今天能源板块的整体上涨主要驱动来自于宏观面。 昨日贝森特发表了中美贸易相关的积极言论，提振了市 场情绪,原油与风险资产共振反弹,并带动下游能化品 价格走强。 x 华泰期货 能源组 热点解读:原油&燃料油上涨点评 2025年4月23日 15:00 今日国内原油与燃料油期货出现大幅上涨。截至下 午收盘, SC主力合约涨幅达到3.34%, FU主力合约涨 幅达到3.68%。 潘翔 F3023104 Z0013188 免责声明，本文的信息由华泰期货整理分析，均来源于已公开的资料，文中的信息分析或所表达的意见并不构成对投资的建议，投资者因文中意见所做的判断，以及 有可能产生的损失自行承担。期货期权交易有风险，投资者申请开立期货账户须满足证券期货投资者适当性要求，具备匹配的风险承受能力。 关注华泰期货研究院公众号,获得最新投研报告 www.htfc.com 400-628-0888 高效 · 诚信 · 稳健 · 创新 就燃料油自身基本面而言，近期高硫油市场结构调 整，现货紧张的状态明显缓解，现货贴水、月差从高位 回落。但结构性支撑因素仍存，当前重油偏紧的矛盾将 抑制高硫燃料油的供应增长。此外，随着夏季临近，中 东、埃及等 ...

日报 | 2025-04-23 市场流动性概况 国债板块成交2549.57亿元，较上一交易日变动-19.34%；持仓金额9158.70亿元，较上一交易日变动+2.08%；成交 持仓比为28.59%。 基本金属板块成交2436.76亿元，较上一交易日变动-8.61%；持仓金额3655.08亿元，较上一交易日变动+0.63%；成 交持仓比为76.35%。 贵金属板块成交11713.62亿元，较上一交易日变动+119.84%；持仓金额4874.63亿元，较上一交易日变动+5.40%； 成交持仓比为193.98%。 能源化工板块成交4138.11亿元，较上一交易日变动+4.97%；持仓金额3478.78亿元，较上一交易日变动+1.19%；成 交持仓比为88.20%。 农产品板块成交3926.06亿元，较上一交易日变动+3.65%；持仓金额5388.42亿元，较上一交易日变动+0.58%；成交 持仓比为65.14%。 黑色建材板块成交1729.37亿元，较上一交易日变动-11.04%；持仓金额3321.18亿元，较上一交易日变动+0.47%； 成交持仓比为52.68%。 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本 ...

华泰期货 线。同时仍需关注5至6月海外流动性风险。 新能源有色金属组 沪金下跌点评 2025年04月23日 11:30 今日早盘以来,沪金价格自昨日创出的高点回落, 目前下跌幅度已经一度超过5%。 昨日特朗普似乎在诸如美联储主席鲍威尔的去留 以及贸易政策上均显现出了一定的"松口"迹象, 这似乎被市场解读为贸易争端朝着相对好转的方向 发展，因此黄金价格目前暂时出现了回落的情况。 不过虽然当下美联储主席鲍威尔对于未来降息的 举措相对谨慎，但是从联邦基金利率期货所隐含的 降息幅度来看,市场给出的定价是截至年底美联储 或有近80个基点的降息，叠加当下再通胀问题也同 样令市场担忧，故未来实际利率运行方向大概率仍 然向下。 就目前操作而言,有高位多单若仓位过重的则建 议部分止损离场，下方区间暂时先看向760元/克一 但就长期而言,黄金依然是相对难以替代的大类 资产，同时配置黄金在利率下行周期中对于投资组 合的优化作用也无可否认，因此对金价长期展望依 然维持相对乐观态度。 华泰期货 新能源&有色金属组 陈思捷 F3080232 Z0016047 师橙 F3046665 Z0014806 免责声明，本文的信息由华泰期货整理分 ...

