分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本 人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分 析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或 观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告 均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作 出投资决策，自行承担投资风险。 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 东兴证券公司报告 利尔化学（002258.SZ）：产品跌价拖累业绩，持续推进精草铵膦产能布局 P5 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格 的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证， 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论 和建议仅供参考，报告 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for the next 6-12 months with expected investment returns leading the market benchmark by 15% or more [5][9] Core Viewpoints - The company's performance in 2023 was under pressure due to a significant decline in glufosinate-ammonium prices, which fell by 63.7% year-on-year to an average of CNY 82,500 per ton [10] - Despite the challenges, the company is actively advancing the construction of L-glufosinate-ammonium production capacity and expanding its overseas market presence, with registrations completed in 5 countries [10] - The company's revenue in 2023 decreased by 22.6% year-on-year to CNY 7.851 billion, while net profit attributable to the parent company dropped by 66.7% to CNY 604 million [10] Financial Performance Summary - Revenue for 2023 was CNY 7.851 billion, a decrease of 22.6% compared to 2022, with a projected recovery to CNY 9.616 billion by 2026 [2][10] - Net profit attributable to the parent company in 2023 was CNY 604 million, down 66.7% year-on-year, with forecasts of CNY 729 million, CNY 819 million, and CNY 945 million for 2024, 2025, and 2026 respectively [2][10] - EPS for 2023 was CNY 0.75, with projections of CNY 0.91, CNY 1.02, and CNY 1.18 for the next three years [2][10] Operational Highlights - The company's gross margin for its core products, including raw materials and formulations, declined significantly in 2023, with raw material gross margin dropping by 8.6 percentage points to 26.3% and formulation gross margin falling by 12.2 percentage points to 20.2% [10] - The company is optimizing production processes at its Mianyang and Guang'an bases to reduce costs and improve efficiency, while also expanding its L-glufosinate-ammonium production capacity [10] - The company's subsidiary, Lier Bio, completed the construction of a 20,000-ton/year enzymatic L-glufosinate-ammonium project in 2023, and another 10,000-ton/year project is expected to be completed in 2024 [10] Valuation Metrics - The company's P/E ratio for 2023 was 12, with projections of 10, 9, and 8 for 2024, 2025, and 2026 respectively [2][10] - The P/B ratio is expected to decline from 1.0 in 2023 to 0.7 by 2026, reflecting a gradual improvement in valuation [2][10] - The EV/EBITDA ratio is projected to decrease from 7.6 in 2023 to 4.5 by 2026, indicating improving operational efficiency and profitability [10]

2024 年 03 月 26 日 公司研究 评级：买入(维持) [Table_Title] 受草铵膦价格影响业绩下滑，精草铵膦项目逐步 落地 事件: | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|----------|-------|--------|------------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 相对沪深 | 300 表现 | | | 2024/03/25 | | 表现 | | 1M | 3M | 12M | | 利尔化学 | -10.0% | | -21.8% | -46.1% | | 沪深 300 | 1.0% | | 5.3% | -12.4% | | 市场数据 | | | | 2024/03/25 | | 当前价格（元） | | | | 9.07 | | 52 周价格区间（元） | | | | 8.24-17.52 | | 总市值（百万） | | | | 7,259.97 | | 流通市值（百万） | | | | 7,248.29 | | 总股本（万股） | ...

利尔化学股份有限公司 利尔化学股份有限公司 2023 年年度报告全文 公司负责人尹英遂、主管会计工作负责人颜宣及会计机构负责人（会计主 管人员）羊晓莉声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 利尔化学股份有限公司 2023 年年度报告全文 3 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 4 5 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|----------|---------------------------------------------|--------| | 股票简称 | 利尔化学 | 股票代码 | 002258 | | 股票上市证券交易所 | | 深圳证券交易所 | | | 公司的中文名称 | | 利尔化学股份有限公司 | | | 公司的中文简称 | | 利尔化学 | | | 公司的法定代表人 | | 尹英遂 | | | 注册地址 | | 四川省绵阳经济技术开发区 | | | 注册地址的邮政编码 | | 621000 | | | 公司注册地址历史变更情况 | ...

- 企业负责人: 主管会计工作的负责人 会计机构负责。 | 附件一 | | | --- | --- | | o | | | 利尔化学股份有限公司 | 名称: | 2023年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 单位:万元 | 非经营性资金占用 | 与用方 | 占用方与上市公司 | 上市公司核算的会 | 2023年期初占用资金 | 2023年度占用累计发 | | 2023年度占用资金的 2023年度偿还累计发 2023年期末占用资金 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 的关联关系 | 计科目 | 余额 | 生金額(不含利 E) | 利息(如有) | 生金额 | 余额 | 占用形成原因 | 占用性质 | | 控股股东、实际控制人及 | | | | | | | | | | 非经营住占用 | | 女用国安求 【即属企业】【 | Food 4 | | | | | | | | | 非经营任占用 | | | | | | | | | | | | 非经营任占用 | | 小计 | - | - ...

