中国北京市朝阳区建国路 77 号华贸中心 3 号写字楼 34 层 邮政编码 100025 电话: (86-10) 5809-1000 传真: (86-10) 5809-1100 北京市竞天公诚律师事务所 关于北京四方继保自动化股份有限公司 启航 2 号限制性股票激励计划 回购注销部分限制性股票相关事项的 法律意见书 二〇二五年二月 中国北京市朝阳区建国路 77 号华贸中心 3 号写字楼 34 层 邮政编码 100025 电话: (86-10) 5809-1000 传真: (86-10) 5809-1100 北京市竞天公诚律师事务所 关于北京四方继保自动化股份有限公司 回购注销部分限制性股票相关事项的 启航 2 号限制性股票激励计划 2、本所及经办律师已根据有关法律法规的规定严格履行了法定职责，遵循 了勤勉尽责和诚实信用的原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见书所认 定的事实真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并承担相应的法律责任。 3、本所及经办律师仅就本次激励计划有关的中国境内法律事项发表意见， 并不对会计、审计等专业事项发表意见，本所及经办律师不具 ...

第二条 公司设董事会，董事会对股东大会负责。 第三条 董事会由九名董事组成，其中，非独立董事六名（含职工董事一 名，由职工代表大会选举产生）、独立董事三名，设董事长一人，由董事会选 举产生。董事会设董事会秘书一人，董事会秘书由董事长提名经董事会聘任或 解聘。独立董事至少有一名会计专业人士，独立董事除具有一般董事的职权外， 还具有《公司章程》规定的特别职权。有关独立董事的事宜应当符合《公司章 程》第五章第三节的规定。 公司董事会设立审计委员会、战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员 会。专门委员会对董事会负责，依照公司章程和董事会授权履行职责，提案应 当提交董事会审议决定。 公司董事会下设执行委员会，为公司相关决策机构提供参考依据。执行委 员会主任由董事长担任，执行委员会委员候选人由董事长提名并经董事会选任， 执行委员会主任和委员的任期同公司董事会任期。 1 北京四方继保自动化股份有限公司 董事会议事规则 第一章 总则 第一条 为规范北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"）董 事会及其成员的行为，明确公司董事会的职责权限和议事程序，确保其决策行为 的民主化、科学化，根据《中华人民共和国公司法》（以下简 ...

证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2024-045 北京四方继保自动化股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： （网址：http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 11 月 20 日(星期三)至 11 月 26 日(星期 二)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通过公司邮箱 ir@sf-auto.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者 普遍关注的问题进行回答。 北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 31 日在上海证券交易所（www.sse.com.cn）及指定信息 披露媒体披露了《四方股份 2024 年第三季度报告》。为便于广大投 资者更全面深入地了解公司 2024 年第三季度经营成果、财务状况， 公司计划于 2024 年 11 月 27 日 上午 11:00-12:00 举 ...

证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2024-044 北京四方继保自动化股份有限公司 关于启航 2 号限制性股票激励计划首次授予部分 第一个解除限售期限售股份上市流通的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上市 股数为 5,681,700 股。 本次股票上市流通总数为 5,681,700 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 11 月 13 日。 北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"） 于2024年10月30日召开第七届董事会第十七次会议及第七届监事会第 十四次会议，审议通过了《关于启航2号限制性股票激励计划首次授予 部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》。董事会认为公司启 航2号限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售 条件已成就，同意为符合解除限售条件的455名激励对象所持共计 568.17万股限制性股票办理解除限售的相关事宜，现将具体情况公告如 下： 一、本次限制性股 ...

证券研究报告 | 2024年11月06日 四方股份（601126.SH） 优于大市 主营业务稳健增长，配网与海外成长可期 前三季度收入利润保持稳健增长。前三季度公司实现营收 50.93 亿元，同比 +20.22%；归母净利润 6.09 亿元，同比+16.82%；扣非净利润 5.94 亿元，同 比+14.56%。前三季度公司销售毛利率33.70%，同比-2.60pct；净利率11.98%， 同比-0.35pct。 三季度业绩同比增长 12%，盈利能力环比提升。三季度公司实现营收 16.16 亿元，同比+18.21%，环比-16.37%；归母净利润 1.86 亿元，同比+11.66%， 环比-23.50%。三季度公司毛利率 34.21%，同比-2.48pct，环比+1.14pct； 净利率 11.47%，同比-0.71pct，环比-1.09pct。 低价继保产品基本交付完毕，近期中标价格有所复苏。2023 年以来受多重因 素影响，国网继保与变电站监控产品价格明显下行；根据项目交付节奏，我 们估计低价产品基本完成交付。2024 年以来，继保与变电站监控产品价格环 比明显复苏，我们预计后续将保持稳定水平。 25 年集 ...

