2024年12月22日 证券研究报告|宏观研究|宏观点评 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------|------------| | 美联储明年降息节奏或减缓,我国经济弱复苏 \n2024 年 12 月 16 日-12 月 22 日周报 | 主要数据 | | | | 上证指数 | 3368.0693 | | 美联储明年降息节奏或减缓，美元得到支撑，人民币汇率压力边际上行 | 沪深300 | 3927.7441 | | 北京时间 12 月 19 日凌晨，美联储公布 12 月议息会议决议，降息 25BP，符合市 | 深证成指 | 10646.6176 | | 场预期。出于对近期通胀数据回暖以及特朗普关税政策推高通胀的担忧,美联储将于 | 主要指数走势图 | | | 2025 年放缓降息节奏成为市场的共识。然而本次会议发布的最新经济预测给出的 ...

2024年12月21日 证券研究报告|行业研究|行业点评 农业周观点：农村工作会议强调粮食安全，关注种业 ◆ 本期行情（12.14-12.20） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|------------------|----------|-----------------|----------|----------| | | 乖宝宠物 | 粤海饲料 | 永安林业 | 天马科技 | 华英农业 | | 涨幅前五 | 6. 1% | 5. 4% | 4. 4% | 3.6% | 3.0% | | | | 正虹科技 | | 绿康生化 | 国联水产 | | 跌幅前五 | 田野股份 -14. 8% | -13. 7% | 欧福蛋业 -13.5% | -13. 0% | -12. 5% | | | | | | | | 行业周观点:《经济工作首条任务——大力提振消费》、《猪价景气延续, 鸡苗涨势显著》、《宠物 618 成绩亮眼，长逻辑望持续演绎》。 【核心观点】近期召开的中央农村工作会议再度强调粮食安全,提 出深入推进粮油作物大面积单产提升行动。种业振兴在路 ...

2024年12月21日 证券研究报告|行业研究|行业点评 增持 维持评级 ◆ 本周行情：社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为-4.33%，在申万 一级行业涨跌幅中排名27/31。 各基准指数周涨跌幅情况为：沪深300（-0.14%）、深证成指（- 0.62%）、上证指数（-0.70%）、创业板指（-1.15%）、社会服务 (-4.33%)。 � 个股涨跌幅排名后五：西安饮食(-16.89%)、勤上股份(-16.47%)、 大连圣亚(-15.98%)、曲江文旅(-15.45%)、力盛体育(-14.81%)。 12月17日,微信灰测"送礼物"功能,在商品详情页会公开展示"支 持送礼物"的入口。品类限制除珠宝、教育培训外,价格限制原价 不大于1万元的商品,满足规则的商品会自动开通"支持送礼物"入 口,完成下单不需要提前询问对方的收货地址,收礼人点击礼物消 息后,填写收货地址,点击"收下礼物"后,即为正式接收并拥有 订单管理权。若朋友超过24小时未收下礼物订单将自动取消并退 款。 裴伊凡 股市有风险入市需谨慎 中航证券研究所发布 投资主线一: 微信上线"送礼物"功能, 开启"微信红包"2.0时代。 参考先前微信"抢红包 ...

全年观点请关注 12 月 9 日发布的 2025 年投资策略《今朝更好 看》。 11 月,国防军工(申万)指数下跌 2.58%,而中航证券航天行业 相关指数逆势跑赢军工(申万)行业指数 3.84 个百分点，主要系商业 航天中卫星互联网巨型星座建设推进、海南商业航天发射场投入使用、 股市有风险 入市福州市 请务必阅读正文之后的免责声明部分 联系地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航产融大 厦中航证券有限公司 司网址：www.avicsec.com 联系电话：010-59219558 传真：010-59562637 维持评级 1 中航证券研究所发布 ① 卫星互联网空间基础设施建设稳步推进。卫星互联网低轨 01 组 卫星（10 颗）发射任务获得圆满成功,这也是中国星网的"国网星座" 首次批量组网发射;千帆星座累计完成 54颗卫星发射。 5关注与新质新域领域存在业务交叉的企业。导弹及智能弹药产业与新域新质产 业在多个中上游领域存在交叉,如弹载数据链、电子对抗、智能化等等,在中长期维 度上，布局以上细分方向的上市公司在持续发展驱动力上有望更具优势。 19 资料来源：《航天航空智能制造技术与装备发展战略研究》， ...

2024年 12月 17日 证券研究报告|公司研究|公司点评 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------|-------------| | | | | | 杰华特（688141） | 投资评级 | 买入 | | 逐步建立完整 AI 服务器供电体系 | | 维持评级 | | 报告正文 | 2024年 12月17日 | | | | 收盘价(元): | 24.86 | | ◆ DrMOS 实现量产爬坡，构建完整 AI 电源体系 | 公司基本数据 | | | 2024 上半年,杰华特推出了 65V 大电流 MOSFET 集成降压芯片、100V 大电流降压控制器芯片,以及用于 CPU 供电且具有极好兼容性的、单芯 | 总股本(百万股) | 446.88 | | | ...

