那我们今天给大家这个分析汇报的是华裕汽车,华裕汽车是一个这个大型的投入的中国汽车零部件企业,公司呢是由上汽控股旗下的业务涵盖了相当高比例的汽车零部件,那我们认为华裕汽车的这个投资逻辑主要还是在于高股息。 那么虽然说大家一直对这个公司旗下主要客户,尤其是其他一个主要的客户,尤其是两大合资厂大众合同用的这个可持续性存在一定的担忧,但是我们也是定量的分一之后发现的。 由于公司还是有非常这个强的客户资源,包括托斯拉,比亚迪,这个很多新势力,以及国内目前这个增速比较快的奇瑞,上汽乘车等等,那么是可以形成一定的对冲的。 同时呢,公司随着近期这个管理层的一些变化,也是不断的在去做优自己的产业格局,那我们认为公司的经营效率上是有一定的改善空间,那么再加上公司自身的体量大,力量比较强,今年一千一流长期比较优秀,我们认为公司还是有比较 这个强的一个分红的实力啊我们估计呢股息率可以在五个点左右啊目前公司这个回调幅度是比较大的现在只有515亿的市值啊那么参考现在这个一致性预期啊就是70多亿的利润那么今年就只有 7倍可能都不到当然这个利润由于大家看到QE的水平大家可能还是有一定的担忧但我们估计整体今年应该会对应一个七八倍五个点股息率的 ...

那我们今天给大家这个分析汇报的是华裕汽车,华裕汽车是一个这个大型的投入的中国汽车零部件企业,公司呢是由上汽控股旗下的业务涵盖了相当高比例的汽车零部件,那我们认为华裕汽车的这个投资逻辑主要还是在于高股息。 那么虽然说大家一直对这个公司旗下主要客户,尤其是其他一个主要的客户,尤其是两大合资厂大众合同用的这个可持续性存在一定的担忧,但是我们也是定量的分一之后发现的。 由于公司还是有非常这个强的客户资源,包括托斯拉,比亚迪,这个很多新势力,以及国内目前这个增速比较快的奇瑞,上汽乘车等等,那么是可以形成一定的对冲的。 同时呢,公司随着近期这个管理层的一些变化,也是不断的在去做优自己的产业格局,那我们认为公司的经营效率上是有一定的改善空间,那么再加上公司自身的体量大,力量比较强,今年一千一流长期比较优秀,我们认为公司还是有比较 这个强的一个分红的实力啊我们估计呢股息率可以在五个点左右啊目前公司这个回调幅度是比较大的现在只有515亿的市值啊那么参考现在这个一致性预期啊就是70多亿的利润那么今年就只有 7倍可能都不到当然这个利润由于大家看到QE的水平大家可能还是有一定的担忧但我们估计整体今年应该会对应一个七八倍五个点股息率的 ...

那我们今天给大家这个分析汇报的是华裕汽车,华裕汽车是一个这个大型的投入的中国汽车零部件企业,公司呢是由上汽控股旗下的业务涵盖了相当高比例的汽车零部件,那我们认为华裕汽车的这个投资逻辑主要还是在于高股息。 那么虽然说大家一直对这个公司旗下主要客户,尤其是其他一个主要的客户,尤其是两大合资厂大众合同用的这个可持续性存在一定的担忧,但是我们也是定量的分一之后发现的。 由于公司还是有非常这个强的客户资源,包括托斯拉,比亚迪,这个很多新势力,以及国内目前这个增速比较快的奇瑞,上汽乘车等等,那么是可以形成一定的对冲的。 同时呢,公司随着近期这个管理层的一些变化,也是不断的在去做优自己的产业格局,那我们认为公司的经营效率上是有一定的改善空间,那么再加上公司自身的体量大,力量比较强,今年一千一流长期比较优秀,我们认为公司还是有比较 这个强的一个分红的实力啊我们估计呢股息率可以在五个点左右啊目前公司这个回调幅度是比较大的现在只有515亿的市值啊那么参考现在这个一致性预期啊就是70多亿的利润那么今年就只有 7倍可能都不到当然这个利润由于大家看到QE的水平大家可能还是有一定的担忧但我们估计整体今年应该会对应一个七八倍五个点股息率的 ...

