%% %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨中国动力（600482.SH） [Table_Title] 中国动力：资产整合收购中船柴油机股权，柴油 机业务有望加速发展 | --- | |-------| | | | | | | | | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] | --- | --- | |--------|----------------| | | 赵智勇 | | SAC ： | S0490517110001 | | SFC ： | BRP550 | | | | 臧雄 屈奇 张晨晨 王贺嘉 SAC：S0490520110004 SFC：BUX462 SAC：S0490518070005 SAC：S0490524070003 SAC：S0490524080007 请阅读最后评级说明和重要声明 中国动力（600482.SH） cjzqdt11111 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Title 中国动力：资产整合收购中船柴油机股权，柴油 2] 机业务有望加速发展 [Table_Summary2] 事件描述 2024 年 11 月 8 日，中国动力发布公告，拟通 ...

Core Viewpoint - The acquisition of 100% equity in Shanzhong Construction Machinery Co., Ltd. by Shantui Construction Machinery Co., Ltd. for 1.841 billion yuan marks a significant move in the state-owned enterprise merger wave, aiming to enhance product structure and market competitiveness in the engineering machinery sector [1][5]. Group 1: Acquisition Details - Shantui plans to pay 1.841 billion yuan to acquire the entire stake of Shanzhong, which will become a wholly-owned subsidiary post-transaction [1]. - The transaction is classified as a related party transaction due to both companies being controlled by Shandong Heavy Industry Group, which is under the Shandong Provincial State-owned Assets Supervision and Administration Commission [1][3]. - The acquisition has been approved by the board and is pending shareholder approval [1]. Group 2: Company Background - Shantui is a major player in the domestic engineering machinery market, primarily producing bulldozers and road machinery, with a market capitalization of approximately 14.72 billion yuan [1]. - Shanzhong is a professional hydraulic excavator manufacturer with production capabilities of 20,000 units annually and a market share of 4.03% in the excavator sector [2]. Group 3: Strategic Implications - The acquisition allows Shantui to expand into the excavator business, optimizing its product structure and enhancing its industrial layout [2]. - By integrating upstream and downstream assets within the engineering machinery sector, the deal aims to improve industry concentration and resource allocation efficiency [2]. Group 4: Financial Aspects - The acquisition price reflects a 129.69% premium over Shanzhong's net asset value, which was assessed at 802 million yuan [4]. - Shanzhong's revenue for 2023 and the first nine months of 2024 was reported at 2.409 billion yuan and 2.426 billion yuan, respectively, with net profits of 43.23 million yuan and 75.05 million yuan [4]. Group 5: Market Context - The acquisition is part of a broader trend of increased mergers and acquisitions in the state-owned enterprise sector, with a reported 80% year-on-year increase in A-share listed company mergers [5]. - Recent regulatory changes have facilitated this trend, allowing for more flexible merger and acquisition activities, particularly in the central state-owned enterprises [5][8].

| 证券代码：600482 | 证券简称：中国动力 | 公告编号：2024-074 | | --- | --- | --- | | 债券代码：110807 | 债券简称：动力定 01 | | | 债券代码：110808 | 债券简称：动力定 02 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏 。 中国船舶重工集团动力股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行可 转换公司债券及支付现金的方式向中国船舶工业集团有限公司购买其持有的中 船柴油机有限公司 16.5136%股权，并向不超过 35 名特定投资者发行可转换公 司债券募集配套资金（以下简称"本次交易"）。 中国船舶重工集团动力股份有限公司 关于筹划本次资产重组事项停牌前一个交易日前十大 股东和前十大流通股股东持股情况的公告 二、公司股票停牌前一个交易日前十大流通股股东持股情况 截至 2024 年 10 月 25 日，公司前十大流通股股东的持股情况如下表所示： | 序号 | 股东名称 | 持股数量 | 持股比例 | | --- | --- | --- | --- | | | | （股） | （%） | ...

中国船舶重工集团动力股份有限公司董事会 关于本次重组符合《上市公司监管指引第9号——上市公司筹划和实 施重大资产重组的监管要求》第四条规定的说明 中国船舶重工集团动力股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行可 转换公司债券及支付现金的方式向中国船舶工业集团有限公司购买其持有的中 船柴油机有限公司16.5136%股权，并向不超过35名特定投资者发行可转换公司 债券募集配套资金（以下简称"本次交易"或"本次重组"）。 公司董事会对本次交易是否符合《上市公司监管指引第9号——上市公司 筹划和实施重大资产重组的监管要求》第四条的规定进行了审慎分析，特此说 明如下： 1、本次交易的标的资产为中船柴油机有限公司16.5136%股权，不涉及立项、 环保、行业准入、用地、规划、建设施工等有关报批事项。本次交易行为涉及 的有关审批或备案事项，已在《中国船舶重工集团动力股份有限公司发行可转 换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》中详细披露， 并对可能无法获得审批或备案的风险做出了特别提示。 2、本次交易的交易对方中国船舶工业集团有限公司合法拥有标的资产的完 整权利，标的资产不存在限制或者禁止转让的情形，不存 ...

| 证券代码：600482 | 证券简称：中国动力 | 上市地点：上海证券交易所 | | --- | --- | --- | | 债券代码：110807 | 债券简称：动力定 01 | | | 债券代码：110808 | 债券简称：动力定 02 | | 中国船舶重工集团动力股份有限公司 发行可转换公司债券及支付现金购买资产 并募集配套资金暨关联交易预案 （摘要） | 项目 | 交易对方/发行对象 | | --- | --- | | 发行可转换公司债券及支付现金购买资产 | 中国船舶工业集团有限公司 | | 募集配套资金 | 不超过 名符合中国证监会规定的特定投资者 35 | 二〇二四年十一月 声 明 本部分所述词语或简称与本预案摘要"释义"所述词语或简称具有相同含义。 一、上市公司声明 本公司及本公司全体董事、监事及高级管理人员保证本预案及其摘要内容的真实、 准确、完整，并对其虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负相应的法律责任。 本公司控股股东、董事、监事、高级管理人员承诺，如本次交易所披露或提供的 信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监 会立案调查的，在形成调查结论以前，不 ...

