证券研究报告·公司点评报告·工程机械 浙江鼎力（603338） 2025 年一季报点评：归母净利润+42%略超 预期，盈利水平同环比修复 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 6,312 | 7,799 | 9,322 | 10,432 | 11,705 | | 同比（%） | 15.92 | 23.56 | 19.53 | 11.91 | 12.20 | | 归母净利润（百万元） | 1,867 | 1,629 | 2,135 | 2,438 | 2,780 | | 同比（%） | 48.51 | (12.76) | 31.07 | 14.19 | 14.05 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 3.69 | 3.22 | 4.22 | 4.81 | 5.49 | | P/E（现价&最新摊薄） | 11.74 | 13.46 | 10.27 | 8.99 | 7.88 | [Table_Tag] ...

证券研究报告·公司点评报告·其他电源设备Ⅱ 英杰电气（300820） 2024 年报&2025 年一季报点评：业绩短期承 压，半导体射频电源打造新增长极 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1,770 | 1,780 | 2,119 | 2,555 | 3,205 | | 同比（%） | 37.99 | 0.59 | 19.03 | 20.58 | 25.45 | | 归母净利润（百万元） | 431.42 | 322.76 | 401.30 | 497.76 | 633.77 | | 同比（%） | 27.23 | (25.19) | 24.34 | 24.04 | 27.32 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.95 | 1.46 | 1.81 | 2.25 | 2.86 | | P/E（现价&最新摊薄） | 20.66 | 27.62 | 22.21 | 17.91 | 14.06 | ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 力佳科技（835237） 2024 年报&2025 一季报点评：2024 年锂价回 落带动毛利率回升，2025 年价格传导或有回 落 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 381.94 | 381.62 | 419.79 | 461.77 | 507.95 | | 同比（%） | 14.14 | (0.08) | 10.00 | 10.00 | 10.00 | | 归母净利润（百万元） | 44.61 | 73.22 | 58.59 | 65.42 | 73.35 | | 同比（%） | 13.85 | 64.13 | (19.99) | 11.65 | 12.13 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.67 | 1.10 | 0.88 | 0.98 | 1.10 | | P/E（现价&最新摊薄） | 46.19 | 28.14 | 35.17 | 31.50 | ...

买入（维持） 证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 沪光股份（605333） 2024 年报及 2025 年一季报点评：2024 年业 绩高增，新产品新客户打开增长上限 | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 4,003 | 7,914 | 10,006 | 12,078 | 14,348 | | 同比（%） | 22.11 | 97.70 | 26.44 | 20.70 | 18.80 | | 归母净利润（百万元） | 54.10 | 670.34 | 871.74 | 1,091.13 | 1,291.66 | | 同比（%） | 32.17 | 1,139.15 | 30.04 | 25.17 | 18.38 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.12 | 1.53 | 2.00 | 2.50 | 2.96 | | P/E（现价&最新摊薄） | 243.27 | 19.63 | 15.10 | 12.06 ...

证券研究报告·公司点评报告·旅游零售Ⅱ 中国中免（601888） 2025 一季报点评：海南降幅继续收窄，关注 市内店和消费政策效果 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 67,540 | 56,474 | 59,182 | 63,365 | 67,777 | | 同比（%） | 24.08 | (16.38) | 4.80 | 7.07 | 6.96 | | 归母净利润（百万元） | 6,714 | 4,267 | 4,680 | 5,353 | 5,976 | | 同比（%） | 33.46 | (36.44) | 9.68 | 14.38 | 11.63 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 3.25 | 2.06 | 2.26 | 2.59 | 2.89 | | P/E（现价&最新摊薄） | 19.20 | 30.22 | 27.55 | 24.08 | 21.58 | [Table_Tag] ...

