证券代码：600779 证券简称：水井坊 四川水井坊股份有限公司 投资者关系活动记录表  特定对象调研  分析师会议 投 资 者 关  现场参观  业绩说明会 系 活 动 类  新闻发布会  路演活动 别  媒体来访 其他 安和投资、财通证券、大成基金、淡水泉投资、德邦证 券、东方财富证券、东方证券、东兴证券、方瀛投资、 方正投资、高盛证券、光大证券、广发证券、国金证券、 国寿资产、国泰君安证券、华安证券、华宝基金、华创 参 与 单 位 证券、华金证券、华泰证券、华鑫证券、惠通基金、民 名称 生证券、南方基金、南京证券、宁波磐石投资管理有限 公司、上海证券、申万宏源证券、天风证券、同犇投资、 ...

公司研究 | 年报点评 水井坊 600779.SH 臻酿八号动销边际向好，积极推新拉升品 买入 （维持） 股价（2024年04月29日） 45.11元 牌站位 目标价格 60.69元 52周最高价/最低价 75.67/41.9元 总股本/流通A股（万股） 48,836/48,836 A股市值（百万元） 22,030 核心观点 国家/地区 中国 行业 食品饮料 ⚫ 公司近期发布2023年年报、2024年一季报，23年全年实现营业收入49.5亿元， 报告发布日期 2024年04月30日 同比+6.0%；实现归母净利润12.7亿元，同比+4.4%。24Q1实现营业收入9.3亿 元，同比+9.4%；实现归母净利润1.9亿元，同比+16.8%。 1周 1月 3月 12月 ⚫ 臻酿八号动销边际加速，天号陈快速成长。分产品，23年高档酒实现收入46.7亿 绝对表现% 2.29 -5.82 -12.32 -30.47 元（yoy+3.7%），其中销量、吨价分别同比-1.0%、+4.7%；臻酿八号上半年主要 相对表现% -0.34 -8.26 -22 -20.41 以抓动销、清库存为主，下半年在低库存基础上动销加速，预计全年收 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 04月 28日 （维持） 证券研究报告•23年报及24年一季报点评 当前价： 46.17元 水 井 坊（600779） 食品饮料 目标价： ——元（6个月） 臻酿八号稳健增长，23 年如期完成目标 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u公mm司a2ry0]2 3年实现收入49.5亿元，同比+6.0%，归母净利润12.7亿元， [分Ta析bl师e_：Au朱th会or振] 同比+4.4%；其中23单 Q4实现收入13.6亿元，同比+51.3%，归母净利润2.5 执业证号：S1250513110001 亿元，同比+53.2%。此外，公司拟每10股派发现金红利9.15元（含税）。24Q1 电话：023-63786049 实现收入9.3亿元，同比+9.4%，归母净利润1.9亿元，同比+16.8%。 邮箱：zhz@swsc.com.cn  臻酿八号双位数稳健增长，23 年顺利完成增长规划。1、在白酒行业挤压式竞 分析师：王书龙 争的背景下，公司管理层持续落地“产品升级创新、品牌高端化、营销突破” 三大策略，23年公司收入和利润较 22年均保持增 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 白酒 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃dyC 水om 井pan 坊y＃ （ 600779 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 000009 23 年逐季改 善＃ ，title＃ 24 Q1 稳健增长 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 04月 28日 投资要点 公 ＃市m场a数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 事ma 件ry＃ ： 公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报：2023 年营业总收入/归母净 司 日期 2024-04-26 利 润 / 扣 非 归 母 净 利 润 分 别 为 49.53/12.69/12.25 亿 元 ， 同 比 点 收盘价（元） 46.17 +6.00%/+4.36%/+5.27%；23Q4营业总收入/归母净利润/扣非归母净利润分别 评 总股本（百万股） 488.36 为13.65/2.46/2.27亿元，同比+51.32%/+53.17%/+63.86%。24Q1营业总收入/ 归母净利润/扣非归母净利润分别为 9.33/1.86/ ...

公司研 究 证 券研究 报 告 白酒 2024年04月29日 水 井坊（600779）2023年报及2024 年一季报点评 强 推 （维持） 目标价：60元 中档放量，平稳增长 当前价：46.17元 事项： 华创证券研究所  公司发布 2023 年报及 2024 年一季报，2023 年实现总营收 49.5 亿元，同增 证券分析师：沈昊 6.0%；归母净利润12.7亿元，同增4.4%；其中单Q4实现营收13.6亿元，同 增 51.3%；归母净利润 2.5 亿元，同增 53.2%。24Q1 实现营收 9.3 亿，同增 邮箱：shenhao@hcyjs.com 9.4%，归母净利润1.9亿，同增16.8%。24Q1销售回款9.3亿元，同增6.0%， 执业编号：S0360521050001 Q1末合同负债11.5亿元。 证券分析师：欧阳予 评论： 邮箱：ouyangyu@hcyjs.com  23年前低后高保持增长，主导单品臻酿八号保持双位数增长。公司全年及Q4 执业编号：S0360520070001 业绩与前期预告相符，节奏上前低后高，上半年积极消化库存，下半年恢复双 位数增长，Q4低基数下实现高增，符合预期。 ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 水井坊(600779)公司点评报告 2024年04月28日 [Table_Title] 经营稳健，蓄力新财年 [Table_Inves 增t] 持|维持 ——水井坊 2023年报及 2024年一季报点评 [报Ta告ble要_S点um：m ary] [ Table_TargetPr ice]  事件 公司公告2023年报及2024年一季报。2023年，公司实现总收入49.53亿 元（+6.00%），归母净利12.69亿元（+4.36%），扣非归母净利12.25亿元 [基Ta本bl数e_据Ba se] （+5.27%）。2023Q4，公司实现总收入13.65亿元（+51.32%），归母净利 2.46亿元（+53.17%），扣非归母净利2.27亿元（+63.86%）。2024Q1，公 52周最高/最低价（元）： 75.34 / 42.59 司实现总收入9.33 亿元（+9.38%），归母净利1.86亿元（+16.82%），扣 A股流通股（百万股）： 488.36 非归母净利 1.54 亿元（-2.42%）。公司拟每股派发现金红利 0.9 ...

