近两季收入增速逐季回升，看好空调旺季表现：2024Q4 格力主 营业务收入 YoY-18.6%，其他业务收入 YoY+71.8%，我们推断公司 主业表现主要受到空调出货节奏影响，而 2025Q1 主业收入或有明 显提升。近两季合并来看，2024Q4 和 2025Q1 的营收合计 839.5 亿元，YoY-1.6%，格力近两季收入表现较为平稳。我们推测，受 益于空调"以旧换新"补贴政策持续发力，近两季格力空调内销 出货同比恢复增长；公司不断拓展中东非、拉美等新兴市场，空 调外销或呈现较高增速。据产业在线数据显示，2024Q4 和 2025Q1 格力空调内销/外销合计出货量 YoY+4.5%/+20.0%。展望后续，国 补政策叠加销售旺季到来，有望明显提振空调销量表现，格力持 续完善渠道和品类布局，收入有望延续提升态势。 2024Q4 单季盈利能力显著提升：格力 2024Q4 归母净利率为 24.0%，创上市以来单季盈利能力新高，同比+5.8pct。格力盈利 能力显著提升，主要因为：1）受非主营业务影响，2024Q4 所得税 占收入比例同比-3.2pct，其他收益/投资收益占收入比例同比 +2.9pct/+1.4 ...

格力电器（ [Table_StockNameRptType] 000651） 公司点评 渠道经营持续提效 ——格力电器 24A&25Q1 点评 | 投资评级：买入（维持） [Table_Rank] | | | | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025-04-28 | | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | | 45.22 | | 近 12 个月最高/最低（元） | 52.73/36.74 | | | 总股本（百万股） | | 5,601 | | 流通股本（百万股） | | 5,515 | | 主要观点： | | --- | ➢ 25Q1 超市场预期。 ⚫ 收入分析：国补支撑家用空调内销 ⚫ 利润分析：渠道经营继续提效 [Table_CompanyReport] 相关报告 联系人：唐楚彦 1.格力电器 24Q3：经营提质增效 2024-10-31 2.格力电器 24Q2：盈利水平提升 2024-09-01 3.格力电器：渠道改革收效，以旧换新 加码 2024-06-12 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 流通股比例（%） 98.46 总市值（亿元） 2 ...

分红方面，格力电器拟向全体股东每10股派发现金红利20元(含税)，预计派发现金股利111.7亿元，不送红股。加上 2024年中期利润分配拟派发现金红利55.8亿元，2024年度累计现金分红总额为167.6亿元，全年累计分红约占2024年 度归属于上市公司股东净利润的比例为52.06%。 4月27日，格力电器发布2024年年报，公司营业收入约1891.64亿元，同比减少7.26%； 归属于上市公司股东的净利润 约321.85亿元，同比增长10.91%。 | 项目 | 2024 年 | 2023 年 | 本年比上年增减 | 2022 年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 189, 163, 654, 064. 64 | 203, 979, 266, 387. 09 | -7.26% | 188, 988, 382, 706. 68 | | 归属于上市公司股东 | 32, 184, 570, 372. 28 | 29, 017, 387, 604. 18 | 10. 91% | 24, 506, 623, 782. 46 | | 的净利润(元) | | | ...

每经记者 王帆 每经编辑 杨夏 并购重组 新莱福：拟购买金南磁材100%股份，股票复牌 新莱福公告称，公司拟筹划发行股份及支付现金购买广州金南磁性材料有限公司100%股份并募集配套 资金暨关联交易事项，本次交易预计构成重大资产重组。公司股票将于4月28日开市起复牌。本次交易 完成后，上市公司将通过整合金南磁材在永磁材料、软磁材料及PM（粉末冶金）领域的核心技术优 势，实现业务边界的战略性拓展与产业链深度协同。 格力电器发布2024年年报，报告期实现营业收入1891.64亿元，同比下降7.26%；实现归母净利润321.85 亿元，同比增长10.91%。报告期内，格力电器产品品类不断丰富，多个品类家电深受市场青睐，零售 额和零售量位居行业前列。 泸州老窖：2024年营收利润双增 泸州老窖发布2024年年报，报告期实现营业收入311.96亿元，同比增长3.19%；归母净利润为134.73亿 元，同比增长1.71%。公司积极践行"战略坚定、数字创新、高效协同、全面攻坚"的营销主题，市场规 模得到巩固拓展，销售业绩实现稳健增长，发展韧性和实力进一步凸显。 深科达：拟以4737.6万元收购线马科技16.92%股权 深科达 ...

4月27日晚，格力电器（000651.SZ）发布2024年年报及2025年一季报显示，2024年实现营业总收入1900.38亿元，同比下降7.31%；归母净利润321.85亿元， 同比增长10.91%；2025年一季度营业总收入416.39亿元，归母净利润59.04亿元，同比分别增长13.78%和26.29%，今年一季度收入止跌回升，净利润持续增 长。 去年格力电器营业总收入下降7.31%至1900亿元，但归母净利增长10.91%至321.85亿元。 比减少0.65个百分点。 从分地区看，格力电器2024年内销收入1415亿元，同比减少5.45%；外销业务收入282亿元，同比增长13.25%。 格力的空调内销业务仍然是其"基本盘"和主要利润来源。不过，目前国内空调市场竞争加剧。年轻一代消费者对智能化产品有偏好，格力这种重品质、价格 稍贵的品牌的用户忠诚度面临一定的挑战。 格力电器谈及2025年经营计划时称，今年将聚焦产品驱动全域增长，多维布局助力营销突破；坚定科技创新，加强质量管理创新，推动全流程数字化升级， 降本增效。 上周，格力电器完成了新一届董事会的换届选举，董明珠连任格力电器董事长，但不再兼任格力电器 ...

