Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Huayou Cobalt Co., Ltd. [1] Core Views - The implementation of the 2024 equity incentive plan demonstrates the management's confidence in the company's future performance [8] - The company is expected to see significant growth in nickel product shipments, with projections of 170,000 tons in 2024, representing a 35% year-on-year increase [8] - The overall profitability is anticipated to improve as nickel and lithium prices are currently at a low point, with potential for profit elasticity as prices rebound [8] Financial Forecasts - Total revenue is projected to decline from 66,304 million RMB in 2023 to 59,496 million RMB in 2024, before increasing to 67,680 million RMB in 2025 and 71,832 million RMB in 2026 [1][9] - Net profit attributable to shareholders is expected to rise from 3,351 million RMB in 2023 to 4,356 million RMB in 2024, and further to 4,779 million RMB in 2025 and 5,181 million RMB in 2026 [1][9] - The earnings per share (EPS) is forecasted to increase from 1.98 RMB in 2023 to 2.57 RMB in 2024, reaching 2.82 RMB in 2025 and 3.06 RMB in 2026 [1][9] Valuation Metrics - The report estimates a price-to-earnings (P/E) ratio of 11x for 2024, 10x for 2025, and 9x for 2026, with a target price of 42 RMB based on a 15x P/E for 2025 [8][9] - The company's integrated advantages are highlighted as a significant factor in its valuation [8]

| 证券代码：603799 | 证券简称：华友钴业 公告编号：2025-016 | | --- | --- | | 转债代码：113641 | 转债简称：华友转债 | （一）可转债发行情况 浙江华友钴业股份有限公司 关于部分限制性股票回购注销完成暨调整可转债转股 价格暨转股停复牌的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因发生限制性股票回购注销相关事宜,本公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始 | 停牌期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 码 | | | 日 | | | | | 113641 | 华友转债 | 可转债转股 | 2025/1/27 | 全天 | 2025/1/27 | 2025/2/5 | | | | 停牌 | | | | | 一、可转债概况 经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江华友钴业股份有限公司公开发行 可转换公司债券 ...

第六届董事会第二十六次会议决议公告 1 | 股票代码：603799 | 股票简称：华友钴业 | 公告编号：2025-012 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113641 | 转债简称：华友转债 | | 浙江华友钴业股份有限公司 第六届董事会第二十六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 董事会会议召开情况 浙江华友钴业股份有限公司（以下简称"华友钴业"或"公司"）第六届董事会 第二十六次会议于2025年1月23日以通讯方式召开，本次会议通知于2025年1月18日 以书面、电子邮件、电话等方式通知全体董事、监事、高级管理人员。会议由董事 长陈雪华先生召集并主持，会议应参会董事7人，实际参会董事7人（其中7人以通讯 方式出席）。公司部分监事、高级管理人员列席了本次会议。本次会议的召集和召开 程序符合《公司法》和《公司章程》的规定，会议合法有效。 董事会会议审议情况 一、审议通过《关于调整 2024 年限制性股票激励计划首次授予相关事项的议 案》 鉴于公司《2024年限制性股票 ...

国浩律师（杭州）事务所 关 于 华友钴业 2024 年激励计划首次授予相关事项的法律意见书 国浩律师（杭州）事务所 2024 年限制性股票激励计划 首次授予相关事项的 浙江华友钴业股份有限公司 法律意见书 北京 上海 深圳 杭州 广州 昆明 天津 成都 宁波 福州 西安 南京 南宁 济南 重庆 苏 州 长沙 太原 武汉 贵阳 乌鲁木齐 郑州 石家庄 香港 巴黎 马德里 硅谷 斯德哥尔摩 BEIJING SHANGHAI SHENZHEN HANGZHOU GUANGZHOU KUNMING TIANJIN CHENGDU NINGBO FUZHOU XI'AN NANJING NANNING JI'NAN CHONGQING SUZHOU CHANGSHA TAIYUAN WUHAN GUIYANG WULUMUQI ZHENGZHOU SHIJIAZHUANG HONG KONG PARIS MADRID SILICONVALLEY STOCKHOLM 浙江省杭州市老复兴路白塔公园 B 区 2 号楼、15 号楼（国浩律师楼） 邮编：310008 Grandall Building, No.2＆No.15, ...

第六届监事会第十七次会议决议公告 | | | | | | 浙江华友钴业股份有限公司 浙江华友钴业股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第十七次会议于 2025年1月23日以现场方式召开，本次会议通知于2025年1月18日以书面、电子邮件、 电话等方式通知全体监事。会议由监事会主席张江波先生召集并主持，会议应参会 监事3人，实际参会监事3人。本次会议的召集和召开程序符合《公司法》和《公司 章程》的规定，会议合法有效。 监事会会议审议情况 一、审议通过《关于调整 2024 年限制性股票激励计划首次授予相关事项的议 案》 监事会认为：公司董事会根据 2025 年第一次临时股东大会的授权对公司 2024 年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单及授予数量进行调整，审议程序合法、 合规，符合《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）等有关法律、 法规、规范性文件和公司《2024 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激 励计划（草案）》"）的相关规定，不存在损害公司及全体股东利益的情形。因此，同 意本激励计划首次授予激励对象人数由 2,052 人调整为 1,298 人，首次授予限制性股 票数量 ...

