证券研究报告 非金融公司|公司点评|酒鬼酒（000799） 2024 年半年报点评： Q2 降幅收窄，静待行业反转 glzqdatemark1 证券研究报告 |报告要点 考虑到消费弱复苏，且短期内公司仍在改革调整中，我们预计公司 2024-2026 年营业收入分 别为 22.07/23.48/25.78 亿元，同比分别-22.02%/+6.42%/+9.77%，归母净利润分别为 2.08/2.31/2.56 亿元，同比分别-62.05%/+11.32%/+10.66%，对应 2024-2026 年 PE 估值分别 为 57/52/47X。鉴于公司主动改革，渠道趋于良性，建议持续关注。 |分析师及联系人 邓周贵 徐锡联 刘景瑜 吴雪枫 SAC：S0590524040005 SAC：S0590524040004 SAC：S0590524030005 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 行 业： 食品饮料/白酒Ⅱ 投资评级： 当前价格： 36.72 元 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 324.93/324.93 流通 A 股市值(百万元) 11,931.39 每股净资产(元) 12.54 资产负债率(% ...

公 司 点 评 报 告 | --- | --- | |--------------------|--------------------------------| | | | | 日期 | 2024-8-28 | | 收盘价（元） | 34.52 | | 总股本（百万股） | 324.93 | | 流通股本（百万股） | 324.93 | | 净资产（百万元） | 4075.02 | | 总资产（百万元） | 5633.07 | | 每股净资产（元） | 12.54 | | 来源： WIND | ，兴业证券经济与金融研究院整理 | 相关报告 《酒鬼酒年报及一季报点评：业 绩阶段性承压，期待逐季改善》 20240429 《酒鬼酒中报点评：营销改革初 显成效，期待后续逐季改善》 20230831 《酒鬼酒年报及一季报点评： 23Q1 业绩承压，静待恢复性增 长》20230502 | --- | |-------------------------| | | | emailAuthor ＃ | | ＃分析师： | | 郭晓东 | | guoxiaodong@xyzq.com.cn | | S019052108000 ...

酒鬼酒（000799.SZ） 中性 第二季度收入降幅同环比改善，刚性费用投入压制净利率 2024 年第二季度收入及净利润落于此前业绩预告中值附近。2024 上半年公司实 现营业总收入 9.94 亿元，同比-35.5%；实现归母净利润 1.21 亿元，同比 -71.3%。其中，2024 年第二季度实现营业总收入 5.00 亿元，同比-13.3%； 实现归母净利润 0.48 亿元，同比-60.9%。 次高端承压背景下产品结构继续调整。分产品看，2024H1 内参/酒鬼/湘泉系 列分别实现营收 1.73/5.91/0.49 亿元，同比-60.85%/-30.11%/+36.33%；量 价看，2024H1 销量/吨价分别-18.77%/-20.75%（其中内参吨价同比-30%）； 结构下移及原材成本提升影响，2024H1/2024Q2 毛利率同比-6.8/-2.2pcts。 上半年商务场景受经济环境影响需求仍然疲软，次高端及以上产品表现继续 承压，公司主动控制内参放货量，以甲辰版为核心优化渠道价值链，批价稳 定在 740-780 元；酒鬼红坛、湘泉等大众价位产品动销较好，宴席场次、开 瓶率均有增加，省内市场基本盘逐步 ...

证 券 研 告 公 司 研 究 究 报 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

酒鬼酒 (000799.SZ) (维持评级) 买入 公司点评 证券研究报告 于聚焦中改善，建设成效仍待转换 业绩简评 2024 年 8 月 28 日,公司披露 24 年半年报,24H1 实现营收 9.9 亿元,同比-35.5%;实现归母净利 1.2 亿元,同比-71.3%。其中 24Q2 实现营收 5.0 亿元,同比-13.3%;实现归母净利 0.5 亿元, 同比-60.9%，落于此前预告偏上沿。 经营分析 分产品来看, 24H1 内参/酒鬼/湘泉/其他系列分别实现营收 1.7/5.9/0.5/1.8 亿元，同比-61%/-30%/+36%/-18%，其中销量分 别-44%/-29%/+36%/-11%， 吨 价 分 别-30%/-1%/ 持 平 /-7% 至 69.1/27.7/6.0/14.4 万元/千升,吨价下行致使内参/酒鬼/其他 系列毛利率分别-2.8/-3.2/-8.1pct。公司坚持以甲辰版为核心 抓手优化内参价值链,推进控盘分利,费用投放以扫码红包与买 赠为主;酒鬼系列围绕红坛大单品完善全国市场产品布局。 分渠道来看,24H1 线上/线下分别实现营收 1.1/8.8 亿元,同比 +2%/-39 ...

