据正泰电器介绍，正泰电源主要从事光伏逆变器、储能变换器及系统集成研发、生产、销售及服务。 经过上述操作，正泰电源及其控股子公司仍在正泰电器合并报表范围内。"对公司财务状况和经营成果 将产生积极影响。"正泰电器称。 彼时，对于上述交易的意义，正泰电器表示："本次交易有助于整合双方全球销售渠道和资源，通润装 备拥有成熟的海外销售网络和海外销售资源，正泰电源的主要目标市场亦包括欧美等热点市场，在双方 积累的良好市场口碑和较强声誉的基础上，进一步提高公司光伏逆变器和储能产品的品牌影响力。" 同时，正泰电器等交易方也作出了承诺，盎泰电源2023年度、2024年度及2025年度净利润应分别不低于 约0.9亿元、1.1亿元和1.4亿元。已支付约3910万元补偿款 由于盎泰电源在业绩承诺期未完成业绩承诺，正泰电器等需要支付业绩补偿款。 值得注意的是，正泰电器此前通过并购已经是通润装备的控股股东，此举可谓是母子公司之间的"明算 账"。业绩补偿源自两年前的并购事项 2023年2月，正泰电器公告称，其将盎泰电源86.97%股权转让给通润装备，转让价格约7.3亿元。同时， 正泰电器也收购了通润装备。 上述交易完成后，通润装备成为正泰 ...

毛利端，公司2024 年全年毛利率达23.50%，同比+1.64pct；2024Q4 单季度毛利率达18.62%，同 比-0.32pct。公司2025 一季度毛利率达25.51%，同比+2.57pct。分下游看，公司2024 年全年光伏业务毛 利率达20.26%，同比+1.99pct；低压电器毛利率达29.99%，同比+1.97pct，预计主要受益于公司持续挖 潜降本。 费用端，公司2024 年全年四项费用率达12.61%，同比+1.14pct，其中销售费率达4.10%，同比+0.18pct； 管理费率达3.62%，同比+0.28pct；研发费率达1.96%，同比-0.10pct；财务费率达2.93%，同比 +0.77pct。公司2025 一季度四项费用率达13.36%，同比+1.99pct，其中销售费率达4.23%，同比 +0.69pct；管理费率达4.35%，同比+1.11pct；研发费率达2.02%，同比+0.29pct；财务费率达2.76%，同 比-0.10pct。 事件评论 收入端，分下游看，公司2024 年全年光伏业务收入429.88 亿元，同比+19.97%；低压电器收入209.22 亿 元，同 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨正泰电器（601877.SH） [Table_Title] 低压盈利持续提升，户用龙头引领行业 报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2024 年年报和 2025 年一季报。公司 2024 年全年营业收入 645.2 亿元，同比+12.7%； 归母净利润 38.7 亿元，同比+5.1%；扣非净利润 36.8 亿元，同比-3.9%。单季度看，公司 2024Q4 营业收入 181.1 亿元，同比+23.8%，环比+4.0%；归母净利润 3.8 亿元，同比-45.8%，环比- 76.1%；扣非净利润 3.2 亿元，同比-62.3%，环比-78.0%。公司 2025 一季度营业收入 145.6 亿元，同比-8.5%；归母净利润 11.6 亿元，同比+7.7%；扣非净利润 10.9 亿元，同比+5.3%。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520080002 SAC：S0490524010001 SFC：BQK482 SFC：BUD284 请阅读最后评级说明和重要 ...

重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2025/4/16，由控股股东提议 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 个月 12 | | 预计回购金额 | 27,000万元 （含）~54,000万元 （含） | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 224.59万股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.10% | | 累计已回购金额 | 5,035.64万元 | | 实际回购价格区间 | 22.24元/股~22.60元/股 | 一、回购股份的基本情况 浙江正泰电器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 15 日召开第九届董事会 第三十三次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》，同意公司使 用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司股份，用于实施员工持股计划。回购价格不 超过 35.56 元/股（含），回购总金额不低于人民币 2.7 亿元（含）且不超过人民币 5.4 亿元（含）， 回购期限自公司董事会审议通过回 ...

电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2025 年 5 月 6 日 601877.SH 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 22.27 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (1.2) (6.3) 0.7 7.8 相对上证综指 (1.7) (4.2) (0.2) 2.2 发行股数 (百万) 2,148.97 (14%) (6%) 2% 10% 19% 27% May-24 Jun-24 Jul-24 Aug-24 Sep-24 Oct-24 Nov-24 Dec-24 Jan-25 Feb-25 Mar-25 Apr-25 正泰电器 上证综指 | 流通股 (百万) | 2,148.97 | | --- | --- | | 总市值 (人民币 百万) | 47,857.54 | | 3 个月日均交易额 (人民币 百万) | 425.92 | | 主要股东 | | | 正泰集团股份有限公司 | 41.18% | 资料来源：公司公告， Wind ，中银证券 以 2025 年 4 月 30 日收市价为标准 相关研究报告 《正泰电器》20240507 《正泰电器 ...