证券代码：600741 证券简称：华域汽车 公告编号：临 2024-018 华域汽车系统股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 139 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 2,172,265,793 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 68.9012 | | 份总数的比例（%） | | (一) 股东大会召开的时间：2024 年 6 月 28 日 (二) 股东大会召开的地点：上海汽车集团股份有限公司培训中心（上海市虹 口区同嘉路 79 号）3 号楼 3 楼报告厅 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式进行表决；符合《公司 法》及《公司章程》的规定，大会由公司董事会依法召集，董事长陈虹先生 ...

北京市嘉源律师事务所 关于华域汽车系统股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国 · 北京 72 ll EUM FESS IN I LAW OFFICES 北京 BEIJING · 上海 SHANGHAI · 深圳 SHENZHEN · 香港 HONG KONG · 广州 GUANGZHOU · 西安 XI'AN 致:华域汽车系统股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 关于华域汽车系统股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 出具日以前已经发生或者存在的事实,严格履行了法定职责,遵循了勤勉尽责和 诚实信用原则,进行了充分的核查验证,保证本法律意见所认定的事实真实、准 确、完整,所发表的结论性意见合法、准确,不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏,并承担相应法律责任。 基于前述,本所律师根据相关法律法规的要求,按照律师行业公认的业务标 准、道德规范和勤勉尽责的精神,就本次股东大会的相关事项出具法律意见如下: 一、本次股东大会的召集与召开程序 1、2024年3月27日,公司召开第十届董事会第十一次会议并决议召开本 次股东大会。本次股东大会的 ...

华域汽车系统股份有限公司 2023 年年度股东大会资料 华域汽车系统股份有限公司 2023 年年度股东大会资料 2024 年 6 月 28 日 1 华域汽车系统股份有限公司 2023 年年度股东大会资料 华域汽车系统股份有限公司 2023 年年度股东大会会议须知 为了维护投资者的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议 事效率，根据《公司法》、《证券法》、《华域汽车系统股份有限公 司章程》等有关规定，特制定本须知： 一、为保证股东大会的严肃性和正常秩序，切实维护与会股 东（或授权代表）的合法权益，务请有出席股东大会资格的相关 人员事先办理参会登记手续，并准时参会。股东大会正式开始后， 终止现场参会登记。股东大会设秘书处，具体负责大会有关事宜。 二、股东（或授权代表）出席大会，依法享有发言权、咨询 权、表决权等各项权利。请出席股东大会的相关人员遵守股东大 会秩序，维护全体股东合法权益。公司不向参会股东发放任何形 式的礼品，以平等对待所有股东。 三、股东要求提问的，可在预备会议时向大会秘书处登记， 并填写提问登记表。公司将统一回答股东提出的问题，如问题涉 及与本次股东大会议题无关或将泄露公司商业秘密或有损公司、 股东 ...

