证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2024-030 北京四方继保自动化股份有限公司 第七届董事会第十六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月29日以 现场与通讯相结合的方式召开第七届董事会第十六次会议。本次会议通知于2024 年8月19日以电子邮件的方式发出，会议由董事长高秀环女士召集和主持，会议 应出席董事7名，实际出席董事7名，其中，董事张涛先生、祝朝晖先生、刘志超 先生、独立董事钱晖先生以通讯方式参与并表决，全部董事均参与并表决所有议 案。会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》等法律、 行政法规、部门规章、规范性文件的相关规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，一致通过如下决议： 1、审议通过《关于公司 2024 年半年度报告的议案》，同意票 7 票，反对票 0 票，弃权票 0 票； 2024 年半年度报告中的财务信息已经第七届董事会审计委员会 20 ...

证券代码：601126 证券简称：四方股份 上海荣正企业咨询服务（集团） 股份有限公司 关于 北京四方继保自动化股份有限公司 启航 2 号限制性股票激励计划回购注销 部分限制性股票、调整预留授予价格及预留 数量、向激励对象授予预留部分限制性股票 相关事项 之 独立财务顾问报告 2024 年 8 月 | 目录 2 | | --- | | 一、释义 3 | | 二、声明 4 | | 三、基本假设 5 | | 四、本次激励计划的审批程序 6 | | 五、独立财务顾问意见 8 | | 六、备查文件及咨询方式 14 | 一、释义 本独立财务顾问报告中，除非文义载明，下列简称具有如下含义： | 四方股份、本公司、公 | 指 | 北京四方继保自动化股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 司、上市公司 | | | | 独立财务顾问、财务顾 | 指 | 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 | | 问 | | | | 本激励计划、本计划、 | | 北京四方继保自动化股份有限公司启航 2 号限制性股票激励 | | 限制性股票激励计划、 股权激励计划 | 指 | 计划 | | | | 公司根据本激励计划规 ...

北京四方继保自动化股份有限公司监事会 关于公司启航 2 号限制性股票激励计划 激励对象名单（预留授予日）的核查意见 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》 （以下简称"《管理办法》"）以及《公司章程》等有关法律法规及规范性文件 的规定，北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"）监事会对公司 本次限制性股票激励计划预留授予日的激励对象名单和相关事项进行审核。现发 表核查意见如下: 1、根据公司2023年第一次临时股东大会授权，公司董事会确定本激励计划 的预留授予日为2024年8月29日，该授予日符合《管理办法》以及《北京四方继 保自动化股份有限公司启航2号限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激 励计划》"）有关授予日的相关规定。 2、获授权益的激励对象为在公司（含公司控股子公司，下同）任职的核心 技术（业务）骨干，均与公司具有聘用、雇佣或劳务关系并签订相关协议。 3、获授权益的激励对象不存在《管理办法》规定的不得成为激励对象的情 形: （1）最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选; （2）最 ...

证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2024-029 北京四方继保自动化股份有限公司 关于部分限制性股票回购注销实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购注销原因： 本次注销股份的有关情况： | 回购股份数量（股） | 注销股份数量（股） | 注销日期 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 90,000 | 90,000 | 2024 年 8 | 月 | 16 | 日 | 一、本次限制性股票回购注销的决策与信息披露 (一) 2024年4月26日，公司召开第七届董事会第十二次会议、第七届监事 会第十一次会议，审议通过了《关于调整公司启航2号限制性股票激励计划回购 价格的议案》、《关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股 票的议案》。 (二) 2024年4月30日，公司披露了《关于调整公司启航2号限制性股票激励 计划回购价格的公告》（公告编号：2024-015）、《关于回购注销部分激励对象 已获授但尚未解除 ...

