北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层、8 层 电话：010-88004488/66090088 传真：010-66090016 邮编：100005 北京国枫律师事务所 关于立高食品股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 国枫律股字[2024]A0549 号 致：立高食品股份有限公司（贵公司） 北京国枫律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师出席并见证 贵公司 2024 年第二次临时股东大会（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称 "《股东大会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称"《证券法 律业务管理办法》"）、《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》（以下简称"《证券法 律业务执业规则》"）等相关法律、行政法规、规章、规范性文件及《立高食品股份有限 公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，就本次会议的召集与召开程序、召集人 资格、出席会议人员资格、会议表决程序及表决结果等事宜，出具本法律意见 ...

立高食品股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 1.本次股东大会没有出现否决议案的情形。 2.本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议。 一、会议召开情况 （一）会议召开时间 （1）现场会议：2024年11月14日（星期四）14:30 | 证券代码：300973 | 证券简称：立高食品 | 公告编号：2024-090 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123179 | 债券简称：立高转债 | | （2）网络投票：2024年11月14日。其中，通过深圳证券交易所交易系统进 行网络投票的时间为2024年11月14日（星期四）上午9:15-9:25、9:30-11:30和下午 13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的时间为2024年 11月14日（星期四）上午9:15至下午15:00期间的任意时间。 （二）现场会议召开地点：广州市白云区云城东路559-571号宏鼎云璟汇2栋 5楼立高食品会议室。 （三）会议召集人 公司董事会。 （四）投票方式 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 40.45 yuan [6] - The expected PE ratios for 2024-2026 are 23X, 17X, and 14X respectively [4] Core Views - The company's Q3 revenue slightly declined by 1.11% YoY to 936 million yuan, but net profit increased by 35.07% YoY to 67.83 million yuan [1] - The company's revenue structure shows that frozen baked goods accounted for 58% of total revenue, a 7% YoY decline, while baking raw materials (cream, sauces, etc.) grew by 30% YoY, contributing 42% of total revenue [2] - The company's gross margin remained stable at around 32% for the first three quarters, with improved cost control and efficiency measures [3] - The company is expected to benefit from the recovery of the catering industry and improved capacity utilization, with projected net profits of 300 million, 390 million, and 490 million yuan for 2024-2026 [4] Financial Performance - The company's revenue for the first three quarters of 2024 reached 2.717 billion yuan, a 5.22% YoY increase, with net profit attributable to shareholders rising by 28.21% YoY to 203 million yuan [1] - The company's EBITDA is expected to grow from 568.27 million yuan in 2024 to 847.42 million yuan in 2026 [5] - The company's EPS is projected to increase from 1.75 yuan in 2024 to 2.90 yuan in 2026 [5] Revenue Breakdown - By product category: frozen baked goods accounted for 58% of revenue, while baking raw materials (cream, sauces, etc.) contributed 42% [2] - By sales channel: distribution channels accounted for 55% of revenue, growing 11% YoY, while supermarket channels declined by 10% YoY, contributing 27% of revenue [2] - Innovative channels (catering, tea drinks, and new retail) accounted for 18% of revenue, with a combined growth rate of 20% YoY [2] Operational Highlights - The company completed the sterile verification and trial production of its second UHT cream factory in Q3, with formal production expected to begin in Q4 [3] - The company has implemented strict cost control measures, optimizing supply chain management and improving delivery capabilities [3] - The company is actively promoting new product launches and optimizing its product portfolio to drive future growth [2] Industry Outlook - The company is positioned to benefit from the recovery of the catering industry and the implementation of consumption-stimulating policies [4] - The company's focus on product innovation and channel expansion is expected to drive sustained growth in the baking and food ingredients sector [2][4]

| 证券代码：300973 | 证券简称：立高食品 | 公告编号：2024-089 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123179 | 债券简称：立高转债 | | 立高食品股份有限公司 关于变更持续督导保荐代表人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 立高食品股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于近日收到中信建投证券 股份有限公司（以下简称"中信建投证券"）《关于变更立高食品股份有限公司持续督导 保荐代表人的说明》。中信建投证券担任公司首次公开发行股票并在创业板上市及向不特 定对象发行可转换公司债券的保荐机构，原指定翁嘉辉先生、温家明先生担任公司首次 公开发行股票并在创业板上市及向不特定对象发行可转换公司债券持续督导的保荐代表 人。 中信建投证券原保荐代表人温家明先生因工作变动，不再担任公司首次公开发行股 票并在创业板上市及向不特定对象发行可转换公司债券持续督导的保荐代表人。为保证 持续督导工作的有序进行，中信建投证券委派保荐代表人周祎飞先生（简历见附件）履 行持续督导职责。 本次保荐代表人变更后，公司首次公开发 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨立高食品（300973.SZ） [Table_Title] 立高食品 2024 年三季报点评：收入不乏结 构亮点，费用控制成效显著 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司 2024Q1-Q3 营业总收入 27.17 亿元（同比 +5.22% ，下文皆为同比）； ...

