Investment Rating - The report maintains a "Recommendation" rating for the company [2] Core Views - The company's profitability has significantly improved, and there is a continuous focus on the pace of transformation [1] - The company achieved a revenue of 55.2 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 7.4%, while the net profit attributable to shareholders was 8.9 billion yuan, down 47.4% year-on-year [5] - The report anticipates revenue growth rates of 10.1%, 12.2%, and 12.35% for 2025, 2026, and 2027 respectively, with net profit growth rates of 17.5%, 12.9%, and 13.0% for the same years [5] Financial Forecast Summary - **Revenue Forecast (in million yuan)**: - 2024A: 5518.76 - 2025E: 6076.15 - 2026E: 6817.44 - 2027E: 7659.40 - **Net Profit Forecast (in million yuan)**: - 2024A: 893.07 - 2025E: 1048.94 - 2026E: 1184.34 - 2027E: 1338.77 - **Earnings Per Share (EPS)**: - 2024A: 1.14 - 2025E: 1.34 - 2026E: 1.51 - 2027E: 1.71 - **Price-to-Earnings Ratio (PE)**: - 2024A: 17.44 - 2025E: 14.85 - 2026E: 13.15 - 2027E: 11.64 [2][7] Operational Insights - The company has seen a significant improvement in its main business, with a revenue increase of 2.9% for the year, and a notable 56.7% increase in revenue from the parent company due to land income recognition [5] - The overall gross margin for the company improved to 39.8%, up 7.1 percentage points year-on-year, driven by lower raw material costs and enhanced production efficiency [5] - The company aims to achieve a revenue target of 10 billion yuan for its flagship product by 2026, focusing on refined marketing, continuous innovation, and lean operations [5]

食品安全风险；市场竞争加剧风险；内部改革不及预期风险 4 月 8 日公司发布年报，2024 年实现营收 55.19 亿元，同比+7.39%； 实现归母净利润 8.93 亿元，同比-47.37%；实现扣非归母净利润 6.71 亿元，同比+27.97%。24Q4 年实现营收 15.73 亿元，同比 +32.59%；实现归母净利润 3.17 亿元，同比-89.33%；实现扣非归 母净利润 1.19 亿元，同比+93.95%，业绩符合预期。 Q4 美味鲜收入同比+10.98%，主要系食用油翻倍增长驱动。1）24 年酱油 / 鸡 精 鸡 粉 / 食用油 / 其他分别 实现收入 29.82/6.74/5.67/6.31 亿元，同比-1.5%/-0.2%/+27.0%/-11.8%。 （Q4 同比+1.7%/-12.4/+106.1%/-7.9%）。全年主业增长仍有压力， 主要系下游需求较为疲软，叠加内部改革期需调整磨合，Q4 低基 数下呈修复态势。2）分区域来看，24 年东部/南部/中西部/北部 分别实现收入 11.83/20.34/10.08/6.29 亿 元 ， 同 比 +6.0%/+0.0%/-6.7%/-1.0% ...

2025 年 04 月 09 日 营收边际提速，渠道变革持续推进 —中炬高新（600872.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：张倩 | S1050124070037 | | zhangqian@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2025-04-08 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 19.89 | | 总市值（亿元） | 156 | | 总股本（百万股） | 783 | | 流通股本（百万股） | 771 | | 52 周价格范围（元） | 16.25-29.92 | | 日均成交额（百万元） | 292.21 | 市场表现 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 (%) 中炬高新 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《中炬高新（600872）：降本增 效持续推进，盈利能力同比提升》 2025-01-24 2、《中炬高新（600872）：无偿受 让少数股权，增厚公司利润表现 ...

4 月 8 日公司发布年报，2024 年实现营收 55.19 亿元，同比+7.39%； 实现归母净利润 8.93 亿元，同比-47.37%；实现扣非归母净利润 6.71 亿元，同比+27.97%。24Q4 年实现营收 15.73 亿元，同比 +32.59%；实现归母净利润 3.17 亿元，同比-89.33%；实现扣非归 母净利润 1.19 亿元，同比+93.95%，业绩符合预期。 Q4 美味鲜收入同比+10.98%，主要系食用油翻倍增长驱动。1）24 年酱油 / 鸡 精 鸡 粉 / 食用油 / 其他分别 实现收入 29.82/6.74/5.67/6.31 亿元，同比-1.5%/-0.2%/+27.0%/-11.8%。 （Q4 同比+1.7%/-12.4/+106.1%/-7.9%）。全年主业增长仍有压力， 主要系下游需求较为疲软，叠加内部改革期需调整磨合，Q4 低基 数下呈修复态势。2）分区域来看，24 年东部/南部/中西部/北部 分别实现收入 11.83/20.34/10.08/6.29 亿 元 ， 同 比 +6.0%/+0.0%/-6.7%/-1.0%。全国范围持续招商渗透，东部渠道精 耕表现较好。24 ...

