北京市嘉源律师事务所 关于 TCL 中环新能源科技股份有限公司 2024 年度股东大会的 法律意见书 师事务所 三 源在 JIA YUAN LAW OFFICES 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国 · 北京 l TCL 中环 · 2024 年度股东大会 嘉源 · 法律意见书 京 濕倉师事务所 IA YUAN LAW OFFICES 北京 BEIJING·上海 SHANGHAI·深圳 SHENZHEN·香港 HONGKONG·广州 GUANGZHOU·西安 XI'AN 致:TCL中环新能源科技股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 关于TCL中环新能源科技股份有限公司 2024年度股东大会的 法律意见书 嘉源(2025)-04-311 北京市嘉源律师事务所(以下简称"本所")接受TCL中环新能源科技股份 有限公司(以下简称"公司")的委托,根据《中华人民共和国公司法》(以下 简称"《公司法》"）《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"） 等现行有效的法律、行政法规、部门规章、规范性文件(以下简称"法律法规") 以及《TCL中环新能源科技股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》") 的 ...

证券代码：002129 证券简称：TCL 中环 公告编号：2025-019 重要提示： 1、公司于 2025 年 4 月 26 日在指定披露媒体上刊登了《关于召开 2024 年度股东大会通知的 公告》； 2、本次股东大会无否决提案的情况； 3、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议； 4、本次股东大会以现场与网络投票相结合的方式召开。 一、会议召开和出席情况 TCL 中环新能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年度股东大会于 2025 年 5 月 16 日（星期五）下午 15:00 在公司会议室以现场及网络投票相结合的方式召开。出席本次股东大会的 股东及股东授权代表共计 1,054 人，代表公司股份 1,276,201,028 股，占公司有表决权股份总数的 31.6040%。 其中，出席本次股东大会现场会议的股东及股东代表共计 3 人，代表股份 1,106,309,167 股， 占公司有表决权股份总数的 27.3967%；通过网络投票出席本次股东大会的股东共计 1,051 人，代 表股份 169,891,861 股，占公司有表决权股份总数的 4.2072%；中小股东及股东授权代表共计 1, ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨 TCL 中环（002129.SZ） [Table_Title] 减值计提拖累业绩，经营性现金流为正 报告要点 [Table_Summary] TCL 中环发布 2024 年年报及 2025 年一季报，2024 年公司实现收入 284.19 亿元，同比下降 52%；归母净利-98.18 亿元；其中，2024Q4 实现收入 58.36 亿元，同比下降 44%；归母净利 -37.57 亿元。2025Q1 实现收入 61.01 亿元，同比下降 39%；归母净利-19.06 亿。 分析师及联系人 [Table_Author] 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 邬博华 曹海花 王耀 任佳惠 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490524120006 SAC：S0490524070005 SFC：BQK482 TCL 中环（002129.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title2] 减值计提拖累业绩，经营性现金流为正 [Table_Summary2] 事 ...

"目前，光伏行业借助协会平台，搭建了厂商之间沟通的机会。"TCL中环表示，当下开工需求的预测、 开工率的调整都相对稳定，并且有沟通的机制和平台。同时，产业链通道里的库存处在非常健康的水 平，需求只要一有反映，价格反映得很快；至于下半年的需求，抢装后需求会回到稳定的状态，也会推 动价格回到稳定水平。 分市场来看，中国及海外，下半年都会有一些需求和机会，但很难对中长期价格进行预测，价格波动会 比较快。"公司会根据真实的需求情况，上下游的协同来决定开工的情况。如果市场需求有波动，也会 适当地进行科学的策划和产量的调整。" TCL中环是硅片龙头之一，在业绩说明会上，公司介绍了硅片降本的进展。其中，晶片端重点推进细线 化，晶体端主要是通过研发成果的及时转化，通过产能提升、产量提升，来降低分摊成本。据介绍，从 降幅来看，最近半年效果很明显，目前来看行业分为三个梯队，公司比二、三梯队的成本领先的幅度在 3%—5%，第一梯队也能做到比其他友商有2%—3%左右的非硅成本的领先优势。 不过，业内更关注公司在下游环节布局的考量。TCL中环表示，电池组件是公司相对竞争力偏薄弱的地 方，今年做了重大策略调整。一是在组件层面，把产品做多 ...

