证券研究报告 非金融公司|公司深度|招商南油（601975） 景气有望上行，远东成品油运龙头启航 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月30日 证券研究报告 |报告要点 公司成立至今三十余年，历经资产重组，亏损退市，扭亏为盈，再度上市等风雨，如今涅槃重 生，经营稳定，致力于成为"全球领先的中小船型液货运输服务商"。中国长航集团、招商局 集团分别为公司控股股东、实际控制人。内贸油化气业务提供盈利安全垫，公司内贸原油海运 业务规模全国第二，化工品运输规模位居国内头部，乙烯水运为国内独家经营，相关业务盈利 能力保持稳定；外贸成品油业务提供盈利弹性，公司拥有远东最大 MR 船队，有望享受成品油 运行业景气上行带来的利润弹性。 |分析师及联系人 曾智星 李蔚 李天琛 SAC：S0590524100004 SAC：S0590522120002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 25 非金融公司|公司深度 glzqdatemark2 2024年10月30日 招商南油(601975) 景气有望上行，远东成品油运龙头启航 | --- | --- | |------------------ ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——招商南油 2024 年三季报点评 Q3 业绩增长超预期，再次展现经营能力 招商南油(601975) [Table_Industry] 运输/工业 | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|--------------------| | | | | | | [table_Authors] 岳鑫 ( 分析师 ) | 尹嘉骐 ( 分析师 ) | | | 0755-23976758 | 021-38038322 | | | yuexin@gtjas.com | yinjiaqi@gtjas.com | | 登记编号 | S0880514030006 | S0880524030004 | 本报告导读： 2024Q3 地缘油价致油运市场经历压力测试，公司单季业绩仍同比增长超两成，再次 展现优秀经营能力。预计未来成品油运高景气持续将超预期 ...

关于与招商轮船联合召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 证券代码：601975 证券简称：招商南油 公告编号：临 2024-036 招商局南京油运股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 11 月 6 日（星期三）16:00-17:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络文字互动 投资者可于 2024 年 10 月 30 日（星期三） 至 11 月 6 日（星期三）12:00 前 通过公司邮箱 irm@cmhk.com 进行提问。公司将在业绩说明会上对投资者普遍关注 的问题进行回答。 招商局南京油运股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 26 日发 布公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年前 三季度经营成果、财务状况，也为了增进投资者对招商局集团旗下航运板块的了解， 本公司拟联合招商局集 ...

上 市 公 司 交通运输 证 券 研 究 报 告 2 2024 年 10 月 28 日 招商南油 (601975) ——经营创造超额 TCE，布局长期运力，积极回报投资者 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 28 日 | | 收盘价（元） | 3.33 | | 一年内最高/最低（元） | 4.11/2.62 | | 市净率 | 1.5 | | 息率（分红/股价） | | | 流通 A 股市值（百万元） | 15,990 | | 上证指数/深证成指 | 3,322.20/10,685.89 | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 2.18 | | 资产负债率 % | 17.69 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 4,802/ ...

证 券 研 究 报 告 招商南油（601975）2024 年三季报点评 推荐（维持） Q3 扣非归母净利 3.6 亿，同比+0.4%，静待旺季运 价回升 1、公司公告 2024 年三季报：1）业绩表现：2024 年前三季度归母净利润 16.6 亿，同比+37.6%；扣非归母净利润 13.9 亿，同比+16.8%。Q3 归母净利润 4.4 亿，同比+20.9%，环比-20.7%；扣非归母净利润 3.6 亿，同比+0.4%，环比-24.2%。 2）营业收入：2024 前三季度营收 50.1 亿，同比+7.8%；Q3 营收 14.8 亿，同 比-0.7%，环比-12.4%。3）毛利率：2024 前三季度毛利率 34.6%，同比+1.4pct； Q3 毛利率 31.8%，同比-0.5pct，环比-2.4pct。4）费用率：2024 前三季度三费 率为 1.6%，同比-0.8pcts，主要为财务费用减少 0.3 亿；Q3 三费率为 1.9%，环 比+0.5pct，同比-1.3pct。5）资产处置：2024 年以来处置 4 艘老旧船舶，其中 Q1、Q2、Q3 分别处置 2、1、1 艘；2024Q1、Q2、Q3 资产处置收 ...

