财务费用：截至 2024 年末，经营活动现金流变动较大，主要系行业内承兑汇票增加较多且年度备货采 购支出较多所致；应收账款增加较多，推測主要系公司下游账期变动所致；2024 年度在建工程减少而 固定资产增加较多，主要系年内可降解塑料项目以及西南总部基地项目转固所致；2025Q1业绩表现良 好：受到以旧换新政策发力影响，公司下游行业保持良好增长态势，公司在弹性体、改性塑料产品等领 域销量创历史新高，公司净利润预计同比增长20~30%。此外，公司在轮胎气体阻隔层 DVA 材料以及人 形机器人仿真皮肤等前沿领城积极布局，目前已经实现 DVA 材料的大规模路试；产能规划拓展公司发 展上限：目前公司拥有热塑性弹性体/改性塑料/色母粒年设计产能4/50/2.7 万吨，HNBR 目前已具备 3000 吨产能，目前西南总部基地项目（一期）和 12万吨全生物降解塑料 PBAT 项目于 2024 年 2 月达到 预定可使用状态，在建工程包括新材料扩产项目（一期）（东厂区5万吨/年TPV），新材料扩产二期项 目建设期4年（10万吨/年 TPU 及其原材料6万吨/年多元醇）以及特种共聚酯（1 万吨/年）；新产品有望 率先逆周期成长： ...

| 证券代码：002838 | 证券简称：道恩股份 | 公告编号：2025-050 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128117 | 债券简称：道恩转债 | | 2、赎回条件满足日：2025 年 4 月 15 日 3、停止交易日：2025 年 5 月 8 日 4、赎回登记日：2025 年 5 月 12 日 5、赎回日：2025 年 5 月 13 日 6、停止转股日：2025 年 5 月 13 日 7、赎回资金到账日（到达中国结算账户）：2025 年 5 月 16 日 8、投资者赎回款到账日：2025 年 5 月 20 日 9、最后一个交易日可转换公司债券简称：Z 恩转债 10、赎回类别：全部赎回 山东道恩高分子材料股份有限公司 关于提前赎回道恩转债的第一次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、"道恩转债"赎回价格：101.73 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 2.00%， 且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以 下简称"中国结算"）核准的价格为准。 1 ...

| 证券代码：002838 | 证券简称：道恩股份 | 公告编号：2025-048 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128117 | 债券简称：道恩转债 | | 山东道恩高分子材料股份有限公司 第五届董事会第二十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 山东道恩高分子材料股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第二十二次 会议通知于 2025 年 4 月 15 日以电子邮件、专人送达等形式向各位董事发出，会议于 2025 年 4 月 15 日在公司会议室以通讯的方式召开。本次会议为紧急临时会议，董事长 在会议上就紧急召开本次会议的情况进行了说明，公司全体董事均同意豁免本次董事会 会议通知时限的要求。本次会议应出席董事 9 名，实际出席 9 名。本次会议由董事长于 晓宁先生召集和主持，公司监事、部分高级管理人员及董事会秘书列席会议。本次会议 的召集、召开和表决程序均符合《公司法》等法律、法规、规范性文件和《公司章程》 的有关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过了《关 ...

| 证券代码：002838 | 证券简称：道恩股份 | 公告编号：2025-049 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128117 | 债券简称：道恩转债 | | 山东道恩高分子材料股份有限公司 关于提前赎回"道恩转债"的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、"道恩转债"赎回价格：101.73 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 2.00%， 且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以 下简称"中国结算"）核准的价格为准。 11、根据安排，截至 2025 年 5 月 12 日收市后仍未转股的"道恩转债"将被 强制赎回，本次赎回完成后，"道恩转债"将在深圳证券交易所（以下简称"深 1 2、赎回条件满足日：2025 年 4 月 15 日 3、停止交易日：2025 年 5 月 8 日 4、赎回登记日：2025 年 5 月 12 日 5、赎回日：2025 年 5 月 13 日 6、停止转股日：2025 年 5 月 13 日 7、赎回资金到账日（到达中国结算账户）：2025 年 ...

申港证券股份有限公司 关于山东道恩高分子材料股份有限公司 提前赎回"道恩转债"的核查意见 申港证券股份有限公司（以下简称"申港证券"或"保荐机构"）作为山 东道恩高分子材料股份有限公司（以下简称"道恩股份"或"公司"）2020年 公开发行可转换公司债券的保荐机构及持续督导机构，根据《证券发行上市保 荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第15号——可转换公司债券》等相关法律、法规及规范性文件要 求，对道恩股份本次提前赎回"道恩转债"有关事项进行了核查，核查的具体 情况如下： 一、可转债发行上市概况 （一）可转债发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准山东道恩高分子材料股份有限公司 公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可【2020】608号）核准，公司于 2020年7月2日公开发行了3,600,000张可转换公司债券，每张面值100元，按面 值发行，发行总额为人民币3.6亿元。 （二）可转债上市情况 经深圳证券交易所"深证上【2020】632号"文同意，公司3.6亿元可转换 公司债券于202 ...

