证券代码：002738 证券简称：中矿资源 中矿资源集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-06 | 投资者 | █特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 关系活 | □媒体采访 □业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | █现场参观 □其他 | | | Pilbara Mineral (Martin Heley/John Holmes) | | | Eramet (Antoine Prudhomme/Jean Toulorge/Gabriel Schaub) | | 参与单 | UBS (Levi Spry) | | 位名称 | IGO (John Monaghan) | | 及人员 | SQM (许丹妮/龚虹博) | | 姓名 | 厦门象屿新能源有限责任公司 （刘新忠） | | | 佑明国际有限公司 （吴燕） | | | 上海有色网 （余磊/温贺/俞文莉） | | 时间 | 2024 年 8 月 27 日 | | 地点 | 津巴布韦 Bikita 矿山 | | 上市公 | | | 司接待 | 公司证券事务部及 Bikita 公司相关负责人 ...

地勘赋能，多金属矿业新星展宏图 2024 年 08 月 23 日 ➢ 强大资源整合能力+管理能力，实现从地勘老兵到矿业平台的转型。1999 年 公司前身成立，2003 年"走出去"开始在海外提供矿山勘探技术服务，2018 年 收购东鹏新材，向锂盐、铯铷盐业务拓展，2019 年收购 Cabot 特殊流体事业部， 开始向上游矿山发力，2022 年收购 Bikita，2023 年 Bikita 矿山两个 200 万吨 项目投产，实现锂矿完全自供。从 2018 到 2023 年五年时间，公司跨界完成了 锂盐、铯铷盐两大业务从冶炼到矿山一体化产能的落地，2024 年快速切入铜业 务，展现出公司自上而下强大的资源整合能力、管理能力和执行力。 ➢ 地勘实力雄厚，构成矿业公司资源并购和增储的核心法宝。公司以地勘业务 起家，成立初期为海外多个标志性矿山项目提供勘探技术服务，2022 年收购 Bikita 后，凭借自身勘探实力，两年时间完成 3 次增储工作，资源量增幅达 239.5%，矿山收购对价大幅下降。我们认为地勘实力构成了公司区别于一般矿 业公司的核心优势，一方面助力公司收购更优质的资源（禀赋、增储潜力），另一 方面实现增 ...

中矿资源（ [Table_StockNameRptType] 002738） 公司点评 锂矿自给率提升，完成 Kitumba 铜矿收购 | --- | --- | |------------------------------|-------------| | [Table_Rank] | | | 报告日期： | | | [Table_BaseData]收盘价（元） | 28.00 | | 近 12 个月最高/ | 42.90/25.21 | | 总股本（百万股） | 730 | | 流通股本（百万股） | 720 | | 流通股比例（%） | 98.59 | | 总市值（亿元） | 204 | | 流通市值（亿元） | 201 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -44% -30% -16% -1% 13% 8/23 11/23 2/24 5/24 中矿资源 沪深300 [Table_Author] 分析师：许勇其 执业证书号：S0010522080002 邮箱：xuqy@hazq.com 分析师：黄玺 执业证书号：S0010524060001 邮箱：huangxi@hazq. ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [2][6]. Core Views - The company experienced a slight decline in net profit in Q2 2024 compared to Q1 2024, with a significant year-on-year decrease in both revenue and net profit for H1 2024. However, the company has shown resilience in its lithium salt profit margins despite a weak market backdrop [2][3]. - The company is actively reducing costs at its Bikita lithium mine and has initiated a new growth point through the acquisition and development of the Kitumba copper mine, which is expected to contribute to long-term profitability [3][6]. Financial Performance Summary - For H1 2024, the company reported revenue of 2.422 billion yuan, a year-on-year decrease of 32.8%, and a net profit attributable to shareholders of 473 million yuan, down 68.5%. The adjusted net profit was 445 million yuan, reflecting a 70.2% decline [2]. - In Q2 2024, the company achieved revenue of 1.296 billion yuan, a year-on-year decrease of 15.3% but a quarter-on-quarter increase of 15.0%. The net profit attributable to shareholders was 217 million yuan, down 46.7% year-on-year and 15.4% quarter-on-quarter [2]. - The gross margin for H1 2024 was 41.6%, with a net profit margin of 18.4%. In Q2 2024, the gross margin improved to 44.7%, while the net profit margin was 17.1% [2]. Business Segment Performance - The lithium salt business generated revenue of 1.59 billion yuan in H1 2024, a year-on-year decline of 41.0%. However, the sales volume from self-owned lithium mines increased significantly by 127.3% to 16,798.7 tons. The gross margin for the lithium salt business was 35.6%, down 30.2 percentage points year-on-year [2][3]. - The cesium and rubidium business reported revenue of 470 million yuan, a year-on-year decrease of 11.8%, but the gross margin improved to 72.4%, up 6.1 percentage points year-on-year [2][3]. Strategic Developments - The company has implemented cost-reduction measures at the Bikita mine, including the integration of solar power, which has significantly lowered electricity costs. The Kitumba copper mine acquisition, with a resource estimate of 27.9 million tons of copper ore, is expected to provide a new profit growth point for the company [3][6].

