石油石化/炼化及贸易 桐昆股份（601233.SH） Q1 业绩同比小幅增长，静待长丝行业景气回升 2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/29 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 10.56 | | 一年最高最低(元) | 16.44/9.63 | | 总市值(亿元) | 253.94 | | 流通市值(亿元) | 253.01 | | 总股本(亿股) | 24.05 | | 流通股本(亿股) | 23.96 | | 近 3 个月换手率(%) | 68.41 | 股价走势图 数据来源：聚源 -32% -16% 0% 16% 32% 2024-04 2024-08 2024-12 桐昆股份 沪深300 相关研究报告 《2024 年业绩同比增长，看好公司盈 利弹性与长期价值—公司信息更新报 告》-2025.4.28 《Q3 业绩承压，看好长丝盈利逐步修 复—公司信息更新报告》-2024.10.31 《2024H1 业绩同比大幅增长，看好长 丝盈利继续修复—公司信息更新报 告》-2024.8.29 ——公司信息更新报告 | 金益腾（分析师） | 龚 ...

房地产/房地产服务 保利物业（06049.HK） 2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/29 | | --- | --- | | 当前股价(港元) | 30.550 | | 一年最高最低(港元) | 40.650/24.250 | | 总市值(亿港元) | 169.04 | | 流通市值(亿港元) | 106.01 | | 总股本(亿股) | 5.53 | | 流通港股(亿股) | 3.47 | | 近 3 个月换手率(%) | 22.48 | 股价走势图 数据来源：聚源 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 2024-04 2024-08 2024-12 保利物业 恒生指数 相关研究报告 《收入利润稳健增长，增值服务结构 持 续 优 化 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.8.20 《质效双增助力多业态并进，多维增 值完善全周期布局—港股公司深度报 告》-2024.8.7 营收利润平稳增长，派息比例有所提升 ——港股公司信息更新报告 | 齐东（分析师） | 胡耀文（分析师） | 杜致远（联系人） | | --- | --- | -- ...

轻工制造/家居用品 欧派家居（603833.SH） 2025Q1 业绩表现靓眼，全球产能布局推动份额提升 2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（维持） | 投资评级：买入（维持） | | 吕明（分析师） | 骆扬（联系人） | 蒋奕峰（联系人） | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | lvming@kysec.cn | luoyang@kysec.cn | jiangyifeng@kysec.cn | | | | 证书编号：S0790520030002 | 证书编号：S0790122120029 | 证书编号：S0790124070039 | | 日期 | 2025/4/29 | | | | 2025Q1 经营向好，盈利能力稳健改善，维持"买入"评级 2024 年公司实现营收 189.2 亿元（同比-16.9%，下同），实现归母净利润 26.0 亿 元（-14.4%），扣非归母净利润 23.2 亿元（-15.7%）；单季度看，2025Q1 公司实 现营收 34.5 亿元（-4.8%），实现归母净利润 3.1 亿元（+41.3%），扣非归母净利 润 2.7 亿 ...

银行/城商行Ⅱ 苏州银行（002966.SZ） 对公优势彰显，资产质量优异 2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/29 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 8.24 | | 一年最高最低(元) | 8.87/6.60 | | 总市值(亿元) | 368.38 | | 流通市值(亿元) | 361.65 | | 总股本(亿股) | 44.71 | | 流通股本(亿股) | 43.89 | | 近 3 个月换手率(%) | 65.3 | 股价走势图 数据来源：聚源 -16% -8% 0% 8% 16% 24% 2024-04 2024-08 2024-12 苏州银行 沪深300 相关研究报告 《盈利能力稳健，资产较快扩张—苏 州银行 2024 年三季报点评》 -2024.10.31 《盈利平稳增长，资产质量持续优异 — 苏州银行 2024 年中报点评》 -2024.9.1 对公优势持续彰显，中收和投资收益均高增 2025Q1 末苏州银行总资产为 7271.54 亿元（YoY+12.18%），保持较高增长，其 中贷款同比增速为 12.74%。由于一 ...

2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（维持） | 陈蓉芳（分析师） | 张威震（分析师） | | --- | --- | | chenrongfang@kysec.cn | zhangweizhen@kysec.cn | | 证书编号：S0790524120002 | 证书编号：S0790525020002 | 电子/其他电子Ⅱ 维峰电子（301328.SZ） 2025Q1 业绩高速增长，深耕高端精密连接器市场 zhangweizhen@kysec.cn 证书编号：S0790525020002 2025Q1 营收利润高增，汽车和新能源连接器快速增长，维持"买入"评级 4 月 26 日，公司发布 2024 年度报告和 2025 年一季度报告。（1）2024 年，公司 实现营收 5.34 亿元，同比+9.77%；归母净利润 0.85 亿元，同比-34.44%；扣非归 母净利润 0.84 亿元，同比-19.60%；销售毛利率 41.06%，同比-1.44pcts；销售净 利率 16.57%，同比-10.46pcts。（2）2025 年第一季度，公司实现营收 1.45 亿元， 同比+44.61%，环比-3 ...

