研究早观点 2025 年 4 月 10 日 星期四 分析师： 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 【今日要点】 【行业评论】通信：周跟踪（20250331-20250406）-——全球关税摩擦 升级，把握自主可控和科技内需板块 市场走势 国内市场主要指数 | 指数 | | 收盘 | 涨跌幅% | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | | 3,186.81 | 1.31 | 环节释放发展潜力 | | 深证成指 | | 9,539.89 | 1.22 | | | 沪深 | 300 | 3,686.79 | 0.99 | | | 中小板指 | | 5,937.04 | 0.90 | | | 创业板指 | | 1,858.36 | 0.98 | | | 科创 50 | | 980.57 | 4.31 | | | 资料来源：最闻 | | | | | 【行业评论】化学原料：新材料周报（250331-0404）-中美关税政策危中有 机，国产替代+自主可控重要性凸显 【公司评论】协创数据( ...

通信 周跟踪（20250331-20250406） 领先大市-A(维持) ——全球关税摩擦升级，把握自主可控和科技内需板块 2025 年 4 月 9 日 行业研究/行业周报 【山证通信】山西证券通信行业周 跟踪：OFC2025 即将召开，关注财报季 高景气板块 2025.4.1 高宇洋 执业登记编码：S0760523050002 邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 张天 执业登记编码：S0760523120001 邮箱：zhangtian@sxzq.com 赵天宇 执业登记编码：S0760524060001 邮箱：zhaotianyu@sxzq.com 投资要点 行业动向： 通信行业近一年市场表现 资料来源：最闻 相关报告： 跟踪：GTC 之后，依然看好海外算力链 2025.3.26 1）美国"对等关税"引发全球资本市场避险情绪 4 月 2 日，美国单方面宣布"对等关税"政策，对所有贸易伙伴征收 10%关 税，部分国家税率高达 49%。市场对于全球供应链断裂、通胀飙升以及由此导致 美国经济衰退的担忧引发市场的避险情绪持续下行。4 月 4 日，国务院关税税则 委员会宣布了对美反制措施，对原产于美国的所有 ...

通信 周跟踪（20250331-20250406） 领先大市-A(维持) ——全球关税摩擦升级，把握自主可控和科技内需板块 2025 年 4 月 9 日 行业研究/行业周报 通信行业近一年市场表现 资料来源：最闻 相关报告： 【山证通信】山西证券通信行业周 跟踪：OFC2025 即将召开，关注财报季 高景气板块 2025.4.1 跟踪：GTC 之后，依然看好海外算力链 2025.3.26 高宇洋 执业登记编码：S0760523050002 邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 张天 执业登记编码：S0760523120001 邮箱：zhangtian@sxzq.com 赵天宇 执业登记编码：S0760524060001 邮箱：zhaotianyu@sxzq.com 投资要点 行业动向： 1）美国"对等关税"引发全球资本市场避险情绪 4 月 2 日，美国单方面宣布"对等关税"政策，对所有贸易伙伴征收 10%关 税，部分国家税率高达 49%。市场对于全球供应链断裂、通胀飙升以及由此导致 美国经济衰退的担忧引发市场的避险情绪持续下行。4 月 4 日，国务院关税税则 委员会宣布了对美反制措施，对原产于美国的所有 ...

公司近一年市场表现 事件描述 | 年 市场数据：2025 4 | 月 | 日 8 | | | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元）： | | | 90.91 | | 年内最高/最低（元）： | | | 141.88/44.22 | | 流通 A 股/总股本（亿 | | | 2.45/2.45 | | 股）： | | | | | 流通 股市值（亿）： A | | | 222.33 | | 总市值（亿）： | | | 222.96 | | 年 基础数据：2024 | 12 | 月 | 日 31 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益(元)： | | | | 2.83 | | 摊薄每股收益(元)： | | | | 2.83 | | 每股净资产(元)： | | | | 13.20 | | 净资产收益率(%)： | | | | 21.22 | | 资料来源：最闻 | | | | | 消费电子组件 协创数据（300857.SZ） 买入-A(维持) 全年业绩保持高增，算力业务驱动未来增长 2025 年 4 月 9 日 公司研究/公司快报 方闻千 ...

消费电子组件 协创数据（300857.SZ） 买入-A(维持) 全年业绩保持高增，算力业务驱动未来增长 2025 年 4 月 9 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述 | 市场数据：2025 年 4 | 月 | 日 8 | | | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元）： | | | 90.91 | | 年内最高/最低（元）： | | | 141.88/44.22 | | 流通 A 股/总股本（亿 | | | 2.45/2.45 | | 股）： | | | | | 流通 A 股市值（亿）： | | | 222.33 | | 总市值（亿）： | | | 222.96 | | 年 基础数据：2024 | 12 | 月 | 日 31 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益(元)： | | | | 2.83 | | 摊薄每股收益(元)： | | | | 2.83 | | 每股净资产(元)： | | | | 13.20 | | 净资产收益率(%)： | | | | 21.22 | | 资料来源：最闻 | | | | | 方闻千 ...

