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瑞华技术（920099）：2024年报、2025年一季报点评：设备收入占比增加，催化剂收入受交付期影响有所下滑
东吴证券· 2025-05-01 13:06
证券研究报告·公司点评报告·专业服务 瑞华技术（920099） 2025 年 05 月 01 日 证券分析师 朱洁羽 执业证书：S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师 易申申 执业证书：S0600522100003 2024 年报&2025 年一季报点评：设备收入占 比增加，催化剂收入受交付期影响有所下滑 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 394.47 | 555.17 | 715.32 | 890.35 | 1,069.34 | | 同比（%） | 21.01 | 40.74 | 28.85 | 24.47 | 20.10 | | 归母净利润（百万元） | 113.93 | 115.95 | 145.89 | 184.87 | 236.18 | | 同比（%） | 44.92 | 1.78 | 25.82 | 26.72 | 27.76 | | EPS- ...
中炬高新（600872）：2025年一季报点评：主动调整致业绩承压，期待改革红利释放
东吴证券· 2025-05-01 12:50
证券研究报告·公司点评报告·调味发酵品Ⅱ 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 5,139 | 5,519 | 5,426 | 5,871 | 6,434 | | 同比（%） | (3.78) | 7.39 | (1.67) | 8.19 | 9.59 | | 归母净利润（百万元） | 1,696.95 | 893.07 | 849.90 | 954.14 | 1,071.19 | | 同比（%） | 386.53 | (47.37) | (4.83) | 12.27 | 12.27 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 2.17 | 1.14 | 1.09 | 1.22 | 1.37 | | P/E（现价&最新摊薄） | 8.90 | 16.92 | 17.78 | 15.83 | 14.10 | [关键词： Table_Tag#业绩不及预期 ] [Table_Summary] 投资要点 2025 ...
长江电力：2024年报&2025一季报点评：发电量稳增，财务费用持续改善-20250501
东吴证券· 2025-05-01 12:25
证券研究报告·公司点评报告·电力 长江电力（600900） renyx@dwzq.com.cn 2024 年报&2025 一季报点评：发电量稳增， 财务费用持续改善 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 78,144 | 84,492 | 86,519 | 87,067 | 87,633 | | 同比（%） | 13.48 | 8.12 | 2.40 | 0.63 | 0.65 | | 归母净利润（百万元） | 27,245 | 32,496 | 35,028 | 36,715 | 37,087 | | 同比（%） | 14.83 | 19.28 | 7.79 | 4.81 | 1.01 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.11 | 1.33 | 1.43 | 1.50 | 1.52 | | P/E（现价&最新摊薄） | 26.49 | 22.21 | 20.61 | 19.66 | 19.46 ...
长江电力（600900）：2024年报、2025一季报点评：发电量稳增，财务费用持续改善
东吴证券· 2025-05-01 11:22
证券研究报告·公司点评报告·电力 长江电力（600900） 2024 年报&2025 一季报点评：发电量稳增， 财务费用持续改善 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 78,144 | 84,492 | 86,519 | 87,067 | 87,633 | | 同比（%） | 13.48 | 8.12 | 2.40 | 0.63 | 0.65 | | 归母净利润（百万元） | 27,245 | 32,496 | 35,028 | 36,715 | 37,087 | | 同比（%） | 14.83 | 19.28 | 7.79 | 4.81 | 1.01 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.11 | 1.33 | 1.43 | 1.50 | 1.52 | | P/E（现价&最新摊薄） | 26.49 | 22.21 | 20.61 | 19.66 | 19.46 | [Table_Tag] [投资 ...
华洋赛车（834058）：2024年报&2025年一季报点评：俄罗斯与欧洲重点市场持续放量，期待双品牌策略提升细分增量
东吴证券· 2025-05-01 08:42
| [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 478.80 | 526.99 | 672.45 | 824.30 | 989.34 | | 同比（%） | 12.95 | 10.06 | 27.60 | 22.58 | 20.02 | | 归母净利润（百万元） | 51.31 | 56.14 | 69.34 | 90.63 | 113.57 | | 同比（%） | (22.41) | 9.43 | 23.51 | 30.71 | 25.31 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.91 | 1.00 | 1.24 | 1.62 | 2.02 | | P/E（现价&最新摊薄） | 36.31 | 33.19 | 26.87 | 20.56 | 16.41 | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 俄罗斯与欧洲等重点市场持续放量，25Q1 业绩同比增长 162%。公司 发布 2024 年报与 ...
