恒立液压（601100.SH）2024 年中报点评 挖机内销企稳泵阀放量，2024Q2 业绩超预期 2024 年 08 月 27 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：公司发布 24 年中报，24H1 实现营收 48.33 亿，yoy+8.56%，归母 利润 12.88 亿，yoy+0.71%，扣非归母净利润 12.40 亿，yoy-0.23%，销售毛 利率 41.64%，yoy+2.62pct，销售净利率 26.69%，yoy-2.08pct。其中 24Q2 实现营收 24.71 亿，yoy+17.69%，归母净利润 6.86 亿，yoy+5.00%，扣非归 母净利润 6.54 亿，yoy+1.71%，销售毛利率约 43.12%，同比+6.30pct，环比 +3.02pct，销售净利率 27.80%，同比-4.52pct，环比+2.28pct。 ➢ 海外市场稳步增长，汇兑影响当期利润。在保持传统业务板块的核心竞争力 的同时，公司全面推动海外市场的拓展和布局，24H1 实现营业收入同比增长 8.56%，其中海外销售收入同比+15.29%。此外，目前公司墨西哥工厂建设已进 入尾声，后 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 08 月 26 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：46.48 元 恒立液压（601100）机械设备 目标价：——元（6 个月） 多元化布局稳步推进，24Q2 业绩超预期 [Table_Summary] 事件：公司发布 2024年半年报，24H1实现营收 48.3亿元，同比+8.6%；归母 净利润 12.9 亿元，同比+0.7%；单 24Q2 实现营收 24.7 亿元，同比+22.1%， 环比+4.7%，实现归母净利润 6.9 亿元，同比+5.0%，环比+14.0%。多元化布 局稳步推进，24Q2 业绩超预期。 受汇兑收益波动影响，公司净利率承压小幅下滑。24H1,公司综合毛利率为 41.6%，同比+2.6pp，主要系原材料成本下降、业务结构优化等影响；净利率为 26.7%，同比-2.1pp；期间费用率为 11.5%，同比+5.2pp，其中，销售、管理、 研发和财务费用率分别同比+0.38pp、+0.85pp、-0.64pp、+4.56pp，财务费用 率提升主要系汇兑收益较上年同期大幅减少。单 24Q2，公司综合毛利率为 43.1 ...

证 券 研 究 报 告 恒立液压（601100）2024 年半年报点评 强推（维持） Q2 经营加速向好，看好挖机复苏与丝杠放量 共振 事项： 公司发布 2024 年半年度报告，2024 年上半年实现营收 48.33 亿元，同比增长 8.56%，归母净利润 12.88 亿元，同比上升 0.71%，扣非归母净利润 12.40 亿 元，同比下降 0.23%。单二季度实现营收 24.71 亿元，同比增长 22.05%，归母 净利润 6.86 亿元，同比增长 5.00%，扣非归母净利润 6.54 亿元，同比增长 1.71%。 评论： Q2 公司经营全面反弹，高汇兑基数拖累表观利润增速。2024 年上半年，在国 内挖机复苏以及非挖下游持续景气的共同作用下，公司经营稳中向好，上半年 综合毛利率、净利率分别为 41.64%、26.69%，维持在较高水平，其中二季度 受国内挖机加速复苏、积极开拓海外市场等因素作用，公司综合毛利率、净利 率分别环比增长 3.02%、2.28%。公司持续加强成本管控，2024 年上半年销售、 管理、研发、财务费用率分别为 2.1%、4.6%、6.9%、-2.1%，分别同比+0.4%、 +0.6% ...

业绩简评 公司发布半年度报告：实现营收 38.33 亿元，同比+8.56%，归母 净利润 12.88 亿元，同比+0.71%；单 Q2 实现营收 24.71 亿元，同 比+22.05%；实现净利润 6.86 亿元，同比+5.0%，符合预期。 经营分析 国内下游挖机需求 Q2 触底回暖，非挖板块持续高增长。二季度开 始挖掘机内销呈现底部回暖态势，海外工程机械市场因区域不同 呈现出结构性行情，也带动公司挖机油缸和挖机泵阀业务恢复性 增长。另外，公司"多元化"战略取得卓越成效。上半年公司共 销售重型装备用非标准油缸 13.89 万只，同比增长 21.53%。其中， 盾构机用油缸、起重机用油缸、高空作业平台用摆动缸等非标油 缸的销售收入实现快速增长；紧凑液压销量保持高速增长，进一 步扩大了在高空作业平台、挖机、装载机及农业机械等行业的国 内市场份额，并且在国外市场也实现了业务突破，已达成批量供 货。径向柱塞马达产品上半年海内外市场需求均出现快速增长， 广泛应用于滑移装载机、农机、煤机等行业。此外，新能源、工 业真空等非工程机械行业的铸件产品销售也取得进一步放量。 持续降本增效，盈利能力提升明显。上半年公司通过重新解读 ...

2024 年半年度报告 公司代码：601100 公司简称：恒立液压 江苏恒立液压股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 128 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人汪立平、主管会计工作负责人彭玫及会计机构负责人（会计主管人员）胡长春声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 □适用 √不适用 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 敬请查阅第三节"管理层讨论与分析"中"其他披露事项"中"可能面对的风险"。 2 / 128 2024 年半年度报告 | --- | |--------- ...

