A 股简称:招商银行 A 股代码:600036 公告编号:2024-018 招商银行股份有限公司 监事会决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 招商银行股份有限公司（简称本公司或招商银行）于 2024 年 5 月 24 日以电 子邮件方式发出第十二届监事会第二十八次会议通知，于 5 月 27 日以书面传签 方式召开会议。会议应表决监事 8 名，实际表决监事 8 名，总有效表决票为 8 票。 会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《招商银行股份有限公司章程》等 有关规定。 会议审议通过了以下议案： 一、审议通过了《关于提名李金明先生为股东监事的议案》。同意提名李金 明先生为本公司第十二届监事会股东监事候选人，并提交本公司 2023 年度股东 大会审议。若股东大会审议通过，则李金明先生的股东监事任期自股东大会审议 通过之日起，至第十二届监事会届满之日止。 同意：8 票 反对：0 票 弃权：0 票 李金明先生，1968 年 2 月出生，大学本科学历，正高级会计师。现任中交 财务有限公司党委书记、董事、总经理。曾任 ...

A 股简称：招商银行 A 股代码：600036 公告编号：2024-019 招商银行股份有限公司 关于变更会计师事务所的公告 招商银行股份有限公司（简称本公司或招商银行）董事会及全体董事保证 本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实 性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称： 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（简称安永华明） 安永会计师事务所（简称安永香港） 原聘任的会计师事务所名称： 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）（简称德勤华永） 德勤·关黄陈方会计师行（简称德勤香港） 变更会计师事务所的简要原因及前任会计师的异议情况： 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1.国内会计师事务所：安永华明 在执行完本公司 2023 年度审计工作后，本公司原聘任的会计师事务所 已连续 8 年为本公司提供审计服务，达到财政部规定的最长连续聘用 会计师事务所年限。2024 年度，本公司须变更会计师事务所。本公司 已就变更会计师事务所事宜与原聘任的会计师事务所分别进行了充分 沟通，原聘任的会计师事务所对变更事宜均无异议。 1 （1）基本信息 安永 ...

A 股简称：招商银行 A 股代码：600036 公告编号：2024-017 招商银行股份有限公司 董事会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 同意：13 票 反对：0 票 弃权：0 票 关于召开 2023 年度股东大会的通知，本公司将另行公告。 二、审议通过了《关于聘请 2024 年度会计师事务所的议案》。 同意：13 票 反对：0 票 弃权：0 票 本公司董事会审计委员会已审议通过上述议案，并同意将其提交本公司董事 会审议。 本公司董事会同意将聘请 2024 年度会计师事务所的有关事项提交本公司股 东大会审议。 有关详情，请参阅本公司同时在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）和 本公司网站(www.cmbchina.com)刊登的《招商银行股份有限公司关于变更会计师 事务所的公告》。 特此公告。 招商银行股份有限公司董事会 招商银行股份有限公司（简称本公司）于 2024 年 5 月 24 日以电子邮件方式 发出第十二届董事会第三十三次会议通知，于5月27日以书面传签方式召开会议。 会议应参会 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Maintain Buy" with a target price of 36.85 [30]. Core Views - The company is expected to have a relative price increase of over 15% compared to the benchmark index in the next 6 to 12 months [24]. - The current stock price corresponds to a price-to-book (PB) ratio of 0.91X for 2024E, 0.83X for 2025E, and 0.76X for 2026E, and a price-to-earnings (PE) ratio of 6.41X for 2024E, 6.34X for 2025E, and 6.28X for 2026E [3][31]. Financial Performance - The company’s net profit forecast for 2024-2026 is adjusted to 146.7 billion, 148.2 billion, and 149.7 billion respectively, down from previous estimates of 151.9 billion, 155.8 billion, and 158.1 billion [4]. - The company reported a net interest income of 214.67 billion in 2023, with a slight decrease expected in 2024 [7]. Capital Adequacy - As of 1Q24, the capital adequacy ratios are as follows: core Tier 1 capital ratio at 14.07%, Tier 1 capital ratio at 16.30%, and total capital ratio at 18.20% [2]. Shareholder Changes - The top ten shareholders saw an increase in holdings by Hong Kong Central Clearing Limited by 0.44 percentage points to 4.64% [2][3]. Asset Quality - The company’s non-performing loan (NPL) ratio improved to 1.09% as of 1Q24, with a decrease in overdue loans [13][14]. - The overdue rate increased slightly to 1.31%, with overdue loans over 90 days accounting for 0.72% of total loans [9][13]. Cost-to-Income Ratio - The cost-to-income ratio for the company is projected to be 28.92%, which is an increase of 0.86 percentage points compared to the same period last year [17].

招商银行(600036)/银行 证券研究报告/公司点评 2024 年 05 月 19 日 ◼ 风险提示：经济下滑超预期、公司经营不及预期。 [Table_Finance] 公司盈利预测及估值 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 339,102 332,881 323,432 323,507 323,656 增长率 yoy% 3.70% -1.80% -2.80% 0.00% 0.00% 净利润（百万元） 138,012 146,602 146,665 148,213 149,739 增长率 yoy% 15.10% 6.20% 0.00% 1.10% 1.00% 每股收益（元） 5.41 5.75 5.75 5.81 5.87 每股现金流量 净资产收益率 17.73% 16.75% 15.11% 13.86% 12.72% P/E 6.81 6.41 6.41 6.34 6.28 PEG P/B 1.13 1.00 0.91 0.83 0.76 备注：股价截止 2024/5/17 公司点评 规模增长 11.10% 10.60% 10.10% 9.60% 9.30 ...