尿素日报 | 2025-04-23 尿素基本面延续，等待下游需求启动 市场分析 价格与基差：2025-04-22，尿素主力收盘1783元/吨（+23）；河南小颗粒出厂价报价：1840 元/吨（0）；山东地区小 颗粒报价：1840元/吨（-10）；江苏地区小颗粒报价：1860元/吨（-10）；小块无烟煤830元/吨（+0），山东基差：57 元/吨（-33）；河南基差：57元/吨（-33）；江苏基差：77元/吨（-33）；尿素生产利润254元/吨（-10），出口利润-120 元/吨（-12）。 供应端：截至2025-04-22，企业产能利用率85.74%（0.08%）。样本企业总库存量为90.62 万吨（+7.25），港口样本 库存量为11.20 万吨（-0.70）。 需求端：截至2025-04-22，复合肥产能利用率47.72%（-1.17%）；三聚氰胺产能利用率为67.57%（+2.94%）；尿素 企业预收订单天数5.29日（-0.53）。 尿素下游需求不温不火，其中工业需求复合肥开工率下降，当前农业需求处于空档期，主要原因是南方地区降水 偏少，虽然东北地区将进入播种季节，但农业需求较为分散。下游整体接货积极 ...

液化石油气日报 | 2025-04-23 卖方动力不足，下游多按需采购 单边：震荡 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 市场分析 1、\t4月22日地区价格：山东市场，4840—4920；东北市场，4560—4780；华北市场，4800—5000；华东市场， 4750—4970；沿江市场，5200—5480；西北市场，4800—4880；华南市场，5100—5200。数据来源：卓创资讯 2、\t2025年5月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷653美元/吨，涨15美元/吨，丁烷601美元/吨，涨11美元/吨，折 合人民币价格丙烷5181元/吨，涨120元/吨，丁烷4769元/吨，涨89元/吨。（数据来源：卓创资讯） 3、\t2025年5月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷650美元/吨，涨15美元/吨，丁烷598美元/吨，涨11美元/吨，折 合人民币价格丙烷5158元/吨，涨121元/吨，丁烷4745元/吨，涨89元/吨。（数据来源：卓创资讯） 现货方面，昨日华南民用气和广西进口气主流成交走稳，珠三角进口气小幅上涨。市场供应相对充足，卖方操作 谨慎，珠三角部分货源可外流，对当地存支撑，但气温升高，本地 ...

股指期权日报 | 2025-04-23 股指期权日报 股指期权市场概况 期权成交量 2025-04-22，上证50ETF期权成交量为78.89万张；沪深300ETF期权（沪市）成交量为69.50万张； 中证500ETF期权（沪市）成交量为94.35万张；深证100ETF期权成交量为4.50万张； 创业板ETF期权成交量为105.33万张；上证50股指期权成交量为1.62万张； 沪深300股指期权成交量为4.96万张；中证1000期权总成交量为14.12万张。 期权PCR 上证50ETF期权成交额PCR报0.69，环比变动为+0.02；持仓量PCR报0.82，环比变动为+0.05； 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.92，环比变动为+0.03；持仓量PCR报0.74，环比变动为+0.00； 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报1.04，环比变动为+0.12；持仓量PCR报0.89，环比变动为-0.01 ； 深圳100ETF期权成交额PCR报1.02 ，环比变动为+0.06；持仓量PCR报1.02；环比变动为+0.04； 创业板ETF期权成交额PCR报1.13，环比变动为+0.22 ；持仓量PC ...

新能源及有色金属日报 | 2025-04-23 仓单持续增加，碳酸锂盘面破位下跌 市场分析 2025年4月22日，碳酸锂主力合约2505开于68500元/吨，收于67840元/吨，当日收盘价较昨日结算价收跌1.73%。当 日成交量为155736手，持仓量为205447手，较前一交易日增加24033手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳2560 元/吨。所有合约总持仓369384手，较前一交易日减少3011手。当日合约总成交量较前一交易日减少53459手，成交 量减少，整体投机度为0.58 。当日碳酸锂仓单31385手，较上个交易日增加940手。 盘面：当日碳酸锂自开盘即承压下跌，尾盘虽有小幅反弹但未能扭转颓势，盘中虽有反弹但未能站稳，最终收跌 1.73% 。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2025年4月22日电池级碳酸锂报价6.875-7.205万元/吨，较前一交易日下跌0.045万元/ 吨，工业级碳酸锂报价6.815-6.915万元/吨，较前一交易日下跌0.045万元/吨。部分锂盐企业陆续检修或减产，周度 产量环比继续小幅下降，但整体来看，减产力度不及预期，碳酸锂产量仍处于高位，减产难以对供需过剩格局造 成 ...

