然后我们现在在配合客户在开发什么呢？在开发一些软管系统管，包括新能源车里面管理系统 的流量板，甚至说包括还有一些集中控制的法导法导，这个我们都已经在配合客户在开发。但 是因为这些新产品的开发，就它本身的话也会有一个周期。它以新产品的开发到最后送样到检 测到定到认证通过到定点的话会有一定的周期。但是这个也是我们未来重点发展的一个方向。 因为新能源车的单车的热管理驾驶量是远大于传统车的。这个大家应该来讲都还是有一定的共 更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 发言人 06:12 发言人 06:53 发言人 07:49 发言人 08:15 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 2221 年还是上半年。三年半的时间的话，原来经营管理团队他没有业绩的压力，所以他在新品 研发，包括设备的更新这一块相对也是偏保守的。所以说，一直还是原来的老的产品。 那我们阿里的下半年去了之后，也是经过市场调研，各方面我们也发现其实这个热管理系统的， 新能源车。所以新能源车这个赛道，新能源车的这个渗透率的提升。那这一块的话，我们觉得 还是大有可为的。所以我们从 22 年开始，我们也在在研发包括新设备。我们包 ...

证券代码：603667 证券简称：五洲新春 公告编号：2024-048 浙江五洲新春集团股份有限公司 关于部分股权激励限制性股票 回购注销实施暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 2024年4月26日召开的公司第四届董事会第二十三次会议、第四届监事会第二 十次会议审议通过了《关于回购注销股权激励对象已获授但尚未解除限售限制性 股票的议案》,同意公司对2021年限制性股票激励计划首次授予部分第三个解锁期 已获授尚未解除限售2,157,990股及预留部分第二个解锁期已获授尚未解除限售 82,638股，合计2,240,628股进行回购注销。考虑到公司2023年度利润分配方案尚 未实施，若后续公司办理本次回购注销限制性股票事项时，公司2023年度利润分 配方案实施完毕或者公司2023年度利润分配方案发生变动的，董事会将根据实际 情况对本次限制性股票的最终回购价格进行调整并另行公告。国浩律师（上海） 事务所出具了法律意见书，并于2024年4月27日披露《关于减少注册资本暨通知债 权人的公 ...

2021 年限制性股票激励计划 回购注销部分限制性股票实施情况 之 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 关于 浙江五洲新春集团股份有限公司 中国上海市北京西路 968 号嘉地中心 27 层 邮编：200041 27/F, Garden Square, 968 West Beijing Road, Shanghai 200041, China 电话/Tel: +86 21 52341668 传真/Fax: +86 21 52341670 网址/Website:http://www.grandall.com.cn 国浩律师（上海）事务所 关于浙江五洲新春集团股份有限公司 （二） 本所律师仅对五洲新春本次激励计划回购注销部分限制性股票有关 的法律专业事项发表意见，对于其他问题本所律师不发表意见； （三） 本所律师同意将本法律意见书作为五洲新春本次激励计划回购注销 2021 年限制性股票激励计划 回购注销部分限制性股票相关事项的 法律意见书 致：浙江五洲新春集团股份有限公司 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）接受浙江五洲新春集团股份有 限公司（以下简称"五洲新春"或"公司"）的委托担任公司实施 2021 年限 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy-A" rating to the company, with a 12-month target price of 22.05 yuan, implying a 35X PE ratio for 2025 [8][35] Core Views - The company's core growth drivers are in the automotive, wind power, and robotics sectors, with a focus on new energy vehicles and humanoid robotics [8][28][34] - The company is expected to achieve revenue of 3.39, 3.75, and 4.21 billion yuan in 2024-2026, with growth rates of 9.0%, 10.7%, and 12.2% respectively [35] - Net profit is forecasted to be 180, 230, and 280 million yuan in 2024-2026, with growth rates of 30.4%, 29.0%, and 17.8% respectively [35] - The company's PE ratios for 2024-2026 are estimated at 37.3X, 28.9X, and 24.5X, which are close to industry averages [8][35] Financial Performance - Revenue in 2023 was 3.11 billion yuan, with a year-on-year decline of 2.9%, while net profit was 140 million yuan, down 6.5% [4] - The company's gross margin has been under pressure, declining from 22.91% in 2018 to 17.54% in 2023, mainly due to rising raw material costs and increased competition [75][78] - Operating cash flow remained stable, with a net cash flow ratio of around 1, despite fluctuations caused by the pandemic and subsidiary acquisitions [81][84] Business Segments - The company's three main business segments are bearings, automotive components, and thermal management systems, accounting for 57.6%, 13.8%, and 26.6% of revenue in 2023 respectively [64][74] - Bearings: The company is a leading domestic manufacturer of bearing rings and has expanded into high-end bearing products for new energy vehicles and wind power [67][71] - Automotive components: The company has developed safety airbag gas generator components and power drive system parts, with significant growth potential in the new energy vehicle sector [72] - Thermal management systems: The company focuses on new energy vehicle thermal management systems, with a significant increase in unit value compared to traditional fuel vehicles [73] Industry and Market - The global bearing market is expected to grow steadily, with the automotive sector accounting for 42.1% of downstream applications [91][93] - The company has a strong presence in the wind power sector, with its high-end wind turbine bearing rollers achieving import substitution and serving major domestic and international customers [71] - In the robotics sector, the company has developed a full range of reducer bearings and is expected to benefit from the future mass production of humanoid robots [34] Strategic Development - The company has adopted a platform-based strategy, leveraging its core bearing technology to expand into multiple fields, including automotive, industrial, and robotics [28][34] - Through acquisitions and investments, the company has strengthened its global presence, with overseas sales accounting for 45.46% of total revenue in 2023 [81][84] - The company has a strong R&D focus, with R&D expenses increasing from 31 million yuan in 2016 to over 100 million yuan in 2023, maintaining a R&D expense ratio of over 3% [85] Risks and Challenges - The company faces risks related to slower-than-expected progress in humanoid robotics, which could impact its future growth [1] - Rising raw material costs and intensified competition in traditional businesses could also pose challenges to the company's profitability [18]