四方股份（601126）2024年三季报点评 《民营继保产品龙头，网内网外同步 增长》 业绩符合预期，毛利率环比改善 2024 年 11 月 05 日 【投资要点】 公司发布 2024年三季报。报告期内,实现营业收入 50.93 亿元,同 比+20.22%,实现归属于母公司净利润 6.09 亿元,同比+16.82%,实 现扣非后归属于母公司净利润 5.94 亿元，同比+14.56%; � 单 Q3 来看,实现营业收入 16.16 亿元，同比+18.21%，实现归母净利 润 1.86 亿元，同比+11.66%，实现扣非后归母净利润 1.85 亿元，同 比+13.33%。单Q3毛利率为 34.21%，环比Q2 提升 1.14pcts。 � 费用率方面,销售/管理费用準同比改善,研发方面,持续加大研发 投入。前三季度,销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率 分 别 为 6.97%4.46%/9.69%/-0.95%， 同 比 变 动 分 别 为 -1.04pcts/-0.06pcts/0.76pcts/0.01pcts。 � 现金流表现皮好。前三季度,经营活动产生的现金流量净额达 5.74 亿元，同比去年同 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy-A" rating for the company, indicating strong confidence in its future performance [1] Core Views - The company's Q3 2024 performance met expectations, with revenue reaching 5.093 billion yuan, a YoY increase of 20.22%, and net profit attributable to shareholders of 609 million yuan, up 16.82% YoY [1] - The company continues to lead in market share for grid-related business, ranking among the top in relay protection equipment bidding for State Grid projects [1] - R&D investment has been increasing, with R&D expenses reaching 494 million yuan in the first three quarters, a YoY increase of 30.42%, leading to breakthroughs in new technologies and products [1] - The company is well-positioned to benefit from the construction of new power systems in China, with contract liabilities reaching 1.392 billion yuan, a YoY increase of 49.64%, indicating strong order backlog [1] Financial Performance - For Q3 2024, the company achieved revenue of 1.616 billion yuan, a YoY increase of 18.21%, and net profit attributable to shareholders of 186 million yuan, up 11.66% YoY [1] - Gross margin for Q3 2024 was 34.21%, a slight decrease of 2.48 percentage points YoY but an increase of 1.41 percentage points QoQ, indicating stable profitability [1] - Operating cash flow for the first three quarters was 574 million yuan, a YoY increase of 50.53%, reflecting strong cash flow performance [1] Future Projections - The company is expected to achieve net profits of 750 million yuan, 865 million yuan, and 1.010 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding EPS of 0.90 yuan, 1.04 yuan, and 1.21 yuan per share [1] - Revenue is projected to grow at a CAGR of 20.8% from 2024 to 2026, reaching 10.086 billion yuan by 2026 [2] - ROE is expected to increase from 16.7% in 2024 to 19.1% in 2026, indicating improving profitability [2] Industry and Market Position - The company is a leading provider of new power system solutions and is expected to benefit significantly from China's accelerated development of new power systems [1] - The company has a strong position in the secondary equipment market and is actively expanding into the new energy market, which is expected to drive long-term growth [1]

证券研究报告·公司点评报告·电网设备 四方股份（601126） 2024 年三季报点评：网内网外稳健增长，业 绩符合市场预期 2024 年 10 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 5078 | 5751 | 6859 | 8003 | 9017 | | 同比（ % ） | 18.15 | 13.24 | 19.26 | 16.69 | 12.67 | | 归母净利润（百万元） | 543.21 | 627.21 | 715.50 | 884.56 | 1,027.50 | | 同比（ % ） | 20.21 | 15.46 | 14.08 | 23.63 | 16.16 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.65 | ...

