Core Insights - The bond underwriting market in 2025 shows a clear trend of "the strong getting stronger," with market share concentrated among a few leading institutions [1][4][8] - Competition among underwriters is intensifying, with banks and securities firms leveraging their unique strengths to differentiate themselves [2][6] - Regulatory bodies are taking steps to ensure market order and prevent irrational competition, particularly in pricing and underwriting practices [2][6] Group 1: Market Overview - The total bond issuance in 2025 reached 89.76 trillion yuan, a year-on-year increase of approximately 11% [2] - The issuance of interest rate bonds was 33.80 trillion yuan, up 18%, while credit bonds reached 21.95 trillion yuan, growing by 8% [2] - The market is characterized by a large total volume, diverse categories, and differentiated competition [2] Group 2: Competitive Landscape - In the banking sector, China Bank led with over 16 trillion yuan in underwriting, capturing more than 10% of the market share [4] - The top four state-owned banks collectively hold nearly 40% of the market share, indicating a strong position [4] - In the securities sector, CITIC Securities topped the list with 22,496.07 billion yuan in underwriting and a market share of 14.08% [4][5] Group 3: Sector-Specific Insights - Local government bond issuance reached a record high of approximately 10.29 trillion yuan, reflecting a year-on-year growth of 5.2% [6] - The financial bond market is predominantly led by securities firms, with CITIC Securities holding a market share of 17.56% [6] - The asset-backed securities (ABS) market shows a concentration of resources among leading firms, with CITIC Securities leading at 12.32% market share [7] Group 4: International Market Dynamics - The offshore bond market saw a total issuance of approximately $307.07 billion, a year-on-year increase of about 15.75% [7][8] - The market features a mix of domestic and foreign institutions, with China Bank leading at $14.70 billion in underwriting [8] - The competitive landscape in the offshore market is relatively dispersed, with no single institution dominating [8]

重大资产重组之际，中国国际金融股份有限公司（下称"中金公司"，601995.SH，3908.HK）财务负责 人、董秘双双变动。 1月22日晚间，中金公司发布公告称，现任总裁王曙光将兼任公司财务负责人，梁东擎将出任董事会秘 书、联席公司秘书。 公告称，因工作调整，徐翌成不再担任公司管理委员会成员职务，并不再代为履行公司财务负责人职 责，转任公司资深专家；因工作调整，孙男不再担任公司管理委员会成员、董事会秘书、联席公司秘书 职务。此次人事调整自董事会审议通过之日起生效。 自2025年8月29日起，王曙光刚刚正式任职中金公司总裁一职。 公告资料显示，王曙光，1974年11月出生，现年51岁，自2025年10月起获委任为中金公司副董事长，自 2025年8月起任中金公司党委副书记、总裁，自2023年1月获委任为中金公司管理委员会成员，自2022年 12月起任中金公司党委委员。 王曙光自1998年加入中金公司投资银行部，2010年1月成为董事总经理，先后担任多个职位，包括公司 成长企业投资银行部负责人、中金资本管理部联席负责人、投资银行部负责人等职务。王曙光于1996年 获得清华大学理学学士学位及经济学学士学位，于199 ...

从期限结构分析，华泰证券研究团队测算，1年以上定期存款到期规模在50万亿元左右，2年期、3年期 到期量预计在20万亿元以上，5年期大致在5万亿—6万亿元。而中金公司测算1年期及以上存款到期约67 万亿元，高于市场50万亿左右的测算。 "此次大规模存款到期潮将推动银行负债成本结构性下降，缓解净息差压力，但同时也考验着负债端的 稳定性。"苏商银行特约研究员武泽伟接受记者采访时表示。根据国盛证券分析，伴随定期存款到期重 定价，这将有助于缓解银行息差压力，理想情形下预计将减少银行约5500亿的负债端成本，推动银行付 息率下降31BP。 【环球网财经 记者谭雅文】2026年，新一轮存款到期潮来袭。多家机构预测，全年到期存款规模预计 在60万亿元至75万亿元之间。在存款利率下行背景下，这笔巨量资金的流向成为市场探讨的焦点，是继 续储蓄还是转向多元化的资产配置？这不仅关系到银行负债结构的调整与息差压力，也将影响资管行业 的竞争格局。从年初的各类金融机构纷纷推出的"开门红"策略来看，各机构对居民资产配置重要时点的 竞争已经展开。 大规模存款到期有何影响？ 记者梳理多家券商测算发现，今年存款到期规模在55万亿元以上。其中，国盛 ...