公司研究丨点评报告丨招商银行（600036.SH） [Table_Title] 净息差降幅收窄，不良率环比回落 ——2024 年一季报点评 分析师及联系人 SAC：S0490521120002 SFC：BUT916 相关研究 招商银行发布 2024 年一季报，一季度营收同比增速-4.7%，归母净利润增速-2.0%，期末不良 贷款率 0.92%，环比下降 3BP，拨备覆盖率 437%，环比下降 0.9pct。 ⚫ 票据冲量拉动贷款多增，零售需求依然低迷。一季度末贷款较期初增长 4.7%，其中对公 增长 7.4%，零售增长 1.8%，票据增长 11.2%冲量明显。各类零售贷款中，母行口径小微 贷款、消费贷分别较期初增长 5.7%、17.6%，今年年初招商银行在消费贷、经营贷领域 营销力度明显加大，而按揭、信用卡规模下滑，零售需求依然低迷。一季度末存款较期初 增长 3.5%，一季度存款日均余额中活期占比 52.1%，较 2023 全年下降 5pct，由于活期 存款占比绝对水平在行业中依然处于高水平，目前定期化压力依然明显。 风险提示 | --- | --- | |-------------------------- ...

招商银行(600036) ➢ 业绩短期承压，不利因素影响仍需消化 ➢ 对公支撑信贷增长，息差拖累加剧 截至 24Q1 末，招商银行不良率、关注率、逾期率分别为 0.92%、1.14%、 1.31%，较 23 年末分别-3BP、+5BP、+5BP。资产质量略有波动，预计主要 系零售端不良生成压力依旧较大。24Q1 招商银行信用卡、非信用卡零售贷 款的不良生成率分别为 4.31%、0.52%，较 23 年分别+5BP、+13BP。资产处 置方面，招商银行加大不良资产处置力度，24Q1 处置不良贷款 152.88 亿 元，同比+11.89%。其中核销贷款 70.72 亿元，同比+58.64%，资产质量持 续夯实。拨备方面，截至 24Q1 末，招商银行拨备覆盖率分别为 436.82%， 较 23 年末-0.88PCT，拨备覆盖率小幅下降但仍处高位，风险抵补能力充足。 ➢ 盈利预测、估值与评级 考虑到当前息差业务依旧压力较大，我们预计公司 2024-2026 年营业收入 分别为 3440.95、3667.68、3912.90 亿元，同比增速分别为+1.47%、+6.59%、 +6.69%，3 年 CAGR 为 4.89 ...

招商银行股份有限公司（简称本公司）董事会收到王云桂先生的辞 任函。王云桂先生因到龄退休原因，向本公司董事会提请辞去副行长职 务。王云桂先生的辞任自 2024 年 5 月 8 日起生效。 王云桂先生确认与本公司董事会无不同意见，也无与其辞任有关的 其他事项需要提请本公司股东及债权人注意。本公司董事会对王云桂先 生在任职期间为本公司作出的贡献给予高度评价并致以衷心的感谢。 A 股简称：招商银行 A 股代码：600036 公告编号：2024-016 招商银行股份有限公司 关于副行长辞任的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 特此公告。 招商银行股份有限公司董事会 2024 年 5 月 8 日 ...

银行业 买入（维持） 存款成本环比改善，房地产不良率下行 公 司 点 评 招商银行（600036）2024 年一季报点评 2024 年 5 月 7 日 投资要点： 公 司 研 究 主要数据 2024 年 5 月 6 日 ◼ 净利息收入同比下滑，其他非息收入表现亮眼。拆分营收结构，受净息差 的拖累，净利息收入同比下降 6.15%。非息收入中，受部分产品降费叠加 客户投资意愿偏弱影响，手续费及佣金收入同比下降 19.44%，其中财富管 理业务同比下降 32.59%，银保渠道降费导致代理保险收入腰斩；而由于债 券和基金投资的收益增加，其他净收入同比增长 40.06%，表现亮眼。 收盘价(元) 34.88 总市值（亿元） 8,699.56 总股本(百万股) 25,219.85 流通股本(百万股) 20,628.94 ROE（TTM） 15.06% ◼ 贷款收益率降幅显著收窄，存款成本环比下降。2024 年 1-3 月，招商银行 净利差 1.90%，净息差 2.02%，同比分别下降 28 个基点和 27 个基点，环 比分别下降 3 个基点和 2 个基点。资产端，贷款收益率为 4.07%，环比仅 下滑 1bp，降幅显著收 ...

买入（维持） 分析师：卢立亭 SAC 执业证书编号： S0340518040001 电话：0769-22177163 邮箱： luliting@dgzq.com.cn 研究助理：吴晓彤 SAC 执业证书编号： S0340122060058 电话：0769-22119430 邮箱： wuxiaotong@dgzq.com.cn 股价走势 2024年5月7日 公 司 研 究 招商银行 资料来源：iFinD，东莞证券研究所 2023Q4 非息收入支撑营收增长，分红比例提升 事件：招商银行发布2023年年报。2023年，招商银行实现营业收入3,391.23亿 元，同比下降1.64%；实现归属于股东的净利润1,466.02亿元，同比增长6.22%。 ◼ 2023Q4 单季营收和归母净利润增速环比修复。2023 年，招商银行实现营 业收入 3,391.23 亿元，同比下降 1.64%；实现归属于股东的净利润 1,466.02 亿元，同比增长 6.22%。就第四季度而言，营收同比下降 1.38%， 降幅较上期（-4.58%）有所收窄；归母净利润同比增长 5.22%，增速较上 期提升 3.52 个百分点，考虑主要为拨备反哺驱 ...