| 证券代码：600482 | 证券简称：中国动力 | 公告编号：2024-072 | | --- | --- | --- | | 债券代码：110807 | 债券简称：动力定01 | | | 债券代码：110808 | 债券简称：动力定02 | | 中国船舶重工集团动力股份有限公司 第八届董事会第八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国船舶重工集团动力股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事 会第八次会议于 2024 年 11 月 8 日 09:30 以现场结合通讯方式召开，会议通 知于 2024 年 11 月 3 日以专人送达或电子邮件方式发出。公司应出席董事 11 名，实际出席董事 11 名，其中以通讯表决方式出席本次会议的董事 9 名。会 议由公司董事长李勇先生主持召开，公司监事、高级管理人员列席会议。 本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》等法律、行政法规及规 范性文件和《中国船舶重工集团动力股份有限公司章程》的有关规定。 经与会董事审议，一致通过如下决议： 一、审议通过《关于公司 ...

关于公司本次重组信息公布前股票价格波动情况的说明 中国船舶重工集团动力股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行可 转换公司债券及支付现金的方式向中国船舶工业集团有限公司购买其持有的中 船柴油机有限公司16.5136%股权，并向不超过35名特定投资者发行可转换公司 债券募集配套资金（以下简称"本次交易"或"本次重组"）。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 6 号——重大资产重组》等 相关规定，公司董事会就本次交易信息发布前股票价格波动是否达到《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 6 号——重大资产重组》相关标准进行了核查， 说明如下： 因筹划本次交易事项，经向上海证券交易所申请，上市公司股票于 2024 年 10 月 28 日起停牌。本次交易停牌前 20 个交易日累计涨跌幅计算时间区间为 2024 年 9 月 23 日至 2024 年 10 月 25 日，涨跌幅计算基准日为本次交易停牌前 21 个 交易日期（2024 年 9 月 20 日）。中国动力股票（600482.SH）、上证综合指数 （000001.SH）以及万得海洋装备制造指数（866453.WI）在此期间累计涨跌幅情 况如下： | 项 ...

| 证券代码：600482 | 证券简称：中国动力 | | 上市地点：上海证券交易所 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：110807 | 债券简称：动力定 | 01 | | | 债券代码：110808 | 债券简称：动力定 | 02 | | 中国船舶重工集团动力股份有限公司 发行可转换公司债券及支付现金购买资产 并募集配套资金暨关联交易预案 | 项目 | 交易对方/发行对象 | | --- | --- | | 发行可转换公司债券及支付现金购买资产 | 中国船舶工业集团有限公司 | | 募集配套资金 | 不超过 名符合中国证监会规定的特定投资者 35 | 二〇二四年十一月 声 明 本部分所述词语或简称与本预案"释义"所述词语或简称具有相同含义。 一、上市公司声明 本公司及本公司全体董事、监事及高级管理人员保证本预案及其摘要内容的真实、 准确、完整，并对其虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负相应的法律责任。 本公司控股股东、董事、监事、高级管理人员承诺，如本次交易所披露或提供的 信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监 会立案调查的，在形成调查结 ...

中国船舶重工集团动力股份有限公司董事会 关于本次交易前12个月内公司购买、出售资产的说明 中国船舶重工集团动力股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行可 转换公司债券及支付现金的方式向中国船舶工业集团有限公司购买其持有的中 船柴油机有限公司16.5136%股权，并向不超过35名特定投资者发行可转换公司 债券募集配套资金（以下简称"本次交易"）。 根据《上市公司重大资产重组管理办法》的相关规定："上市公司在12个 月内连续对同一或者相关资产进行购买、出售的，以其累计数分别计算相应数 额。已按照本办法的规定编制并披露重大资产重组报告书的资产交易行为，无 须纳入累计计算的范围。中国证监会对本办法第十三条第一款规定的重大资产 重组的累计期限和范围另有规定的，从其规定。交易标的资产属于同一交易方 所有或者控制，或者属于相同或者相近的业务范围，或者中国证监会认定的其 他情形下，可以认定为同一或者相关资产。"本次交易前12个月内，公司购买、 出售资产的情况如下： 2023年12月6日，公司召开第七届董事会第三十次会议审议通过了《关于控 股子公司陕西柴油机重工有限公司收购西安陕柴重工核应急装备有限公司3%股 权暨关联交易的 ...

| 证券代码：600482 | 证券简称：中国动力 | 公告编号：2024-073 | | --- | --- | --- | | 债券代码：110807 | 债券简称：动力定01 | | | 债券代码：110808 | 债券简称：动力定02 | | 中国船舶重工集团动力股份有限公司 第八届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国船舶重工集团动力股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会 第九次会议于 2024 年 11 月 8 日 11:00 以现场结合通讯方式召开，会议通知 于 2024 年 11 月 3 日以专人送达或电子邮件方式发出。公司应出席监事 5 名， 实际出席监事 5 名，其中以通讯表决方式出席本次会议的监事 4 名。全体监 事一致同意推举监事徐万旭先生作为会议主持人。 本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》等法律、行政法规及规 范性文件和《中国船舶重工集团动力股份有限公司章程》的有关规定。 经与会监事审议，一致通过以下决议： 一、审议通过《关于公司发行可转换公司债券 ...