1月23日晚，中金公司发布了两则人事变动，分别指向了财务负责人与董秘。 在徐翌成卸任财务负责人之后，中金公司董事会聘任王曙光为财务负责人。这意味着，王曙光在担任中金公司总 裁的同时，也成为了公司财务负责人。 公开资料显示，王曙光出生于1974年11月，于1996年获得清华大学理学学士学位及经济学学士学位，于1998年获 得清华大学工学硕士学位。 大学毕业之后，王曙光于1998年加入中金公司，最早在投资银行部任职，以此计算，其已经拥有了近30年的投行 经验。在中金公司任职期间，王曙光还先后担任多个职位，包括公司成长企业投资银行部负责人、中金资本管理 部联席负责人、投资银行部负责人等职务。 值得一提的是，在2010年，年仅36岁的王曙光就晋升为中金公司董事总经理。自2022年以来，王曙光的任职再出 现较为频繁的变动：2022年12月起，任中金公司党委委员；2023年1月，获委任为中金公司管理委员会成员；2025 年8月起任中金公司总裁。 中金公司称，因工作调整，徐翌成不再担任公司管理委员会成员职务，并不再代为履行公司财务负责人职责。工 作调整后，徐翌成转任公司资深专家。 王曙光在中金公司的管理工作中，主要负责投行 ...

Group 1 - The report from CICC indicates that in the short term, the euro may be negatively impacted by tariffs and geopolitical tensions, which could further weaken economic growth in Europe [1] - Conversely, rising uncertainty in U.S. policies may lead to questions about the reliability of the U.S. as an investment destination, which could negatively affect the dollar [1] - The report highlights that the market's trading contradictions during this trade friction may be more focused on the latter point regarding the dollar [1] Group 2 - From an equity market perspective, sectors such as biopharmaceuticals, media and entertainment, and food and beverages in Europe may face pressure due to their exposure to U.S. sales [1] - Absolute export values show that pharmaceuticals, transportation equipment, machinery, chemicals, and aircraft have high export values to the U.S. [1] - While companies may adjust supply chains and localize production to cope with these challenges, there remains uncertainty regarding the profitability recovery for "global Europe" [1] Group 3 - In this context, the report expresses a relatively positive outlook on "self-reliant" themes in domestic demand industries such as banking and utilities [1] - For sectors exposed to external demand, it is recommended to focus on those with reasonable valuations and profit expectations, where policy headwinds are relatively small [1]

2025年度"Wind最佳投行"评选结果于2026年1月23日隆重揭晓！秉承公正与透明的核心理念，万得依托全面、客观的市场数据，对各大机构在股 权、债券及并购交易等各资本市场核心领域的承销实力进行了系统评估。评选过程综合了2025年度万得A股股权承销榜、港股股权承销榜、中国市 场并购交易排行榜、债券承销榜、ABS承销榜和中资美元债承销榜的各项数据，同时充分采纳相关机构在排行榜发布后的反馈与核实修正，最终呈 现出第七届"Wind最佳投行"的获奖名单。共计一百余家机构凭借卓越表现斩获荣誉，彰显其在资本市场的非凡实力与贡献。 该评选旨在以准确、客观的评价，全面展现中国证券市场各家机构的发行与承销能力，并向致力于推动中国资本市场稳健发展的卓越机构致以崇高敬意！ 1 中信证券 1 2 (D 国泰海通 3 0 中金公司 华泰联合证券 4 1 中信建投 5 用数据说话 / 无主观投票 Win.d 最佳投行 2025 年度 Wind 结果重磅 洗 股 揭 it 最佳股权承销商 Wind最佳投行榜单 最佳A股股权承销商 1 2 中信证券 国泰海通 3 中银证券 4 中金公司 华泰联合证券 5 中信建投 6 7 广发证券 申万宏 ...

中金公司研报指出，受益于中国经济的持续发展和政策有效推动，人民币国际化程度和储备货币地位自 国际金融危机后稳步上升，但相较中国经济地位尚有很大提升空间。进一步推进人民币国际化、加强人 民币储备货币地位，既是中国经济发展的历史机遇和实际需要，也有利于改善国际货币体系的运行和世 界经济的发展。我们进一步通过市场主体调研发现，提升人民币国际化和储备地位的主要障碍在两方 面。一方面，瓶颈突出表现为贸易结算占比远低于贸易份额，背后是市场地位、融资条件和金融市场发 展、历史惯性等内外因素。另一方面，短板集中体现在金融市场发展和开放不足，从贸易结算、融资货 币选择和汇率锚等多个渠道限制了对人民币的外汇储备持有。展望人民币国际化下一步的发展，根本而 言仍是市场力量驱动下水到渠成的结果，但适时适当的政策可以助推这一进程。我们提出了"三驾马 车"齐头并进的思路和具体的举措与建议，重点突破人民币跨境贸易结算、推进金融市场发展和开放、 以区域化为抓手推动人民币国际化和储备地位的持续提升。相信在上述市场力量和政策推动的作用下， 人民币有望更好克服与应对当前面临的内部障碍与外部挑战，抓住历史机遇，实现储备货币地位的跃 升。 ...