证券研究报告·公司点评报告·商用车 江淮汽车（600418） 2025 年一季报点评：业绩符合预期，尊界 S800 上市在即 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 45,016 | 42,202 | 58,633 | 70,493 | 81,243 | | 同比（%） | 23.07 | (6.25) | 38.93 | 20.23 | 15.25 | | 归母净利润（百万元） | 151.51 | (1,784.16) | 840.29 | 1,592.18 | 3,388.78 | | 同比（%） | 109.57 | - | - | 89.48 | 112.84 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.07 | (0.82) | 0.38 | 0.73 | 1.55 | | P/E（现价&最新摊薄） | 515.63 | - | 92.97 | 49.07 | 23.05 | [Table_T ...

证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 均胜电子（600699） 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 55,728 | 55,864 | 67,426 | 72,820 | 78,172 | | 同比（%） | 11.92 | 0.24 | 20.70 | 8.00 | 7.35 | | 归母净利润（百万元） | 1,083.19 | 960.47 | 1,613.35 | 1,945.38 | 2,317.55 | | 同比（%） | — | (11.33) | 67.98 | 20.58 | 19.13 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.77 | 0.68 | 1.15 | 1.38 | 1.65 | | P/E（现价&最新摊薄） | 20.95 | 23.63 | 14.07 | 11.67 | 9.79 | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2025 ...

证券研究报告·公司点评报告·轨交设备Ⅱ 中国中车（601766） 2025 年一季报点评：25Q1 业绩实现高增，铁 路装备业务提供主要驱动力 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 234,262 | 246,457 | 273,163 | 293,684 | 313,940 | | 同比（%） | 5.08 | 5.21 | 10.84 | 7.51 | 6.90 | | 归母净利润（百万元） | 11,712 | 12,388 | 13,808 | 14,880 | 16,034 | | 同比（%） | 0.50 | 5.77 | 11.47 | 7.77 | 7.75 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.41 | 0.43 | 0.48 | 0.52 | 0.56 | | P/E（现价&最新摊薄） | 17.45 | 16.50 | 14.80 | 13.73 | 12.74 | [Tab ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company reported a total revenue of 51.44 billion yuan in Q1 2025, representing a year-on-year increase of 10.7% [7] - The net profit attributable to shareholders for Q1 2025 was 26.85 billion yuan, up 11.6% year-on-year [7] - The company is expected to achieve a revenue growth of 9% in 2025, driven by both Moutai liquor and series liquor [7] - The net profit forecast for 2025-2027 is 93.2 billion, 100.9 billion, and 110.3 billion yuan respectively, with year-on-year growth rates of 8%, 8%, and 9% [7] Financial Summary - Total revenue projections for 2023A to 2027E are 150.56 billion, 174.14 billion, 190.05 billion, 206.83 billion, and 227 billion yuan respectively, with year-on-year growth rates of 18.04%, 15.66%, 9.14%, 8.83%, and 9.75% [1] - The net profit attributable to shareholders for the same period is projected to be 74.73 billion, 86.23 billion, 93.20 billion, 100.94 billion, and 110.28 billion yuan, with year-on-year growth rates of 19.16%, 15.38%, 8.09%, 8.30%, and 9.25% [1] - The latest diluted EPS for 2025E is projected at 74.19 yuan, with a P/E ratio of 20.81 [1] Market Data - The closing price of the stock is 1,544.00 yuan, with a market capitalization of approximately 1,939.57 billion yuan [5] - The stock has a price-to-book ratio of 7.51 and a net asset value per share of 205.67 yuan [6]

证券研究报告·公司点评报告·医疗服务 普瑞眼科（301239） 2024 年年报及 2025 年一季报点评：Q1 业绩 符合预期，新院爬坡有望带来业绩改善 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 2,718 | 2,678 | 2,989 | 3,306 | 3,656 | | 同比（%） | 57.50 | (1.46) | 11.60 | 10.61 | 10.58 | | 归母净利润（百万元） | 267.91 | (101.86) | 104.09 | 194.76 | 252.38 | | 同比（%） | 1,202.56 | (138.02) | 202.19 | 87.11 | 29.58 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.79 | (0.68) | 0.70 | 1.30 | 1.69 | | P/E（现价&最新摊薄） | 23.95 | (62.98) | 61.64 | 32 ...