司（以 下简称财务公司）的《营业执照》《金融许可证》等资料， 并审阅了财务公司 2024 年的财务报告，对其经营资质、业 务和风险状况进行了评估。 具体情况如下： 一、财务公司基本情况 财务公司股权结构：中国黄金集团有限公司占比 51.00%； 中金黄金股份有限公司占比 49.00%； 财务公司是一家经中国银行保险监督管理委员会批准 的 非 银 行 金 融 机 构 ， 金 融 许 可 证 机 构 编 码 为 L0211H211000001。2015 年 5 月 12 日，获北京银保监局开业 批复，目前是中国黄金集团有限公司内唯一拥有金融牌照机 构。 财务公司目前基本情况如下： 统一社会信用代码：91110000339854814H 法定代表人：王赫 注册资本：100,000 万元 注册地址：北京市东城区安定门外大街 9 号一层 财务部、风险管理部；后台包括综合管理部（党群工作部）、 审计稽核部、信息科技部， ...

证券代码：600489 证券简称：中金黄金 公告编号：2024-019 中金黄金股份有限公司 关于为莱州汇金矿业投资有限公司提供 财务资助的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、财务资助事项概述 1.本次财务资助的基本情况 被资助对象莱州汇金矿业投资有限公司，成立于 2009 年 3 月，注册资本 16.10 亿元人民币，统一社会信用代码：91370683687216907U，注册地：山东省 烟台市莱州市朱桥镇朱桥村，主要办公地点：莱州市朱桥镇，主营业务为金矿采 选，法定代表人：袁永忠，主要股东为中金黄金股份有限公司，公司无担保、无 抵押、无诉讼与仲裁事项。 莱州汇金股权结构如下： 为解决公司控股子公司莱州汇金的资金问题，公司拟通过财务公司以委托贷 款方式向莱州汇金提供总额为 3.08 亿元人民币、期限 1 年的财务资助，按照一 年期同期贷款市场报价利率（LPR）向其收取利息。财务资助资金主要用于纱岭 金矿项目建设。被资助对象或其他第三方就该财务资助事项不提供担保。委托贷 款手续费等相关条款 ...

证券代码：600489 证券简称：中金黄金 公告编号：2024-018 中金黄金股份有限公司 第七届董事会第二十四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 中金黄金股份有限公司（以下简称公司）第七届董事会第二十四次会议通知 于2024年8月19日以传真和送达方式发出，会议于2024年8月29日以通讯表决方式 召开。会议应参会董事8人，实际参会董事8人。会议的召开符合有关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 （二）通过了《关于中国黄金集团财务有限公司的风险持续评估报告》。表 决结果：赞成 6 票，反对 0 票，弃权 0 票，通过率 100%。关联董事彭咏、刘子龙 回避了对该事项的表决。 （三）通过了《公司关于为莱州汇金矿业投资有限公司提供财务资助的议案》。 表决结果：赞成 8 票，反对 0 票，弃权 0 票，通过率 100%。内容详见：《公司关 于为莱州汇金矿业投资有限公司提供财务资助的公告》（公告编号：2024-019）。 （四）通过 ...