Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for Poly Developments [1]. Core Views - Poly Developments maintains a strong position as an industry leader, focusing on a "central city + urban cluster" strategy to deepen its market presence [2][6]. - The company achieved a revenue of 346.83 billion yuan in 2023, with a year-on-year growth of 23.4%, and its real estate business generated 322.5 billion yuan, growing by 25.7% [1][16]. - In the first half of 2024, the company reported a signed sales amount of 173.34 billion yuan, although this represented a year-on-year decline of 26.8% [2][6]. Summary by Sections Company Overview - Poly Developments primarily engages in real estate investment and development, with a business model that includes property services and financial services [4][11]. - The company has maintained its status as the leading central enterprise in the real estate sector for 15 consecutive years [4]. Strategy and Management - The company adheres to a forward-looking strategic planning approach, which has guided its operations through various economic cycles [16][22]. - The strategic focus has evolved through three major phases since 2002, adapting to market conditions and opportunities [20][21]. Main Business Operations - The "central city + urban cluster" strategy has led to a significant increase in market share, with the sales market share rising from 2.94% in 2021 to 3.68% in the first half of 2024 [2][6]. - The company has effectively controlled its investment pace, with land acquisition intensity dropping to 7.3% in the first half of 2024, while focusing on high-energy cities [2][8]. Financial Overview - The forecast for net profit attributable to shareholders for 2024-2026 is 11.04 billion, 11.55 billion, and 13.17 billion yuan, respectively, with corresponding EPS of 0.92, 0.97, and 1.10 yuan [3][6]. - The company’s financial structure remains robust, with a net debt ratio of 66.0% as of the third quarter of 2024, reflecting a slight increase from the previous year [22].

房地产/房地产开发 公 司 研 究 单月数据强势反弹，年内一线城市拿地金额超七成 保利发展（600048.SH） 2024 年 11 月 08 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/11/7 | | 当前股价 ( 元 ) | 11.65 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 12.13/7.30 | | 总市值 ( 亿元 ) | 1,394.56 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 1,394.56 | | 总股本 ( 亿股 ) | 119.70 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 119.70 | | 近 3 个月换手率 (%) | 94.49 | 股价走势图 -36% -24% -12% 0% 12% 24% 2023-11 2024-03 2024-07 2024-11 保利发展 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《结算毛利率维持平稳，投资力度有 所 收 缩 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 - 2024.10.29 《国庆期间数据优异，年内一线 ...

证券时报e公司讯，保利发展(600048)11月7日晚间公告，2024年10月，公司实现签约面积222.59万平方 米，同比增加23.98%；签约金额423.37亿元，同比增加27.85%。 2024年1—10月，公司实现签约面积1572.21万平方米，同比减少25.07%；签约金额2840.23亿元，同比 减少22.88%。 ...

证券代码：600048 证券简称：保利发展 公告编号：2024-092 2024 年 10 月份销售情况简报 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年 10 月，公司实现签约面积 222.59 万平方米，同比增加 23.98%；签 约金额 423.37 亿元，同比增加 27.85%。 2024 年 1-10 月，公司实现签约面积 1572.21 万平方米，同比减少 25.07%； 签约金额 2840.23 亿元，同比减少 22.88%。 由于销售过程中存在各种不确定性，上述销售数据可能与定期报告披露的数 据存在差异，相关数据以公司定期报告为准。 特此公告。 保利发展控股集团股份有限公司 董事会 二〇二四年十一月八日 ...

证券代码：600048 证券简称：保利发展 公告编号：2024-093 关于本公司获得房地产项目的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 特此公告。 自公司《关于本公司获得房地产项目的公告》（公告编号 2024-080）披露以 来，公司新增加房地产项目 1 个，项目信息如下（具体位置详见附图）： 由于项目开发过程中存在各种不确定性，上述数据可能与定期报告披露的数 据存在差异，相关数据以公司定期报告为准。 二〇二四年十一月八日 单位：平方米、万元 序号 项目名称 获取 方式 土地 用途 用地 面积 规划容积 率面积 我方需支 付价款 权益 比例 1 广州市海珠区 凤浦中路南侧地块 招拍挂 住宅 55,202 138,006 590,045 100% 图 1：广州市海珠区凤浦中路南侧地块 注：" "为近期新获取项目，" "为历史主要获取项目。 广州市海珠区 凤浦中路南侧地块 保利发展控股集团股份有限公司 董事会 ...

