Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with an upgraded target price of 215.60 CNY, up from the previous 145.20 CNY [2][5]. Core Insights - The company's performance has exceeded market expectations, showcasing significant profitability. The demand for 400G and 800G products has surged, with material procurement and delivery capabilities in place [2][3]. - The forecast for net profit attributable to the parent company has been raised for 2024-2026 to 25.53 billion, 54.57 billion, and 63.60 billion CNY, respectively, corresponding to EPS of 3.60, 7.70, and 8.97 CNY [3][10]. Financial Summary - **Revenue**: - 2022A: 3,311 million CNY - 2023A: 3,098 million CNY - 2024E: 8,345 million CNY (up 169.4%) - 2025E: 19,365 million CNY (up 132.1%) - 2026E: 25,359 million CNY (up 30.9%) [1] - **Net Profit (attributable to parent)**: - 2022A: 904 million CNY - 2023A: 688 million CNY - 2024E: 2,553 million CNY (up 270.9%) - 2025E: 5,457 million CNY (up 113.7%) - 2026E: 6,360 million CNY (up 16.5%) [1] - **EPS**: - 2022A: 1.27 CNY - 2023A: 0.97 CNY - 2024E: 3.60 CNY - 2025E: 7.70 CNY - 2026E: 8.97 CNY [1] - **ROE**: - 2022A: 18.7% - 2023A: 12.6% - 2024E: 32.0% - 2025E: 42.4% - 2026E: 34.3% [1] - **PE Ratio**: - Current: 146.89 - 2024E: 39.60 - 2025E: 18.53 - 2026E: 15.90 [1]

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [1][3]. Core Insights - The company reported a significant increase in revenue and net profit for the first three quarters of 2024, with revenue reaching 5.13 billion yuan, a year-on-year growth of 145.82%, and a net profit of 1.646 billion yuan, up 283.20% [1]. - The demand for high-end optical modules, driven by AI, has significantly boosted the company's performance, with a gross margin of 41.53% and a net margin of 32.50% in Q3 2024 [1]. - The company is strategically positioned in the optical module market, with a comprehensive product range and ongoing development in advanced fields such as silicon photonics [1]. Financial Performance Summary - Revenue for Q3 2024 was 2.403 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 207.12% and a quarter-on-quarter increase of 48.79% [1]. - The gross margin for Q3 2024 was 41.53%, showing a significant improvement of 15.37 percentage points compared to the same period last year [1]. - The net profit for Q3 2024 was 781 million yuan, marking a year-on-year increase of 453.07% and a quarter-on-quarter increase of 44.46% [1]. Future Outlook - The company is expected to benefit from the growing demand for high-end optical modules driven by AI, with projected net profits of 2.501 billion yuan, 4.306 billion yuan, and 5.374 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively [1][4]. - The company is actively expanding its product offerings in cutting-edge areas, including 800G and 1.6T optical modules, which are currently in production and testing phases [1].

证券研究报告 非金融公司|公司点评|新易盛（300502） 2024 年三季报点评： 紧抓 AI 机遇，业绩持续兑现 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月25日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年 Q3 业绩报告，公司前三季度实现营业收入 51.30 亿元，同比增长 145.82%； 归母净利润 16.46 亿元，同比增长 283.20%；受益 AI 发展，公司 800G 产品持续出货，预计泰 国工厂二期 2024 年 Q4 建成。公司光模块产品向 1.6T 持续升级，公司具备 400G LPO 光模块 量产能力。鉴于公司产品迭代升级及泰国工厂产能逐步释放，盈利能力有望提升，维持"买 入"评级。 |分析师及联系人 张宁 张建宇 SAC：S0590523120003 SAC：S0590524050003 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月25日 新易盛(300502) 2024 年三季报点评： 紧抓 AI 机遇，业绩持续兑现 | --- | --- | --- | |---------- ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 24 年 月 日 新易盛（300502.SZ） Q3 全面超预期，持续看好 800G/1.6T 产品升级放量 事件：10 月 24 日晚，公司发布 2024 年三季报，单季度实现营收 24.03 亿元，同比增长 207.1%，环比 Q2 增长 54.4%。Q3 单季度实现归母净利 润 7.81 亿元，同比增长 453.1%，环比 Q2 增长 44.5%，再创历史新高。 Q3 业绩大超预期，凸显公司高质量经营成果。公司 Q3 单季度业绩继续 保持超高同环比增速，从利润率上看，Q3 单季度毛利率为 41.53%，同比 大幅度增长 15.37 个百分点，环比下降 2.23 个百分点，Q3 单季度净利率 为 32.5%，同比大幅度增长 14.45 个百分点，环比下降 0.98 个百分点， 公司 Q3 财务费用为-2396 万元，结合 Q3 人民币升值趋势，我们判断汇兑 可能对公司利润率造成一定影响，产品结构上依旧是加速 800G 及以上出 货的大趋势。公司期末存货为 30.3 亿元，进一步大幅度提升，体现对于在 手订单和预期订单的乐观判断。 800 ...

