证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 华域汽车（600741） 2024 年一季报点评：经营性现金流优异，降 2024 年 05月 01日 本增效持续推进 证券分析师 黄细里 买入（维持） 执业证书：S0600520010001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E huangxl@dwzq.com.cn 研究助理 孙仁昊 营业总收入（百万元） 158,268 168,594 180,511 195,792 204,602 执业证书：S0600123090002 同比（%） 13.09 6.52 7.07 8.47 4.50 sunrh@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 7,203 7,214 7,842 8,313 8,795 同比（%） 11.35 0.15 8.71 6.00 5.79 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 2.28 2.29 2.49 2.64 2.79 华域汽车 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 7.35 7.34 6.75 6.37 6.02 12 93 %% [ [ ...

2024 年第一季度报告 证券代码：600741 证券简称：华域汽车 华域汽车系统股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司董事长陈虹、总经理陶海龙及财务总监毛维俭保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 1 / 13 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期 本报告期比上年同期增 减变动幅度(%) 营业收入 37,021,118,059.79 0.56 归属于上市公司股东的净利润 1,262,788,615.21 -11.93 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 1,084,993,434.36 -7.87 经营活动产生的现金流量净额 1,223,622,655.09 116.72 基本每股收益（元/股） 0.4 ...

[Table_Header] 公司点评报告●汽车行业 2024年 4月 1日 [Table_Title] [Table_StockCode] 新产品、新客户稳步推进，盈利能力维 华域汽车(600741.SH) [Table_InvestRank] 持稳定 推荐 维持评级 核心观点： 分析师 [Table事_S件um：m公ar司y]发布 2023 年度财务报告，全年公司实现营业收入 1685.94 亿元， [石Ta金b漫le_Authors] ：010-80927689 同比+6.52%，实现归母净利润 72.14 亿元，同比+0.15%，实现扣非归母净利润 ：shijinman_yj@chinastock.com.cn 65.03 亿元，同比+0.62%。 分析师登记编码：S0130522030002 我们的分析和判断：  上汽系占比不断下降，多元化客户、多产品策略带动公司经营稳步有升。 研究助理 秦智坤 客户结构多元化：公司近年上汽体系收入占比不断下滑，上汽大众、上汽通 ：qinzhikun_yj@chinastock.com.cn 用、上汽乘用车三大客户合计占公司总营收在 2021~2023 年 ...

华域汽车系统股份有限公司 投资者关系活动记录表 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | | --- | --- | --- | --- | | 投资者关系 活动类别 | □媒体采访 █业绩说明会 | | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | □现场参观 | | | | | □其他 | | | | 参与人员 | 投资者、公司总经理、独立董事、财务总监、董事会秘 | | | | | 书等 | | | | 会议时间 | 2024 年 月 日 16:00-17:00 | 3 | 29 | | 会议地点 | 上海证券交易所上证路演中心 | | | | | （网址：http://roadshow.sseinfo.com/） | | | | 会议形式 | 网络文字互动 | | | | | 投资者提出的主要问题汇总及公司回复： | | | | | 1．公司在氢能源汽车产业链上的布局或规划，2023 年 | | | | | 电动汽车零部件占比情况。 | | | | 投资者关系 | 回复：公司所属亚普汽车部件股份有限公司主要生产储 | | | | 活动主要内 | 能系统产品，包括燃油系统、电池包壳体 ...

证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 华域汽车（600741） 2023 年报点评：Q4 盈利中枢抬升，业绩符合 2024 年 04月 01日 预期 证券分析师 黄细里 买入（维持） 执业证书：S0600520010001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E huangxl@dwzq.com.cn 研究助理 孙仁昊 营业总收入（百万元） 158,268 168,594 180,511 195,792 204,602 执业证书：S0600123090002 同比 13.09% 6.52% 7.07% 8.47% 4.50% sunrh@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 7,203 7,214 8,644 9,431 9,846 同比 11.35% 0.15% 19.82% 9.11% 4.40% 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 2.28 2.29 2.74 2.99 3.12 华域汽车 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 7.31 7.30 6.09 5.59 5.35 12 83 %% [ ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, indicating a positive outlook for its stock performance in the near term [3][8]. Core Insights - The company achieved a revenue of 168.59 billion yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 6.5%. The net profit attributable to shareholders was 7.21 billion yuan, with a slight increase of 0.15% year-on-year [4]. - The company has shown resilience in its operations, with various business segments performing steadily. The main business revenue reached 159.52 billion yuan, growing by 6.7% year-on-year, despite a decline in the metal forming and mold business by 14.1% [4][5]. - The customer structure has improved significantly, with 53.82% of the main business revenue coming from customers outside the SAIC Group. The revenue from new energy vehicle-related models accounted for over 65% of new business orders [6][8]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company reported a total revenue of 168.59 billion yuan, with a net profit of 7.21 billion yuan. The gross margin for domestic operations was 14.9%, while the gross margin for international operations was only 3.2% [4][5]. - The forecast for net profit in 2024 and 2025 has been adjusted to 7.54 billion yuan and 7.95 billion yuan, respectively, with a new estimate for 2026 set at 8.26 billion yuan [8]. Business Segments - The interior and exterior trim and functional components businesses are the main profit contributors, with net profits of 4.43 billion yuan and 2.46 billion yuan, respectively, in 2023 [5]. - The company has maintained a strong position in the automotive parts industry, with a significant portion of its revenue coming from partnerships with major automotive manufacturers [6][8]. Market Position - The company is recognized as a leading player in the domestic automotive parts sector, with a strong bargaining power within the supply chain. Its core business has achieved a level of self-sufficiency [8].

