Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company has shown a steady growth in its order backlog, with a year-on-year increase of over 20% [3] - Despite facing pressure on profit margins due to factors such as depreciation of new capacity and interest expenses from convertible bonds, the company continues to expand its customer base and enhance its CDMO (Contract Development and Manufacturing Organization) capabilities [3][5] - The company has established a Swiss subsidiary and is building a molecular block warehouse in Europe, indicating a strong focus on international market expansion [4] Financial Performance Summary - In H1 2024, the company achieved revenue of 745 million yuan, a year-on-year decline of 11.75%, and a net profit attributable to shareholders of 98.69 million yuan, down 13.35% [3] - The company’s revenue from drug research products and services was 166 million yuan in H1 2024, reflecting a growth of 0.80% [4] - Revenue from drug development and commercialization services reached 578 million yuan in H1 2024, with a significant year-on-year increase of 45.84% from multinational corporations (MNCs) [5] Order and Customer Base - The number of active customers reached 726 in H1 2024, representing an 8.77% increase year-on-year, with 137 new customers added, a growth of 34.31% [3] - The company secured 21 new orders in H1 2024, with nearly 50% of projects involving overseas clients [5] Earnings Forecast - The profit forecast for 2024-2026 has been adjusted, with expected net profits of 200 million yuan, 238 million yuan, and 280 million yuan respectively, down from previous estimates [3] - The expected earnings per share (EPS) for 2024-2026 are projected to be 1.00 yuan, 1.19 yuan, and 1.40 yuan respectively [3] Valuation Metrics - The current stock price corresponds to price-to-earnings (P/E) ratios of 31.6, 26.7, and 22.6 for 2024, 2025, and 2026 respectively [3][6]

公 司 半 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 公 司 报 告 | --- | --- | |------------------------------|---------------------| | 行业 | 医药 | | 公司网址 | www.pharmablock.com | | 大股东 / 持股 | 杨民民 /20.69% | | 实际控制人 | 杨民民 | | 总股本 ( 百万股 ) | 200 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 168 | | | | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | 总市值 ( 亿元 ) A ( ) | 58 49 | | 流通 股市值 亿元 ( ) | 13.72 | | 每股净资产 元 资产负债率 (%) | 39.3 | | 行情走势图 | | 药石科技(300725.SZ) 创新药产业链供需新格局影响业绩，订单与运营逐步改善 股价:29.26元 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容 相关研究报告 【平安证券】药石科技（300725.SZ）*年报点评*需 求收缩影响增长 ...

| 证券代码：300725 | 证券简称：药石科技 | 公告编号：2024-068 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123145 | 债券简称：药石转债 | | 南京药石科技股份有限公司 关于 2024 年上半年计提资产减值准备的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 南京药石科技股份有限公司（以下简称"公司"） 根据《企业会计准则》等相 关规定，基于谨慎性原则，为真实准确的反映公司截至2024年6月30日的财务状 况和资产价值，对公司及下属子公司的各类资产进行了全面检查和减值测试，根 据减值测试结果对其中存在减值迹象的资产相应计提了减值准备。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规 范运作》等相关规定，本次计提减值无需提交公司董事会或股东大会审议。 现将本次计提减值准备的具体情况公告如下： 一、本次计提资产减值准备情况概述 公司 2024 年上半年对相关资产计提各项资产减值准备共计 21,713,323.41 元， 计提项目明细如下： | 科目 | 计提减值金额（元） | | --- | - ...

南京药石科技股份有限公司 2024年上半年非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | | | | | | | | | | | 单位：人民币万元 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 占用方与上市公司的 关联关系 | 上市公司核算的会 计科目 | 2024年期初占用资金余 额 | 2024年上半年占用累计 发生金额（不含利息） | 2024年上半年占用资金 的利息（如有） | 2024年上半年偿还累计 发生金额 | 2024年上半年期末占用 资金余额 | 占用形成原因 | 占用性质 | | 控股股东、实际控制人及其附属企业 | 南京晶捷生物科技有限公司 | 控股股东控制的企业 | 应收账款 | 97.50 | 143.06 | | 9.31 | 231.25 | 销售商品、提供劳务 | 经营性占用 | | 小 计 | | | | 97.50 | 143.06 | - | 9.31 | 231.25 | | | | 前控股股东、实际控制人及其附属企业 | | | ...

PharmaBlock 药石科技 2024年半年报 股票代码：300725 公告编号：2024-062 南京药石科技股份有限公司 PharmaBlock Sciences (Nanjing), Inc 南京药石科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人杨民民、主管会计工作负责人吴奕斐及会计机构负责人(会计 主管人员)吴奕斐声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资 者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当 理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投资风险。 公司是全球药物研发领域创新型化学产品和服务供应商。主营业务包括 药物分子砌块的研发、工艺开发、生产和销售；基于药物分子砌块的药物发 现技术平台建设和技术转让；基于药物分子砌块的中间体、原料药开发和生 产服务以 ...