2024 年 08 月 16 日 证券研究报告|公司研究|公司点评 中矿资源（002738） 2024H1 点评：降本增效对冲锂周期，铜矿收购开启新曲线 业绩概要：公司 2024 年上半年实现营业收入 24.2 亿元（同比-32.8%），实 现归母净利润 4.73 亿元 (同比-68.5%)，扣非后归母净利润为 4.45 亿元 (同 比-70.2%），对应基本 EPS 为 0.66 元。其中，公司 Q2 实现营收 12.95 亿元 （同比-15.3%，环比+15.0%），归母净利润 2.17 亿元（同比-46.7%，环比- 15.4%），单季度基本 EPS 为 0.30 元； 锂盐量增价碱致营收承压: 公司的主要业务包括锂电新能源原料开发与利用 业务、稀有轻金属（饱、蚀）资源的开发与利用、固体矿产勘查和矿权开发 等，2024H1 上述三块业务分别实现营收 15.9/ 4.71/ 1.11 亿元，分别同比- 41.0%/-11.7%/+1.4%。上半年公司营收同比下降主要受到裡价承压下行拖 累，锂价方面，由于受到锂盐供给投放增加较多及下游锂电行业需求增速相 对偏慢的影响，碳酸锂现货价格自 2023 年年初超过 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/有色金属 证券研究报告 中矿资源（002738）公司半年报点评 2024 年 08 月 19 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------|-------------| | 08[Table_StockInfo 月 19日收盘价（元）] | 27.59 | | 52 周股价波动（元） | 25.21-42.90 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 730/720 | | 总市值/流通市值（百万元） | 20136/19852 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 进 军 铜 矿 板 块 ， 开 启 新 增 长 曲 线 》 | | 2024.03.19 市场表现 [Table_QuoteInfo] 中矿资源 海通综指 -34.22% -23.22% -12.22% -1.22% 9.78% 2023/8 2023/11 2024/ ...

证券研究报告·公司点评报告·小金属 中矿资源（002738） 2024 年半年报点评：Q2 汇兑影响减弱，单吨 成本大幅下降 2024 年 08 月 18 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|--------|---------|---------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 8041 | 6013 | 5758 | 5873 | 7061 | | 同比（%） | 232.51 | (25.22) | (4.25) | 2.00 | 20.23 | | 归母净利润（百万元） | 3295 | 2208 | 1106 | 1271 | 1612 | | 同比（%） | 485.85 | (32.98) | (49.93) | 15.00 | 26.78 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 4.51 | 3.03 | 1.51 | ...

证券研究报告 | 2024年08月18日 中矿资源（002738.SZ）——半年报点评 优于大市 锂矿山持续降本，铜矿山打造新成长曲线 公司发布半年报：上半年实现营收 24.22 亿元，同比-32.76%；实现归母净 利润 4.73 亿元，同比-68.52%，在此前预告指引范围内。公司 24Q1/Q2 分别 实现营收 11.27/12.95 亿元，Q2 环比+14.91%；24Q1/Q2 分别实现归母净利 润 2.56/2.17 亿元，Q2 环比-15.23%。 核心产品数据方面：上半年公司自有矿产销量大幅提高，自有矿共实现锂盐 销量 16798.67 吨，已超过去年全年以自有矿为原料实现的锂盐销量，这主 要是得益于公司所属 Bikita 矿山运营情况良好，上半年累计运回锂精矿超 过 21 万吨，约占津巴布韦锂矿进口总量的 33%。与此同时，公司积极调整经 营策略，降本增效初见成效，公司通过调整原料产品结构、建设光伏电站和 扩大市政供电能力等方式不断降低锂精矿生产成本。 锂矿&锂盐业务：自有矿增速最快的锂矿标的之一。Bikita 矿山新建 200 万 吨/年透锂长石精矿(技术级和化学级透锂长石柔性生产线)选矿 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 -36% -28% -21% -14% -7% 1% 2023-08 2023-12 2024-04 2024-08 本报告导读： [Table_Market] 交易数据 投资要点： [Table_PicQuote] 52周股价走势图 中矿资源 深证成指 [Table_Report] 相关报告 [当前价格： Table_CurPrice] 27.14 锂矿降本效果显著，铜项目潜力将释放 中矿资源(002738) 金属，采矿，制品 [Table_Industry] /原材料 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_Target] 目标价格： 33.80 上次预测: 42.42 | --- | --- | |----------|---------------------| | | 宁紫微(分析师) | | | 021-38038438 | | | ningziwei@gtjas.com ...

证 券 2024 年 08 月 17 日 研 究 报 告 公 司 研 究 锂矿自给率进一步提升，铜矿项目值得期待 —中矿资源（002738.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：傅鸿浩 S1050521120004 fuhh@cfsc.com.cn 分析师：杜飞 S1050523070001 dufei2@cfsc.com.cn | --- | --- | |----------------------|-------------| | 基本数据 | 2024-08-16 | | 当前股价（元） | 27.14 | | 总市值（亿元） | 198 | | 总股本（百万股） | 730 | | 流通股本（百万股） | 720 | | 52 周价格范围（元） | 25.53-41.22 | | 日均成交额（百万元） | 633.57 | 市场表现 -40 -30 -20 -10 0 10 (%) 中矿资源 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《中矿资源（002738）：锂矿自 给率大幅提高，布局铜矿项目未来 可期》2024-05-06 2、《中矿资源（002738）：业绩稳 ...