转载自新华财经 申万宏源发布 根据公告，未经会计师事务所审计的初步测算显示，2025年申万宏源预计实现净利润101亿元至 新华财经北京1月27日电 2026年1月27日，北京——申万宏源集团股份有限公司（以下简称"申万宏源集团"、"申万宏源"或"公司"）发布2025年业绩 预告，各项数据表现亮眼。根据公告，未经会计师事务所审计的初步测算显示，2025年申万宏源预计实现净利润101亿元至111亿元，比上年同期增长 61.59%至77.59%；实现基本每股收益0.36元／股至0.40元／股。申万宏源全资子公司申万宏源证券预计全年实现归母净利润99亿元至109亿元，比上年同 期增长60.29%至76.48%。 此外根据公开资料，申万宏源在推动高水平对外开放、深化数字金融服务等方面取得新的突破。年内完成多个"首单"业务，发起设立新疆首只专注投 早、投小、投硬科技的科创基金，发行市场首个挂钩"上海清算所申万宏源一带一路科创优选债券指数"的收益凭证，承销全球首单非金融企业美元计价"玉兰 债"，助力发行市场首单科技创新一带一路能源保供公司债、市场首单由券商作为主承销商的主权政府熊猫债，在高质量共建"一带一路"、促进国内国际 ...

Core Viewpoint - The market generally holds a pessimistic long-term outlook on traditional fossil energy, but the energy structure transformation is a lengthy and complex systemic project. Coal, as a "strategic ballast" for supply security, cannot be replaced in the short term, and rigid demand will continue to solidify the industry's fundamentals. In this context, the coal sector's "cash cow" attributes are becoming increasingly stable, and the reasonable high-level operation of coal prices is expected to further drive industry profitability and dividend capacity beyond expectations, making long-term investment value worthy of attention [1]. Supply Side - The coal industry supply side is undergoing a profound restructuring. The six national departments issued guidelines in December 2025 to control coal consumption in coal-fired power generation and coal-to-natural gas, alongside stricter ongoing supervision in safety and environmental protection. This will lead to a rational and high-quality transformation of supply order. The release of industry capacity is expected to continue in a stable yet tight manner, with the voice of high-quality compliant capacity continuing to rise. The trend of resource nationalism driven by de-globalization is highlighting coal's core value in ensuring national energy security. Since December 2025, Indonesia has lowered its coal production targets for 2026 and reintroduced a 1%-5% coal export tax while tightening foreign exchange management to consolidate resource control [1]. Demand Side - The rigid growth of electricity demand remains unchanged as of December 2025, with resilience in coal power demand. The coal chemical sector is also experiencing new growth momentum, with projects like coal-to-oil and coal-to-olefins accelerating. In December, chemical coal consumption increased by 7% year-on-year, continuing a high growth trend and becoming the core driving force for demand growth. Overall, coal demand is expected to remain stable and achieve slight growth in 2026 [2]. Investment Analysis - The company is optimistic about the continued rebound in thermal coal prices and suggests focusing on growth-oriented stocks such as Tebian Electric Apparatus, Jinko Coal Industry, Huayang Co., New Hope Energy, Huaihe Energy, and Yanzhou Coal Mining. It recommends stable operating high-dividend stocks like China Shenhua, Shaanxi Coal and Chemical Industry, and China Coal Energy, while also suggesting attention to Ordos. Additionally, it recommends flexible coking coal stocks such as Shanxi Coking Coal, Huaibei Mining, and Lu'an Environmental Energy [3].

Summary of Key Points Core Viewpoint - In January 2026, the number of new companies listed on the A-share market decreased by 25% year-on-year, with a total of 9 new listings, while the net fundraising amount increased by 33.79% to 8.425 billion yuan compared to the same period last year [1]. Group 1: IPO Performance - A total of 8 underwriting institutions were involved in the IPO business for the 9 new listed companies in January 2026 [2]. - China International Capital Corporation (CICC) ranked first with 2 IPOs, while 7 other securities firms, including Shenwan Hongyuan, Guotou Securities, Dongwu Securities, Dongxing Securities, CITIC Securities, Guojin Securities, and Guotai Junan, each handled 1 IPO [3][4]. Group 2: Legal Services - Six law firms provided legal services for the 9 new listed companies' IPOs in January 2026 [5]. - Shanghai Jintiancheng, Beijing Zhonglun, and Beijing Kangda ranked jointly first, each with 2 IPOs, while Beijing King & Wood Mallesons, Guohao (Shanghai), and Beijing Deheng each handled 1 IPO [6][7]. Group 3: Audit Services - Six accounting firms provided auditing services for the 9 new listed companies' IPOs in January 2026 [8]. - Rongcheng ranked first with 3 IPOs, followed by Zhonghui with 2 IPOs, and Xinyong Zhonghe, Lixin, Tianjian, and Zhongxinghua each handled 1 IPO [9][10].

