Core Viewpoint - Tianyoude Liquor's net profit has decreased significantly due to increased market expenses and the implementation of a stock incentive plan, impacting the company's financial performance in 2024 [1][2]. Financial Performance - In 2024, Tianyoude Liquor reported revenue of approximately 1.255 billion yuan, a year-on-year increase of 3.69%, while net profit was around 42.13 million yuan, a decline of 52.96% [2]. - The revenue from Qingke Baijiu priced at 100 yuan (inclusive) per 500ml and below was approximately 496 million yuan, showing a slight increase of 1.17%, while the revenue from those priced above 100 yuan was about 574 million yuan, a slight decrease of 0.66% [4]. - Other Qingke liquor categories generated about 4.11 million yuan, down 44.99%, and wine contributed nearly 7.35 million yuan, declining by over 41% [4]. Sales Channels - Revenue from channel distribution and direct sales was approximately 934 million yuan and 150 million yuan, respectively, reflecting declines of 1.49% and 1.78% [4]. - E-commerce platform revenue reached less than 144 million yuan, marking a growth of around 64% compared to 87.56 million yuan last year [4]. Regional Performance - Revenue from Qinghai province, outside Qinghai, and international markets was approximately 797 million yuan, 428 million yuan, and 3.34 million yuan, with slight declines of 1.23%, a growth of around 14%, and a drop of 55%, respectively [4]. Expense Analysis - In 2024, Tianyoude Liquor's sales, management, financial, and R&D expenses all experienced double-digit growth, with sales expenses reaching about 324 million yuan, a 12.5% increase from 288 million yuan the previous year [5]. - Advertising and market expenses were around 182 million yuan, showing a year-on-year growth of 21.37% [5]. Strategic Recommendations - To achieve breakthrough development, Tianyoude Liquor should focus on rapidly growing e-commerce channels and expanding the distribution of light bottle liquor products in markets outside Qinghai to increase national market share [5].

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [2] Core Views - The company is experiencing short-term performance pressure, but its marketing transformation is deepening, with a clearer strategic path [8] - The company aims for high-quality development through its "Four Transformations" strategy, focusing on internationalization, county-level expansion, youth engagement, and brand terminalization [8] - Revenue for 2024 is projected at 1.255 billion yuan, with a year-on-year growth of 3.69%, while net profit is expected to decline by 53% to 42 million yuan [8] Financial Data Summary - Total shares outstanding: 482 million [7] - Market capitalization: 4.338 billion yuan [7] - Revenue forecast for 2025: 1.314 billion yuan, with a growth rate of 4.7% [9] - Net profit forecast for 2025: 52 million yuan, with a growth rate of 23.9% [9] - Gross margin for 2024: 59.8% [9] - Net profit margin for 2024: 3.4% [9] - Earnings per share (EPS) for 2024: 0.09 yuan [9]

Core Viewpoint - Tianyoude Liquor is facing significant challenges in the current market environment, with its financial performance reflecting a struggle to maintain growth amidst industry-wide pressures and competition from leading brands [1][2]. Financial Performance - In 2024, Tianyoude Liquor reported revenue of 1.255 billion yuan, a year-on-year increase of 3.69%, while net profit was 42.14 million yuan, down 52.96% compared to the previous year [1]. - The first quarter of 2024 showed a revenue of 431 million yuan, a decrease of 17.96% year-on-year, with net profit dropping 37.69% to 67.5 million yuan [1]. - The company's basic earnings per share fell to 0.0882 yuan, a decline of 53.48% from the previous year [1]. Product Performance - Revenue from core products in 2024 included 1.069 billion yuan from barley liquor, with a minimal growth of 0.18%, while other barley and grape wine categories saw significant declines of 44.99% and 41.17%, respectively [2]. - The stagnation in barley liquor sales indicates a struggle to meet evolving consumer preferences for healthier and lower-alcohol options [2]. Market Position and Strategy - Tianyoude Liquor is experiencing difficulties in both domestic and international markets, with revenue from within Qinghai province declining by 1.23%, while revenue from outside the province grew by 14.25% [4]. - The company aims to expand into international markets, particularly in California and parts of Canada, despite facing challenges in brand recognition and market penetration [4][5]. Diversification Efforts - The company's attempts to diversify its product offerings have not yielded positive results, with significant revenue drops in its wine business and minimal contributions from e-commerce platforms [4]. - The failure to effectively innovate and market new products has led to a need for a restructuring of the product matrix [4]. Future Outlook - Industry experts suggest that Tianyoude should consider adopting innovative production techniques to create more appealing products and tap into the health-conscious consumer trend by developing low-alcohol and functional barley beverages [5]. - The integration of digital marketing and experiential tourism could help overcome regional brand recognition barriers and enhance the brand's value [5].

青海互助天佑德青稞酒股份有限公司 1.公司所遵循的国家和地方的现行有关法律、法规和制度无重大变化； 2.公司主要经营所在地及业务涉及地区的社会经济环境无重大变化； 3.公司所处行业形势、市场行情、市场环境、主要产品和原材料的市场价格 及供需关系不发生重大变化； 4.按照现行的国家主要税率、汇率及银行信贷利率预测； 5.公司现行的生产组织结构无重大变化，能够持续正常运行，实施的投资项 目按计划正常开展； 6.无其他不可抗力及不可预见因素造成的重大不利影响。 2025 年度财务预算报告 二、预算编制说明 现将青海互助天佑德青稞酒股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年度财 务预算报告如下： 一、预算编制依据及基本假设 本预算报告是依据公司 2024 年度的实际经营情况，结合公司所处市场环境、 公司各项现实基础及 2025 年度经营计划，本着对公司的可持续发展、对董事会 高度负责的精神，客观、务实、认真的原则编制而成。 4.税收政策：依据政府已公开的最新税收政策预测编制。 三、预算目标及执行思路 2025 年，公司预算目标是在保证整体经营健康的基础上实现主营业务同比 增长，公司青稞白酒板块营业利润与主营业务增长 ...

