2025 年 03 月 17 日 行业周报 看好/维持 基础化工 基础化工 化工新材料周报：关注电子化学品、UHMWPE 纤维 走势比较 (20%) (12%) (4%) 4% 12% 20% 24/3/18 24/5/29 24/8/9 24/10/20 24/12/31 25/3/13 基础化工 沪深300 相关研究报告 <<化工周报（3/3-3/9）： 制冷剂 R22、R32 价格持续上涨，军民两用刺 激 UHMWPE 需求增加>>--2025-03- 10 <<同益中快报点评：产能释放驱动业 绩修复，2024Q4 业绩超预期>>-- 2025-03-06 <<安迪苏 2024 年报点评：蛋氨酸景 气回升，特种产品韧性凸显>>-- 2025-03-06 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 电子化学品：AI 需求带动国内电子化学品高端材料国产化进程。 年初以来，DeepSeek 再次 ...

2025 年 03 月 17 日 (20%) (12%) (4%) 4% 12% 20% 24/3/18 24/5/29 24/8/9 24/10/20 24/12/31 25/3/13 相关研究报告 <<策略日报(2025.03.14)>>--2025- 03-14 <<策略日报(2025.03.13)>>--2025- 03-14 证券分析师：张冬冬 E-MAIL：zhangdd@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522040001 投资策略 策略日报（2025.03.17） ◼ 上证综合指数走势（近三年） 大类资产跟踪 债券市场：各期限利率债普跌，长端下跌大于长端。各期限利率债普 涨，长端涨幅大于短端。基本面上债市已完全计入降息预期，技术面 10 年期国债在触及半年线的技术支撑位后企稳，多头可在控制风险的同时可 尝试进行建仓。 股票市场：市场全天窄幅震荡，指数涨跌互现。从技术上来看，科技 板块的长线牛市并未结束，但短期内交易较为拥挤，容易呈现出暴涨暴跌 的走势，投资者可适当获利了结，关注红利、消费、医疗等低位股。 美 股：美政府关门危机解除，三大股市大幅反弹，纳指与标普 500 涨超 2%。 ...

2025 年 03 月 17 日 投资策略 流动性与仓位周观察——3 月第二期 ◼ 上证综合指数走势（近三年） (20%) (12%) (4%) 4% 12% 20% 24/3/18 24/5/29 24/8/9 24/10/20 24/12/31 25/3/13 证券分析师：张冬冬 E-MAIL：zhangdd@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522040001 证券分析师：吴步升 E-MAIL：wubs@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110002 流动性转强，交投活跃度下降。上周全 A 成交额 8.3 万亿，较前一周 下降，换手率 8.75%，较前一周下降，融资供给端中基金、两融、ETF 净 流入；资金需求端 IPO 规模为 21.75 亿元，再融资规模 134.37 亿元。市 场资金合计净流入 139.83 亿元，流动性转强。 国内流动性：上周公开市场操作净回笼资金 2517 亿元，DR007 上升， R007 同步上升，R007 与 DR007 利差扩大，金融机构间流动性未见明显分 层。利差来看，10 年期国债收益率上升 5bp，1 年期国债收益率上升 4bp， 国 ...

2025 年 03 月 17 日 行业周报 中性/首次 钢铁 钢铁 太平洋钢铁日报（20250317）煤钢焦产业链数字化持续升级 ◼ 走势比较 相关研究报告 <<钢铁行业日报（20250314）发改委 持续实施粗钢产量调控>>--2025- 03-15 证券分析师：张庚尧 电话： E-MAIL：zhanggy@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190521010002 报告摘要 市场行情： 2025 年 3 月 17 日，今日钢铁行业相关板块涨跌幅度较小，上证指数 （+0.19%）；深证成指（+0.19%）；创业板指（-0.52%）；科创 50（-0.45%） 沪深 300（+0.24%）。 (30%) (20%) (10%) 0% 10% 20% 24/3/18 24/5/29 24/8/9 24/10/20 24/12/31 25/3/13 ◼ 子行业评级 | 普钢 | 无评级 | | --- | --- | | 其他钢铁 | 无评级 | | 特材 | 无评级 | ◼ 推荐公司及评级 个股表现： 钢铁行业个股涨幅前三名为：华达新材（+2.02%）；常宝股份（+1.88%）； 贵绳股份（+1.83%） ...

2025 年 03 月 17 日 行业点评报告 看好/维持 机械 机械 1+2 月非挖产品内销同比显著改善，出口整体继续向上 ◼ 走势比较 (20%) (10%) 0% 10% 20% 30% 24/3/18 24/5/29 24/8/9 24/10/20 24/12/31 25/3/13 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520020001 证券分析师：刘国清 电话：021-61372597 E-MAIL：liugq@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190517040001 证券分析师：张凤琳 电话： E-MAIL：zhangfl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523100001 [Table_Summary] 事件：近日，中国工程机械工业协会发布 2025 年 2 月工程机械行 业主要产品销售快报二。 前两月非挖出口整体来看，同比继续向上，其中，1）起重机械： 汽车起重机 1+2 月合计销售 1409 台，同比增长 4.84%；随车起重 机 1+2 月合计销售 625 台，同比下降 21.19%；履带起重机 1+ ...

