那么我们也看到今天公司是公布了三季度的情况那么单三季度的收入率同比都是11%左右的一个增长那么这个其实还是非常超预期的一份预期因为整体我们看到所有的消费品相关的就是内置消费品单三季度的经营压力还是在进一步的增加的那么公司的话其实还是体现出来强于下游的一个增长的水平那么也是今天说的比较强的一个增长的一个认识 那么同样呢就去年我们也看到啊 单三技术其实利润率还是一个蛮高的一个基础那么在这样的一个比较 单三比较高的一个基础的情况下那么利润也是比较稳定的那么也是体现出来我们一直强调的公司的整体的这个供应 供应和运营效率的这个优势那么我们也是一直强调其实在 去包装这个行业还是会有一个持续的行业龙头整合的一个逻辑那么公司不管是收入端的一个文件增长还有利润率的稳定性其实都是沿着这件事情的那么我们现在就先把这个时间交给李总先请李总来给我们解读一下整体三制度的一个经营的情况然后是我们再开始一个交流李总 请好的 谢谢谷老师我们最近的这位投资人 股东还有线上分析师朋友 大家晚上好感谢大家来参加玉铜科技2024年三季度的业绩销售会我先报告一下公司发布的业绩景象吧2024年第三季度玉铜全体进行业绩稳中有进低音效率持续提升第三季度实现营 ...

轻工制造/包装印刷 公 司 研 究 裕同科技（002831.SZ） 2024 年 10 月 30 日 2024Q3 收入业绩稳健增长，海外产能布局加速 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/10/29 | | 当前股价 ( 元 ) | 24.75 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 29.00/20.16 | | 总市值 ( 亿元 ) | 230.30 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 128.95 | | 总股本 ( 亿股 ) | 9.31 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 5.21 | | 近 3 个月换手率 (%) | 39.39 | 股价走势图 -24% -12% 0% 12% 24% 2023-10 2024-02 2024-06 裕同科技 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《2024H1 收入业绩平稳增长，高分红 比例回馈股东—公司信息更新报告》 -2024.8.28 《2024Q1 利润增速亮眼，需求复苏及 龙头地位凸显成长再加速—公司信息 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 —裕同科技 2024 年三季报点评 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.30 业绩表现稳健，产能出海正当时 裕同科技(002831) 林纸产品 [Table_Industry] /原材料 | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|----------------------------| | | | | | | [table_Authors] 刘佳昆 ( 分析师 ) | 毛宇翔 ( 分析师 ) | | | 021-38038184 | 021-38038672 | | | liujiakun029641@gtjas.com | maoyuxiang029547@gtjas.com | | 登记编号 | S0880524040004 | S0880524080013 | | --- | --- | --- | |---------- ...

来源：公司年报、国金证券研究所 裕同科技 (002831.SZ) 买入(上调评级) 证券研究报告 业绩简评 10 月 28 日公司发布三季度报告，公司 24Q1-3 实现营收/归母净 利 润 / 扣非净利润 122.59/11.14/11.30 亿元， 同 比 +13%/+13%/+9%；其中 24Q3 实现营收/归母净利润/扣非净利润 49.05/6.17/6.07 亿元，同比+10.45%/+11.4%/+13.7%。 经营分析 受益于终端手机需求复苏，营收稳健修复。Q3 收入同比+10.45%， 根据 Canalys，2024Q3 全球智能手机出货量同比增长 5%，连续四 个季度实现增长。展望后续，1）近期苹果正式发布 Apple Intelligence，预计后续功能迭代带动换机需求刺激，带动 3C 包 装板块收入增速持续回暖，且公司智能化改造保证行业最高效率， 全球化布局保证高效交付，增长表现有望优于同业。2）伴随下游 消费需求回暖，公司烟包/酒包业务有望回暖，前期已切入多家省 中烟公司合作，看好格局改善背景下份额持续提升。 盈利能力保持稳定，智能工厂布局强化降本增效。公司 24Q1-3 毛 利率/ ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [2][4]. Core Views - The company reported a revenue of 12.26 billion yuan for the first nine months of 2024, a year-on-year increase of 13.4%, and a net profit attributable to shareholders of 1.11 billion yuan, also up by 13.0% [1]. - In Q3 2024, the company achieved a revenue of 4.91 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 10.5%, with a net profit of 620 million yuan, up 11.4% year-on-year [1]. - The company is actively advancing its smart factory transformation domestically and expanding its overseas market presence, with new factories in the Philippines and Mexico expected to commence production by the end of the year [1]. - The company's gross margin for the first nine months of 2024 was 25.2%, a slight decrease of 0.3 percentage points year-on-year, while the net profit margin remained stable at 9.1% [1]. Financial Forecast Summary - The company is projected to achieve revenues of 17.56 billion yuan, 19.89 billion yuan, and 22.26 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with growth rates of 15.38%, 13.25%, and 11.89% [3]. - The net profit attributable to shareholders is expected to be 1.64 billion yuan, 1.91 billion yuan, and 2.18 billion yuan for the same years, with profit growth rates of 13.92%, 16.85%, and 13.79% [3]. - The diluted EPS is forecasted to be 1.76 yuan, 2.06 yuan, and 2.34 yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding PE ratios of 14X, 12X, and 11X [3].