能源日报 | 2025-04-23 宏观环境高度不确定，油市将处于动荡之中 市场要闻与重要数据 1、纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨1.23美元，收于每桶64.31美元，涨幅为1.95%；6月交货的伦 敦布伦特原油期货价格上涨1.18美元，收于每桶67.44美元，涨幅为1.78%。SC原油主力合约收涨2.15%，报498元/ 桶。 2、联合石油数据库JODI发布4月月报，48个国家更新了最近的2025年2月数据：全球石油需求较上月增加210万桶/ 日，原油产量增加25.3万桶/日。2月份沙特原油出口量为654.7万桶/日；原油产量为894.7万桶/日；原油库存减少了 1013.6万桶，降至1.4579万桶。（来源：Bloomberg） 3、俄罗斯政府下调了2025-2027年石油和天然气出口收入预期，预计2025年的石油和天然气出口收入将比之前的预 测和2024年下降15%，为2003亿美元，将2025年的石油产量预测从此前的5.186亿吨下调至5.16亿吨。（来源： Bloomberg） 4、美国至4月18日当周API原油库存 -456.5万桶，预期150万桶，前值240.2万桶；汽油库存-21 ...

化工日报 | 2025-04-23 上游原料供应逐渐回升 橡胶观点 市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约14535元/吨，较前一日变动-260元/吨。NR主力合约12420元/吨，较前一日变动-235 元/吨。现货方面，云南产全乳胶上海市场价格14350元/吨，较前一日变动-250元/吨。青岛保税区泰混14380元/吨， 较前一日变动-240元/吨。青岛保税区泰国20号标胶1730美元/吨，较前一日变动-35美元/吨。青岛保税区印尼20号 标胶1670美元/吨，较前一日变动-35美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格11700元/吨，较前一日变动+0元/吨。 浙江传化BR9000市场价11250元/吨，较前一日变动-50元/吨。 近期市场资讯：3月卡客车轮胎出口量为43.38万吨，环比大增55.95%，同比两位数增长达12.47%，1-3月，卡客车 轮胎累计出口量107.95万吨，累计同比上涨5.12%，表现好于预期，创卡客车轮胎单月出口量历史新高。 市场分析 天然橡胶： 现货及价差：2025-04-22，RU基差-185元/吨（+10），RU主力与混合胶价差155元/吨（-20），烟片胶进口 ...

石油沥青日报 | 2025-04-23 盘面震荡运行，现货涨跌互现 市场分析 1、4月22日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2506合约下午收盘价3379元/吨，较昨日结算价上涨28元/吨，涨幅 0.83%；持仓152095手，环比下跌2103手，成交194829手，环比上涨27502手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3720—4086元/吨；山东，3360—3570元/吨；华南，3290—3450元/吨； 华东，3500—3570元/吨。 昨日东北、华北以及山东地区沥青现货价格出现小幅下跌，其余地区沥青现货价格大体企稳。原油价格以及沥青 期货整体维持弱势运行，沥青现货市场观望情绪浓厚。就沥青自身基本面而言，供需两弱格局延续，市场缺乏明 显驱动，盘面或继续受到宏观情绪与原油端影响。 策略 单边：震荡 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 | 图1：山东重交沥青现货价格 | 单位：元/吨 3 | | --- | --- | | 图2：华东重交沥青现货价格 | 单位：元/吨 3 | | 图3：华南重交沥青现货价格 | 单位：元/吨 3 | | 图4：华北重交沥青现货价格 | 单位：元/吨 3 ...