2025 年 5 月 6 日 公司研究 户用光伏保持高质量发展，逆变器储能业务聚焦重点市场突破 ——正泰电器（601877.SH）2024 年年报&2025 年一季报点评 （1）户用光伏业务方面，2024 年公司年度新增装机容量超 13GW，电站交易规 模超 8GW，截至 2024 年底持有电站装机容量突破 19GW（户用光伏业务市占率 连续多年蝉联行业榜首），控股子公司正泰安能 2024 年营业收入同比增长 7.50% 至 318.26 亿元，净利润同比增长 9.88%至 28.61 亿元。 （2）低压电器业务方面，公司在国内持续提增国网省网统招协议库存与电商化 业务，自主品牌低压成套设备进入浙江省网等标志性配网项目应用，在海外的欧 洲核心市场保持低压元器件渠道业务稳定增长，在西亚非新兴市场打造沙特和迪 拜双总部驱动并推进基础设施建设，沙特、肯尼亚、巴西、墨西哥等本土化制造 工厂相继投运，本土化制造与交付能力持续提升。2024 年公司低压电器业务营 业收入同比增长 3.89%至 209.22 亿元，毛利率同比增加 1.97 个 pct 至 29.99%。 （3）2025Q1 公司低压电器和新能源业务均保持稳 ...

2025 年 5 月 6 日 公司研究 户用光伏保持高质量发展，逆变器储能业务聚焦重点市场突破 ——正泰电器（601877.SH）2024 年年报&2025 年一季报点评 要点 事件：公司发布 2024 年年报&2025 年一季报，2024 年实现营业收入 645.19 亿 元，同比+12.7%，实现归母净利润 38.74 亿元，同比+5.1%；2025Q1 实现营业 收入 145.59 亿元，同比-8.53%，实现归母净利润 11.63 亿元，同比+7.65%， 环比+208.81%。 户用光伏维持市占率行业领先，智慧电器产业稳健扩张国内外市场。 （1）户用光伏业务方面，2024 年公司年度新增装机容量超 13GW，电站交易规 模超 8GW，截至 2024 年底持有电站装机容量突破 19GW（户用光伏业务市占率 连续多年蝉联行业榜首），控股子公司正泰安能 2024 年营业收入同比增长 7.50% 至 318.26 亿元，净利润同比增长 9.88%至 28.61 亿元。 （2）低压电器业务方面，公司在国内持续提增国网省网统招协议库存与电商化 业务，自主品牌低压成套设备进入浙江省网等标志性配网项目应用，在海外的 ...

第一节 重要提示 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投 资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。 2、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整 性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 3、公司全体董事出席董事会会议。 4、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 5、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 公司代码：601877 公司简称：正泰电器 2025年4月28日，公司第九届董事会第三十四次会议审议通过《关于公司2024年度利润分配预案的议 案》，拟以本次实施权益分派股权登记日登记的可参与利润分配的总股本（扣除公司股份回购专用证券 账户持有股数）为基数，向全体股东每10股分配现金股利6.0元（含税），该议案尚需经公司2024年年 度股东大会审议通过后实施。 第二节 公司基本情况 1、公司简介 ■ 2、报告期公司主要业务简介 公司主要从事配电电器、终端电器 ...

■■■ 关于对外担保进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、相关议事规则修订情况 公司《股东大会议事规则》《董事会议事规则》内容根据《公司章程》进行相应修订，《股东大会议事 规则》变更为《股东会议事规则》，修订后的《股东会议事规则》《董事会议事规则》全文详见上海证 券交易所网站（www.sse.com.cn）。 因删减、合并和新增部分条款，《公司章程》中原条款序号和引用条款序号按修订内容相应调整。除上 述条款修订及不影响条款含义的字词调整外，《公司章程》其他条款不变。该事项尚需提交公司股东大 会审议，并提请股东大会授权管理层负责办理《公司章程》备案等具体事宜。本次《公司章程》修订最 终以市场监督管理部门核准的内容为准。 特此公告。 浙江正泰电器股份有限公司董事会 2025年4月30日 证券代码：601877 证券简称：正泰电器 公告编号：临2025-023 浙江正泰电器股份有限公司 重要内容提示： ●被担保人：浙江正泰电器股份有限公司（以下简称"公司"或"正泰电器"）全资子公司浙江正泰新能源 开发有限公 ...

4月29日晚，正泰电器（601877）披露2024年年报及2025年一季报。该公司2024年实现营业收入645.19 亿元，同比增长12.70%；实现归母净利润38.74亿元，同比增长5.10%。2025年一季度，实现归母净利润 11.63亿元，同比增长7.65%。 年报显示，正泰电器紧扣"强化融合创新，促进协同发展"的工作主线，着力打造智慧电器和绿色能源两 大产业集群化和区域本土化能力，通过培育数智化经营管理能力，加速推进公司发展。今年以来，随着 特朗普关税政策落地，海外业务面临新一轮挑战，正泰电器牢牢稳固业务根基，在变化和动荡中拥抱新 的发展。 搭建智慧电器协作链条 在户用光伏领域，正泰电器2024年实现营业收入318.26亿元，净利润28.61亿元，年度新增装机容量超 13GW，电站交易规模超8GW，报告期内持有电站装机容量突破19GW。 年报显示，正泰电器旗下正泰安能依托全生命周期质量管理体系卓越的电站设计开发能力、智能运维系 统及全流程服务生态，持续为客户输出高品质解决方案。 2024年，正泰安能积极探索渠道网络的纵深拓展并取得显著成效，截至目前招募代理商近3700家，业务 覆盖29个省级行政区，同 ...