Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" and is maintained [2][6]. Core Views - The report highlights that the collaboration between SAIC Motor and Huawei is expected to open up growth opportunities for the company. This partnership aims to develop new energy smart vehicles through strategic cooperation in product definition, manufacturing, supply chain management, and sales services [6]. - The company's fundamentals are anticipated to improve alongside the recovery of SAIC Motor, with additional growth potential from collaborations with external companies like Seres and Chery [6]. - The report projects revenue for 2024, 2025, and 2026 to reach 1719.86 billion, 1780.72 billion, and 1844.15 billion respectively, with corresponding net profits of 62.6 billion, 69.76 billion, and 77.58 billion [6]. Financial Data and Forecasts - Revenue and profit forecasts indicate a slight growth trajectory, with 2023 revenue at 168.59 billion, expected to grow to 171.99 billion in 2024, and 178.07 billion in 2025 [6][11]. - The net profit for 2023 is projected at 7.21 billion, with a decline to 6.26 billion in 2024, followed by a recovery to 6.98 billion in 2025 and 7.76 billion in 2026 [6][11]. - The report provides a detailed breakdown of revenue by business segments, with significant contributions from functional assemblies and interior/exterior parts [8]. Valuation Metrics - The report estimates the price-to-earnings (P/E) ratio for 2024, 2025, and 2026 to be approximately 9.0, 8.0, and 7.2 respectively, suggesting a stable valuation outlook [6][9]. - The reasonable P/E range for the company is set between 9-10 times, translating to a fair value range of 17.87 to 19.86 yuan per share [6].

行业竞争激烈，华域汽车积极应对。根据华域汽车《2024 年7-12 月投资者主要关心问题汇总》， 公司坚持以市场需求为导向，积极应对汽车市场竞争加剧、客户需求波动加大、降价压力持续传导等挑 战，顺应新能源渗透率和自主品牌市占率持续上升的市场趋势，在稳固现有基盘业务基础上，加强对自 主品牌、新能源品牌、豪华品牌等增量市场的开拓力度，全力争取细分市场头部客户的关键项目和规模 项目，夯实公司业务增长基础，推动公司健康、可持续发展。 华域汽车(600741)：上汽华为合作有望打开华域成 长空间 上汽华为合作有望打开华域成长空间。根据上汽集团公众号，2025 年2 月21 日，上汽集团股份有 限公司与华为终端有限公司在上海签署深度合作协议。双方将在产品定义、生产制造、供应链管理、销 售服务等领域展开战略合作，打造全新新能源智能汽车。 华域汽车与上汽集团合作基础深厚。根据公司2024 年中报财务分析报告，上汽大众、上汽通用、 上汽乘用车业务分别占华域汽车营收的20%、7%和4%。同时，华域汽车也与华为合作车企形成了密切 关系。根据公司2024 年中报财务分析报告，赛力斯、奇瑞占华域营收的比例已经达5%和2%。 上汽集团的 ...

各位投资人 大家晚上好 我是动听电子记者分析师黄自立非常感谢大家能够参加我们今晚上节目开庭华语学科的一个观点的汇报因为我这边嗓子感冒的话有点那个刷牙 对,所以今天晚上的这个汇报的话,更多待会儿是我的邮件这边同时顺便来跟大家汇报。那我这边还是简要的讲一下我们当前时间点对华语汽车的一个核心结论吧。首先的话,结论的话,我们是轮回 短期以华誉代表双七的这一轮的国际改革我们认为应该是有至少八成身体上的一个补充空间那么长期来看的话我们是会认为华誉跟双七还是一笼金龙的一个关系那么在双七的这一轮的国际改革的一个继续追踪下我们认为华誉这边应该也会未来能够迎来一个经济和估值的一个持续上升的一个生态的周期那么也希望大家可以持续的关注华誉汽车这边的一个投入机会 第一点,我们认为应该还是要去思考,就是在更多话时代,跟更多话时代相比,至少明不见得一个重要数会发生什么样的变化。 这点我们认为是非常重要的因为我们对接下来三五年整个程序和民间这个议题认为自动化的话是最主要核心的一个就是主要矛盾那么在这个层其实我们认为跟电动化相比的话在中转每一台车的一个爆发程度应该是会更加爆款的那么对于整车的格局我们预计会有一个重塑期那么最终会推销的结果是 所 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨华域汽车（600741.SH） [Table_Title] 华域汽车三季报点评：三季度大客户产销承压 下，业绩表现平稳体现较强韧性 | --- | |-------| | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 王子豪 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524070004 SFC：BUW101 请阅读最后评级说明和重要声明 华域汽车（600741.SH） cjzqdt11111 相关研究 [Table_Title 华域汽车三季报点评： 2] 三季度大客户产销承压 下，业绩表现平稳体现较强韧性 [Table_Summary2] 事件描述 公司三季度实现营收 422.0 亿元，同比-5.4%，环比+4.8%，归母净利润 16.1 亿元，同比-15.2%， 环比+0.7%。 事件评论 公司积极抢拓增量市场，外部客户持续开拓效果显著，三季度公司主要下游客户上汽集团 产销承压情况下收入仍实现平稳增长。2024Q3 国内乘用车批发销量 670.0 万辆，同比- 2.3%，环比+6.5%；公司主要大客户上汽集团销量承压，Q3 ...