上海泽昌律师事务所 关于 山东道恩高分子材料股份有限公司 可转换公司债券提前赎回事宜 之 法律意见书 之 法律意见书 编号：泽昌证字2025-04-01-01 上海市浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 11 层 电话：021-61913137 传真：021-61913139 邮编：200120 二零二五年四月 上海泽昌律师事务所 法律意见书 上海泽昌律师事务所 关于 山东道恩高分子材料股份有限公司 可转换公司债券提前赎回事宜 致：山东道恩高分子材料股份有限公司 上海泽昌律师事务所（以下简称"本所"或"泽昌"）接受山东道恩高分 子材料股份有限公司（以下简称"公司"或"上市公司"）的委托，根据《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民共和国公司 法》《可转换公司债券管理办法》（以下简称"《管理办法》"）等中华人民 共和国境内现行有效的法律、行政法规及规范性文件及《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第 15 号——可转换公司债券》（以下简称"《自律监管指引 第 15 号》"）的规定，就公司本次可转换公司债券提前赎回事宜（以下简称 "本次赎回"），出具本法律意见书。 本所律师依据《 ...

事件：公司发布2025 年第一季度业绩预告，预计2025 年一季度实现归母净利润4236-4589 万元，同比 增长20%-30%；预计实现扣非后归母净利润3512-3886 万元，同比增长22%-35%；预计实现基本每股收 益0.09-0.10元/股。报告期内，公司在弹性体、改性塑料产品和应用领域加大新品的研发和销售力度， 销量创同期历史新高。 对美进口关税反制措施下TPV 产品有望加速替代。公司热塑性弹性体产品以TPV 为主，技术壁垒较 高，广泛应用于汽车零部件、建筑、电子电气等领域，其中汽车领域是TPV 主要需求领域，根据中国 化信数据，2021 年汽车领域消费量占比约为66%。我国当前中高端TPV 产品仍然依赖进口，2021 年塞 拉尼斯宣布收购全球头部TPV 生产商埃克森美孚的SantopreneTPV 弹性体业务，包括其位于美国佛罗里 达州和英国威尔士新港的两个生产基地。因此后续如若中美双方关税摩擦持续，自美国进口的TPV 产 品受限，叠加下游客户自身降本及本地化服务的需求，公司TPV 产品有望加速实现国产替代。 DVA 开始批量跑路测试，产业化进程稳步推进。公司依托弹性体研发平台持续研发新一代轮 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 09 日 [Table_Title] 2024 年利润修复，DVA 产业化进程提速 [Table_Title2] 道恩股份(002838) | [Table_DataInfo] 评级： | 增持 | 股票代码： | 002838 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 增持 | 52 周最高价/最低价： | 18.0/8.08 | | 目标价格： | | 总市值(亿) | 61.20 | | 最新收盘价： | 13.45 | 自由流通市值(亿) | 53.43 | | | | 自由流通股数(百万) | 397.24 | [Table_Summary] 事件概述 公司发布 2024 年年度报告。2024 年公司实现营业收入 53.01 亿元，同比增长 16.65%；归母净利润 1.41 亿元， 同比增长 0.67%；扣非归母净利润 1.17 亿元，同比增长 1.80%；EPS 0.32 元。其中，Q4 单季度，公司实现营业 收入 15.32 亿元，同比增长 29.77%，环比增长 5.87%；归母净 ...

| 证券代码：002838 | 证券简称：道恩股份 | 公告编号：2025-047 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128117 | 债券简称：道恩转债 | | 山东道恩高分子材料股份有限公司 关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 山东道恩高分子材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 10 日召开 了第五届董事会第二十一次会议、第五届监事会第十二次会议，2025 年 4 月 8 日召开 了 2024 年度股东大会，审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》， 同意公司在不影响募投项目进展情况下，使用额度不超过人民币 3000 万元（含 3000 万元）的闲置募集资金进行现金管理，使用期限自 2024 年度股东大会审议通过之日起 12 个月内有效。在前述额度和期限内，资金可以循环滚动使用，同时授权公司董事长 签署相关法律文件，公司管理层具体实施相关事宜。具体内容详见公司在《证券时报》 《证券日报》《中国证券报》《上海证券报》和巨潮资讯网（http:// ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 04 月 09 日 主营业务增长强劲，TPV 和 DVA 等产品空间广阔 周期/化工 公司发布 2025 年一季度业绩预告，公司一季度预计实现归属于上市公司股东的 净利润 4,236.44 万元—4,589.48 万元，同比增长 20%—30%；扣除非经常性 损益后净利润预计为 3,512.17 万元—3,886.42 万元，同比增长 22%-35%。 强烈推荐（维持） 目标估值：NA 当前股价：13.45 元 基础数据 | 总股本（百万股） | 455 | | --- | --- | | 已上市流通股（百万股） | 397 | | 总市值（十亿元） | 6.1 | | 流通市值（十亿元） | 5.3 | | 每股净资产（MRQ） | 6.9 | | ROE（TTM） | 4.5 | | 资产负债率 | 48.0% | | 主要股东 | 道恩集团有限公司 | | 主要股东持股比例 | 44.2% | 股价表现 % 1m 6m 12m 绝对表现 1 41 24 相对表现 10 52 23 资料来源：公司数据、招商证券 -40 -20 0 20 40 60 80 Ap ...