无锡鼎邦：2024年报&2025年一季报点评：内需疲软致利润承压下滑，海外业务收入实现零突破-20250501
东吴证券· 2025-05-01 08:23
增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 438.45 | 400.95 | 453.94 | 512.12 | 572.12 | | 同比（%） | 19.52 | (8.55) | 13.22 | 12.82 | 11.72 | | 归母净利润（百万元） | 47.07 | 39.16 | 45.11 | 52.94 | 62.69 | | 同比（%） | 16.47 | (16.79) | 15.19 | 17.35 | 18.42 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.50 | 0.42 | 0.48 | 0.56 | 0.67 | | P/E（现价&最新摊薄） | 30.18 | 36.26 | 31.48 | 26.83 | 22.66 | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券研究报告·公司点评报告·专用设备 无锡鼎邦（872931） 2024 年报&20 ...
无锡鼎邦（872931）：2024年报&2025年一季报点评：内需疲软致利润承压下滑，海外业务收入实现零突破
东吴证券· 2025-05-01 07:46
证券研究报告·公司点评报告·专用设备 ◼ 不锈钢及油浆蒸汽设备需求疲软压制营收，海外业务破局实现零的突 破。公司发布 2024 年报与 2025 年一季报，分别实现营收 4.01/0.85 亿 元，同比-8.55%/-18.61%；归母净利润 0.39/0.08 亿元，同比-16.79%/- 20.00%；扣非归母净利润 0.38/0.07 亿元，同比-16.60%/-35.94%。公司 业绩同比下降主要系高吨单价的不锈钢类及油浆蒸汽发生器类产品销 量同比减少，拉低收入规模；同时，国内市场价格竞争激烈叠加客户需 求放缓，导致内需订单收缩，对此，公司积极开展海外布局，在国际市 场开拓了壳牌石化、沙特阿美、美孚等客户，成功实现境外业务零的突 破，2024 年境外营收达 0.15 亿元。2024 年公司销售毛利率同比+1.30pct 至 22.70%，受政府补贴的下降以及计提的信用减值损失的增加的影响， 销售净利率同比-0.97pct 至 9.74%，销售/管理/研发/财务费用率分别为 2.28%/3.58%/4.16%/0.53%，同比 0.31/0.51/0.45/-0.31pct。 ◼ 主要产品换热器（占比约 ...
捷众科技（873690）：2024年报&2025年一季报点评：积极布局新能源市场与高附加值新品，扣非业绩同比高速增长
东吴证券· 2025-05-01 07:45
证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 2024 年报&2025 年一季报点评：积极布局新 能源市场与高附加值新品，扣非业绩同比高 速增长 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 231.19 | 285.81 | 383.20 | 492.44 | 606.45 | | 同比（%） | 18.33 | 23.63 | 34.08 | 28.51 | 23.15 | | 归母净利润（百万元） | 39.85 | 62.51 | 80.75 | 102.85 | 128.82 | | 同比（%） | 6.10 | 56.86 | 29.18 | 27.37 | 25.25 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.60 | 0.94 | 1.22 | 1.55 | 1.94 | | P/E（现价&最新摊薄） | 39.95 | 25.47 | 19.71 | 15.48 | 12.36 | [Table_ ...
昆仑万维（300418）：2024年年报及2025年一季报点评：AI生态布局持续落地，商业化进程加速
东吴证券· 2025-05-01 07:29
证券研究报告·公司点评报告·游戏Ⅱ 昆仑万维（300418） 2024 年年报及 2025 年一季报点评：AI 生态 布局持续落地，商业化进程加速 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 4,915 | 5,662 | 7,166 | 7,997 | 8,898 | | 同比（%） | 3.78 | 15.20 | 26.56 | 11.59 | 11.27 | | 归母净利润（百万元） | 1,258.36 | (1,594.80) | (891.73) | (772.94) | (625.84) | | 同比（%） | 9.15 | (226.74) | - | - | - | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.02 | (1.30) | (0.72) | (0.63) | (0.51) | | P/S（现价&最新摊薄） | 7.99 | 6.94 | 5.48 | 4.91 | 4.41 | ...
一汽解放（000800）：2025年一季报点评：Q1业绩承压，静待需求回暖
东吴证券· 2025-05-01 07:28
证券研究报告·公司点评报告·商用车 一汽解放（000800） 2025 年一季报点评：Q1 业绩承压，静待需求 回暖 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 64,325 | 58,581 | 67,368 | 74,105 | 81,516 | | 同比（%） | 67.81 | (8.93) | 15.00 | 10.00 | 10.00 | | 归母净利润（百万元） | 806.10 | 622.43 | 722.01 | 1,022.17 | 1,307.58 | | 同比（%） | 119.38 | (22.78) | 16.00 | 41.57 | 27.92 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.16 | 0.13 | 0.15 | 0.21 | 0.27 | | P/E（现价&最新摊薄） | 43.97 | 56.94 | 49.09 | 34.67 | 27.10 | [Table ...