2025 年 5 月 1 日 公司研究 计提减值影响公司业绩，坚定推动全球化战略 ——TCL 中环（002129.SZ）2024 年年报&2025 年一季报点评 要点 事件：公司发布 2024 年年报&2025 年一季报，2024 年实现营业收入 284.19 亿 元，同比-51.95%，实现归母净利润-98.18 亿元，同比-387.42%；2025Q1 实现 营业收入 61.01 亿元，同比-38.58%，实现归母净利润-19.06 亿元，环比亏损幅 度有所收窄（2024Q4 实现归母净利润-37.57 亿元）。 2024 年硅片销量行业第一，计提 52 亿元资产减值影响公司业绩。 （1）2024 年公司硅片出货量同比增长 10.5%至 125.8GW，硅片整体市占率 18.9%位于行业第一，光伏硅片板块营业收入同比-61.98%至 166.49 亿元，毛 利率同比减少 42.32 个 pct 至-20.53%。（2）2024 年公司光伏组件出货 8.3GW （同比有所减少），组件板块营业收入同比-37.57%至 58.11 亿元，毛利率同比 减少 8.92 个 pct 至-0.85%。（3）审慎起见 2 ...

——2024 年年报及 25 年一季报业绩点评 财务要点：公司 24 年全年实现营业收入 284.19 亿，同比减少 51.95%，实现 归母净利-98.18 亿元，同比减少 387.42%。25 年 Q1 实现营业收入 61.01 亿 元，同比减少 38.58%，实现归母净利-19.06 亿元，同比减少 116.67%。 价格拼杀致毛利亏损，Q1 亏损幅度已有收窄。24 年公司营收利润大幅下滑， 尽管公司光伏硅片出货约125.8GW，同比增长10.5%，硅片整体市占率18.9%， 仍居于行业第一。但由于行业供需持续错配，产业链价格逐步降至现金成本以 下，公司新能源光伏材料板块自二季度初出现毛利亏损，并加速进入现金成本 亏损阶段。25 年 Q1 在终端抢装需求带动下，硅片价格略有回升，公司硅片业 务盈利能力也有所改善，带动 Q1 公司净利润环比改善 47.9%。 TCL 中环（002129.SZ）：价格拼杀 致业绩亏损，补强短板提升竞争力 推动产品结构调整，25 年 Q1 组件出货提升。24 年公司光伏组件出货 8.3GW， 较 23 年下滑 3.5%。由于新能源电池组件业务板块相对竞争力不足，产品转型 慢于 ...

公 司 研 究 TCL 中环（002129.SZ）：价格拼杀 致业绩亏损，补强短板提升竞争力 ——2024 年年报及 25 年一季报业绩点评 财务要点：公司 24 年全年实现营业收入 284.19 亿，同比减少 51.95%，实现 归母净利-98.18 亿元，同比减少 387.42%。25 年 Q1 实现营业收入 61.01 亿 元，同比减少 38.58%，实现归母净利-19.06 亿元，同比减少 116.67%。 价格拼杀致毛利亏损，Q1 亏损幅度已有收窄。24 年公司营收利润大幅下滑， 尽管公司光伏硅片出货约125.8GW，同比增长10.5%，硅片整体市占率18.9%， 仍居于行业第一。但由于行业供需持续错配，产业链价格逐步降至现金成本以 下，公司新能源光伏材料板块自二季度初出现毛利亏损，并加速进入现金成本 亏损阶段。25 年 Q1 在终端抢装需求带动下，硅片价格略有回升，公司硅片业 务盈利能力也有所改善，带动 Q1 公司净利润环比改善 47.9%。 推动产品结构调整，25 年 Q1 组件出货提升。24 年公司光伏组件出货 8.3GW， 较 23 年下滑 3.5%。由于新能源电池组件业务板块相对竞争力不足 ...

