研究所 [table_reportdate] 机械设备 2024 年 10 月 14 日 [table_main] 行业周报 行业研究 行业点评 投资评级：中性 特斯拉人形机器人运动流畅度再进化 ----机器人行业点评 核心观点 行业表现对比图 10 月 11 日特斯拉召开"WeRobot"的发布会，展示了人形机器人 Optimus 的最新进展： [table_stockTrend] -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% Oct-23 Jan-24 Apr-24 Jul-24 机器人概念 沪深300 - 最新机器人的运动流畅度大幅提升，现场展示了跳舞、倒水、猜拳、 分发礼物等多组动作，能够顺利识别物体并进行躲避。 - 特斯拉电动车的电池、电机、AI 等都会与 Optimus 互通。 - 彩蛋部分还展示了新一代高自由度灵巧手原型，灵活性大幅提升。 - 预计规模化生产以后，单台 Optimus 成本将低于 2-3 万美金。 人形机器人 Optimus 首次在发布会现场展示并与观众互动，其智能化和 灵活性均有明显提升。根据此前特斯拉股东大会的指引，Optimus 有望 在 2024 年末或 ...

研究所 国都证券 [table_reportdate] 机械设备 2024 年 10 月 21 日 [table_main] 行业周报 行业研究 行业周报 投资评级：推荐 特斯拉再发 Optimus 更新视频，智能化和灵活性均持续提升 ----机械设备行业周报 市场表现：机械设备（SW）板块上周上涨 4.10%，表现大幅领先沪深 300 指数。上周所有细分板块均上涨，表现较好的是科技成长和顺周期 板块（通用设备+5.51%、自动化设备+5.16%）。 核心观点： 证券研究报告 1）人形机器人：10 月 17 日，特斯拉再次发布 Optimus 更新视频，本次 视频突出展示了特斯拉人形机器人较强的运动能力以及在特定环境下 的自主工作能力。根据此前特斯拉股东大会的指引，Optimus有望在2024 年末或 2025 年初迎来硬件方面较大的更新，灵巧手自由度或有一定改 进，预计可能会搭载更多的丝杠、电机、传感器等产品，维持推荐与国 内外人形机器人头部厂商有较为直接合作或接触的零部件厂商。 2）工程机械：根据中国工程机械工业协会的统计，24 年 9 月销售各类 挖掘机为 1.58 万台，同比增长 10.8%。其中，国 ...

国 都 证 券 研 究 所 2024 年 10 月 22 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 行业点评 医药生物 行业研究 行业点评 投资评级：推荐 两部门发文支持珍稀濒危中药材替代品研制 —医药生物行业点评 行业表现对比图 核心观点 [table_stockTrend] 两部门发文支持珍稀濒危中药材替代品研制。10 月 21 日，国家药监局、 国家中医药局联合发布关于支持珍稀濒危中药材替代品研制有关事项 的公告（以下简称《公告》），涵盖聚焦重点品种、鼓励研发创新、加 强产学研合作、畅通注册路径、加强技术指导、加速审评审批、加强上 市后监管等七方面内容。《公告》明确，现阶段重点支持穿山甲、羚羊 角、牛黄、熊胆粉、冬虫夏草等珍稀濒危中药材用于中药生产的替代品 研制。申报注册方面，基于珍稀濒危中药材替代品研制的不同情形，《公 告》明确现阶段两种路径申报：一是对已有国家药品标准的珍稀濒危中 药材替代品的研制，可按照中药注册分类中"其他情形"进行申报；二 是对于新研制的珍稀濒危中药材替代品，按照《中药注册分类及申报资 料要求》"1.3 新药材及其制剂"注册类别进行申报 ...

研究所 国都证券 [table_reportdate] 机械设备 2024 年 10 月 14 日 [table_main] 行业周报 行业研究 行业点评 投资评级：推荐 9 月挖机国内市场加速回暖，后续财政利好有望带动内需回暖 ----工程机械行业点评 核心观点 行业表现对比图 根据中国工程机械工业协会的统计： [table_stockTrend] -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% Oct-23 Jan-24 Apr-24 Jul-24 工程机械 沪深300 资料来源：iFind [table_relation] - 24 年 9 月销售各类挖掘机为 1.58 万台，同比增长 10.8%。其中，国 内销量 7610 台，同比增长 21.5%；出口销量 8221 台，同比增长 2.51%。2024 年 1-9 月共销售挖掘机 14.74 万台，同比下降 0.96%。 其中，国内销量 7.39 万台，同比增长 8.62%；出口 7.34 万台，同 比下降 9.04%。 - 24 年 9 月销售各类装载机为 8072 台，同比增长 4.98%。其中，国内 销量 40 ...

研究所 国都证券 2024 年 10 月 14 日 [table_main] 公司点评 [table_reportdate] 计算机 行业研究 行业点评 投资评级：推荐 特斯拉发布 Cybercab，Robotaxi 产业持续进展 计算机行业点评 核心观点 行业表现对比图 一、事件： 10 月 11 日，特斯拉在美国举办"We，Robot"活动，推出无人驾驶出 租车 Cybercab、自动驾驶厢式货车 Robovan 以及更新人形机器人 Optimus 的最新进展。 [table_stock] 二、点评: 近期，特斯拉举办发布会，三款"机器人"新品亮相。最令人期待的无 疑是 Robotaxi（无人驾驶出租车）产品，特斯拉将其命名为 Cybercab， 仅依靠摄像头和人工智能，而不需要当前主流 Robotaxi 厂商使用的激光 雷达等其他硬件。（1）技术方面，特斯拉正从有监督的全自动驾驶转 向无监督式全自动驾驶，特斯拉完全自动驾驶 FSD 预计很快就将实现， 预计明年在美国得州和加州推出完全自动驾驶、无人监督的 FSD。（2） 成本方面，Cybercab 的整车车辆成本将低于 3 万美元，并预期 Cyberca ...