F原证券 通信/通信设备 公 司 研 究 新易盛（300502.SZ） 2024 年 10 月 24 日 业绩持续高增，AI 时代市场地位不断提升 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 蒋颖（分析师） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 业绩实现大幅增长，维持"买入"评级 | --- | --- | |-------------------------|--------------| | 日期 | 2024/10/24 | | 当前股价 ( 元 ) | 139.52 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 160.20/29.98 | | 总市值 ( 亿元 ) | 988.93 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 873.96 | | 总股本 ( 亿股 ) | 7.09 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 6.26 | | 近 3 个月换手率 (%) | 267.4 | 2024 年 10 月 24 日公司发布 2024 年三季度报告，2024 前三季度公司实现营收 51.30 亿元，同比增长 145.82%，实现归母净利润 16.46 亿元，同比增长 283. ...

证券代码： 300502 证券简称： 新易盛 公告编号： 2024-071 成都新易盛通信技术股份有限公司 成都新易盛通信技术股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第五 次会议于 2024 年 10 月 18 日以电子邮件通知全体监事，并于 2024 年 10 月 24 日 以现场方式在公司会议室举行。本次会议应到监事 3 名，实到 3 名，符合《中华 人民共和国公司法》及公司章程的规定，表决所形成决议合法、有效。会议由监 事会主席张智强主持。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过了《关于公司2024年第三季度报告的议案》 公司按照深圳证券交易所的要求，编制了《2024年第三季度报告》，对公司 2024年第三季度的财务状况和经营成果进行了分析，报告内容真实、准确、完整 地反映了公司 2024年第三季度的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 具体内容详见同日刊登于中国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯 网（www.cninfo.com.cn）的相关公告。 经表决，同意3票，反对0票，弃权0票。 2、审议通过了《关于拟变更2024年度会计师事务所的议案》 第五届监事会第五次会议决议公 ...

证券代码： 300502 证券简称： 新易盛 公告编号： 2024-073 成都新易盛通信技术股份有限公司 关于召开 2024 年第四次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《公司章程》的规定，经成都新易盛通信技术股份有限公司（以下简称 "公司"）第五届董事会第五次会议审议通过，决定于2024年11月12日（星期二） 召开公司2024年第四次临时股东大会，现将有关事项通知如下： 一、本次股东大会召开的基本情况 1、股东大会届次：2024年第四次临时股东大会。 （1）现场投票：股东本人出席现场会议或者授权委托他人出席现场会议。 2、召集人：公司董事会。 3、会议召开的合法、合规性：经公司第五届董事会第五次会议审议，决定 召开2024年第四次临时股东大会，召集程序符合有关法律法规、行政法规、部门 规章、规范性文件和公司章程的规定。 4、会议召开时间： （1）现场会议：2024 年 11 月 12 日（星期二）下午 14:00。 （2）网络投票：2024 年 11 月 12 日（星期二）。 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投 ...

证券代码：300502 证券简称：新易盛 公告编号：2024-070 成都新易盛通信技术股份有限公司 第五届董事会第五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 成都新易盛通信技术股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第五 次会议于 2024 年 10 月 18 日以电子邮件及电话方式通知全体董事，并于 2024 年 10 月 24 日以现场与通讯相结合的方式在公司会议室举行。本次会议应到董事 7 名，实到 7 名，符合《中华人民共和国公司法》及《成都新易盛通信技术股份 有限公司章程》的规定，表决所形成决议合法、有效。公司部分监事、高级管理 人员列席了会议。会议由董事长高光荣主持，以记名投票的表决方式，审议并通 过了如下议案： 二、董事会会议审议情况 1、审议通过了《关于公司2024年第三季度报告的议案》 公司按照深圳证券交易所的要求，编制了《2024年第三季度报告》，对公司 2024 年第三季度的财务状况和经营成果进行了分析，报告内容真实、准确、完 整地反映了公司 2024 年第三季度的实际情况，不存在任何虚 ...

证券代码： 300502 证券简称： 新易盛 公告编号： 2024-074 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 成都新易盛通信技术股份有限公司 关于拟变更 2024 年度会计师事务所的公告 4、公司已就变更会计师事务所事项与信永中和进行了充分沟通，信永中和 明确知悉本事项并确认无异议。 特别提示： 1、拟聘任的会计师事务所名称：天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下 简称"天健"）； 2、原聘任的会计师事务所名称：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称"信永中和"）； 3、变更会计师事务所的原因：综合考虑公司的业务现状和发展需要，为保 障公司 2024 年审计工作的顺利完成，公司拟聘任天健为公司 2024 年度审计机 构。 成都新易盛通信技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 24 日召开了第五届董事会第五次会议、第五届监事会第五次会议，审议通过了 《关于拟变更 2024 年度会计师事务所的公告》，公司拟聘任天健会计师事务所 （特殊普通合伙）为公司 2024 年度审计机构，该事项尚需提交公司股东大会审 议，具体情况 ...

成都新易盛通信技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：300502 证券简称：新易盛 公告编号：2024-069 成都新易盛通信技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 成都新易盛通信技术股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------|------------------|-------------------------|------------ ...