（四）其他涉及公司信息披露且可能对公司股票及其衍生品交易价格产生较 大影响的事件信息。 第一章 总则 第一条 为提高南京药石科技股份有限公司（以下简称"公司"）应对各类舆 情的能力，建立快速反应和应急处置机制，及时、妥善处理各类舆情对公司股价、 公司商业信誉及正常生产经营活动造成的影响，切实保护投资者合法权益，根据 《深圳证券交易所创业版股票上市规则》等相关法律法规规定和《南京药石科技 股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"），制定本制度。 第二条 本制度所称舆情信息包括： （一）报刊、电视、网络等媒体对公司进行的负面报道； （二）社会上存在的已经或将给公司造成不良影响的传言或信息； （三）可能或者已经影响社会公众投资者投资取向，造成股价异常波动的信 息； 南京药石科技股份有限公司 舆情管理制度 第三条 舆情信息分类： （一）重大舆情：指传播范围较广，严重影响公司公众形象或正常经营活动， 使公司已经或可能遭受损失，已经或可能造成公司股票及其衍生品种交易价格变 动的负面舆情。 （二）一般舆情：指除重大舆情之外的其他舆情。 第二章 舆情管理的组织体系及工作职责 第四条 公司成立舆情处理工作领导小组（以下简称 ...

部分募集资金投资项目增加实施地点并延期的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合"、"保荐机构"）作为 南京药石科技股份有限公司（以下简称"药石科技"、"公司"）2020年度向特 定对象发行股票、2022年度向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，根据 《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第2号—上市公司募集 资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号— 创业板上市公司规范运作》等有关法律法规规定，对药石科技部分募集资金投资 项目增加实施地点并延期事项进行了核查，具体如下： 一、募集资金的基本情况 华泰联合证券有限责任公司 关于南京药石科技股份有限公司 （一）2020 年向特定对象发行股票募集资金金额 经中国证券监督管理委员会《关于同意南京药石科技股份有限公司向特定对 象发行股票注册的批复》（证监许可[2020]3060号）同意注册申请，公司向特定 对象发行人民币普通股（A股）8,385,650.00股，每股面值1.00元，每股发行价格 为111.50元，共募集资金人民币934,999,975.00元。扣除发行费用（不含增值税） 人民币6,909,797 ...

| 证券代码：300725 | 证券简称：药石科技 公告编号：2024-066 | | --- | --- | | 债券代码：123145 | 债券简称：药石转债 | 南京药石科技股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据中国证监会《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使 用的监管要求》、深圳证券交易所发布的《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第2号——创业板上市公司规范运作》及《深圳证券交易所创业版上市公司 自律监管指南第2号——公告格式》等规定，南京药石科技股份有限公司（以下 简称"公司"或"本公司"）董事会编制了2024年半年度（以下简称"报告期" 或"本报告期"）募集资金存放与实际使用情况专项报告如下： 一、 募集资金基本情况 （一）2020 年向特定对象发行股票募集资金 1、实际募集资金金额、资金到账情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意南京药石科技股份有限公司向特定 对象发行股票注册的批复》（证监许可[2020]3060号）同意注册申请，公司向 特定对象发行人 ...

| 证券代码：300725 | 证券简称：药石科技 | 公告编号：2024-064 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123145 | 债券简称：药石转债 | | 南京药石科技股份有限公司 第三届董事会第三十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 南京药石科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第三十五次会 议于2024年8月16日以现场结合视频会议形式在公司会议室召开，以书面方式进 行表决。会议通知已于2024年8月6日通过电子邮件等方式送达各位董事。会议由 董事长杨民民先生召集主持，应出席董事人数7人，实际出席董事人数7人。公司 部分高级管理人员列席会议。本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司 法》和《南京药石科技股份有限公司公司章程》等有关规定。 一、 董事会会议审议情况 会议在保证所有董事充分发表意见的前提下，以投票表决方式通过了以下议 案： 1、审议通过了《关于公司<2024 年半年度报告>及其摘要的议案》。 经审核，董事会认为：公司 2024 年半年度报告及其摘要的编制程序符合法 律、 ...

| 证券代码：300725 | 证券简称：药石科技 | 公告编号：2024-067 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123145 | 债券简称：药石转债 | | 南京药石科技股份有限公司 关于部分募集资金投资项目增加实施地点并延期的公告 注 1：公司 2023 年 4 月 21 日召开的第三届董事会第十六次会议、第三届监事会第十三次会议及 2023 年 5 月 12 日召开的 2022 年度股东大会审议通过了《关于部分募投项目变更暨新增募集资金投资项目的议案》 同意公司"药物制剂生产基地建设项目"变更，并将该项目剩余资金投入"年产 155 吨创新药及关键中间 体 CDMO 建设项目"。 公司募集资金投资项目及募集资金使用情况详见公司同日在巨潮资讯网上 披露的《2024 年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》。 三、 部分募投项目增加实施地点并延期的具体情况 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 南京药石科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 16 日召开 了第三届董事会第三十五会议、第三届监事会第二十 ...