公司活动让投资者实地走访更直观地了解公司的经营情况同时我们保持与财经媒体的良好互动关系通过多渠道多方式及时传递公司的投资价值那么下面请允许我介绍本次业绩说明会的出席嘉宾他们分别是四方股份董事总裁刘志超先生 独立董事钱辉先生首席财务官傅瑶先生 那么本次的会议流程大概如下第一项我们会播放公司的宣传片那么第二项是有请我们公司的董事总裁刘志超先生做公司的经营情况介绍那么第三项是我们在会前征集到的问题做一下相应的回复那么第四项我们也给现场的嘉宾提供一个互动的交流的机会那么第五项我们还要跟在网络上的投资者进行文字互动 那么下面有请大家观看公司的宣传片1984年中国首台维基气垫保护装置的诞生开启了维基气垫保护技术在电力系统跨时代突破的序幕其主言人就是四方股份创始人杨启迅 自1994年成立至今四方人坚持科技创新手握解码电力安全奥米的金钥匙传承产业报国的记忆 四方人 胸怀远大志向用科技创新 让电力更安全更智能 更高效 更清洁为能源电力的发 输 配 用 储提供自动化 数字化 智能化的产品与解决方案 我们不断创新为新能源发电注入新动力实现友好并网高效运行直动电力宝负自动化技术革命 提升电网智能化可自愈能力确保电力系统安全稳定运行用 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for Q3 2024 reached ¥1,616,067,898.03, representing an increase of 18.21% compared to the same period last year[2]. - The net profit attributable to shareholders was ¥185,549,040.25, reflecting an increase of 11.66% year-over-year[2]. - The basic earnings per share for the quarter was ¥0.23, up by 15.00% from the previous year[3]. - Total revenue for the first three quarters of 2024 reached CNY 5,093,273,140.61, an increase from CNY 4,236,584,962.42 in the same period of 2023, representing a growth of approximately 20.3%[14]. - Net profit for the first three quarters of 2024 was CNY 610,125,760.91, up from CNY 522,346,985.66 in 2023, reflecting a growth of approximately 16.8%[15]. - The net profit for the third quarter of 2024 was CNY 39,765,529.97, significantly higher than CNY 15,675,074.83 in the third quarter of 2023, indicating an increase of about 153.5%[24]. Assets and Liabilities - The total assets at the end of the reporting period amounted to ¥10,271,464,418.55, an increase of 8.07% compared to the end of the previous year[3]. - The company's total assets as of the end of Q3 2024 amounted to CNY 10,271,464,418.55, compared to CNY 9,504,776,565.38 at the end of Q3 2023, marking an increase of about 8.1%[13]. - Total liabilities were reported at CNY 5,851,794,304.47, compared to CNY 5,270,513,544.65 in the previous year, which is an increase of approximately 10.9%[13]. - The total liabilities as of September 30, 2024, were CNY 1,439,059,826.51, an increase from CNY 1,399,155,908.20 at the end of 2023[19]. - The total liabilities as of Q3 2024 were CNY 1,897,134,879.43, slightly down from CNY 1,939,000,288.53 in Q3 2023, showing a decrease of approximately 2.2%[21]. Cash Flow - The net cash flow from operating activities for the year-to-date was ¥573,740,733.56, showing a significant increase of 50.53% compared to the same period last year[6]. - Net cash flow from operating activities for the first three quarters of 2024 was negative CNY 57,828,429.80, compared to a positive CNY 241,275,864.05 in the first three quarters of 2023, indicating a significant decline[26]. - The cash inflow from operating activities in the first three quarters of 2024 totaled CNY 1,760,264,500.61, an increase from CNY 1,606,561,233.99 in the same period of 2023, representing a growth of approximately 9.54%[25]. - The cash and cash equivalents at the end of the third quarter of 2024 amounted to CNY 1,377,704,832.16, compared to CNY 1,224,863,260.31 at the end of the third quarter of 2023, marking an increase of about 12.5%[26]. Research and Development - The company's R&D expenses increased by 30.42% year-to-date, indicating a continued investment in technology leadership[6]. - Research and development expenses for the first three quarters of 2024 were CNY 227,246,322.86, compared to CNY 191,333,705.49 in 2023, reflecting an increase of approximately 18.8%[15]. - Research and development expenses for the first three quarters of 2024 totaled CNY 117,566,576.14, up from CNY 89,907,895.28 in the same period of 2023, reflecting a growth of approximately 30.8%[22]. Shareholder Information - The total number of common shareholders at the end of the reporting period is 29,069, with the largest shareholder, Sifang Electric Group Co., Ltd., holding 350,507,666 shares, accounting for 42.05% of the total[8]. - The company has not reported any significant changes in shareholder relationships or actions regarding share lending during the reporting period[9]. Other Financial Metrics - The weighted average return on equity for the quarter was 4.30%, an increase of 0.14 percentage points year-over-year[3]. - The company reported a government subsidy income of ¥486,616.01 for the quarter, contributing to its non-operating income[4]. - The accounts receivable at the end of the reporting period increased by 35.01%, attributed to strong contract performance and business growth[5]. - The company's equity attributable to shareholders reached CNY 4,415,001,545.30, up from CNY 4,230,580,064.32 in 2023, indicating a growth of about 4.4%[13].