股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.03 ——2024Q3 业绩点评 收入短期承压，期待国补拉动下的改善 格力电器(000651) 家用电器业[Table_Industry] /可选消费品 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|--------------------|-------|---------------------------|-------|-------| | | | | | | | | | | [table_Authors] 蔡雯娟 ( 分析师 ) | 樊夏俐 ( 分析师 ) | | 李汉颖 ( 研究助理 | ) | | | | 021-38031654 | 021-38676666 | | 010-83939833 | | | | | ...

2024 年 10 月 31 日 公司点评 买入/维持 格力电器(000651) 目标价: 昨收盘:45.78 格力电器：2024Q3 利润端实现稳健增长，净利率涨幅较为显著 ◼ 走势比较 (20%) (2%) 16% 34% 52% 70% 23/10/3124/1/1224/3/2524/6/624/8/1824/10/30 格力电器 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 56.01/55.15 总市值/流通(亿元) 2,564.32/2,524.97 12 个月内最高/最低 价(元) 52.73/30.78 相关研究报告 <<格力电器：2024Q2 盈利能力持续提 升，空调品类和外销业务实现较快增 长>>--2024-09-03 <<格力电器系列深度（一）：家空主业 为锚龙头地位稳固，铜价上涨+红海事 件拉动行业排产快增>>--2024-06-17 <<格力电器：2024Q1 盈利能力持续提 升，投资 30 亿元启动"以旧换新"活 动>>--2024-05-05 证券分析师：孟昕 E-MAIL：mengxin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 家用电器 2024 年 11 月 01 日 格力电器 (000651) ——2024 年三季报点评：Q3 收入承压，盈利能力持续 提升 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 31 日 | | 收盘价（元） | 43.50 | | 一年内最高/最低（元） | 52.73/30.78 | | 市净率 | 1.9 | | 息率（分红/股价） | 5.47 | | 流通 A 股市值（百万元） | 239,922 | | 上证指数/深证成指 | 3,279.82/10,591.22 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|格力电器（000651） 2024 三季报点评： 营收短期承压，盈利能力大幅提升 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月31日 证券研究报告 |报告要点 格力电器 2024Q3 实现营业收入 469.39 亿元，同比下滑 15.84%，归母净利润 78.25 亿元，同 比增长 5.47%。24Q3 公司营收承压，盈利能力改善；而结合报表和动销趋势，公司渠道库存或 进一步向下，以旧换新政策带动下，近期空调零售数据好转，四季度公司改善可期；而股息率 铸就公司安全边际，看好公司估值业绩修复空间。 |分析师及联系人 管泉森 孙珊 贺本东 蔡奕娴 SAC：S0590523100007 SAC：S0590523110003 SAC：S0590523110005 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 6 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月31日 格力电器(000651) 2024 三季报点评： 营收短期承压，盈利能力大幅提升 | --- | --- | |----------------------------|---- ...

公司报告 | 季报点评 业绩以稳步增长度过行业底部，Q4 迎以旧换新拉动 事件：公司 2024 年前三季度实现营业收入 1474.16 亿元，同比-5.39%，归 母净利润 219.61 亿元，同比+9.3%；其中 2024Q3 实现营业收入 471.3 亿元， 同比-15.87%，归母净利润 78.25 亿元，同比+5.47%。 收入下降主要来自业务结构调整，3Q 空调出货亦有需求压力但以旧换新 或将带动四季度出货 分业务看，公司 24 年前三季度主营业务收入为 1322 亿元同比增长 2.9%， 其他业务收入为 145.2 亿元同比下降 45.3%（连续三年收缩）。其中 24Q3 核心主营收入同比-10%，收入占比第二大的其他业务收入同比-48%。我们 认为主要由于二季度较差的零售，可能使得经销商在开盘补库上较为谨慎； 与去年同期大旺季相比，本年开盘后经销商补库意愿较弱，可能使公司在 Q3 实际出货水平较弱。随着 Q4 以旧换新在全国范围落地，公司出货和终 端销售呈现环比改善。根据奥维数据显示，24W40-42（9/30-10/20）格力 空调线上/下销额同比+129%/+175%，后续随着双十一大促的平 ...

