[Table_Title] 证券研究报告 新泉股份（603179.SH）：23 年业绩符合预期， 公司研究 全球化持续推进 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_ReportDate] 2024年3月27日 [新Ta泉ble股_St份oc(kA6n0d3Ra1n7k9] .SH) [T事ab件le：_Su3mm月ary2 5日，公司发布2023年年度报告。2023年公司实现营业收入 投资评级 105.7 亿元，同比+52.2%，实现归母净利润 8.1 亿元，同比+71.2%，实现 扣非后归母净利润8.0亿元，同比+73.7%。公司2023年销售毛利率20.1%， 上次评级 同比+0.3pct，净利率7.6%，同比+0.8pct。 [陆Ta嘉bl敏e_ A u t h汽or车] 行业首席分析师 点评： 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 ➢ 公司营收及业绩快速增长，盈利能力进一步提升。单季度来看，2023Q4 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 公司实现营业收入 32.5 亿元，同比+46.2%，环比+21.2%，实现归母 净利润2 ...

新泉股份（603179.SH）系列点评二 全年业绩高增 剑指全球内外饰龙头 2024年03月27日 [T able_Author] 分析师：崔琰 执业证号：S0100523110002 邮箱：cuiyan@mszq.com ➢ 事件：公司披露2023年报：2023年实现营收105.7亿元，同比+52.2%， 推荐 维持评级 归母净利润8.1亿元，同比+71.2%，扣非归母净利润8.0亿元，同比+73.7%； 当前价格： 43.86元 其中2023Q4实现营收32.5亿元，同比+46.1%，环比+21.1%；归母净利润2.4 元，同比+56.5%，环比+31.7%；扣非归母净利润2.4亿元，同比+55.0%，环 比+31.0%。 相关研究 1.新泉股份（603179.SH）系列点评一：业绩 同时公告：1）根据公司发展及战略规划需要，公司拟通过全资子公司新加坡新 超预期 剑指全球内外饰龙头-2024/01/17 泉对斯洛伐克新泉增加投资 4,500 万欧元，由公司以自有资金出资；2）公司拟 通过全资子公司新加坡新泉以自有资金 5,000 万美元在美国特拉华州投资设立 新泉美国控股，并由新泉美国控股分别在加利福尼亚 ...

2024 年 03 月 27 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： [Table_Title] 年营收利润创新高，外饰产品 海外 2023 + 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn 业务即将发力 ——新泉股份（ ） 年年报点评 603179 2023 最近一年走势 事件 : 新泉股份2024年3月25日发布2023年年报：公司2023年实现营业收 入105.72亿元，同比+52.19%。实现归属于上市公司股东的净利润8.06 亿元，同比+71.19%，实现扣除非经常性损益后净利润8.04亿元，同比 +73.70%。 投资要点 :  2023年营收利润创新高，降本增效盈利能力持续提升。 2023 相对沪深300表现 2024/03/27 年Q4，公司实现营业收入32.53亿元，同比+46.16%，环比+21.09%， 表现 1M 3M 12M 实现归母净利润2.45亿元，同比+56.52%，环比+31.65%，实现扣 新泉股份 -7.4% -12.9% 9.9% 非后归母净利润2.44亿元，同比+55.01%，环比+31.02%。公司2023 沪深300 0 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company with a target price of 60.60 CNY, unchanged from the previous rating [1][2]. Core Insights - The company has shown strong performance in 2023, benefiting from increased orders from downstream clients and expanding its overseas market presence. The mid-to-long-term growth potential is promising [1][2]. - The company reported a total revenue of 10.57 billion CNY in 2023, a year-on-year increase of 52.2%, with a net profit attributable to shareholders of 806 million CNY, up 71.2% [1][2]. - The fourth quarter of 2023 saw record revenue of 3.25 billion CNY, a 46.2% increase year-on-year, and a net profit of 245 million CNY, up 56.6% [1][2]. Financial Performance Summary - The company achieved a gross profit margin of 20.05% in 2023, an increase of 0.32 percentage points year-on-year, and a net profit margin of 7.62%, up 0.81 percentage points [1][2]. - The forecast for 2024 estimates earnings per share (EPS) of 2.25 CNY, corresponding to a price-to-earnings (PE) ratio of 27 times [1][2]. - The company is expected to continue its growth trajectory, with projected revenues of 13.85 billion CNY in 2024 and 17.64 billion CNY in 2025 [2]. Strategic Developments - The company is actively expanding its investment in regions such as Mexico and Slovakia, aiming to enhance its global production capacity and secure new overseas orders [1][2]. - The strategic focus on exterior decoration business is expected to become a new growth point, with ongoing collaboration with leading brands [1][2].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1][3] Core Insights - The company reported a rapid revenue growth in 2023, achieving an operating income of 10.57 billion yuan, a year-over-year increase of 52%, and a net profit attributable to shareholders of 810 million yuan, up 71% year-over-year [3] - The company is actively expanding its customer base, focusing on high-end foreign and joint venture brands, and has secured projects for new vehicle models [3] - The company is also diversifying its product offerings by expanding into new categories such as exterior parts, and is continuing its internationalization strategy with significant investments in Slovakia and the United States [3] Financial Performance - In Q4 2023, the company achieved an operating income of 3.25 billion yuan, a year-over-year increase of 46%, and a net profit of 240 million yuan, up 57% year-over-year [3] - The comprehensive gross margin for 2023 was 20.0%, an increase of 0.3 percentage points year-over-year, while the net profit margin was 7.6%, up 0.8 percentage points year-over-year [3] - The company expects net profits for 2024-2026 to be 1.131 billion, 1.454 billion, and 1.722 billion yuan, respectively, with corresponding P/E ratios of 18.89, 14.70, and 12.41 [3][5] Market Position and Strategy - The company is deepening its engagement with domestic brand passenger car clients and expanding into the electric vehicle market, partnering with notable brands such as Ideal, Geely, and BYD [3] - The report highlights the company's strong cost control and leading profitability in the industry, which positions it well for future growth [3] - The company is increasing its production capacity both domestically and internationally, aiming to enhance its global market share [3]