(20%) (12%) (4%) 4% 12% 20% 24/3/18 24/5/29 24/8/9 24/10/20 24/12/31 25/3/13 相关研究报告 证券分析师：白竣天 E-MAIL：baijt@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522110001 证券分析师：王亮 2025 年 03 月 17 日 行业周报 看好/首次 石油石化 石化周报（3/10-3/17）：海外天然气价格明显增长 ◼ 走势比较 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 报告摘要 受拉尼娜及欧美天然气消费量增长影响，天然气价格反季节上 涨。2025 年以来欧盟天然气消费量同比增长 38.66%，欧盟天然气库存 同比下降 39.27%，并且 2025 年以来美国天然气表观消费量也同比增 长 18.5%，使得美国和欧洲天然气价格明显增长。本周国内 LNG 出厂 价格指数为 4557 元/吨，比上周下降 3.06%，比去年同期增长 8.68%。 本周 NYMEX 天然气期货价格为 4.09 美元/百万英热单位，比上周下降 1.82%，比去年同期大幅增长 133.26 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Baofeng Energy (600989) [1] Core Views - The Inner Mongolia project is progressing smoothly, and the decline in raw material prices is contributing to profit enhancement [1][10] - The company achieved a revenue of 32.983 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 13.21%, and a net profit attributable to shareholders of 6.338 billion yuan, up 12.16% year-on-year [4][5] - The Inner Mongolia project is expected to significantly increase the company's production capacity, positioning it as the leader in China's coal-to-olefins industry with a total capacity of 5.2 million tons per year [4][5] Summary by Sections Company Overview - Baofeng Energy operates two major production bases in Ningdong and Inner Mongolia, benefiting from significant advantages in the energy and chemical sector [4] - The first line of the 1 million tons/year olefin production line in Inner Mongolia was put into production in November 2024, with subsequent lines scheduled for trial production in early 2025 [4] Financial Performance - The average profit for coal-based polyethylene in 2024 was 1,967 yuan/ton, an increase of 46.7% compared to 2023 [5] - The procurement price of coal decreased by 12.96% year-on-year, leading to improved profitability for the coal-to-olefins business [5] - The company forecasts earnings per share (EPS) of 1.51 yuan, 1.86 yuan, and 1.98 yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively [5][7] Market Position - The report indicates that the company is a leading player in the coal chemical industry in China, with expected growth driven by the release of capacity from the Inner Mongolia project [5][7] - The projected revenue growth rates for 2025, 2026, and 2027 are 47.35%, 19.61%, and 3.35% respectively [7]

2025 年 03 月 17 日 行业周报 看好/维持 计算机 计算机 AI 国产化趋势延续 ◼ 走势比较 (30%) (14%) 2% 18% 34% 50% 24/3/18 24/5/29 24/8/9 24/10/20 24/12/31 25/3/13 计算机 沪深300 相关研究报告 <<通用型 AI Agent 更近一步，AI 应 用蓄势待发>>--2025-03-10 <<数字虚拟商品综合服务商，发力云 终端打造第二成长曲线>>--2025- 03-10 <<业绩持续高增，合同负债及存货大 幅增长>>--2025-03-04 证券分析师：曹佩 电话： E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520080001 证券分析师：王景宜 电话： E-MAIL：wangjy@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523090002 报告摘要 OpenAI 打压 DeepSeek，AI 竞争已上升至国家层面。3 月 13 日，OpenAI 向美国政府提交提案，呼吁禁用 DeepSeek 及其他中国 AI 模型，并采取一 系列措施打压中国 AI 发展。提案主要指控 ...

金融工程周报 $$\pm\nwarrow\pm\nwarrow\pm\nwarrow\pm\nwarrow\pm\nwarrow\pm\nwarrow\pm$$ 黄金持续上涨，商品基金录得较大涨幅 [Table_Author] 证券分析师：刘晓锋 电话：13401163428 E-MAIL：liuxf@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190522090001 研究助理：孙弋轩 电话：18910596766 E-MAIL：sunyixuan@tpyzq.com 一般证券业务登记编码：S1190123080008 内容摘要 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] [Table_Summary] [Table_Message]2025-03-16 金 融 工 程 周 报 ◼ 大类资产市场概况：1）权益：本周 A 股市场中上证指数收盘 3419.56，涨跌幅 1.39%， 深证成指、中小板指数、创业板指、上证 50、沪深 300、中证 500、中证 1000、中证 2000、 北证 50 涨跌幅 ...

2025 年 03 月 14 日 投资策略 证券分析师：张冬冬 E-MAIL：zhangdd@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522040001 证券研究助理：徐梓铭 E-MAIL：xuzm@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190123050005 债券市场：各期限利率债涨跌分化，短端下跌长端上涨。各期限利率 债普涨，长端涨幅大于短端。基本面上债市已完全计入降息预期，技术面 10 年期国债在触及半年线的技术支撑位后企稳，多头可在控制风险的同 时可尝试进行建仓。 股票市场：市场开盘震荡下跌，尾盘拉升跌幅收窄，大盘风格好于小 盘。从技术上来看，科技板块的长线牛市并未结束，但短期内交易较为拥 挤，容易呈现出暴涨暴跌的走势，投资者可适当获利了结，关注红利、消 费、医疗等低位股。 美股：美股三大指数涨跌分化，CPI 数据放缓，纳指 收涨 1.22%。美股中期调整应未结束，维持美股月度级别调整的判断。美 国滞胀若隐若现，"美国例外论"受到市场质疑，市场从 Trump Put 交易 转向 Trump Recession。市场恐慌加剧，但长期美股牛市基本面不改，投 资者应静待美股的长期买点出现。 ...