证券代码：601100 证券简称：恒立液压 公告编号：临2024-019 江苏恒立液压股份有限公司 由于公司国际化的业务布局需求，公司在日常经营过程中会涉及外币结 算。受国际政治、经济形势等因素影响，汇率波动较大，外汇风险显著增加。 交易品种：公司及控股子公司拟开展外汇衍生品交易业务，包括但不限 于远期结售汇、外汇掉期、外汇期权、利率互换、利率掉期、利率期权、 货币掉期或上述产品的组合。 交易金额及期限：拟进行外汇衍生品交易的金额不超过 5 亿美元或其 他等值外币。本次授权交易额度的使用期限自董事会审议通过之日起 12 个月内有效。在上述额度和期限内，资金可以滚动使用，但任一时点 的交易金额不超过上述已审议额度。 已履行及拟履行的审议程序：本事项已经第五届董事会第十次会议、第 五届监事会第九次会议审议通过。 特别风险提示：公司进行外汇衍生品交易业务遵循合法、谨慎、安全和 有效的原则，严格控制外汇衍生品交易业务的交易种类及规模，以规避 和防范汇率风险为目的，不进行任何投机和非法套利交易。但外汇套期 保值业务存在市场风险、履约风险、操作风险等风险，敬请广大投资者 注意投资风险。 为有效防范外币汇率波动带来的风险， ...

第一条 为了提高江苏恒立液压股份有限公司（以下简称"公司"）应对各 类舆情的能力，建立快速反应和应急处置机制，及时妥善处理各类舆情对公司股 价及正常生产经营活动等方面造成的影响，切实保护投资者合法权益，根据《上 海证券交易所股票上市规则》等法律、法规和规范性文件及《公司章程》的相关 规定，制定本制度。 第二条 本制度所称舆情包括： （一）报刊、电视、网络等媒体对公司进行的负面报道、不实报道； （二）社会上存在的已经或将给公司造成不良影响的传言或信息； （三）可能或者已经影响社会公众投资者投资取向，造成股价异常波动的信 息； （四）其他涉及公司信息披露且可能对公司股票及其衍生品交易价格产生较 大影响的事件信息。 江苏恒立液压股份有限公司 舆情管理制度 第一章 总则 第二章 舆情管理的组织体系及其工作职责 第三条 公司应对各类舆情实行统一领导、统一组织、快速反应、协同应对。 公司成立应对舆情管理工作领导小组（以下简称"舆情工作组"），由公司董事 长任组长，董事会秘书任副组长，成员由公司其他高级管理人员及相关职能部门 负责人组成。 第四条 舆情工作组是公司应对各类舆情处理工作的领导机构，统一领导公 司应对各类舆情的 ...

证券代码：601100 证券简称：恒立液压 公告编号：临2024-021 江苏恒立液压股份有限公司 关于使用部分闲置自有资金投资低风险理财产品的公告 本公司董事会及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、投资情况概述 （一）投资目的 为提高资金使用效率，合理利用自有资金，在不影响公司正常经营的情况 下，利用自有资金进行适度的委托理财，增加公司收益，合理进行现金管理， 为公司和股东争取更大的利益。 （二）投资金额 单笔理财产品期限不超过一年，自董事会批准之日起 12 个月内有效。 二、审议程序 公司于 2024 年 8 月 24 日召开的第五届董事会第十次会议和第五届监事会 第九次会议分别审议通过了《关于使用部分闲置自有资金投资低风险理财产品 的议案》。 三、投资风险分析及风控措施 公司（含各控股子公司）拟合计使用额度不超过人民币 200,000 万元的自 投资种类：银行及其他金融机构的低风险、流动性好的短期理财产品。 投资金额：合计使用额度不超过人民币 200,000 万元，在上述额度内， 资金可以滚动使用，但任 ...

证券代码：601100 证券简称：恒立液压 公告编号：2024-020 江苏恒立液压股份有限公司 关于 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管 理和使用的监管要求》、上海证券交易所发布的《上海证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号——规范运作》以及《上海证券交易所上市公司自律监管指南第 1 号——公 告格式》等相关格式指引等要求，将江苏恒立液压股份有限公司（以下简称"公司"） 2024 年半年度募集资金存放与使用情况报告如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准江苏恒立液压股份有限公司非公开发行股票 的批复》（证监许可[2022]59 号）核准，本公司通过非公开发行人民币普通股股票 35,460,992 股，每股面值 1 元，每股发行价 56.40 元，募集资金总额为人民 1,999,999,948.80 元，扣除本次非公 ...

关于江苏恒立液压股份有限公司 开展外汇衍生品交易业务的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为 江苏恒立液压股份有限公司（以下简称"恒立液压"或"公司"）持续督导的保 荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规 则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关法律、 法规和规范性文件的规定，对恒立液压开展外汇衍生品交易事项进行了核查，核 查情况及意见如下： 中国国际金融股份有限公司 一、交易情况概述 （一）交易目的 由于公司国际化的业务布局需求，公司在日常经营过程中会涉及外币结算。 受国际政治、经济形势等因素影响，汇率波动较大，外汇风险显著增加。为有效 防范外币汇率波动带来的风险，降低汇率波动对公司正常经营的潜在不良影响， 公司拟开展外汇衍生品交易业务。上述业务均以生产经营为基础，以套期保值为 目的开展，不进行单纯以盈利为目的的投机和套利交易，不影响公司主营业务发 展。 （二）交易金额 公司（含各控股子公司）拟进行外汇衍生品交易的金额不超过 5 亿美元或其 他等值货币。在上述额度内，资金可以滚动使用，任一时点的交易金额不超过 ...