证券研究报告·公司点评报告·饰品 菜百股份（605599） 2024 年报及 2025 一季报点评：25Q1 归母净 利同增 17%，投资类产品增长强劲 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 16,552 | 20,233 | 22,583 | 25,015 | 27,641 | | 同比（%） | 50.61 | 22.24 | 11.62 | 10.77 | 10.50 | | 归母净利润（百万元） | 706.79 | 719.01 | 781.22 | 837.43 | 889.50 | | 同比（%） | 53.61 | 1.73 | 8.65 | 7.19 | 6.22 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.91 | 0.92 | 1.00 | 1.08 | 1.14 | | P/E（现价&最新摊薄） | 14.89 | 14.64 | 13.47 | 12.57 | 11.83 | ...

证券研究报告·公司点评报告·证券ⅡII 国泰海通（601211） 2025 年一季报点评：并表海通，各主营业务 增速可观，带动扣非净利润同比增长 61% 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 36,141 | 43,397 | 67,415 | 76,533 | 83,556 | | 同比（%） | 1.89% | 20.08% | 55.35% | 13.52% | 9.18% | | 归母净利润（百万元） | 9,374 | 13,024 | 26,866 | 28,047 | 32,633 | | 同比（%） | -18.54% | 38.94% | 106.28% | 4.39% | 16.35% | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.05 | 1.39 | 1.52 | 1.59 | 1.85 | | P/E（现价&最新摊薄） | 13.36 | 10.12 | 9.23 | 8.84 ...

证券研究报告·公司点评报告·饰品 老凤祥（600612） 2024 年报及 2025 一季报点评：短期业绩承 压，期待 25H2 业绩拐点 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 71,436 | 56,793 | 50,536 | 52,191 | 55,587 | | 同比（%） | 13.37 | (20.50) | (11.02) | 3.28 | 6.51 | | 归母净利润（百万元） | 2,214 | 1,950 | 1,643 | 1,834 | 1,957 | | 同比（%） | 30.23 | (11.95) | (15.73) | 11.62 | 6.73 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 4.23 | 3.73 | 3.14 | 3.51 | 3.74 | | P/E（现价&最新摊薄） | 11.50 | 13.06 | 15.50 | 13.89 | 13.01 | [Ta ...

证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 中鼎股份（000887） 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 17,244 | 18,854 | 21,738 | 24,998 | 28,248 | | 同比（%） | 15.63 | 9.33 | 15.30 | 15.00 | 13.00 | | 归母净利润（百万元） | 1,131 | 1,252 | 1,589 | 1,807 | 2,080 | | 同比（%） | 16.78 | 10.63 | 26.97 | 13.72 | 15.09 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.86 | 0.95 | 1.21 | 1.37 | 1.58 | | P/E（现价&最新摊薄） | 20.18 | 18.24 | 14.36 | 12.63 | 10.97 | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2025 年 04 月 3 ...

证券研究报告·公司点评报告·保险Ⅱ 中国人保（601319） 2025 年一季报点评：承保与投资均有提升， 财险业务净利润同比近翻倍 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 553097 | 621972 | 662917 | 708709 | 759197 | | 同比（%） | 4.4% | 12.5% | 6.6% | 6.9% | 7.1% | | 归母净利润（百万元） | 22773 | 42869 | 50950 | 54044 | 59675 | | 同比（%） | -10.2% | 88.2% | 18.9% | 6.1% | 10.4% | | BVPS-最新摊薄（元/股） | 5.48 | 6.08 | 6.71 | 7.38 | 8.11 | | P/B（现价&最新摊薄） | 1.30 | 1.17 | 1.06 | 0.96 | 0.88 | [Table_Tag] [Table_ ...

证券研究报告·海外公司点评·旅游及消闲设施(HS) 达势股份（01405.HK） 门店稳步扩张，盈利持续改善 2025 年 04 月 30 日 买入（维持） 证券分析师 苏铖 执业证书：S0600524120010 such@dwzq.com.cn 证券分析师 邓洁 执业证书：S0600525030001 dengj@dwzq.com.cn 股价走势 -6% 5% 16% 27% 38% 49% 60% 71% 82% 93% 104% 2024/4/30 2024/8/29 2024/12/28 2025/4/28 达势股份 恒生指数 市场数据 | 收盘价(港元) | 95.00 | | --- | --- | | 一年最低/最高价 | 51.10/125.20 | | 市净率(倍) | 5.53 | | 港股流通市值(百万港 | 12,431.24 | | 元) | | 基础数据 | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） ...

证券研究报告·公司点评报告·多元金融 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 曹锟 瑞达期货（002961） 2025 年一季报点评：投资收益大幅提升带动 归母净利润较快增长 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 926 | 1810 | 2665 | 3557 | 4371 | | 同比（%） | -56.0% | 95.5% | 47.2% | 33.4% | 22.9% | | 归母净利润（百万元） | 244 | 383 | 459 | 524 | 593 | | 同比（%） | -17.0% | 56.9% | 20.0% | 14.1% | 13.2% | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.55 | 0.86 | 1.03 | 1.18 | 1.33 | | P/E（现价&最新摊薄） | 26.85 | 17.11 | 14.25 | 12 ...

证券研究报告·公司点评报告·家电零部件Ⅱ 三花智控（002050） 2025 年一季报点评：家电增长超预期，人形 机器人星辰大海 2025 年 04 月 30 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 ruanqy@dwzq.com.cn 证券分析师 谢哲栋 执业证书：S0600523060001 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 24,558 | 27,947 | 31,755 | 38,828 | 56,366 | | 同比（%） | 15.04 | 13.80 | 13.62 | 22.28 | 45.17 | | 归母净利润（百万元） | 2,921 | 3,099 | 3,809 | 4,622 | 6,470 | | ...

证券研究报告·公司点评报告·软件开发 经纬恒润-W（688326） 2024 年报及 2025 一季度报点评：降本增效 收入释放，业绩拐点将至 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 4,678 | 5,541 | 7,149 | 8,044 | 9,291 | | 同比（%） | 16.30 | 18.46 | 29.02 | 12.51 | 15.50 | | 归母净利润（百万元） | (217.26) | (550.32) | 22.84 | 174.20 | 265.70 | | 同比（%） | (192.17) | (153.30) | 104.15 | 662.57 | 52.53 | | EPS-最新摊薄（元/股） | (1.81) | (4.59) | 0.19 | 1.45 | 2.21 | | P/E（现价&最新摊薄） | (42.51) | (16.78) | 404.33 | 53 ...

证券研究报告·公司点评报告·白酒Ⅱ 山西汾酒（600809） 2024 年报及 2025 一季报点评：步稳行健， 笃志进取 买入（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2025 年 04 月 30 日 证券分析师 苏铖 执业证书：S0600524120010 such@dwzq.com.cn 证券分析师 孙瑜 执业证书：S0600523120002 suny@dwzq.com.cn 股价走势 | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 31,928 | 36,011 | 40,058 | 44,968 | 51,964 | | 同比（%） | 21.80 | 12.79 | 11.24 | 12.26 | 15.56 | | 归母净利润（百万元） | 10,438 | 12,243 | 13,470 | 15,355 | 18,102 | | 同比（%） | 28.93 | 17.29 ...