公司董事会根据2025年第一次临时股东大会的授权对公司2024年限制性股 票激励计划拟首次授予激励对象名单及授予数量进行调整，审议程序合法、合规， 符合《管理办法》等有关法律、法规、规范性文件和公司《激励计划（草案）》 的相关规定，不存在损害公司及全体股东利益的情形。因此，同意本次激励计划 首次授予激励对象人数由2,052人调整为1,298人，首次授予限制性股票数量由 1,535.15万股调整为1,041.93万股。 二、关于向激励对象首次授予限制性股票的核查意见 公司监事会对本次激励计划确定的首次授予激励对象是否符合授予条件及 对首次授予安排等相关事项进行核查后认为： （1）本次拟首次授予限制性股票的激励对象具备《公司法》等法律、法规 和规范性文件及《公司章程》规定的任职资格，符合《管理办法》和公司本激励 计划等规定的激励对象条件，不存在《管理办法》第八条规定的不得成为激励对 象的情形，符合本次激励计划规定的激励对象范围；本次拟获授限制性股票的激 励对象主体资格合法、有效，满足获授限制性股票的条件。 浙江华友钴业股份有限公司 监事会关于公司2024年限制性股票激励计划 首次授予相关事项的核查意见 浙江华友钴 ...

关于向激励对象首次授予限制性股票的公告 | 股票代码：603799 | 股票简称：华友钴业 | 公告编号：2025-015 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113641 | 转债简称：华友转债 | | 浙江华友钴业股份有限公司 关于向激励对象首次授予限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 浙江华友钴业股份有限公司（以下简称"公司"或"华友钴业"）于2025年1 月23日召开第六届董事会第二十六次会议，审议通过了《关于向激励对象首次授予 限制性股票的议案》，董事会认为《公司2024年限制性股票激励计划（草案）》（以 下简称"《激励计划（草案）》"或"本激励计划"）规定的限制性股票首次授予 条件已经满足，同意确定以2025年1月23日为首次授予日，向1,298名激励对象授予 1,041.93万股限制性股票。现将有关事项公告说明如下： 一、限制性股票激励授予情况 （一）股权激励计划已履行的决策程序和信息披露情况 1、2024年12月30日，公司召开第六届董事会 ...

关于调整2024年限制性股票激励计划首次授予相关事项的公告 | 股票代码：603799 | 股票简称：华友钴业 | 公告编号：2025-014 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113641 | 转债简称：华友转债 | | （一）2024年12月30日，公司召开第六届董事会第二十五次会议，审议通过了 《关于公司<2024年限制性股票激励计划（草案）>及摘要的议案》《关于公司<2024 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董事会 办理2024年限制性股票激励计划相关事宜的议案》。 （二）2024年12月30日，公司召开第六届监事会第十六次会议，审议通过了《关 于公司<2024年限制性股票激励计划（草案）>及摘要的议案》《关于公司<2024年限 制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》以及《关于核查公司<2024年限制性 股票激励计划首次授予激励对象名单>的议案》。 （三）2025年1月3日至2025年1月12日，公司对首次授予激励对象的姓名和职务 通过公司内部网站进行了公示。公示期内，公司监事会未收到任何异议。2025年1 月14日，公司披露了《浙江华友 ...

浙江华友钴业股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单 （截至首次授予日） 一、 限制性股票激励计划的分配情况表 | | | | | 获授的限制性 | 占首次授予限 | 占截止 2025 年 1 月 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 姓 名 | | 职 务 | 股票数量 | 制性股票总数 | 22 日可转债转股后 | | | | | | （万股） | 的比例 | 股本总额的比例 | | 1 | 陈红良 | | 董事、总裁 | 15 | 1.44% | 0.009% | | 2 | 方启学 | | 副董事长、董事、副 总裁 | 10 | 0.96% | 0.006% | | 3 | 王 | 军 | 董事、副总裁、财务 总监 | 10 | 0.96% | 0.006% | | 4 | 陈要忠 | | 副总裁 | 10 | 0.96% | 0.006% | | 5 | 钱小平 | | 副总裁 | 5.3 | 0.51% | 0.003% | | 6 | 吴孟涛 | | 副总裁 | 5.3 | 0.51% | 0.003% ...

证券代码：603799 证券简称：华友钴业 公告编号：2025-009 浙江华友钴业股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 3,439 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 524,468,601 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 31.3207 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由本公司董事会召集，陈红良先生主持。本次会议的召集、召开和表决 符合《中华人民共和国公司法》及本公司《公司章程》的规定，所作决议合法有 (一) 股东大会召开的时间：2025 年 1 月 20 日 (二) 股东大会召开的地点：浙江省桐乡经济开发区梧振东路 79 号浙江华友钴 业股份有限公司研发大楼一楼一号会议室 (三) ...