研 究 所 2024 年 10 月 23 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 行业点评 汽车 行业研究 行业点评 投资评级：推荐 9 月充电量 50 亿度，同比+59%，环比-5% 汽车行业点评 国 都 证 券 据中国充电联盟的数据统计，2024 年 9 月全国充电总电量约 50.4 亿 度，较上月减少 2.6 亿度，同比增长 58.6%，环比增长-4.9%。 [table_stockTrend] 供给方面，2024 年 9 月比 2024 年 8 月公共充电桩增加 6.6 万台，9 月同比增长 35.2%。截至 2024 年 9 月，联盟内成员单位总计上报公 共充电桩 332.9 万台，其中直流充电桩 150.1 万台、交流充电桩 182.7 万台。从 2023 年 10 月到 2024 年 9 月，月均新增公共充电桩约 7.2 万台。 证 券 研 究 报 告 2024 年 1-9 月，充电基础设施增量为 283.7 万台，同比上升 16.6%。 其中公共充电桩增量为 60.3 万台，同比下降 9.3%，随车配建私人充 电桩增量为 223.4 万台，同比上升 ...

研 究 所 2024 年 10 月 9 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 电气设备 行业研究 行业点评 跟踪评级_维持：推荐 8 月组件出口环比-4%，非洲亚太跌幅明显 ——电气设备行业点评 国 都 证 券 根据 InfoLink、海关数据显示，2024 年 8 月中国出口约 18.76GW 的光 伏组件，环比-4%，同比+9%。1-8 月我国组件累计出口 170.24GW 组件， 同比+23%。 [table_stock] 8 月单月我国出口市场中，单一市场进口量最大为荷兰、巴西、沙特、 印度与巴基斯坦，单月进口总量约占全球市场 46%，相对于 7 月集中度 分散。区域市场方面，除美洲市场拉货呈现些微涨幅，欧洲、亚太、中 东与非洲市场均出现不同程度下跌，其中又以非洲与亚太市场跌幅最为 明显。 证 券 研 究 报 告 欧洲 8 月从中国进口 8.21GW 组件，环比-4%，同比持平，1-8 月累计进 口中国组件 70.9GW，同比-10%。欧洲主要国家经济表现疲软、政府补 贴力道缩减，尤其欧洲需求占比较大的德国与西班牙，分别出现经济成 长停滞与集中 ...

研 究 所 2024 年 10 月 11 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 电气设备 行业研究 行业点评 跟踪评级_维持：推荐 能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理办法》征求意见稿，细化分类 强调电网公平接入 ——电气设备行业点评 国 都 证 券 10 月 9 日，国家能源局综合司就《分布式光伏发电开发建设管理办法 （征求意见稿）》公开征求意见。主要变动如下： 核心观点 股价走势图 [table_stock] 1）户用光伏分为自然人户用光伏和非自然人自用光伏，上网模式可选 择全额上网、全部自发自用、自发自用余电上网三种方式。 1、分布式光伏划分 4 类项目管理： 证 券 研 究 报 告 自然人户用光伏：利用自由住宅投资建设，自然人投资，公共连接点电 压≤380v。 非自然人户用光伏：利用居民住宅投资建设，非自然人投资，公共连接 点电压≤10kv，总装机容量≤6MW。 2）工商业分布式光伏分为一般工商业分布式光伏和大型工商业分布式 光伏，均由企业投资。 一般工商业分布式光伏：利用党政机关、学校、医院、市政、文化、体 育设施等公共机构以及工商业厂房等 ...

研 究 所 2024 年 10 月 21 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 电气设备 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

研 究 所 2024 年 10 月 21 日 [table_reportdate] [table_main] 行业周报 化工 行业研究 行业周报 投资评级：推荐 稳定冬储化肥价格 尿素出口大幅减少 ——化工及新能源材料行业周报 国 都 证 券 1、行业观点更新： 根据海关总署数据，今年 1—9 月份累计出口各种化肥 2295 万吨，同 比增加 1.3%。其中，尿素累计出口 25 万吨,同比降幅为 91%；今年硫 酸铵出口量大幅增加，尿素出口量大幅减少，数量上表现为同比出口增 加，9 月份出口量环比和同比均出现大幅下降，保障了国内秋季用肥， 同时说明磷肥出口没有超预期的增长，预计 10 月份化肥出口量同比和 环比可能会继续回落，主要为稳定冬储化肥价格奠定基础。 核心观点 行业表现对比图 证 券 研 究 报 告 10 月 12 日，财政部就后续财政政策召开新闻发布会，传递积极的财 政政策信号，重点从政策力度和空间、地方化债、支持银行和地产等方 面展开。政策密集落地期，宏观预期扭转，有助于市场信心回升。化工 行业及个股迎来估值修复。 从行业基本面看仍然需要消化过剩产能，行业景气度实现反转还需要时 间，企业竞争非常激 ...