2 图 19：公司传统能源发电领域产品展示 新一轮配网政策落地，配电网智能化成为重要增量发展方向，新一轮配网投资增长周期有 望开启。"十三五"期间的农网改造升级计划完成后，我国电网投资中的配电网投资占比 有所下滑。而当前时间点，我们认为在"十四五"期间的相关政策逐步实施背景下，配电 网有望迎来新一轮发展机遇。此外，"十四五"期间针对农网及配网的政策与以往侧重点存 在不同，过去的政策重心在于提升农村电网的电力保障能力，而本轮政策重点提及配网智 能化（适应分布式能源、充电桩等接入）的发展目标。 根据我国电力供需结构性失衡的现状，东部地区用电量大于发电能力，而西部地区则相反。 资源与电力负荷的错配使得跨省跨区电力输送和交换成为保障我国电力供应、优化资源配 置的重要手段。近年来，在基建刺激和新能源消纳需求的推动下，跨省跨区特高压工程发 展迅速。国家电网表示力争在 2025 年实现跨省、跨区输电能力达到 3 亿千瓦，到 2030 年 达到 3.7 亿千瓦。同时，努力确保清洁能源电量占输送电量的 50%以上。 中标江西大唐国际新余二期电厂 2X1000MW 工程、浙能六横电厂二期 2×1000MW工程、国能湖南岳阳电厂 ...

证券代码：601126 证券简称：四方股份 北京四方继保自动化股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年第二季度） 北京四方继保自动化股份有限公司于近期以线上和线下的方式与投资者、 券商分析师等就公司生产经营情况进行交流，现将投资者关系活动的主要情况 汇总发布如下： 投资者关系 √特定对象调研 √分析师会议 □媒体采访 √业绩解读会 □ 活动类别 新闻发布会 √路演活动 √现场参观 □其他 广发基金、淳厚基金、交银施罗德、富国基金、大成基金、太 平养老、招商基金、易方达基金、国寿资产、新华资产、博时 参与机构 ...

Summary of the Conference Call for Sifang Co., Ltd. Company Overview - **Company**: Sifang Co., Ltd. - **Industry**: Power and Energy Equipment Manufacturing Key Points and Arguments Order Growth and Revenue Targets - The company aims to maintain a **20% growth rate** in new orders for the year 2024, with a current year-on-year growth rate of approximately **30%** as of the first quarter [4][5][6] - The overseas order target for this year is set at **4 billion**, up from **2 billion** last year, although achieving this target may face challenges [4][31] Financial Performance and Margins - The gross margin saw a decline in the previous year due to price reductions, but it has rebounded in the first quarter, attributed to lower costs following price adjustments [6][8] - The company reported a gross margin of **49%** for its main products, while margins for other segments like distribution networks are significantly lower, ranging from **10% to 20%** [9][18][20] Market Dynamics and Competitive Environment - The competitive landscape is expected to pressure profit margins, with the company acknowledging that profit growth may lag behind revenue growth [10][11] - The company has experienced a structural change in its product offerings, which may lead to a decline in overall gross margin but is seen as a positive development for long-term efficiency [9] Domestic and International Market Insights - Domestic market growth is projected at **10%**, with distribution networks expected to grow by **20%** [25] - The international market is anticipated to grow by over **25%**, with specific segments like renewable energy showing potential for nearly **40%** growth [26] Product Segmentation and Strategy - The company is focusing on enhancing its product offerings in both traditional and renewable energy sectors, with a significant emphasis on automation and monitoring products [19][21][29] - The strategy includes a shift towards localizing production in key international markets, particularly in Southeast Asia, to better meet local demands [31][35] Future Outlook and Challenges - The company aims for international business to account for **30%** of total revenue in the future, reflecting a commitment to internationalization despite potential challenges [45] - There is an ongoing concern regarding the impact of new energy projects on the grid and the need for robust safety measures in the face of increasing renewable energy integration [66][69] Operational Efficiency and Delivery Timelines - The average order-to-delivery cycle is approximately **6 months**, with variations depending on project types [53] - The company is focused on maintaining a steady delivery pace, with no significant delays reported in current projects [52] Additional Important Insights - The company is actively exploring opportunities in emerging markets and is cautious about entering regions with high political or economic risks, such as parts of Africa and Latin America [36][38] - There is a strong emphasis on maintaining a balance between revenue growth and profit margins, with internal targets set for net profit growth of **10%** annually [48] This summary encapsulates the key discussions and insights from the conference call, highlighting the company's strategic direction, market performance, and future outlook.

Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company, citing its leading position in secondary equipment and its potential to benefit from power grid investment and construction [6] Core Views - The company achieved revenue of 5,751 million yuan in 2023, a year-on-year increase of 13.24%, and net profit attributable to shareholders of 627 million yuan, up 15.46% year-on-year [2] - In Q1 2024, the company's revenue reached 1,550 million yuan, a 31% year-on-year increase, with net profit attributable to shareholders of 181 million yuan, up 28% year-on-year [2] - The company's gross margin in Q1 2024 was 33.96%, down 3.2 percentage points year-on-year, while the net profit margin was 11.72%, down 0.34 percentage points year-on-year [2] - The company is expected to benefit from the acceleration of power grid construction, with the National Development and Reform Commission and the National Energy Administration targeting significant improvements in power grid structure and capacity by 2025 [19] Financial Performance and Projections - The company's revenue is projected to grow from 6,676 million yuan in 2024 to 8,756 million yuan in 2026, with EPS expected to increase from 0.89 yuan in 2024 to 1.20 yuan in 2026 [6][7] - The company's net profit attributable to shareholders is forecasted to grow from 744 million yuan in 2024 to 1,001 million yuan in 2026, with a CAGR of 16.1% [7] - The company's ROE is expected to increase from 14.8% in 2023 to 21.0% in 2026, reflecting improved profitability [7] Market Position and Technological Leadership - The company secured its first 500kV secondary optimization demonstration station in Shandong and a digital secondary integrated substation in Inner Mongolia, maintaining its leading position in high-reliability substation technology [3] - The company won bids for 55 new-generation control stations for the State Grid and a digital twin smart substation project in Shenzhen, solidifying its leading position in the Southern Power Grid market [3] - The company also secured projects for the Baihetan Hydropower Station and next-generation WAMS master stations in North and East China, further demonstrating its technological leadership [3] Business Expansion and Diversification - The company is actively expanding its market presence, with its integrated primary and secondary distribution products maintaining a leading position in the Southern Power Grid and securing bids in key provinces of the State Grid [3] - The company is leveraging its power electronics platform to develop advanced energy storage technologies, including centralized, string, and high-voltage cascaded energy storage converters [20] - The company has completed the development of high-safety liquid-cooled energy storage PACKs and battery cabins, as well as intelligent commercial and industrial integrated cabinets, and has won multiple bids for energy management systems [20] Industry Outlook - The company is well-positioned to benefit from the rapid development of distributed new energy and charging infrastructure, with the government targeting 500 million kW of distributed new energy and 12 million charging piles by 2025 [19] - The company's focus on energy storage and grid-related technologies aligns with the broader industry trend towards a more flexible and resilient power grid [19][20]

证券代码：601126 证券简称：四方股份 上海荣正企业咨询服务（集团） 股份有限公司 关于 北京四方继保自动化股份有限公司 回购注销部分限制性股票相关事项 之 独立财务顾问报告 2024 年 6 月 | 四方股份、本公司、公 | 指 | 北京四方继保自动化股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 司、上市公司 | | | | 独立财务顾问、财务顾 | 指 | 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 | | 问 | | | | 本激励计划、本计划、 限制性股票激励计划、 | 指 | 北京四方继保自动化股份有限公司启航 2 号限制性股票激励 计划 | | 股权激励计划 | | | | 限制性股票 | 指 | 公司根据本激励计划规定的条件和价格，授予激励对象一定数 量的公司股票，该等股票设置一定期限的限售期，在达到本激 | | | | 励计划规定的解除限售条件后，方可解除限售流通 | | 激励对象 | 指 | 按照本计划的规定，有资格获授一定数量限制性股票的员工 | | 授予日 | 指 | 公司向激励对象授予限制性股票的日期，授予日必须为交易日 | | 授予价格 | 指 | 公司授予激励对象 ...

证券代码：601126 证券简称：四方股份 公告编号：2024-026 北京四方继保自动化股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票减少注册资本 暨通知债权人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、通知债权人的原由 北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 4 日召开第七届董事会第十四次会议，审议通过了《关于回购注销部分激励对象已 获授但尚未解除限售的限制性股票的议案》。根据《上市公司股权激励管理办法》 《北京四方继保自动化股份有限公司启航 2 号限制性股票激励计划（草案）》的 相关规定，鉴于公司启航 2 号限制性股票激励计划中 1 名激励对象离职，不再具 备激励对象资格，公司董事会同意对其已获授但尚未解除限售的全部限制性股票 30,000 股进行回购注销。本次回购注销完成后，公司总股本预计将减少 30,000 股，公司注册资本也相应减少 30,000 元。具体内容详见 2024 年 6 月 5 日刊登于 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《关于回购注 ...