请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要、泄露、散布、转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为申望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 各位投资人晚上好,我是声望新宫的分析师温宇晨,今天由我来向大家推荐天安新彩这家公司。这家公司它是属于一个并购之后底部反转, 切入整装业务之后天花板比较高的这样一个标的目前整体上地产链的行业比较悲观但是我们还是看好公司的二法一方面中短期去看好它收购的这个银牌投资资产的这个利润率的弹性它采用这个轻资产的打法能够同时对这个内部的管理层有效的进行一个激励而实现这个利润率的一个底部反转 然后长期呢,我们看好他所进军的这个装配室内装的这个他采用的这个这个装配室内装是一个全新的整装模式在渗透率在B端和C端都能够得到一个非常有效的提升未来这个天花板比较高 下面我来具体的说一下它的这个核心的推荐逻辑,它主要是以三个部分三块业务的进行一个驱动的,首先这个啊,汽车传统的车,汽车内饰业务是它稳健的一个增长基石啊,未来的增长的一个。 Kager大概能在10到15的这样一个区间,它在这 ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 2024 年 07 月 03 日 08:29 请参会人员务必注意，本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考。任何机构或个人不得以 任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发，请勿以任何方式索要、泄露、散布、转发电话 会议纪要，任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为。申万宏源研究保留追究泄露转 发者法律责任新的权利。 天安新材 20240702_原文 发言人 00:00 发言人 00:35 各位投资人晚上好，我是申万轻工的分析师魏雨晨。今天由我来向大家推荐天安新材这家公司。 这家公司它是属于一个底部并购之后底部反转，然后以及切入整装业务之后天花板比较高的这 样一个标记。目前整体上地产链的行业比较悲观，但是我们还是看好公司的阿尔一方面中短期 去看好他收购的这个鹰牌陶瓷资产的这个利润率的弹性。它采用这个轻资产的打法，能够对同 时对这个内部的管理层有效的进行一个激励，实现这个利润率的一个底部反转。然后长期我们 看好它所进军的这个装配式内装的这个里，它采用的这个装配式内装是一个全新的整装模式， 在渗透率在 B 端和 C 端都能够得到一个非常有效的提升，未来这 ...

请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要、泄露、散布、转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为声望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 各位投资人晚上好我是声望新宫的分析师魏雨晨今天由我来向大家推荐天安星财这家公司这家公司它是属于一个并购之后底部反转 切入整装业务之后天花板比较高的这样一个标的目前整体上地产链的行业比较悲观但是我们还是看好公司的二法一方面呢中短期去看好他收购的这个银牌投资资产的这个利润率的弹性他采用这个新资产的打法能够同时对这个内部的管理层有效的进行一个激励而实现这个利润率的一个底部反转 长期我们看好他所进军的装配室内装的装配室内装是一个全新的整装模式在渗透率在B端和C端都能够得到一个非常有效的提升未来这个天花板会比较高 下面我来具体的说一下它的这个核心的推荐逻辑它主要是以三个部分三块业务的进行一个驱动首先这个企业企业企业企业企业企业企业企业企业企业企业 一个Tiger大概能在10到15的这样一个区间,它在这个汽车内饰行业中所沉淀的这个制造和技术能力,也能够有效的去应用到其他 ...

证券代码：603725 证券简称：天安新材 公告编号：2024-052 广东天安新材料股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 因实施 2023 年年度权益分派，2024 年 6 月 7 日本次回购股份价格上限由人 民币 14 元/股（含本数）调整为人民币 9.91 元/股（含本数）。具体内容详见公司 于 2024 年 6 月 1 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于权益 分派后调整回购股份价格上限的公告》（公告编号：2024-048）。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/2/19 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 年 月 月 2024 2 | 18 | 日~2025 | 年 | 2 | 17 | 日 | | 预计回购金额 | 万元 3,000 万元~6,000 | | | | | | | | 回购 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, indicating a positive outlook for its future performance [148][115]. Core Insights - The company has successfully transformed its business model by integrating various segments, including building ceramics and home decoration, to create a comprehensive home furnishing ecosystem [4][115]. - The automotive interior segment has shown robust growth, with a revenue increase of 15.5% in 2023, driven by expanding partnerships with new energy vehicle manufacturers [189][115]. - The company has adopted a light-asset model through outsourcing production, which allows for rapid market expansion and improved supply chain efficiency [30][115]. Summary by Sections Investment Rating and Valuation - The company is expected to achieve a net profit of 1.52 billion, 2.13 billion, and 2.85 billion yuan for the years 2024 to 2026, representing year-on-year growth rates of 25.8%, 39.9%, and 33.7% respectively [58][115]. - The report utilizes a PEG ratio of 0.6 for valuation, suggesting significant upside potential in the company's market value [59][115]. Company Overview - The company has a stable shareholding structure, with the largest shareholder holding over 30% of the shares, ensuring strong management control [180][115]. - The management team is experienced and has a proven track record in driving strategic transformations within the company [182][115]. Market Performance - In 2023, the company reported a total revenue of 31.4 billion yuan, a year-on-year increase of 15.7%, with significant contributions from the building ceramics and automotive interior segments [146][115]. - The gross margin for 2023 was 22.4%, reflecting an improvement of 1.8 percentage points compared to the previous year [147][115]. Strategic Initiatives - The company is focusing on the integration of its product lines, moving from a single ceramic product offering to a diversified range that includes tiles, wall panels, and flooring [76][115]. - The report highlights the company's commitment to innovation in product development, particularly in the application of automotive interior technologies to enhance the efficiency and environmental sustainability of its home decoration products [90][115]. Industry Context - The building ceramics industry is currently undergoing a phase of capacity clearing, with a focus on cost control and efficiency as key competitive factors [31][115]. - The overall market for home decoration and renovation is projected to grow significantly, driven by increasing demand for integrated solutions and sustainable materials [84][115].