银行/城商行Ⅱ 苏州银行（002966.SZ） 对公优势彰显，资产质量优异 2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/29 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 8.24 | | 一年最高最低(元) | 8.87/6.60 | | 总市值(亿元) | 368.38 | | 流通市值(亿元) | 361.65 | | 总股本(亿股) | 44.71 | | 流通股本(亿股) | 43.89 | | 近 3 个月换手率(%) | 65.3 | 《盈利能力稳健，资产较快扩张—苏 州银行 2024 年三季报点评》 -2024.10.31 《盈利平稳增长，资产质量持续优异 — 苏州银行 2024 年中报点评》 -2024.9.1 ——苏州银行 2024 年报&2025 年一季报点评 股价走势图 数据来源：聚源 -16% -8% 0% 8% 16% 24% 2024-04 2024-08 2024-12 苏州银行 沪深300 相关研究报告 刘呈祥（分析师） 吴文鑫（分析师） liuchengxiang@kysec.cn wuwenxin@kysec.cn 证书 ...

公用事业/电力 中国核电（601985.SH） 2024 年业绩不及预期，核电核准进入常态化阶段 2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/29 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 9.33 | | 一年最高最低(元) | 12.29/8.66 | | 总市值(亿元) | 1,918.99 | | 流通市值(亿元) | 1,761.81 | | 总股本(亿股) | 205.68 | | 流通股本(亿股) | 188.83 | | 近 3 个月换手率(%) | 28.98 | 股价走势图 数据来源：聚源 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 48% 2024-04 2024-08 2024-12 中国核电 沪深300 相关研究报告 《核电加速核准，风光多线布局，开 启新一轮成长—公司首次覆盖报告》 -2024.11.26 周磊（分析师） zhoulei1@kysec.cn 证书编号：S0790524090002 公司发布 2024 年报&2025 一季报，2024 年计提大量所得税导致业绩不及预期 2024 年公司实现营业收入 772. ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company achieved a revenue of 5.118 billion yuan in 2024, representing a year-on-year increase of 19.16%, and a net profit attributable to shareholders of 1.628 billion yuan, up 11.41% year-on-year. The growth was primarily driven by the robust performance of mobile gaming, which generated 4.055 billion yuan in revenue (up 13.39% year-on-year), and a significant increase in information services revenue, which reached 941 million yuan (up 41.62% year-on-year) [3][4] - In Q1 2025, the company reported a revenue of 1.353 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 3.46% and a quarter-on-quarter increase of 13.62%. The net profit attributable to shareholders was 518 million yuan, up 21.57% year-on-year and 48.71% quarter-on-quarter, driven by effective cost control measures [3][4] - The company has a strong pipeline of new games, including titles like "Dragon Valley World" and "Douluo Continent: The Legend of Exorcism," which have performed well since their launch. The expansion of the product line is expected to continue driving growth [4][5] Financial Summary - The company forecasts revenues of 6.342 billion yuan, 7.086 billion yuan, and 7.876 billion yuan for 2025, 2026, and 2027, respectively, with year-on-year growth rates of 23.9%, 11.7%, and 11.1% [7] - The net profit attributable to shareholders is projected to be 2.167 billion yuan, 2.401 billion yuan, and 2.649 billion yuan for 2025, 2026, and 2027, respectively, with year-on-year growth rates of 33.1%, 10.8%, and 10.3% [7] - The company's earnings per share (EPS) are expected to be 1.01 yuan, 1.12 yuan, and 1.24 yuan for 2025, 2026, and 2027, respectively, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 16.5, 14.9, and 13.5 [7]

计算机/IT 服务Ⅱ 卓易信息（688258.SH） 扣非利润高增长，AI+IDE 前景光明 2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/29 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 46.20 | | 一年最高最低(元) | 51.48/19.81 | | 总市值(亿元) | 55.97 | | 流通市值(亿元) | 55.97 | | 总股本(亿股) | 1.21 | | 流通股本(亿股) | 1.21 | | 近 3 个月换手率(%) | 309.64 | 股价走势图 -30% 0% 30% 60% 90% 120% 2024-04 2024-08 2024-12 卓易信息 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《业绩符合预期，AI+IDE 值得期待 —公司信息更新报告》-2025.4.18 《强强联合 Dcloud，打造 AI 编程时代 基础软件 —公司信息更新报告》 -2025.3.24 《拟收购艾普阳剩余 48%股权，深化 IDE 产业布局—公司信息更新报告》 -2024.9.17 陈宝健（分析师） 李海强（分析师） chenbaoji ...

电子/其他电子Ⅱ 维峰电子（301328.SZ） 2025Q1 业绩高速增长，深耕高端精密连接器市场 2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（维持） | 陈蓉芳（分析师） | 张威震（分析师） | | --- | --- | | chenrongfang@kysec.cn | zhangweizhen@kysec.cn | | 证书编号：S0790524120002 | 证书编号：S0790525020002 | zhangweizhen@kysec.cn 证书编号：S0790525020002 2025Q1 营收利润高增，汽车和新能源连接器快速增长，维持"买入"评级 4 月 26 日，公司发布 2024 年度报告和 2025 年一季度报告。（1）2024 年，公司 实现营收 5.34 亿元，同比+9.77%；归母净利润 0.85 亿元，同比-34.44%；扣非归 母净利润 0.84 亿元，同比-19.60%；销售毛利率 41.06%，同比-1.44pcts；销售净 利率 16.57%，同比-10.46pcts。（2）2025 年第一季度，公司实现营收 1.45 亿元， 同比+44.61%，环比-3 ...