证 2024 年 11 月 03 日 告 基本数据 2024-11-01 当前股价（元） 36.25 总市值（亿元） 61 总股本（百万股） 169 流通股本（百万股） 117 52 周价格范围（元） 22.58-55.82 日均成交额（百万元） 81.54 公 司 研 究 营收同比略承压，UHT 工厂产能持续释放 —立高食品（300973.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 sunss@cfsc.com.cn 联系人：张倩 S1050124070037 zhangqian@cfsc.com.cn 市场表现 -60 -40 -20 0 20 40 (%) 立高食品 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《立高食品（300973）：稀奶油 快速放量，渠道结构性调整》2024- 09-03 2、《立高食品（300973）：盈利端 明显改善，改革成效释放》2024- 05-02 3、《立高食品（300973）：业绩短 期承压，降本增效持续推进》2024- 01-30 2024 年 10 月 29 日，立高食品发布 2024 年三季度报告。 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|立高食品（300973） 主业承压奶油稳增，费效比提升净利率 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月02日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 三季报，2024Q1-3 实现营业收入 27.17 亿元，同比 5.22%，实现归母净利润 2.03 亿元，同比 28.21%。2024Q3 实现营业收入 9.36 亿元，同比-1.11%，实现归母净利润 0.68 亿元，同比 35.07%；利润表现突出。公司作为冷冻烘焙龙头企业，尽管主业有所承压，但高 毛利的奶油第二曲线高速增长，同时费用率把控优秀突出盈利弹性，且考虑到去年业绩低基 数影响，我们维持"买入"评级。 |分析师及联系人 刘景瑜 陆冀为 SAC：S0590524030005 SAC：S0590524080005 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月02日 立高食品(300973) 主业承压奶油稳增，费效比提升净利率 | --- | --- | |----------------------------|- ...

幅证券 食品饮料/休闲食品 公 司 研 究 立高食品（300973.SZ） 2024 年 11 月 01 日 奶油业务加速增长，冷冻烘焙短期承压 ——公司信息更新报告 投资评级：增持（维持） 方勇（分析师） fangyong@kysec.cn 证书编号：S0790520100003 张宇光（分析师） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 2024Q3 单季利润快速增长 2024Q1-Q3 公司营收 27.2 亿元，同比+5.2%；扣非前后归母净利润 2.03、1.91 亿 元，同比+28.2%、+31.3%。2024Q3 营收 9.36 亿元，同比-1.11%；扣非前后归母 净利润 0.68、0.67 亿元，同比+35.1%、+57.4%。我们维持 2024-2026 年归母净 利润预测 2.71/3.42/4.06 亿元，对应 2024-2026 年 EPS 1.60/2.02/2.40 元，当前股 价对应 2024-2026 年 22.8/18.1/15.2 倍 PE，冷冻烘焙渗透率提升叠加龙头优势， 维持"增持"评级。 奶油业务持续增长，冷冻烘焙短期承压 分 ...

证券代码：300973 证券简称：立高食品 公告编号：2024-088 债券代码：123179 债券简称：立高转债 一、回购股份进展情况 （一）公司回购股份的时间、数量、方式、价格等符合公司《回购报告书》的相关内 容。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号—— 回购股份》等相关规定，公司在回购期间应当在每个月的前三个交易日内披露截至上月 末的回购进展情况。现将具体情况公告如下： 立高食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 29 日召开第三届董事会 第三次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中 竞价交易方式回购公司人民币普通股（A 股）股份（以下简称"本次回购"），用于实施股 权激励或员工持股计划。本次回购的资金总额不低于人民币 5,000 万元（含）且不超过人 民币 10,000 万元（含），回购价格不超过人民币 66.60 元/股（含），具体回购资金总额以 实际使用的资金总额为准。本次回购的实施期限为自公司董事会审议通过回购股份方案 之日起 12 个月内。具体内容详见公司分别于 2024 年 1 月 29 日、20 ...

立高食品（300973.SZ） 优于大市 中国冷冻烘焙行业龙头，奶油业务持续发力 2023 年公司实现营收 34.99 亿元，同比增长 20.2%，归母净利润 0.73 亿元， 同比减少 49.2%，扣非归母净利润 0.24 亿元，同比减少 14.95%。2024 第三 季度实现营业总收入 9.36 亿元，同比减少 1.11%；实现归母净利润 0.68 亿 元，同比增长 35.07%；实现扣非归母净利润 0.67 亿元，同比增长 57.43%。 烘焙食品增长较为乏力，奶油产品表现稳健。2024 前三季度冷冻烘焙食品/ 原料收入占比约 58%/42%，同比-7%/+30%，烘焙食品下滑主因商超渠道影响， 原料产品继续受益奶油稳健增长。分渠道看，流通/商超/餐饮、茶饮及新零 售渠道收入占比约 55%/27%/18%，同比+11%/-10%/+20%，商超渠道主因核心 客户部分产品上架时间差影响，奶油产品贡献主要增量，2024 上半年稀奶油 实现销售收入超 2 亿元。 毛利率小幅波动，费投保持谨慎。2024 第三季度毛利率 31.3%，同比/环比 -0.6/-1.3pct，主要源于植物类油脂、进口乳制品原料价格上涨 ...