证 券 2024 年 04 月 28 日 研 究 全年表现符合预期，臻酿八号销售双位数增长 报 告 —水井坊（600779.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 2024 年 4 月 26 日，水井坊发布 2023 年年报及 2024 年一季 sunss@cfsc.com.cn 报。 联系人：肖燕南 S1050123060024 xiaoyn@cfsc.com.cn 投资要点 基本数据 2024-04-26 ▌Q1 扣非利润低于预期，回款健康增长 当前股价（元） 46.17 总市值（亿元） 225 全年收入利润符合预期，Q1 扣非利润低于预期。2023 年总营 收 49.53 亿元（同增 6.00%），归母净利润 12.69 亿元（同 总股本（百万股） 488 增 4.36%），扣非净利润 12.25 亿元（同增 5.27%）。2023Q4 流通股本（百万股） 488 总营收 13.65 亿元（同增 51.32%），归母净利润 2.46 亿元 52周价格范围（元） 42.59-75.34 （同增 53.17%），扣非净利润 2.27 亿元（同增 63.86% ...

证券研究报告·公司点评报告·白酒Ⅱ 水井坊（600779） 2023 年报及 2024 年一季报点评：结构承压， 2024 年 04月 28日 尚待修复 证券分析师 孙瑜 增持（维持） 执业证书：S0600523120002 suny@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 研究助理 于思淼 营业总收入（百万元） 4,673 4,953 5,096 5,605 6,295 执业证书：S0600123070030 yusm@dwzq.com.cn 同比（%） 0.88 6.00 2.89 9.98 12.30 归母净利润（百万元） 1,216 1,269 1,303 1,431 1,646 股价走势 同比（%） 1.40 4.36 2.69 9.86 14.98 水井坊 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） 2.49 2.60 2.67 2.93 3.37 11% P/E（现价&最新摊薄） 18.54 17.77 17.31 15.75 13.70 16 %% [ [TT aab bl le e_ _T Sa ug ...

[Table_Page] 年报点评|白酒Ⅱ 证券研究报告 [水Table_井Title] 坊（600779.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 46.17元 中档产品表现亮眼，2024 稳健增长 合理价值 57.1元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-28 ⚫ 公司发布2023年报及2024年一季报。2023年公司实现营收/归母净 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 利润49.5/12.7亿元，同比+6.0%/4.4%，符合此前预告；24Q1公司营 收/归母/扣非归母净利润同比+9.4%/16.8%/-2.4%至9.3/1.9/1.5亿元。 20% 10% ⚫ 2023 如期收官，中档产品加速放量。2023 年公司销量/吨酒价同比 -1% +12.0%/-6.0%至1.1 万千升/43.5 万元/千升，其中高档/中档产品营收 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -11% 同比+3.7%/64.1%至 46.7/2.0 亿元，以天号陈为代表的中档酒持续发 -22% 力 ...

24年 4月 26 日，公司披露23 年年报及24 年一季报。1）23 年实 现营收49.5 亿元，同比+6.0%，归母净利12.7 亿元，同比+4.4%。 2）24Q1 实现营收9.3 亿元，同比+9.4%；归母净利1.9 亿元，同 比+16.8%。 分产品看，23 年高档/中档分别实现营收 46.7/2.0 亿，同比 +4%/+64%，其中量-1%/+71%，价+5%/-4%，毛利率-0.3pct/-2.0pct； 24Q1 分别实现营收8.0/0.7 亿元，同比-1%/+62%，天号陈为主的 中低价位产品增速明显更优，23 年公司也专设了团队运营，高档 内部动销以八号为主。此外，传统批发渠道23 年/24Q1 营收均同 比+2%左右，新渠道增长更优，24Q1 占比约12%。 从盈利能力看，23 年归母净利同比-0.4pct 至25.6%，其中毛利率 同比-1.3pct，销售费用率-1.0pct；24Q1 归母净利同比+1.3pct 人民币(元) 成交金额(百万元) 至20.0%，但毛利率仍-2.7pct，同期销售费用率+3.2pct，管理费 78.00 1,600 用率/税金及附加占比分别-0.7pct ...