TCL 中环 20250429 摘要 • TCL 中环 2024 年营收同比下降 38.7%，净利润亏损 38.9 亿元，经营性 现金流同比下降 64%，资产负债率升至 63%。主要受全行业价格下滑、 经营策略偏差等因素影响，但四季度已呈现止跌趋势。 • 硅片业务方面，TCL 中环保持行业市占率，产能达 190GW，销量同比增 长 10%，但受价格大幅下滑影响，毛利率为负 20.5%。新能源组件业务 销量与去年基本持平，毛利率为负 0.85%。 • 半导体材料业务表现良好，12 英寸产品月产量提升至 70 万片，销量同比 增长 55%，综合毛利率保持在 132%，全年营收同比增长近 30%，净利 润连续两年保持盈利。 • 公司通过控制库存、调整产品结构、增加全球营销中心等措施应对经营亏 损，并在海外市场实施 Maxon 重组，积极推动中东项目进展，2025 年一 季度业绩有所改善。 • 预计全球光伏装机总量将持续增长，但国内光伏仍处于底部周期。TCL 中 环战略目标是成为全球领先的光伏能源解决方案提供商，提升光伏材料竞 争力，加快电池组件发展，扩大生态合作。 Q&A TCL 中环 2024 年度的业绩表现如何 ...

证券代码：002129 证券简称：TCL 中环 TCL 中环新能源科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-04-29 | | 特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访 业绩说明会 | | 类别 | □新闻发布会 路演活动 | | | 现场参观 | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | | 景顺长城、华泰柏瑞、创金合信、瑞银集团、高盛集团、摩根士丹利、正 | | 活动参与人员 | 圆基金、长江证券、财通证券、中信建投、天风证券、东吴证券、西部证 | | | 券、中金公司、国泰海通证券、华泰证券、国金证券等 | | 时间 | 2025 年 4 月 29 日 | | 地点 | 天津、江苏 | | 上市公司参加人 | 公司 CEO、CFO、董秘、独立董事及产业负责人等 | | 员姓名 | | | | 一、公司经营情况简介 | | | 2024 年，随着光伏产业链各制造环节产能结构性调整加速，各环节 | | | 非理性竞争博弈，光伏产品价格急速下跌，行业进入周期底部。面对光伏 | | | 行业下行周期，公司对市场竞争的严酷性预判不 ...

TCL 中环（002129.SZ）2024 年年报及 2025 年一季报点评 一季度亏损环比收窄，市占率维持行业领先 2025 年 04 月 29 日 ➢ 事件：4 月 26 日，公司发布 2024 年年报以及 2025 年一季报，根据公告， 24 年全年公司实现营业收入 284.19 亿元，同比-51.95%，归母净利润-98.18 亿 元，扣非归母净利润-109.00 亿元，与 23 年全年相比总体由盈转亏。 分季度来看，24Q4 公司实现营业收入 58.36 亿元，同比-44.38%，环比-8.36%， 归母净利润-37.57 亿元，扣非归母净利润-39.79 亿元；25Q1 公司实现营业收 入 61.01 亿元，同比-38.58%，环比+4.54%，归母净利润-19.06 亿元，扣非归 母净利润-19.76 亿元，25Q1 亏损环比收窄。公司业绩承压原因如下：1）24 年 行业供需错配，产业链价格下行；2）电池组件业务产销结构和规模不及预期， 进一步拖累业绩；3）受全球光伏产品供需错配及竞争加剧导致欧美市场价格持 续下行影响，叠加 Maxeon 经营模式及供应链布局转型调整慢于预期，及组件业 务进入美 ...