格力电器（ [Table_StockNameRptType] 000651） 公司点评 经营提质增效 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------|----------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

园公司快报 2024 年 10 月 31 日 格力电器 (000651. SZ) Q3 空调内销需求波动,盈利能力提升 目事件:格力电器公布 2024年三季报。公司 2024年前三季度实 现营业总收入 1474.2 亿元,YoY-5.4%;实现归母净利润 219.6 亿 元，YoY+9.3%。经折算,公司Q3 单季度实现营业总收入 471.3 亿 元,YoY-15.9%;实现归母净利润 78.2 亿元,YoY+5.5%。我们认 为,Q3 国内空调消费景气波动,格力收入短期承压;公司经营效 率优化，单季盈利能力明显提升。 目Q3 收入同比有所下降,空调外销或显著增长:Q3 格力主营业务 收入 YoY-9. 1%,其他业务收入 YoY-49.6%。我们推断,Q3 国内空 调消费景气较低迷,格力空调内销有所承压;但中东、拉美、东 南亚等新兴市场空调需求旺盛,格力空调外销或呈现较高增速。 可资参考的是,据产业在线数据显示,Q3 格力空调内销/外销出 货量 YoY-20.3%/+42.5%。展望后续,国内家电"以旧换新"补贴 政策持续发力,有望明显提振空调内销景气,格力内销有望逐步 改善;新兴市场空调成长空间广阔,空调 ...

Revenue and Profit - Revenue for the third quarter was RMB 46.94 billion, a decrease of 15.84% year-over-year[2] - Net profit attributable to shareholders was RMB 7.82 billion, an increase of 5.47% year-over-year[2] - Main business revenue for the year-to-date was RMB 132.2 billion, an increase of 2.9% year-over-year[2] - Other business revenue for the year-to-date was RMB 14.52 billion, a decrease of 45.3% year-over-year[2] - Operating income for the current period was 147.42 billion yuan, a decrease from 155.81 billion yuan in the same period last year[12] - Net profit attributable to the parent company's owners was 126.35 billion yuan, up from 116.79 billion yuan, indicating improved profitability[11] - Total profit for the quarter reached 25.62 billion RMB, an increase from 22.92 billion RMB in the same period last year[13] - Net profit attributable to shareholders of the parent company was 21.96 billion RMB, up from 20.09 billion RMB in the previous year[13] - Sales revenue from goods and services was 126.01 billion RMB, down from 172.07 billion RMB in the previous year[14] - The company's comprehensive income totaled 20.56 billion RMB, up from 18.45 billion RMB in the same period last year[13] Assets and Liabilities - Total assets as of the end of the reporting period were RMB 370.71 billion, an increase of 0.72% compared to the end of the previous year[2] - The company's monetary funds at the end of the period amounted to RMB 111.40 billion, a decrease from RMB 124.10 billion at the beginning of the period[9] - The company's accounts receivable increased to RMB 18.59 billion from RMB 16.10 billion at the beginning of the period[9] - The company's inventory decreased to RMB 25.34 billion from RMB 32.58 billion at the beginning of the period[9] - The company's total current assets amounted to RMB 223.70 billion, a slight decrease from RMB 228.14 billion at the beginning of the period[9] - The company's long-term equity investments decreased to RMB 3.87 billion from RMB 4.49 billion at the beginning of the period[9] - The company's fixed assets and construction in progress increased to RMB 37.02 billion and RMB 4.20 billion, respectively, from RMB 34.03 billion and RMB 6.56 billion at the beginning of the period[9] - The company's trading financial assets increased to RMB 14.54 billion from RMB 9.61 billion at the beginning of the period[9] - The company's other current assets decreased to RMB 20.76 billion from RMB 24.87 billion at the beginning of the period[9] - The company's other receivables decreased to RMB 472.40 million from RMB 826.56 million at the beginning of the period[9] - The company's prepayments increased slightly to RMB 2.52 billion from RMB 2.49 billion at the beginning of the period[9] - Total assets increased to 370.71 billion yuan from 368.05 billion yuan, showing a slight growth in the company's asset base[10][11] - Short-term borrowings increased significantly to 48.57 billion yuan from 26.44 billion yuan, indicating higher short-term financing needs[10] - The company's total liabilities decreased to 241.16 billion yuan from 247.41 billion yuan, showing a reduction in overall debt[10][11] - The company's equity attributable to the parent company's owners increased to 126.35 billion yuan from 116.79 billion yuan, reflecting stronger shareholder value[11] Cash Flow - Operating cash flow for the year-to-date was RMB 12.71 billion, a decrease of 67.89% year-over-year[5] - Operating cash flow decreased to 12.71 billion RMB from 39.60 billion RMB in the prior year[14] - Investment cash flow showed a net outflow of 8.20 billion RMB, compared to a net outflow of 20.24 billion RMB in the previous year[14] - Financing cash flow had a net outflow of 3.03 billion RMB, an improvement from a net outflow of 22.02 billion RMB in the same period last year[15] - Cash and cash equivalents at the end of the period stood at 32.48 billion RMB, up from 29.25 billion RMB at the end of the previous year[15] Shareholders and Equity - The largest shareholder, Zhuhai Mingjun Investment Partnership, holds 16.02% of the shares[6] - The second-largest shareholder, Hong Kong Securities Clearing Company, holds 10.27% of the shares[6] - The third-largest shareholder, Jinghai Internet Technology Development Company, holds 6.86% of the shares[6] - The company's equity attributable to the parent company's owners increased to 126.35 billion yuan from 116.79 billion yuan, reflecting stronger shareholder value[11] Expenses and Costs - Research and development expenses amounted to 5.35 billion yuan, slightly higher than the previous year's 5.22 billion yuan, reflecting continued investment in innovation[12] - Sales expenses decreased to 10.16 billion yuan from 13.29 billion yuan, suggesting more efficient cost management[12] - The company's total operating costs were 121.98 billion yuan, down from 131.92 billion yuan, showing improved cost control[12] Government Subsidies and Financial Income - Government subsidies received during the reporting period amounted to RMB 215.92 million[3] - The company's financial income was -2.39 billion yuan, an improvement from -2.72 billion yuan, indicating better financial management[12] - Tax refunds received increased to 2.76 billion RMB from 2.28 billion RMB in the prior year[14] Earnings Per Share - Basic earnings per share increased to 3.98 RMB from 3.58 RMB in the same period last year[13]