以下文章来源于中金公司CICC ，作者中金公司 中金公司CICC . 中国国际金融股份有限公司（中金公司）成立于1995年，致力于为多元化的客户群体提供高质量金融增值服务，建立了以研究和信息技术为基础，投资银 行、股票业务、固定收益、资产管理、私募股权和财富管理全方位发展的均衡业务结构。 1月21日至22日，中金公司周期行业研讨会在上海成功举办。本次会议以"论道周期，乘势而为"为主题，围绕"资源、能源、中游资本品"三大方 向，从宏观、政策、产业等多个维度深入探讨和分析。中金公司首席经济学家、研究部负责人、中金研究院院长彭文生出席会议并致开幕辞。 聚焦宏观修复与产业重估，探讨周期⾏业新机遇 在当前经济运行逐步企稳、产业结构持续演进的背景下，周期行业正处于新一轮调整与重估的重要阶段。来自能源、资源及中游资本品等领域的十余 位产业嘉宾与中金研究团队展开深入交流，共同探讨周期行业运行逻辑的变化及潜在投资机会。会议吸引了近1200名投资界、产业界和学术界的嘉 宾报名参会。 中金公司研究部首席宏观分析师张文朗作"双变局重塑资产配置"主题发言。来自建材、矿业及石化行业的多位产业嘉宾分别发表主题演讲，从行业实 践角度分享对周 ...

证券代码：601995 证券简称：中金公司 公告编号：临2026-005 中国国际金融股份有限公司 关于董事会秘书、联席公司秘书变动 的公告 中国国际金融股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 自2026年1月22日起，经中国国际金融股份有限公司（以下简称"公司"）董事会决议，因工作调整，孙 男先生不再担任公司管理委员会成员、董事会秘书及联席公司秘书职务。同时，公司董事会聘任梁东擎 女士为董事会秘书及联席公司秘书。现将相关情况公告如下： 一、孙男先生离任的基本情况 二、孙男先生离任对公司的影响 孙男先生已确认与公司董事会无不同意见，也无与离任有关的其他事项须提请公司股东、债权人或上市 地证券交易所注意，并按照有关要求做好交接工作。 孙男先生在任职期间恪尽职守、勤勉尽责，公司和董事会对孙男先生在任职期间为公司发展做出的积极 贡献表示衷心感谢。 三、聘任梁东擎女士为董事会秘书、联席公司秘书的相关情况 为保证公司良好的治理结构，董事会同意聘任梁东擎女士为公司董事会秘书、联席公司秘书。梁东擎女 士的简历请见本公告附件。 ...

【导读】中金公司发布财务、董秘人事变动公告 中国基金报记者 莫琳 1月22日，中金公司发布公告称，聘任现任总经理王曙光为公司财务负责人；聘任梁东擎为董事会秘 书、联席公司秘书，周佳兴将继续担任另一名联席公司秘书，协助梁东擎履行公司秘书职责。 因工作调整，徐翌成不再担任公司管委会成员职务，且不再代为履行公司财务负责人职责；孙男不再担 任公司管委会成员、董事会秘书、联席公司秘书职务。 公告称，徐翌成将转任公司资深专家。据记者了解，孙男下一站将调往中投工作。此前，银河证券原执 委委员、首席风险官、合规总监梁世鹏已调任中金公司党委委员。 "80后"女将出任董秘 公开信息显示，梁东擎出生于1983年12月，自2024年8月起任中金公司党委委员，自2024年9月起任公司 管理委员会成员。 公开简历显示，梁东擎于2008年7月加入公司研究部，先后担任公司财富研究部负责人、财富服务中心 联席执行负责人，中金财富执委会委员、副总裁、产品与解决方案部落负责人等职务，并自2025年12月 起担任中金国际董事、总裁。 作为财富管理的专家，梁东擎曾在2020年中金公司举办的"乘风破浪的基金——2020年中资产配置策略 会"上预言，房地 ...