资料来源：最闻 相关报告： 漆证书，赢创和科思创 IPDI 供应遭遇异 常-新材料周报（250324-0328）2025.3.31 【山证新材料】嘉澳环保 SAF 适航认证 落地，国内民航 SAF 第二阶段试点启动- 新材料周报（250317-0321） 2025.3.24 冀泳洁 博士 化学原料行业近一年市场表现 新材料 新材料周报（250331-0404） 领先大市-B(维持) 中美关税政策危中有机，国产替代+自主可控重要性凸显 邮箱：wangrui1@sxzq.com 申向阳 邮箱：shenxiangyang@sxzq.com 执业登记编码：S0760523120002 邮箱：jiyongjie@sxzq.com 王锐 执业登记编码：S0760524090001 2025 年 4 月 9 日 行业研究/行业周报 摘要 市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为 2.82%，跑赢创 业板指 0.90%。近五个交易日，合成生物指数上涨 3.10%，半导体材料下跌 0.28%， 电子化学品上涨 0.52%，可降解塑料下跌 0.90%，工业气体上涨 4.31%，电池化 学品下跌 4.37%。 产业链周 ...

李召麒 执业登记编码：S0760521050001 研究早观点 2025 年 4 月 9 日 星期三 市场走势 资料来源：最闻 国内市场主要指数 | 指数 | 收盘 | 涨跌幅% | | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3,145.55 | 1.58 | 道快速增长 | | 深证成指 | 9,424.68 | 0.64 | | | 沪深 300 | 3,650.76 | 1.71 | | | 中小板指 | 5,884.19 | -0.78 | | | 创业板指 | 1,840.31 | 1.83 | | | 科创 50 | 940.09 | 1.72 | | | 资料来源：最闻 | | | | 分析师： 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 【今日要点】 【行业评论】电子：山西证券电子行业周跟踪-特朗普宣布实施"对等 关税"措施，看好电子行业自主可控机会 【行业评论】非银行金融：行业周报（20250331-20250406）：-监管持续细 化业务办法，关注极端事件冲击下波动 【公司评论】华鲁恒升(600426.SH)：华鲁恒升-化工巨头 ...

投资要点 电子行业近一年市场表现 资料来源：最闻 相关报告： 产设备技术突破密集落地-山西证券电子 行业周跟踪 2025.4.2 【山证电子】存储行业复苏信号持续放 大，华为 PuraX 阔折叠正式发布-山西证 券电子行业周跟踪 2025.3.25 高宇洋 电子 周跟踪（20250331-20250404） 领先大市-A(维持) 特朗普宣布实施"对等关税"措施，看好电子行业自主可控机会 2025 年 4 月 8 日 行业研究/行业周报 分析师： 研究助理： Omdia：人工智能催生强劲需求 2024 年半导体市场收入激增约 25%。2024 年是半导体市场创纪录的一年，Omdia 数据显示，半导体市场 2024 年的收入 激增约 25%，达到 6830 亿美元。这一急剧增长归功于人工智能相关芯片的强 劲需求，尤其是人工智能 GPU 中使用的高带宽内存(HBM)，这使得内存领域 的年增长率达到 74%。在经历了充满挑战的 2023 年之后，存储器的反弹帮助 提升了整体市场。特朗普宣布实施"对等关税"措施。美东时间周三(4 月 2 日)，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓"对等关税"的行政令，宣布 美国对所有贸 ...

| 收盘价（元）： | 20.53 | | --- | --- | | 年内最高/最低（元）： | 31.90/19.73 | | 流通A股/总股本（亿）： | 21.19/21.23 | | 流通 A 股市值（亿）： | 435.07 | | 总市值（亿）： | 435.90 | | 资料来源：最闻 | | 基础数据：2024 年 12 月 31 日 | 基本每股收益(元)： | 1.84 | | --- | --- | | 摊薄每股收益(元)： | 1.84 | | 每股净资产(元)： | 15.46 | | 净资产收益率(%)： | 12.73 | | 资料来源：最闻 | | 李旋坤 执业登记编码：S0760523110004 邮箱：lixuankun@sxzq.com 王金源 邮箱：wangjinyuan@sxzq.com 氮肥 华鲁恒升（600426.SH） 买入-B(维持) 化工巨头业绩稳健增长，荆州项目贡献增量 2025 年 4 月 8 日 公司研究/公司快报 事件描述 3 月 29 日，公司发布《2024 年年度公告》，2024 年实现营业总收入 342.26 亿元，同比+25.55%；归母净 ...

| 收盘价（元）： | 20.53 | | --- | --- | | 年内最高/最低（元）： | 31.90/19.73 | | 流通A股/总股本（亿）： | 21.19/21.23 | | 流通 A 股市值（亿）： | 435.07 | | 总市值（亿）： | 435.90 | | 资料来源：最闻 | | 基础数据：2024 年 12 月 31 日 | 基本每股收益(元)： | 1.84 | | --- | --- | | 摊薄每股收益(元)： | 1.84 | | 每股净资产(元)： | 15.46 | | 净资产收益率(%)： | 12.73 | | 资料来源：最闻 | | 王金源 邮箱：wangjinyuan@sxzq.com 氮肥 华鲁恒升（600426.SH） 买入-B(维持) 化工巨头业绩稳健增长，荆州项目贡献增量 李旋坤 执业登记编码：S0760523110004 邮箱：lixuankun@sxzq.com 2025 年 4 月 8 日 公司研究/公司快报 事件描述 3 月 29 日，公司发布《2024 年年度公告》，2024 年实现营业总收入 342.26 亿元，同比+25.55%；归母净 ...