2024年12月17日 证券研究报告|行业研究|行业点评 社会服务 "首发经济"鼓励品牌创新，重塑消费新动力 ◆ 事件：党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化 改革、推进中国式现代化的决定》强调："完善扩大消费长效机制" "积极推进首发经济"。12 月中央经济工作会议更是明确，明年重点 加力扩围实施"两新"政策,创新多元化消费场景,扩大服务消费, 促进文化旅游业发展,积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。商 务部副部长盛秋平在周末的公开讲话中表示，商务部将加快出台推动 首发经济的政策文件，指导各地因地制宜发展首发经济。 ◆ 首发经济的特点有以下几个方面：①强调首次，包括首次发布、首次 秀演、首次展出、首次开设门店等;2强调链式发展全过程,首发经 济不仅关注首次活动,还包括新品研发、发布、展示、推广和销售的 完整体系;3强调引领性、潮流性,首发经济具有时尚、品质、新潮 等特征,是符合消费升级趋势和高质量发展要求的一种经济形态。相 比于首店经济，首发经济强调链式发展全过程，这种链式发展不仅 为城市带来新品发布活动、品牌展示等短期的效应,更重要的是形 成了围绕新品、新业态、新模式，以及首店和总部集 ...

步修复在望。 2024年12月15日 证券研究报告|宏观研究|宏观点评 加码的政策抬升经济回升曲线 2024 年 12月9日-12月15日周报 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|-------------------------------------------------------------------------------|-------|----------|-----------------------------------------------|-----------------------------------------| | | | | | 主要数据 | | | | | | | | 上证指数 | | 3391.8782 | | | | 11 月通胀表现平稳,财政政策和货币政策合力下后续有望持续温和回升 | | 沪深300 | | 3933.1808 | | | | 11月 CPI 环比为-0.6%,低于过去 10年(2014年至2023年) 同月均值的-0.1%, | | 深证成指 | | 1 ...

上东 分析师:曾帅 分析师:王卓亚 行业报告: 新能源车与储能12月观点 2024年12月15日 电车、储能，一路引吭高歌；电力、氢能，只着局部战斗 行业评级:增持 证券执业证书号：S0640522050001 证券执业证书号：S0640523110001 股市有风险，入市需谨慎 证券研究报告 中航证券研究所发布 请务必阅读正文后的免责条款部分 中航新能源团队投资观点 ■ 重点组合:爱旭股份(12月金股)、通威股份、协鑫科技H、协鑫集成、比亚迪、中集安瑞科日、皖能电力、帝科股份、亿纬理能、中科电气、 天赐材料、中国重汽A、吉利汽车H ■ 月度投资观点: | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Overweight" [1][3] Core Insights - Google's release of the Willow quantum chip marks a significant breakthrough in quantum computing, achieving a T1 time close to 100 microseconds, which is five times better than the previous Sycamore chip's 20 microseconds. Additionally, the error rate of Willow is reduced by half compared to Sycamore, making it suitable for scaling and practical applications [2][7] - The quantum error correction capability of Willow has achieved a milestone by lowering the error rate below the critical threshold, indicating the potential for large-scale, useful quantum computers to be developed [2][12] Summary by Sections Quantum Technology Breakthrough - Google announced the Willow quantum chip on December 10, 2024, achieving a milestone in quantum computing [5][7] - Willow retains all advantages of the previous Sycamore chip while achieving greater breakthroughs, including a T1 time of nearly 100 microseconds and a twofold reduction in error rate [2][7] Investment Recommendations - The current quantum technology industry is in the research and exploration phase, contributing minimally to the revenue of most related companies. It is recommended to focus on companies like Guandun Quantum, West Superconducting, Fuzhijing Technology, and Shenzhou Information, which are involved in various aspects of the quantum technology industry [3][17] Industry Chain Exploration - The domestic quantum technology industry is actively exploring various segments, with listed companies participating in all stages of the industry chain [14][17] - The industry chain includes upstream components like dilution refrigerators and optical detectors, midstream quantum prototypes, and downstream applications in cloud computing and machine learning [15][17] Company Performance Overview - A summary of key companies in the quantum technology sector includes: - ZTE: Quantum devices and storage with a revenue increase of 1.05% in 2023 [19] - Guandun Quantum: Superconducting quantum computing with a significant revenue increase of 15.87% [19] - West Superconducting: Revenue decreased by 1.62% [19] - The performance of these companies indicates varying levels of engagement and success within the quantum technology market [19]

前内外部压力与风险较大。 2024年12月13日 证券研究报告|宏观研究|宏观点评 政策加码路径逐步清晰，规模仍有待确认 2024 年中央经济工作会议点评 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------|-----------------------------------------|-----------------------| | 事件: | | 主要数据 \n上证指数 \n沪深300 | 3461.4998 \n4028.5048 | | | | 深证成指 | 10957.1289 | | 中央经济工作会议 12月 11日至 12日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、 中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。 | | 主要指数走势 | | | | | 上证指数 | 深证成指 ...