公司董事会、监事会延期换届不会对公司的正常生产运营产生影 响。公司将积极推进董事会、监事会的换届工作，并及时履行相应的 信息披露义务。 特此公告。 华域汽车系统股份有限公司董事会 2024 年 6 月 20 日 证券代码：600741 证券简称：华域汽车 公告编号：临 2024-017 华域汽车系统股份有限公司 关于董事会、监事会延期换届的 提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华域汽车系统股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会、 第十届监事会的任期将于 2024 年 6 月 29 日届满。鉴于公司新一届董 事会、监事会的候选人提名工作尚未完成，为保持董事会、监事会工 作的连续性和稳定性，公司第十届董事会、监事会将延期换届，公司 董事会各专门委员会委员、高级管理人员的任期亦将相应顺延。 在公司新一届董事会、监事会换届工作完成前，公司第十届董事 会及全体董事、第十届监事会及全体监事、董事会各专门委员会委员、 高级管理人员等，将依据法律法规和《公司章程》有关规定继续履行 相应职责和义务。 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" and is maintained [1][3] Core Views - The company reported a revenue of 37 billion yuan in Q1 2024, showing a year-on-year increase of 0.6%, while the net profit attributable to shareholders was 1.26 billion yuan, a decrease of 12% year-on-year [3] - The gross margin for Q1 2024 was 12.54%, down 1.34 percentage points from the same period in 2023, and the net profit margin was 3.87%, down 0.71 percentage points year-on-year [3] - The company maintained revenue stability despite a decline in production from major clients, indicating resilience in its revenue generation [3] - The functional components segment showed strong profitability, contributing 42% to the net profit attributable to shareholders [3] - The company has a strong cash flow position with limited capital expenditure needs, indicating robust operational efficiency [3] Financial Summary - Revenue projections for the company are estimated to reach 176.2 billion yuan in 2024, 182.5 billion yuan in 2025, and 189.1 billion yuan in 2026, with net profits of 7.55 billion yuan, 8.10 billion yuan, and 8.82 billion yuan respectively [4][6] - The earnings per share (EPS) are projected to be 2.39 yuan in 2024, 2.57 yuan in 2025, and 2.80 yuan in 2026 [4][6] - The company’s price-to-earnings (P/E) ratio is expected to be approximately 6.9 for 2024, indicating a favorable valuation compared to industry peers [3][6] Valuation Assessment - The reasonable P/E range for the company in 2024 is estimated to be between 8 to 10 times, corresponding to a fair value range of 19.16 to 23.95 yuan per share [3] - The company’s financial metrics indicate a healthy balance sheet with a projected return on equity of 12.1% in 2024 [4][6]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [10]. Core Views - The company achieved a revenue of 37.02 billion yuan in Q1 2024, representing a year-on-year growth of 0.6%, while the net profit attributable to the parent company was 1.26 billion yuan, a decrease of 11.9% year-on-year [5][6]. - Despite pressure on major customers' production and sales, the company managed to maintain stable revenue growth through the continuous expansion of external customers [6][7]. - The company is focusing on the transition to new energy vehicles, with revenue from non-SAE customers accounting for 53.82% of total revenue, an increase of 4.25 percentage points year-on-year [6]. Summary by Sections Financial Performance - In Q1 2024, the company's gross margin was 12.5%, down 1.3 percentage points year-on-year and 2.0 percentage points quarter-on-quarter [7]. - The company reported a net profit margin of 3.4%, a decrease of 0.5 percentage points year-on-year and 1.8 percentage points quarter-on-quarter [7]. - The company aims for a revenue target of 170.6 billion yuan in 2024, with an expected year-on-year growth rate of 1.2% and a planned gross margin of over 13% [6]. Market Dynamics - The domestic passenger car wholesale sales in Q1 2024 reached 5.685 million units, a year-on-year increase of 10.6% but a quarter-on-quarter decrease of 27.9% [6]. - Major customer sales, including SAIC Group, faced challenges, with SAIC Group's sales down 6.4% year-on-year and 49.2% quarter-on-quarter [6]. Strategic Initiatives - The company is accelerating its transition to new energy vehicles, with over 65% of new business lifecycle orders related to electric vehicles [6]. - The company is optimizing resource allocation by exiting non-core businesses, such as the sale of a 45% stake in Shanghai Aidexia Machinery Co., Ltd [6].

公司研究 | 季报点评 华域汽车 600741.SH 买入 （维持） 费用率改善，期待盈利能力提升 股价（2024年04月30日） 16.48元 目标价格 25.30元 52周最高价/最低价 19.9/15.55元 总股本/流通A股（万股） 315,272/315,272 A股市值（百万元） 51,957 核心观点 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件 ⚫ 业绩符合预期。1季度营收370.21亿元，同比增长0.6%；归母净利润12.63亿元， 报告发布日期 2024年05月05日 同比降低 11.9%；扣非归母净利润10.85亿元，同比降低7.9%。1季度公司营收整 体表现稳健，利润端预计受产业链降价压力、海外工厂产能爬坡、汇率波动等综合 影响承压。 1周 1月 3月 12月 绝对表现 -6.79 -1.38 -0.6 5.49 ⚫ 1 季度毛利率暂时承压，费用率及现金流改善。1季度毛利率 12.5%，同比下降 1.3 相对表现 -9.59 -3.27 -11.67 16.03 个百分点，预计主要受下游客户降价、新项目爬坡等因素影响。1季度期间费用率为 沪深300 2.8 1.89 11.07 -10.54 ...