珠海格力电器股份有限公司（以下称"公司"）于 2024 年 10 月 14 日以电 子邮件方式发出关于召开第十二届董事会第二十二次会议的通知，会议于 2024 年 10 月 18 日以通讯表决的方式召开。会议由董事长董明珠女士主持，应出席会 议董事 9 人，实际出席会议董事 9 人。本次会议召集、召开符合《中华人民共和 国公司法》和《珠海格力电器股份有限公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 以 9 票同意，0 票反对，0 票弃权审议通过了《关于审核<珠海格力电器股份 有限公司强化合规措施第三年度报告>的议案》。 为不断提升公司合规管控水平，公司结合国内外对产品、服务等的合规要求 以及进一步优化合规工作计划，聘请外部专家出具《珠海格力电器股份有限公司 强化合规措施第三年度报告》（以下简称"《第三年度报告》"）等相关文件， 以保障公司高质量发展。董事会已审核《第三年度报告》，并授权董事张伟先生 签署相关文件。 证券代码：000651 证券简称：格力电器 公告编号：2024-036 珠海格力电器股份有限公司 第十二届董事会第二十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 ...

股票代码：000651 股票简称：格力电器 公告编号：2024-037 珠海格力电器股份有限公司 1.珠海格力电器股份有限公司（以下简称"公司"）本次回购注销的股份合 计 30,000,000 股，占回购注销前公司总股本的 0.53%。 2. 本次回购注销完成后，公司总股本从 5,631,405,741 股减少至 5,601,405,741 股。 3.截至本公告披露日，公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 办理完成上述回购股份的注销手续。 4.自 2022 年 7 月 7 日披露《关于第一大股东及其一致行动人合计持股比例 因公司注销回购股份变动超过 1%的公告》（公告编号：2022-045）以来，因公 司第一期和第二期员工持股计划股份先后于 2023 年、2024 年归属并过户至股东 个人证券账户，及因本次注销部分回购股份被动增加，珠海明骏投资合伙企业（有 限合伙）（以下简称"珠海明骏"）及其一致行动人董明珠女士持股比例累计增 加 1.0953 个百分点。 公司因实施注销回购专用证券账户股份导致公司总股本、无限售条件流通股 数量发生变化，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深 圳证 ...