2025 年 04 月 09 日 营收边际提速，渠道变革持续推进 —中炬高新（600872.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：张倩 | S1050124070037 | | zhangqian@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2025-04-08 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 19.89 | | 总市值（亿元） | 156 | | 总股本（百万股） | 783 | | 流通股本（百万股） | 771 | | 52 周价格范围（元） | 16.25-29.92 | | 日均成交额（百万元） | 292.21 | 市场表现 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 (%) 中炬高新 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《中炬高新（600872）：降本增 效持续推进，盈利能力同比提升》 2025-01-24 2、《中炬高新（600872）：无偿受 让少数股权，增厚公司利润表现 ...

渠道是调味品品牌与终端消费者之间的第一触点，渠道体系的建设力可以说是调味品企业拉开竞争差距 的重要变量。2024年，中炬高新将"渠道优化"作为推动主业增长的关键抓手，不仅提升了终端覆盖广 度，更实现了渠道管理模式的突破式升级。 4月8日，中炬高新（600872.SH）发布2024年年度报告，全年实现营业收入55.19亿元，同比增长 7.39%；归母扣非净利润6.71亿元，同比增长27.97%；经营性现金流净额达10.88亿元，同比增长 29.20%。在此基础上，中炬高新拟每10股派发现金红利4.2元，合计分红3.27亿元，继续延续稳健回报 股东的经营理念。 作为调味品行业的头部企业之一，2024年是中炬高新"再造一个新厨邦，实现发展高质量"三年战略的开 局之年。过去一年，公司围绕调味品主业，从产品结构优化、渠道体系升级、成本效率管控等多个维度 发力，逐步构建起"精细营销、持续创新、精益运营"三大能力体系，并取得阶段性成果。 产品多元、营销协同，中炬高新稳中提质迎战略期开局 2024年，是"再造一个新厨邦，实现发展高质量"三年战略的首个年度，中炬高新以多元化产品布局与品 牌协同创新，开启战略转型的蓄势之年，并在 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 公司代码：600872 公司简称：中炬高新 第一节 重要提示 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投 资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。 2、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整 性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 3、公司全体董事出席董事会会议。 4、天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 5、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司总股本为783,222,372股，扣除公司已回购的库存股4,062,462股，拟以779,159,910股流通股为基数， 每10股派发现金红利4.2元（含税），共分配现金红利327,247,162.20元，剩余未分配利润结转至下一年 度。 公司2024年实施了一次回购，年度回购金额总计100,565,793.65元，加上本次利润分配方案所拟分配的 现金，2024年度纳入现金分红口径的现金为427,812,9 ...

中 炬 高 新 技 术 实 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 审计报告 天职业字[2025]10861 号 目· 录 审计报告 -- -1 2024年1月1日至2024年12月31日财务报表- -6 2024年1月1日至2024年12月31日财务报表附注- -18 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管理会（kmm//- 审计报告 天职业字[2025]10861 号 中炬高新技术实业(集团)股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了中炬高新技术实业(集团)股份有限公司(以下简称"贵公司"或"中炬高 新")财务报表,包括 2024 年 12 月 31 目的合并及母公司资产负债表,2024年度的合并及 母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了 贵公司 2024 年 12月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2024 年度的合并及母公司经营成果 和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会计师对 财务报 ...

中 炬 高 新 技 术 实 业 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 内 部控制审计报告 天职业字[2025]15083 号 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指 引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是贵公司董事会的责任。 目 录 内 部 控 制 审 计 报 告 - 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行香彩 -1 内部控制审计报告 天职业字[2025]15083 号 中炬高新技术实业(集团)股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们审计了中 炬高新技术实业(集团) 股份有限公司(以下简称"贵公司")2024年12月31日的财务 报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性发表审计意见, 并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。此外,由于情况的变化 可 ...

中炬高新舆情管理制度 本制度所称舆情包括： （一）报刊、电视、网络等媒体对公司进行的负面报道； （二）社区平台中给公司造成不良影响的传言或信息； （三）可能或者已经影响社会公众、投资者投资取向的信息； （四）其他涉及公司信息披露且可能对公司产生较大影响的事件 信息。 中炬高新技术实业（集团）股份有限公司 舆情管理制度 第一章 总则 第一条 目的 为规范中炬高新技术实业（集团）股份有限公司（以下简称"公 司""本公司"）舆情管理工作，确保公司能够有效应对舆情风险， 维护企业品牌形象，根据《上市公司信息披露管理办法》《上海证券 交易所股票上市规则》等法律法规以及《公司章程》的规定，结合公 司实际情况，制定本制度。 第二条 定义 第三条 适用范围 本制度适用于本公司及下属子公司涉及的消费市场、资本市场及 企业管理相关的舆情监测、分析、应对及处置工作。 第四条 基本原则 （一）及时性：快速响应，防止舆情发酵。 1 中炬高新舆情管理制度 （二）准确性：以事实为依据，避免误导性回应。 （三）预防为主：建立日常监测与预警机制。 （四）分级负责：按舆情影响程度分类分层处置。 （五）统一出口：对外信息发布由授权部门统一口径。 ...