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 运输设备业/可选消费品 [ Table_Main[华ITnaf 域bol]e 汽_Ti车tle]( 600741) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 业绩符合预期，核心业务有望加快放量 目标价格： 22.74 上次预测： 23.94 公 ——华域汽车2023 年报点评 当前价格： 16.71 司 吴晓飞(分析师) 郁研(研究助理) 2024.03.31 更 0755-23976003 021-38031026 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 wuxiaofei@gtjas.com yuyan028679@gtjas.com 证书编号 S0880517080003 S0880123070140 52周内股价区间（元） 15.85-19.73 报 总市值（百万元） 52,682 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 3,153/3,153 流通 B股/H股（百万股） 0/0 公司发布2023年报，全年业绩保持平稳，Q4收入和净利润数据亮眼。公司持续开拓 流通股比例 100% 配套电动化车型的新项目，核心业务有 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/汽车与零配件/汽车零配件 证券研究报告 华域汽车（600741）公司年报点评 2024年03月31日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 中性化持续推进 股票数据 [Table_Summary] 0[3Ta月b2le9_日S收to盘ck价（In元fo）] 16.71 投资要点： 52周股价波动（元） 15.55-19.90 总股本/流通A股（百万股） 3153/3153 总市值/流通市值（百万元） 52682/52682  23Q4 扣非归母净利润创历史新高。根据华域汽车 2023 年年报，2023 年全 相关研究 年公司取得营收1685.9亿元，同比+6.5%；其中23Q4营收470.4亿元，同 [《Ta内b外le饰_R盈e利po改rtI善nf，o]智 能电动加速突破》 比+4.6%，环比+5.5%。2023 年全年公司取得扣非归母净利润 65 亿元，同 比+0.6%；其中23Q4扣非23.6亿元，同比+7.4%，环比+34.8%。 2021.08.30 市场表现 中性化持续推进。2023年按汇总口径统计，公司主营业务收入的 53.8 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 25.30 CNY per share [3][6]. Core Insights - The company's performance in 2023 met expectations, with total revenue of 168.59 billion CNY, a year-on-year increase of 6.5%, and a net profit attributable to shareholders of 7.21 billion CNY, up 0.2% year-on-year [2][5]. - The company is optimizing its customer structure, with an increasing focus on the new energy vehicle (NEV) business, which accounted for over 65% of new orders in 2023 [2][6]. - The gross margin for the fourth quarter improved sequentially, reaching 14.5%, while the annual gross margin was 13.3%, a decrease of 0.9 percentage points year-on-year [2][5]. - The company is accelerating the scale application of intelligent and electric products, enhancing its core competitiveness and opening new growth spaces [2][6]. Financial Performance Summary - In 2023, the company reported a net cash flow from operating activities of 11.32 billion CNY, an increase of 13.3% year-on-year [2][5]. - The forecasted earnings per share (EPS) for 2024-2026 are 2.30 CNY, 2.42 CNY, and 2.55 CNY respectively, with an average PE ratio of 11 times for comparable companies in 2024 [2][5]. - The company’s total revenue is projected to grow to 179.46 billion CNY in 2024, with a year-on-year growth rate of 6.4% [5][6].

内部控制审计报告 as 普华永道 内部控制审计报告 普华永道中天特审字(2024)第 0987 号 (第一页,共二页) 华域汽车系统股份有限公司 华域汽车系统股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求, 我们审计了华域汽车系统股份有限公司(以下简称"华域汽车")2023年 12 月 31 目的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。此外,由 于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当,或对控制政策和程序遵循的程度 降低,根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 中国上海市黄浦区湖滨路202号领展企业广场2座普华永道中心11楼 邮编200021 总机:+86 (21) 2323 8888, 传真:+86 (21) 2323 8800, www.pwccn.com 普华永道 普华永道中天特审字(2024)第 0987 号 (第二页,共二页) 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为,华域汽车于 2023年12月 31日按照《企业内部控制基本规范》 ...