本报记者 周尚伃 作为行业并购重组的标杆，国泰海通2025年预计实现归母净利润275.33亿元至280.06亿元，同比增长111%至115%；预计实 现归母扣非净利润210.53亿元至215.16亿元，同比增长69%至73%。业绩大幅增长的背后，2025年，国泰海通全面提升经营管理 水平，稳中求进、主动作为，平稳高效完成合并交易，有序推动整合融合，充分发挥合并后的品牌优势、规模效应和互补效 应，优化升级零售、机构、企业三大客户服务体系，以提升综合能力实现客户经营"增量扩面、提质增效"，资产规模及经营业 绩创历史新高，财富管理、机构与交易等业务收入同比显著增长，初步实现"1+1＞2"的效果。 从已披露的数据来看，2025年上市券商业绩整体向好，形成了头部券商稳中有进、重组标的爆发增长、中小券商突围发力 的多梯队协同发展格局，高质量发展成效逐步显现。 头部券商业绩稳中有进 2025年，头部券商的规模优势与综合竞争力进一步释放，业绩表现稳中有进。具体来看，中信证券全年实现营业收入748.3 亿元，同比增长28.75%；归母净利润300.51亿元，同比增长38.46%，刷新自身盈利纪录。招商证券与光大证券同样保持稳健 ...

Core Viewpoint - Shenwan Hongyuan (000166)(06806) has successfully completed the issuance of its non-public corporate bonds aimed at professional investors, totaling RMB 2.4 billion [1] Group 1: Bond Issuance Details - The total issuance scale of the bonds is RMB 2.4 billion [1] - The first type of bond has an issuance scale of RMB 1.3 billion, with a maturity of 189 days and a coupon rate of 1.69% [1] - The second type of bond has an issuance scale of RMB 1.1 billion, with a maturity of 372 days and a coupon rate of 1.71% [1] Group 2: Listing Information - The bonds are set to be listed and traded on the Shenzhen Stock Exchange after registration is completed [1]

2026年1月28日，申万宏源证券有限公司2026年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(以下简 称"本期债券")完成发行工作。本期债券发行规模人民币24亿元，其中品种一发行规模人民币13亿元， 期限189天，票面利率为1.69%；品种二发行规模人民币11亿元，期限372天，票面利率为1.71%。本期 债券登记完成后拟于深圳证券交易所挂牌转让。 格隆汇1月29日丨申万宏源(06806.HK)公告，根据深圳证券交易所《关于申万宏源证券有限公司非公开 发行公司债券符合深交所挂牌条件的无异议函》(深证函〔2025〕1216号)，公司所属子公司申万宏源证 券有限公司获准向专业投资者非公开发行面值不超过人民币400亿元公司债券。(相关情况请详见公司于 2025年12月10日在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网www.cninfo.com.cn上刊 登的公告) ...

经深圳证券交易所审核，本期债券定于2026年1月28日起在深圳证券交易所上市，面向专业投资者中的 机构投资者交易，品种一债券简称"26申证D1"，债券代码为"524634"；品种二债券简称"26申证D2"， 债券代码为"524635"。 格隆汇1月29日丨申万宏源(06806.HK)公告，公司所属申万宏源证券有限公司2026年面向专业投资者公 开发行短期公司债券(第一期)(以下简称"本期债券")发行工作于2026年1月21日结束。本期债券发行规模 人民币50亿元，其中品种一发行规模人民币20亿元，期限273天，票面利率为1.69%；品种二发行规模 人民币30亿元，期限365天，票面利率为1.71%。 ...

智通财经APP讯，申万宏源(06806)发布公告，2026年1月28日，申万宏源证券有限公司2026年面向专业 投资者非公开发行公司债券(第一期)(以下简称"本期债券")完成发行工作。本期债券发行规模人民币24 亿元，其中品种一发行规模人民币13亿元，期限189天，票面利率为1.69%;品种二发行规模人民币11亿 元，期限372天，票面利率为1.71%。本期债券登记完成后拟于深圳证券交易所挂牌转让。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《申萬宏源集團股份有限公司關於申萬宏源證券 有限公司2026年面向專業投資者公開發行短期公司債券（第一期）在深圳證券交易所上市的公 告》，僅供參閱。 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 董事長 劉健 证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临2026-9 申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 关于申万宏源证券有限公司 2026 年面向专业投资者公开 发行短期公司债券（第一期）在深圳证券交易所 上市的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司所属申万宏 ...

海外監管公告 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《申萬宏源集團股份有限公司關於申萬宏源證券有 限公司2026年面向專業投資者非公開發行公司債券（第一期）發行結果的公告》，僅供參閱。 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 於本公告日期，董事會成員包括執行董事劉健先生及黃昊先生；非執行董事朱志龍先生、張英女士、邵亞樓先生、 徐一心先生及嚴金國先生；獨立非執行董事楊小雯女士、武常岐先生、陳漢文先生及趙磊先生。 证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临2026-8 申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 关于申万宏源证券有限公司 2026 年面向专业投资者 非公开发行公司 ...