专项说明 利尔化学股份有限公司 2023 年度 非经营性资金占用及其他关联资金往来的 | 索引 页码 | | --- | | 专项说明 1-2 | | 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | 信永中和会计师事务所 北京市东城区朝阳门北大街 册之用 -- 8 号宣华大厦 A 座 9 后 ShineWi /F Block A Fir Hua Mansi 关于利尔化学股份有限公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来的专项说明 XYZH/2024CDAA6F0003 利尔化学股份有限公司 利尔化学股份有限公司全体股东: 我们按照中国注册会计师审计准则审计了利尔化学股份有限公司(以下简称利尔化 学公司)2023年度财务报表,包括 2023年12月31日的合并及母公司资产负债表、2023 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表 以及相关财务报表附注,并于 2024年 3 月 21 日出具了 XYZH/2024CDAA6B0007 号无 保留意见的审计报告。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 8 号 -- 上市公司资金往来、 对外担保的监管要求》( ...

利尔化学股份有限公司 2023年度内部控制自我评价报告 由于内部控制存在固有局限性，故仅能对实现上述目标提供合理保证。 二、内部控制评价结论 董事会认为，报告期内（2023年1月1日-2023年12月31日），公司已按照企 业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的内部控制， 未发现重大的内部控制缺陷。 三、内部控制建设及评价工作的总体情况 （一）公司内部控制制度的目标 利尔化学股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要 求，结合利尔化学股份有限公司（以下简称"公司"）内部控制制度和评价办法， 在内部控制日常监督和专项监督的基础上，我们对公司2023年12月31日的内部控 制有效性进行了评价。 一、重要声明 公司董事会及全体董事保证本报告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 建立健全并有效实施内部控制是公司董事会的责任；监事会对董事会建立与 实施内部控制进行监督；经理层负责组织实施公司内部控制的日常运行。 公司内部控制的目标是合理保证公司经营管理合法合规、资产安全、财务报 告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进 ...

第六届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确 和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002258 股票简称：利尔化学 公告编号：2024-003 利尔化学股份有限公司 2024 年 3 月 21 日，利尔化学股份有限公司（以下简称"公司"或 "利 尔化学"）第六届董事会第十四次会议在四川成都公司会议室以现场方 式召开，会议通知及资料于 2024 年 3 月 11 日以电子邮件方式送达。 应出席会议的董事 9 人，实际出席会议的董事 9 人，公司监事及部分高 管列席了会议。会议程序符合《公司法》和公司章程的规定。会议由公 司董事长尹英遂主持，经过与会董事认真审议，形成如下决议： 一、会议以 9 票同意，0 票弃权，0 票反对的结果，审议通过了《公 司 2023 年度总经理工作报告》。 司 2023 年度分配预案》。 经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2023 年度实现归 属于上市公司股东的净利润 603,888,241.89 元，其中：母公司实现净 利 润 298,003,441.18 元 ， 按 公 司 章 程 规 定 提 取 法 定 盈 余 ...

利尔化学股份有限公司 《提名委员会工作制度》 提名委员会工作制度 第一章 总 则 第一条 为规范公司董事、高级管理人员的产生，优化董事会组成，完善 公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》、《上市公司治理准则》、 《上市公司独立董事管理办法》、《公司章程》及其他有关规定，公司特设立 董事会提名委员会，并制定本工作制度。 第二条 董事会提名委员会是董事会下设的专门委员会，对董事会负责， 向董事会报告工作。 第二章 人员组成 第三条 提名委员会由三至五名董事组成，独立董事应当过半数。 第四条 提名委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董事 的三分之一提名，并由董事会选举产生。 第五条 提名委员会设主任委员（召集人）一名，由独立董事委员担任， 负责主持委员会工作；主任委员在委员内选举，并报请董事会批准产生。 第六条 提名委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满，连选可以连 任。期间如有委员不再担任公司董事职务，将自动失去委员资格，并由董事会 根据本工作制度增补新的委员。相关董事根据法律法规、深圳证券交易所的规 定应当被解除职务但仍未解除、参加提名委员会会议并投票的，其投票无效。 第三章 职责权限 第七条 ...

股票简称：利尔化学 股票代码：002258 公告编号：2024-006 利尔化学股份有限公司 关于为子公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准 确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示：公司本次拟提供担保的对象均为本公司合并报表范围 内的控股子公司。公司及控股子公司累计经审批的对外担保金额合计 已超过上市公司最近一期经审计（2023 年度）净资产的 50%，超过 最近一期经审计（2023 年度）总资产的 30%。敬请投资者充分关注 担保风险。 一、对外担保情况概述 为支持子公司项目建设和经营发展，结合各子公司项目安排和年 度经营资金需求，2024 年 3 月 21 日，利尔化学股份有限公司（以下 简称"公司"或"利尔化学"）第六届董事会第十四次会议审议通过了《关 于为子公司提供担保的议案》，公司拟就全资子公司广安利尔化学有 限公司（以下简称"广安利尔"）、广安绿源循环科技有限公司（以下简 称"广安绿源"）、四川福尔森国际贸易有限公司（以下简称"四川福尔 森"）及控股子公司荆州三才堂化工科技有限公司（以下简称"荆州三 才堂"） 、四川利尔作物科学有限公司（以下简称"利 ...