证券研究报告·公司点评报告·白酒Ⅱ 酒鬼酒（000799） 2024 年中报点评：着眼长期，转型攻坚 2024 年 08 月 29 日 增持（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|----------|---------|---------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 4050 | 2830 | 2405 | 2663 | 3036 | | 同比（%） | 18.63 | (30.14) | (15.01) | 10.74 | 13.98 | | 归母净利润（百万元） | 1,048.86 | 547.81 | 306.22 | 354.02 | 427.48 | | 同比（%） | 17.39 | (47.77) | (44.10) | 15.61 | 20.75 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 3.23 | 1.69 | 0.9 ...

酒鬼酒股份有限公司 关于与中粮财务公司关联存、贷款等金融业务的 风险持续评估报告 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关 联交易》的要求，酒鬼酒股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"） 通过查验中粮财务有限责任公司（以下简称"财务公司"）《中华人民共 和国金融许可证》《企业法人营业执照》等证件资料，并对财务公司的 经营资质、业务和风险状况进行了评估，现将有关风险评估情况报告如 下： 二、财务公司内部控制的基本情况 一、财务公司基本情况 中粮财务有限责任公司经中国人民银行银复[2001]206号文件批准， 于 2002 年 9 月 24 日在国家工商行政管理局注册成立，取得了统一社会 信用代码为 91110000710930245D 的企业法人营业执照；2021 年 8 月 4 日经中国银行业监督管理委员会北京监管局换发了新的《金融许可证》， 2023 年 4 月 20 日，因增加注册资本金向国家市场监督管理总局申请换 发了新的营业执照。现财务公司注册地址：北京市朝阳区朝阳门南大街 8 号中粮福临门大厦 19 层。法定代表人：粟健。 | 股东名称 | 认缴注册资本（元） | 持股比例 ...

酒鬼酒股份有限公司 2024 年半年度报告全文 酒鬼酒股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 酒鬼酒股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人高峰、主管会计工作负责人赵春雷及会计机构负责人(会计主 管人员)赵春雷声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本公司已在本半年度报告中"公司面临的风险和应对措施"章节阐述公 司可能面对的风险，敬请投资者予以关注。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 酒鬼酒股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

酒鬼酒股份有限公司 2024 年第三次独立董事专门会议审核意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市 规则》等相关规定，酒鬼酒股份有限公司（以下简称公司）于 2024 年 8 月 26 日通过视频会议方式召开了 2024 年第三次独立董事专门会 议。会议由独立董事张晓涛召集并主持，独立董事符正平、李世辉出 席了会议。 一、对《关于与中粮财务公司关联存、贷款等金融业务的风险持 续评估报告》的审核意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》的相关要求，我们审阅了 《风险持续评估报告》，认为中粮财务公司作为非银行金融机构，其 业务范围、业务流程、内部风险控制均符合国家相关法律法规的规定， 未发现中粮财务公司的风险管理存在重大缺陷，公司与中粮财务公司 之间的关联存、贷款业务为正常的商业业务，发生的关联存款等金融 业务公平、合理，风险可控，不存在损害公司及中小股东权益的情形， 本风险评估报告客观公正。 全体独立董事一致同意该议案，并同意将该议案提交董事会审议。 二、对公司 2024 年半年度关联方资金占用、对外担保情况的独 立意见。 根据 ...

证券代码：000799 证券简称：酒鬼酒 公告编号：2024-21 酒鬼酒股份有限公司 2023 年度利润分配实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股东大会审议通过利润分配情况 1、酒鬼酒股份有限公司(以下简称"公司")2023 年度利润分配 方案已获 2024 年 6 月 28 日召开的 2023 年度股东大会审议通过，2023 年度利润分配方案为：以公司现有股份总额 324,928,980 股为基数， 每 10 股派发现金红利人民币 10.00 元（含税），分配总额固定，共 分配利润 324,928,980.00 元；不送红股，不以公积金转增股本。 本次权益分派股权登记日为：2024 年 7 月 30 日，除权除息日为： 2024 年 7 月 31 日。 四、分红派息对象 本次分派对象为：截止 2024 年 7 月 30 日下午深圳证券交易所收 市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称"中 国结算深圳分公司"）登记在册的本公司全体股东。 五、权益分派方法 2、自 2023 年度利润分配方案披露至实施期间，公司股本总额 ...