证券研究报告 | 2024年03月26日 新泉股份（603179.SH） 买入 2023 年营收同比增长 52%，持续拓展海外业务布局 核心观点 公司研究·财报点评 公司单四季度归母净利润2.45亿元，同比+57%。新泉股份2023年实现营收 汽车·汽车零部件 106亿元，同比+52%；实现归母净利润8亿元，同比+71%；单季度看，23Q4收 证券分析师：唐旭霞 入33亿元，同比+46%，环比+21%；实现归母净利润2.45亿元，同比+57%，环 0755-81981814 tangxx@guosen.com.cn 比+32%。公司业务量增长迅速，23年仪表板总成销量532万套，同比+47%；门 S0980519080002 板总成销量148万套，同比+50%；保险杠总成销量15万套，同比+57%。 基础数据 公司持续受益于客户放量及核心客户份额提升，营收增速超越行业40pct。23 投资评级 买入(维持) 合理估值 年中国汽车销量3005万辆，同比+12%。公司营收增速超越行业40pct，核心原 收盘价 41.62元 总市值/流通市值 20282/20282百万元 因为下游客户销量增长及公司在核心客户内份额 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年03月26日 新泉股份（603179.SH） 2023 业绩符合预期，外饰件&全球化布局提速 事件：1）公司发布2023年报，实现营收105.7亿元，同比+52.2%，归 买入（维持） 母净利润8.1亿元，同比+71.2%。2）拟对斯洛伐克新泉增资4500万欧 股票信息 元；3）拟设立新泉美国控股，对加州、德州子公司分别出资400、4600 行业 汽车零部件 万美元。 前次评级 买入 3月25日收盘价(元) 41.62 2023 业绩符合预期，Q4 收入/利润均创新高。公司 2023Q4 实现收入 总市值(百万元) 20,281.51 32.5亿元，同/环比分别为+46%/+21%；归母净利润2.4亿元，同/环比 总股本(百万股) 487.30 分别为+57%/+32%。行业层面，2023Q4 国内乘用车销量环比+20%， 其中自由流通股(%) 100.00 30日日均成交量(百万股) 5.00 其中奇瑞环比+23%，吉利环比+15%，理想环比+25%，特斯拉（全球） 股价走势 环比+11%。公司业绩高于行业销量增速，预计主要受益于：1）降本增效 的持续推进；2）外饰 ...

2023 年年度报告 公司代码：603179 公司简称：新泉股份 债券代码：113675 债券简称：新 23 转债 江苏新泉汽车饰件股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 220 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人唐志华、主管会计工作负责人李新芳及会计机构负责人（会计主管人员）宋燕青 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2024年3月23日，公司召开第四届董事会第二十七次会议，审议通过了公司2023年度利润分配 预案。公司2023年度利润分配预案为：拟以实施权益分派股权登记日的总股本为基数，向全体股 东每10股派发现金股利3.00元（含税），因公司通过集中竞价交易方式回购的股份不参与利润分 配，剩余未分配利润结转以后年度，不进行资本公积金转 ...

上 市 公 司 汽车 2024 年03月 26 日 新泉股份 (603179) 公 司 研 究 ——2023 年报点评，马太效应持续凸显 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 投资要点：公司发布2023年业绩公告，报告期内，公司实现营业收入105.72亿元，比上年同 买入 （维持） 期上升52.19%；归属于母公司的净利润8.06亿元，同比上升71.19%；扣除非经常性损益后  归属于母公司净利润8.04亿元，同比上升73.70%。 证 市场数据： 2024年03月25日  23 年伴随营收新高的同时，净利率也同比改善。23 年营收同比增速 52.19%，归母净利 券 收盘价（元） 41.62 润增速高达71.19%，其中主要是毛利率和费用率均有改善：1、毛利率全年20.05%，同 研 一年内最高/最低（元） 56.67/36.56 市净率 4.1 比+0.32pct；2、四费占比10.22%，同比-0.59cpt；由于整体毛利率和费用率都有正向贡 究 息率（分红/股价） - 报 献，因而净利率达到7.62%, 同比+0.85pct, 导致利润增速高达71.19%。 流通A股市值（百万元） 2 ...

公[T司abl点e_H评ea报der告] ●汽车行业 2024年 3月 25日 [Table_Title] [Table_StockCode] 产品量价齐升助力营利高增，海内外产 新泉股份(603179.SH) [Table_InvestRank] 能扩建推动可持续发展 推荐 维持评级 核心观点： 分析师 [Tabl事e_S件u：mm公a司ry发] 布 2023 年度财务报告，全年公司实现营业收入 105.72 亿元，同 [石Ta金b漫le_Authors] ：010-80927689 比+52.19%，实现归母净利润 8.06 亿元，同比+71.18%，实现扣非归母净利润 ：shijinman_yj@chinastock.com.cn 8.04 亿元，同比+73.70%，EPS 为 1.65 元。 分析师登记编码：S0130522030002 我们的分析和判断：  优质客户资源驱动产品量价齐升，规模效应带动毛利率回升。公司在内外 研究助理 饰件领域积累了多年的研发制造经验，成长为国内汽车饰件龙头企业，顺应 秦智坤 新能源发展趋势，拓展了头部新能源主机厂客户资源，如特斯拉、理想、比 ：qinzhik ...