上市公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 编制单位：青海互助天佑德青稞酒股份有限公司 单位：人民币万元 - 3 - 经营性资金占 用 资金占用方名称 占用方与上市公司的 关联关系 上市公司 核算的会计科目 2024 年期初占 用资金余额 2024年度占用累计发 生金额 （不含利息） 2024 年度占 用资金的利 息 （如有） 2024 年度偿还累 计发生金额 2024 年期末占 用资金余额 占用形成 原因 占用性质 现大股东及其 附属企业 青海彩虹部落文化旅 游发展有限公司 大股东控制的企业 应收账款 37.55 37.55 业务经营 经营性往来 青海华实青稞生物科 技开发有限公司 大股东控制的企业 应收账款 1.41 1.41 业务经营 经营性往来 青海新丁香粮油有限 责任公司 大股东控制的企业 应收账款 6.20 6.20 业务经营 经营性往来 青海天佑德科技投资 管理集团有限公司 本企业母公司 应收账款 0.24 0.24 业务经营 经营性往来 青海彩虹部落文化旅 游发展有限公司 大股东控制的企业 预付账款 71.85 71.85 业务经营 经营性往来 青海彩虹部落文化旅 游 ...

（一）机构信息 青海互助天佑德青稞酒股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所2024年度履行监督职责情况的报告 根据《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上 市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》《国有 企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》以及《公司章程》等有关规定，青海互助天佑德 青稞酒股份有限公司（下称"公司"）董事会审计委员会恪尽职守、勤勉尽责。现将董事会审 计委员会对会计师事务所2024年度履行监督职责的情况汇报如下： 一、2024年年审会计师事务所基本情况 大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"大信"）成立于1985年，2012年3月转 制为特殊普通合伙制事务所，总部位于北京，注册地址为北京市海淀区知春路1号22层2206。 大信在全国设有33家分支机构，在香港设立了分所，并于2017年发起设立了大信国际会计网络， 目前拥有美国、加拿大、澳大利亚、德国、法国、英国、新加坡等38家网络成员所。大信是我 国最早从事证券服务业务的会计师事务所之一，首批获得H股企业审计资格，拥有近30年的证 券业务从业经验。首席合伙人为谢 ...

青海互助天佑德青稞酒股份有限公司 2024 年度监事会工作报告 2024 年度，青海互助天佑德青稞酒股份有限公司（以下简称"公司"）监事会根据《公 司法》《证券法》《公司章程》和《监事会议事规则》的有关规定，从切实维护公司利益和全 体股东权益出发，认真履行监督职责。公司监事会人员构成、召集、召开、通知、授权委托符 合法律、法规的要求。报告期内，公司监事会对公司重大的经济活动、董事及高级管理人员履 行职责的情况进行了有效监督和检查，对企业的规范运作和发展起到积极作用。 一、监事会会议召开情况 报告期内，公司监事会共召开六次监事会会议，审议通过 17 项议案，具体情况如下： | 会议名称 | | | 召开时间 | | | | 会议内容 1、审议《2023 年度监事会工作报告》； | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | 2、审议《2023 年度财务决算报告》； | | | | | | | | | 3、审议《2023 年度内部控制自我评价报告》； | | | | | | | | | 4、审议《2023 年度利润分配预案》； ...

证券代码：002646 证券简称：天佑德酒 公告编号：2025-021 青海互助天佑德青稞酒股份有限公司 本次会计政策变更前，公司执行财政部发布的《企业会计准则—基本准则》和各项具体会 计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释公告以及其他相关规定。 3、变更后公司采用的会计政策 关于会计政策变更的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 特别提示： 本次会计政策变更系根据中华人民共和国财政部（以下简称"财政部"）相关规定进行的 相应变更，无需提交公司董事会和股东大会审议，不会对公司财务状况、经营成果和现金流量 产生重大影响。 一、本次会计政策变更的概述 1、变更的原因和日期 2023年10月25日，财政部发布了《企业会计准则解释第17号》（财会〔2023〕21号）（以下 简称"解释17号"），解释17号"关于流动负债与非流动负债的划分""关于供应商融资安排的 披露""关于售后租回交易的会计处理"内容自2024年1月1日起执行。 2024年12月6日，财政部发布了《企业会计准则解释第18号》（财会〔2024〕24号）（以下 简称"解释18号"） ...

青海互助天佑德青稞酒股份有限公司 关于会计师事务所2024年度履职情况的评估报告 青海互助天佑德青稞酒股份有限公司（下称"公司"）聘请大信会计师事务所（特殊普通 合伙）（以下简称"大信"）作为公司2024年度年报审计机构。根据财政部、国资委及证监会 颁布的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》，公司对大信在近一年审计过程中 的履职情况进行了评估。 经评估，公司认为大信在资质等方面合规有效，履职能够保持独立性，勤勉尽责、公允表 达相关审计意见。具体情况如下： 一、会计师事务所基本情况 大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"大信"）成立于1985年，2012年3月转 制为特殊普通合伙制事务所，总部位于北京，注册地址为北京市海淀区知春路1号22层2206。 大信在全国设有33家分支机构，在香港设立了分所，并于2017年发起设立了大信国际会计网络， 目前拥有美国、加拿大、澳大利亚、德国、法国、英国、新加坡等38家网络成员所。大信是我 国最早从事证券服务业务的会计师事务所之一，首批获得H股企业审计资格，拥有近30年的证 券业务从业经验。首席合伙人为谢泽敏先生。截至2024年12月31日，大信从业人员总数3 ...