Investment Rating - The report maintains a **Buy** rating for the company with a target price of **18.72 CNY** [2][4] Core Views - The company's Q3 performance met expectations, with revenue of **421.99 billion CNY**, a **5.4% YoY decline** but a **4.8% QoQ increase** [1] - Net profit attributable to the parent company in Q3 was **16.11 billion CNY**, down **15.2% YoY** but up **0.7% QoQ** [1] - The company achieved stable operations by expanding incremental markets and implementing cost control measures despite industry challenges [1] - Q3 gross margin improved to **12.3%**, up **0.6 percentage points QoQ**, while the expense ratio slightly improved [1] - The company is advancing its neutralization strategy, with over **60% of revenue** coming from non-industry clients in H1, helping to offset the decline in industry client sales [1] - The company's global business platform is opening new opportunities, with international clients including Tesla, Mercedes-Benz, and BMW [1] Financial Performance - Revenue for the first three quarters was **1194.91 billion CNY**, down **1.7% YoY**, with net profit attributable to the parent company at **44.73 billion CNY**, down **5.6% YoY** [1] - Operating cash flow for the first three quarters was **56.19 billion CNY**, down **22.5% YoY** [1] - The company's revenue from exterior and interior parts business in Q3 was **926 billion CNY**, with a net profit of **27.1 billion CNY**, showing a slight YoY increase [1] Business Segments - Exterior and interior parts: Revenue of **926 billion CNY**, net profit of **27.1 billion CNY** in Q3 [1] - Metal forming and molds: Revenue of **57 billion CNY**, net profit of **2.1 billion CNY** in Q3 [1] - Functional parts: Revenue of **192 billion CNY**, net profit of **16.6 billion CNY** in Q3 [1] - Electronic and electrical parts: Revenue of **47 billion CNY**, net loss of **0.9 billion CNY** in Q3 [1] - Heat treatment parts: Revenue of **4 billion CNY**, net loss of **0.2 billion CNY** in Q3 [1] Future Outlook - The company is expected to achieve steady growth with the support of non-industry clients and new energy vehicle business [1] - The company has secured new orders, with over **50% of domestic independent brand orders** and over **70% of new energy vehicle business** in H1 [1] Valuation and Forecast - The report forecasts EPS for 2024-2026 at **2.08**, **2.24**, and **2.32 CNY**, respectively, with a target price of **18.72 CNY** based on a **9x PE ratio** [2] - The company's revenue is expected to grow at a CAGR of **6.4%** from 2024 to 2026, reaching **201.7 billion CNY** by 2026 [3]

请他在第一时间为大家解读一下公司的整个一个三级度的财务情况的一个表现接下去呢这个我把时间呢交给这个毛总然后毛总的介绍完毕以后呢我们也会预留一些时间和大家做这个软搭做交流下面把时间交给毛总好各位国际人分析师大家下午好我是公司财务总监毛伟杰 下面我向各位通报一下华誉汽车三级报的这样一个整体的财务运营的一个情况首先让大家看到我们图框的这个TBT我们直接进入第四页以后的内容第一个层面就是合并报表口径前三季度华誉汽车整体的一个财务表现 那么1到9月 华谊汽车每季实现的合并营业收入1195亿同比去年同期下降了1.7%归随于我们公司的正义润44.73亿只要去年同期下降了5.63%扣非以后的归母正义润40.87亿只要去年同期下降了1.32%这个下降幅度与归随于我们公司正义润下降幅度 缩窄是因为两期的非竞争性损益的金额不一样去年同期的非竞争性损益相对较大扣分以后整体的规模经营链的下降幅度是1.32%还低于总体的合并营业收入的降幅记录每股收益1.419元跟规模经营链同步的降幅跟去年同期降幅 周年活动产生的现金额量均为56.19个亿较上年同期下降了22.47%这一块我们具体的原因和细节我们将在后面的现金分析当中为大家再做进一步的展 ...

证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 华域汽车（600741） 2024 年三季报点评：中性化战略持续推进， 业绩符合预期 2024 年 10 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 158268 | 168594 | 162491 | 173053 | 182571 | | 同比（ % ） | 13.09 | 6.52 | (3.62) | 6.50 | 5.50 | | 归母净利润（百万元） | 7203 | 7214 | 7165 | 7766 | 8329 | | 同比（ % ） | 11.35 | 0.15 | (0.68) | 8.38 | 7.25 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 2.28 | 2.29 | ...

证券代码：600741 证券简称：华域汽车 公告编号：临 2024－030 华域汽车系统股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 华域汽车系统股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 30 日发布了公司 2024 年第三季度报告。为使投资者更加全面、深入 地了解公司的经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 11 月 8 日上 午 11:00~12:00 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问 题进行交流。 一、说明会类型 本次业绩说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年第三 1 会议召开时间： 2024 年 11 月 8 日（星期五）上午 11:00~12:00 会议召开地点： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 11 月 1 日（星期五）至 ...

[Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 10 [ Table_StockInfo 月 30 日收盘价（元） ] | 15.50 | | 52 周股价波动（元） | 13.17-19.70 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 3153/3153 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 48867/48867 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《中性化持续推进》 2024.03.31 市场表现 | | [Table_QuoteInfo] -22.21% -14.21% -6.21% 1.79% 9.79% 2023/11 2024/2 2024/5 2024/8 华域汽车 海通综指 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|----- ...

华域汽车系统股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600741 证券简称：华域汽车 华域汽车系统股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司董事长王晓秋、总经理徐平及财务总监毛维俭保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|-------------------|---------------------------------------|--------------------|----------------------- ...