证券代码：603725 证券简称：天安新材 广东天安新材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：TA2024-002 投资者关系 √特定对象调研 □分析师会议 活动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 □其他 参与单位名称 国信证券、光大证券、中邮证券、天风证券、金灿资 本、弘彦资产、申尊基金、宇诚基金以及其他个人投 资者 时间 2024年6月18日-2024年6月20日 地点 广东天安新材料股份有限公司鹰创园鹰牌展馆 ...

证券研究报告·公司深度研究·化学制品 天安新材（603725） 鹰牌陶瓷稳步扩张，布局泛家居产业链 2024 年 06 月 18 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|----------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 2716 | 3142 | 3609 | 4060 | 4527 | | 同比（ % ） | 31.56 | 15.67 | 14.86 | 12.49 | 11.50 | | 归母净利润（百万元） | (165.47) | 120.95 | 159.37 | 187.71 | 228.47 | | 同比（ % ） | (186.75) | 173.09 | 31.77 | 17.79 | 21.71 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | (0.54) | 0.40 | 0.52 | ...

证券代码：603725 证券简称：天安新材 公告编号：2024-051 广东天安新材料股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份比例达 1% 暨回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/2/19 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 年 月 年 月 2024 2 日~2025 | 18 | 2 | 17 | 日 | | 预计回购金额 | 万元~6,000 万元 3,000 | | | | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | | | | | □用于转换公司可转债 | | | | | | | √为维护公司价值及股东权益 | | | | | | 累计已回购股数 | 万股 320.232 | | | | | | 累计已回购股数占总股本比例 | 1.0504% | | | | | | 累计已回购金额 | 万元 2,724.4326 | ...

证券代码：603725 证券简称：天安新材 公告编号：2024-050 广东天安新材料股份有限公司 关于为全资子公司广东天安高分子科技有限公司 提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、担保情况概述 （一）本次担保事项基本情况 为满足全资子公司天安高分子日常经营需要，2024 年 6 月 11 日，公司与交 通银行佛山分行签署了《保证合同》，同意为全资子公司天安高分子在交通银行 佛山分行签订的《快易付业务合作协议》提供连带责任保证担保，担保的最高本 金限额为人民币 3,000 万元。 1 被担保人名称：广东天安高分子科技有限公司（以下简称"天安高分子"） 本次担保金额：广东天安新材料股份有限公司（以下简称"公司"）为 全资子公司天安高分子在交通银行股份有限公司佛山分行（以下简称 "交通银行佛山分行"）签订的《快易付业务合作协议》提供连带责任 保证担保，担保的最高本金限额为人民币 3,000 万元。 截至本公告披露日，公司为天安高分子提供的担保余额为人民币 12,795.59 万元（不含 ...

证券代码：603725 证券简称：天安新材 公告编号：2024-049 广东天安新材料股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/2/19 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2024 年 2 月 日~2025 2 月 | 18 | 年 | 17 | 日 | | 预计回购金额 | 万元~6,000 万元 3,000 | | | | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | | | | | □用于转换公司可转债 | | | | | | | √为维护公司价值及股东权益 | | | | | | 累计已回购股数 | 万股 208.78 | | | | | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.9562% | | | | | | 累计已回购金额 | 万元 2,002.7442 | | | | | | ...