| | 保利发展控股集 团股份有限公司 | | | | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 2024年度第四期 | 简称 | 24保利发展CP004 | | | 短期融资券 | | | | 代码 | 042480554 | 期限 | 57日 | | 起息日 | 2024年10月31日 | 兑付日 | 2024年12月27日 | | 计划发行总额 | 25亿元 | 实际发行总额 | 25亿元 | | 发行利率 | 2.21% | 发行价格 | 100元/百元 | | 簿记管理人 | 兴业银行股份有限公司 | | | | 主承销 | 兴业银行股份有限公司 | | | | 联席主承销 | 无 | | | | | 本期短期融资券采用固定利率计息。本期短期融资券的 票面利率通过簿记建档、集中配售方式确定。付息兑付日为 | | | | 备注 | | | | | | 2024年12月27日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后 | | | | | 的第一个工作日，顺延期间不另计息）。 | | | 公司本期短期融资券发行相关文件详见中国货币网（www.chinamoney.com. cn）和上海清算 ...

证券代码：600048 证券简称：保利发展 公告编号：2024-089 关于变更会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一） 机构信息 1、基本信息 立信由我国会计泰斗潘序伦博士于 1927 年在上海创建，1986 年复办，2010 年成为全国首家完成改制的特殊普通合伙制会计师事务所，注册地址为上海市， 首席合伙人为朱建弟先生。立信是国际会计网络 BDO 的成员所，长期从事证券服 务业务，新证券法实施前具有证券、期货业务许可证，具有 H 股审计资格，并已 向美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）注册登记。 3、诚信记录 立信近三年未因执业行为受到刑事处罚，因执业行为受到行政处罚 2 次、监 督管理措施 29 次、自律监管措施 1 次、无纪律处分，涉及从业人员 75 名。 （二）项目信息 截至 2023 年 12 月 31 日合伙人数量：278 人 截至 2023 年 12 月 31 日注册会计师人数：2533 人，从业人员总数 10,730 拟聘 ...

证券代码：600048 证券简称：保利发展 公告编号：2024-088 2024 年第 9 次临时董事会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 保利发展控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第 9 次临时 董事会于 2024 年 11 月 4 日在广州市海珠区阅江中路 832 号保利发展广场会议室 以现场方式召开，会议召集人为公司董事长刘平先生，会议应参加表决董事九名， 实际参加表决董事九名。会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》《中 华人民共和国证券法》及《公司章程》的有关规定。会议审议通过了以下议案： 一、董事会以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权通过《关于选聘会计师事务所的 议案》。 同意聘任立信会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2024 年度财务审计机 构和内部控制审计机构，相关审计费用提请股东大会授权经营层根据会计师事务 所全年工作量协商确定。本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 具体内容详见同日披露的《保利发展控股集团股份有限公司关于变更会计师 事务所的公告》（公告编号 ...

证券代码：600048 证券简称：保利发展 公告编号：2024-090 保利发展控股集团股份有限公司 关于召开 2024 年第五次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的 投票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等有关规定执行。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 21 日 至 2024 年 11 月 21 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过 股东大会召开日期：2024年11月21日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第五次临时股东大会 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次 ...

Group 1: Land Acquisition and Market Strategy - The company's land acquisition scale in the first three quarters is significantly lower than any year in the past five years, with only half the intensity compared to the same period in previous years [1] - In Q3, the company expanded its land acquisition by 1.07 million square meters, with a total expansion amount of 28.9 billion yuan, ranking second in the industry for the period from January to October 2024 [2] - The company plans to closely monitor market dynamics and actively participate in land auctions based on actual conditions in Q4 [2] Group 2: Sales Performance and Market Conditions - Following the cancellation of purchase restrictions in Guangzhou, the company experienced good sales performance, with significant market recovery observed in October [2] - The real estate market policies introduced in October are expected to stabilize industry development, and the company will continue to drive sales through product innovation [3] - The company has acquired four new land parcels in Guangzhou since the end of September, with a total land price of nearly 18 billion yuan [3] Group 3: Financial Performance and Cash Flow - The company has reported a negative operating cash flow for the first three quarters of 2024, which is considered a temporary situation, while cash flow has been positive for the past six years [3] - The decline in net profit is attributed to the overall downturn in the industry, and the company aims to maintain strong adaptability to market fluctuations [3] Group 4: Quality Control and Customer Feedback - The company emphasizes product quality and adheres to internal management standards during development, actively addressing customer complaints [4] - A comprehensive quality control mechanism has been established, integrating internal and external professional standards to ensure project quality [5] - Customer feedback channels have been set up, allowing clients to communicate with service personnel promptly after purchase [5]