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 29 年 月 日 裕同科技（002831.SZ） Q3 逆势稳健成长，海外业务扩张加速 公司发布 2024年三季报：24Q3公司实现收入49.05亿元（同比+10.5%）， 归母净利润 6.17 亿元（同比+11.4%），扣非归母净利润 6.07 亿元（同比 +13.7%），收入&利润逆势表现靓丽，平台型企业成长可期。 3C、烟酒稳健增长，环保&日化包装快速放量。我们判断 24Q3 公司 3C、 烟酒均保持双位数左右稳健增长、环保包装延续靓丽高增，毛利率保持稳 健。分板块来看，3C 需求延续修复，伴随 AI 应用侧逐步拓宽、消费电子 新品陆续上市、公司依托全球强竞争力在大客户中的供应份额逐步抬升， 我们预计公司 3C 业务增长保持稳健；烟酒包需求企稳，新客户稳步导入， 低基数下业务持续修复；环保纸塑业务增长靓丽，餐包、化妆品、生鲜等 新客户有望贡献增量。 产能出海前瞻，国际化交付能力卓越，智能化加速推进。公司已在越南、 印度、印尼、泰国、马来西亚等海外地区建立 7 个生产基地，稳步推动印 尼泗水项目、印尼雅加达项目、越南平阳项目、印度德里项 ...

裕同科技（002831.SZ）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] AI 带动下游需求修复，公司营收持续增长 2024 年 10 月 29 日 ➢ 事件。裕同科技发布 2024 年三季报，2024Q3 实现营收/归母净利润/扣非 净利润 49.05/6.17/6.07 亿元，同比增长 10.45%/11.41%/13.73%；24 年前三 季度实现营收/归母净利润/扣非净利润 122.59/11.14/11.30 亿元，同比增长 13.44%/13.05%/9.00%。 ➢ 下游消费逐步回暖，AI推动消费电子品类持续上行。24Q3公司营收为49.05 亿元，同比增长 10.45%。我们判断，主因下游消费电子逐渐回暖， 24Q3 全球 苹果/非苹果手机出货量同比分别+3.5%/+4.2%，往明年看 AI 换机潮持续推动 消费电子收入上行；烟酒包方面：我们认为虽然仍在去库周期，但是整体同比略 有回暖；环保纸塑方面：公司从消费电子领域拓展到奢侈品、生鲜品等品类当中。 ➢ 盈利水平保持稳定，智能工厂建设进入尾声。24Q3 毛利率/净利率同比变化 -0.50/+0.11pct 至 ...

深圳市裕同包装科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：002831 证券简称：裕同科技 公告编号：2024-047 深圳市裕同包装科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 深圳市裕同包装科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------------|-------------------------| ...

证券代码： 002831 证券简称：裕同科技 公告编号：2024-046 深圳市裕同包装科技股份有限公司 关于回购股份进展的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 深圳市裕同包装科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日 召开了第五届董事会第七次会议，审议通过了《关于回购公司股份的议案》，同意 公司以不超过每股 37.69 元的价格回购公司股份，回购金额不低于 10,000 万元，不 超过 20,000 万元，回购股份的实施期限自董事会审议通过本次公司股份方案之日 起 12 个月内。具体内容详见公司于 2024 年 4 月 26 日披露在"巨潮资讯网"上的 《关于回购公司股份方案的公告暨回购报告书》（公告编号：2024-018）。 一、回购股份的具体情况 根据《上市公司股份回购规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，公司应当在每个月的前 3 个交易日内公告截至上月 末的回购进展情况。现将公司回购股份进展情况公告如下： 1、公司不得在下列期间内回购公司股票： （1）自可能对本公司证券及 ...

Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company [4][6]. Core Views - The company is positioned as a leading provider of comprehensive packaging solutions in China, with a diversified product portfolio and a strong focus on the consumer electronics sector, which is expected to benefit from a recovery in demand [11][20]. - The company has demonstrated resilience in revenue growth, achieving a revenue of 7.353 billion yuan in the first half of 2024, a year-on-year increase of 15.5%, and a net profit of 497 million yuan, up 15.2% year-on-year [2][12]. - The company plans to enhance shareholder returns by maintaining a dividend payout ratio of no less than 60% from 2023 to 2025, highlighting its long-term investment value [4][10]. Summary by Sections 1. Company Overview - The company specializes in the research, manufacturing, and sales of paper packaging products and environmentally friendly plant fiber products, providing integrated services including design, technical development, and logistics [11][29]. - The main products include paper packaging, plant fiber molded products, biodegradable materials, and various functional materials, with a strong presence in the consumer electronics sector [11][21]. 2. Business Segments - **3C Packaging**: The company is the largest producer of premium paper packaging, with significant partnerships in the consumer electronics industry, including major clients like Huawei and Sony. The recovery in global smartphone sales is expected to support this segment [20][22]. - **Cigarette and Alcohol Packaging**: The company has expanded its high-end cigarette and alcohol packaging business, achieving significant revenue growth in recent years, with alcohol packaging revenue reaching 1.22 billion yuan in 2022 [23][26]. - **Eco-friendly Paper Plastics**: The company is well-positioned to benefit from the growing demand for biodegradable materials, with a compound annual growth rate (CAGR) of 36.1% in its eco-friendly packaging segment from 2019 to 2023 [29][34]. 3. Profitability and Financial Performance - The company achieved a gross margin of 26.23% in 2023, an increase of 2.48 percentage points year-on-year, supported by controlled raw material costs and improved operational efficiency through smart manufacturing initiatives [3][18]. - The net profit margin for 2023 was 9.82%, reflecting a year-on-year increase of 1.8 percentage points, indicating a positive trend in profitability [3][18]. 4. Future Outlook and Investment Recommendations - The company is expected to see net profit growth rates of 16%, 18%, and 11% for 2024, 2025, and 2026, respectively, with a current price-to-earnings (P/E) ratio of 12x, which is below the average of comparable companies [4][10]. - The report emphasizes the company's commitment to enhancing shareholder returns and its potential for long-term growth across various business segments, particularly in consumer electronics and eco-friendly packaging [4][10].