4月27日，全国工业和信息化系统先进集体、劳动模范和先进工作者表彰大会在北京举行。珠海格力电器股份有限公司（以下简称"格力电器"）凭借在技术 创新、绿色制造及产业升级等方面的卓越表现荣获全国工业和信息化系统"先进集体"称号，受到全国表彰。 全国工业和信息化系统先进集体、劳动模范和先进工作者评选工作由人力资源和社会保障部及工业和信息化部联合启动。先进集体要求参评单位在推进工业 和信息化领域改革创新、促进工业稳增长、提升产业链供应链韧性和安全水平、推进产业科技创新和产业结构优化升级、推动人工智能赋能新型工业化、推 动工业绿色发展、提升企业综合实力和竞争力等方面贡献突出或成效显著。经过层层推选，全国工业和信息化系统共有292个先进集体获得本次表彰。 格力电器始终以"让世界爱上中国造"为使命，坚持走自主创新、自力更生的发展道路，塑造了"中国制造"的全球形象。目前，格力电器拥有48项研发成果达 到"国际领先"水平，累计获得申请专利超过13万项。是唯一一家连续九年进入中国发明专利授权量前十的家电企业。2024年，格力电器分体式空调零售量位 居全球第一，中央空调连续13年领跑国内市场。 掌握核心科技是格力电器稳健发展的关键 ...

珠海格力电器股份有限公司 内部控制审计报告 众环审字(2025)0500120号 内部控制审计报告 众环审字(2025)0500120 号 珠海格力电器股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计了珠海格力 电器股份有限公司（以下简称"贵公司"）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、贵公司对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》的规定， 建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是贵公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计意见，并对注 意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于情况的变化可能导 致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控制审计结果推测未来内 部控制的有效性具有一定风险。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，珠海格力电器股份有限公司于 2024 年 12 月 31 日 ...

关于珠海格力电器股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金 往来情况汇总表的专项审核报告 众环专字(2025)0500075 号 目录 | 1、专项审核报告 | 1 | | --- | --- | | 2、上市公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | 2 | 关于珠海格力电器股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 的专项审核报告 众环专字(2025)0500075 号 珠海格力电器股份有限公司全体股东： 我们接受委托，在审计了珠海格力电器股份有限公司（以下简称"贵公司"）2024 年 12 月 31 日合并及公司的资产负债表，2024 年度合并及公司的利润表、合并及公司的现金流量表和 合并及公司的股东权益变动表以及财务报表附注的基础上，对后附的《上市公司 2024 年度非 经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表》（以下简称"汇总表"）进行了专项审核。按 照中国证券监督管理委员会印发的《上市公司监管指引第 8 号——上市公司资金往来、对外担 保的监管要求》的规定，编制和披露汇总表、提供真实、合法、完整的审核证据是贵公司管理 层的责任，我们的责任是在执行审核工 ...

珠海格力电器股份有限公司 审 计 报 告 众环审字(2025)0500119号 目 录 | | 起始页码 | | --- | --- | | 审计报告 | 1 | | 财务报表 | | | 合并资产负债表 | 1 | | 合并利润表 | 3 | | 合并现金流量表 | 4 | | 合并股东权益变动表 | 5 | | 公司资产负债表 | 7 | | 公司利润表 | 9 | | 公司现金流量表 | 10 | | 公司股东权益变动表 | 11 | | 财务报表附注 | 13 | 审 计 报 告 众环审字(2025)0500119 号 珠海格力电器股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了珠海格力电器股份有限公司（以下简称"贵公司"）财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及公司资产负债表，2024 年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量 表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了 贵公司 2024 年 12 月 31 日合并及公司的财务状况以及 2024 年度合并及公司的经营成果和 现金流量。 二、形成审计 ...

关于珠海格力电器股份有限公司 涉及财务公司关联交易的存款、贷款等 金融业务的专项审核报告 众环专字(2025)0500076号 目 录 一、专项报告...........................................................................1 二、金融业务汇总表...............................................................3 关于珠海格力电器股份有限公司 涉及财务公司关联交易的存款、贷款等金融业务的专项审核报告 众环专字(2025)0500076 号 珠海格力电器股份有限公司全体股东： 我们接受委托，在审计了珠海格力电器股份有限公司（以下简称"贵公司"）2024 年 12 月 31 日的合并及公司的资产负债表，2024 年度合并及公司的利润表、合并及公司的现金 流量表和合并及公司的股东权益变动表以及财务报表附注的基础上，对后附的《珠海格力电 器股份有限公司涉及财务公司 2024 年度关联交易的存款、贷款等金融业务汇总表》（以下 简称"汇总表"）出具专项审核报告。 一、管理层对汇总表的责任 ...