国浩律师（上海）事务所 关于 浙江五洲新春集团股份有限公司 之 法律意见书 中国上海市北京西路 968 号嘉地中心 27 层 邮编：200041 27/F, Garden Square, 968 West Beijing Road, Shanghai 200041, China 电话/Tel: +86 21 52341668 传真/Fax: +86 21 52341670 网址/Website:http://www.grandall.com.cn 国浩律师（上海）事务所 关于浙江五洲新春集团股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划 调整回购价格相关事项 2021 年限制性股票激励计划 调整回购价格相关事项之 法律意见书 致：浙江五洲新春集团股份有限公司 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）接受浙江五洲新春集团股份 有限公司（以下简称"五洲新春"或"公司"）的委托担任公司实施 2021 年限制性 股票激励计划（以下亦称"本次激励计划"）的特聘专项法律顾问。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员会（以 ...

第四届监事会第二十一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 证券代码：603667 证券简称：五洲新春 公告编号：2024-046 浙江五洲新春集团股份有限公司 浙江五洲新春集团股份有限公司 监事会 一、监事会会议召开情况 浙江五洲新春集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 7 日以 电子邮件和电话方式向全体监事发出第四届监事会第二十一次会议临时通知，会 议于 2024 年 6 月 13 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开。 二、监事会会议审议情况 与会监事以现场结合通讯方式表决审议通过了如下议案： 1、审议通过《关于调整 2021 年限制性股票激励计划回购价格的议案》 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 详见与本公告同日披露的 2024-047 号公告。 三、备查文件 公司第四届监事会第二十一次会议决议。 特此公告。 本次会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，会议由监事会主席王明舟主 持。本次会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件 ...

证券代码：603667 证券简称：五洲新春 公告编号：2024-047 浙江五洲新春集团股份有限公司 关于调整 2021 年限制性股票激励计划回购价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●调整前首次授予限制性股票回购价格：4.39元/股，预留部分限制性股票回 购价格：7.36元 ●调整后首次授予限制性股票回购价格：4.21元/股，预留部分限制性股票回 购价格：7.18元 2024年6月13日，浙江五洲新春集团股份有限公司（以下简称"公司"或"五 洲新春"）召开第四届董事会第二十四次会议与第四届监事会第二十一次会议， 审议通过《关于调整2021年限制性股票激励计划回购价格的议案》，现就相关事 项说明如下： 一、股权激励计划限制性股票批准及实施情况 （一）限制性股票激励计划已履行的决策程序及信息披露情况 1、2021年7月6日，公司召开第三届董事会第二十三次会议，审议通过《关于 公司2021年限制性股票激励计划（草案）及其摘要的议案》、《关于公司2021年 限制性股票激励计划实施考核管理办 ...

浙江五洲新春集团股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：603667 证券简称：五洲新春 公告编号：2024-045 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/6/12 | － | 2024/6/13 | 2024/6/13 | 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 5 月 21 日召开的 2023 年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 每股分配比例 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： A 股每股现金红利 0.18 元 相关日期 四、 分配实施办法 1. 实施办法 （1）无限售条件流通股的红利委托中国结算上海分公司通过其资金清算 ...

证券代码： 603667 证券简称： 五洲新春 浙江五洲新春集团股份有限公司 2024 年 5 月投资者关系活动记录表 编号：2024-002 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码：603667 证券简称：五洲新春 公告编号：2024-044 浙江五洲新春集团股份有限公司 关于公司控股股东暨实际控制人及其一致行动人 部分股票解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 1 截止本公告日，公司控股股东暨实际控制人张峰先生持有公司股份 69,621,123 股，占公司总股本的 18.89%，其中股份累计质押数量为 2,000,000 股，占其持有公司股份数量的 2.87%，占公司总股本的 0.54%。 截止本公告日，公司控股股东之一致行动人王学勇持有公司股份 26,188,237 股，占公司总股本的 7.11%，其中股份累计质押数量为 4,390,000 股，占其持 有公司股份数量的 16.76%，占公司总股本的 1.19%。 截止本公告日，公司控股股东及其一致行动人合计持有公司股份数量为 138,451,165 股，占公司总股本的 37.56%；公司控股股东及其一致行动人持 有公司股份累计质押数量为 33,630,000 股，占控股股东及其一致行动人持股 数量的 24.29 ...