招商局南京油运股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：601975 证券简称：招商南油 招商局南京油运股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人戴荣辉、主管会计工作负责人金敏及会计机构负责人（会计主管人员）蒋雪伟保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|------------------|------- ...

2024 年 10 月 24 日，公司收到长航集团《关于增持招商局南京油运股份有 限公司股份资金来源的告知函》。为响应党中央、国务院决策部署，根据《中国 人民银行、金融监管总局、中国证监会关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的 通知》，长航集团与招商银行股份有限公司武汉分行（以下简称"招商银行武汉 分行"）签署了《合作协议》，招商银行武汉分行拟为长航集团提供增持上市公司 股票的融资支持，贷款额度不超过人民币 2.6 亿元，专项用于集中竞价交易方式 增持招商南油 A 股股票。因此，本次增持计划的资金来源为长航集团自有或自筹 资金，其中自筹资金不超过 2.6 亿元人民币，其他资金为自有资金。 本次增持计划可能存在因资本市场情况发生变化或目前尚无法预判的其他 风险因素导致增持计划的实施无法达到预期的风险。如本次增持计划实施过程中 出现上述情况，公司将及时履行信息披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。 证券代码：601975 证券简称：招商南油 公告编号：临 2024-035 招商局南京油运股份有限公司 关于控股股东获得 A 股股份增持资金贷款支持的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 ...

中国银河证券|CGS 成品油运龙头，景气高位充分受益 —招商南油（601975.SH）公司深度报告 交通运输行业分析师：罗江南 交通运输行业分析师：宁修齐 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 公司深度报告 · 交通运输行业 成品油运龙头，景气高位充分受益 -招商南油（601975.SH）公司深度报告 核心观点: 2024年10月18日 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|- ...

（一）增持主体名称及与公司的关系：中国长江航运集团有限公司，为公司 控股股东。 （二）增持主体已持有股份的数量、占公司总股本的比例： 本次增持前，长航集团持有公司 1,357,425,761 股股份，占公司总股本的 28.27%。 （三）本次公告前 12 个月内增持主体增持情况：本次增持前 12 个月内，长 航集团未披露增持公司股份计划。 证券代码：601975 证券简称：招商南油 公告编号：临 2024-034 二、增持计划的主要内容 招商局南京油运股份有限公司 关于控股股东增持公司股份计划的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、增持主体的基本情况 本次增持计划增持价格上限为 4.67 元/股。 （一）本次拟增持股份的目的 基于对公司未来发展前景的坚定信心及中长期价值的认可，公司控股股东拟 增持公司股票，切实维护广大投资者利益，增强投资者信心，促进公司持续、稳 公司于 2024 年 10 月 13 日收到公司控股股东中国长江航运集团有限公司（以 下简称"长航集团"）的函，长航集团拟通过上海 ...

证券代码：601975 证券简称：招商南油 公告编号：临 2024-033 招商局南京油运股份有限公司 截至本公告发布之日止，在过往 12 个月中，没有与同一关联人进行的交易 以及与不同关联人进行的交易须与本次交易合并计算。本次交易的合同金额未超 过本公司最近一期经审计净资产绝对值的 5%以上，本次关联交易事项无需提交 股东大会审议。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、关联交易概述 为优化招商局南京油运股份有限公司（以下简称"招商南油"或"公司"） 化学品船队运力结构，改善船队运营能力，增强公司在化学品运输市场的占有率。 公司于 2024 年 9 月 9 日召开第十一届董事会第五次会议，同意公司下属全资子 公司南京扬洋化工运贸有限公司（简称"扬洋公司"）在关联方招商局金陵鼎衡 船舶（扬州）有限公司（简称"金陵鼎衡"）新建一艘 18000 吨级油品/化学品， 合同造价 2.465 亿元人民币（含税）。 二、关联人介绍 （一）关联人关系介绍 金陵鼎衡隶属于招商工业，与本公司同属于招商局集团，与本公司的关联关 系属 ...